Après avoir atteint un pic à 2 450 dollars l'once le 20 mai, les prix spot de l'or sur le marché mondial ont chuté. Parallèlement au retard de la Réserve fédérale américaine (Fed) dans la baisse des taux d'intérêt en raison de la prudence face à l'inflation, les prix de l'or sont tombés au seuil de 2 310-2 330 USD/once ces derniers jours.

En fait, le choc de l'arrêt des achats d'or par la Banque populaire de Chine (PBOC) en mai après 18 mois consécutifs d'achats nets a eu un fort impact sur la psychologie des investisseurs en or sur le marché international.

Cependant, la demande de métaux précieux devrait rester élevée et avoir tendance à augmenter dans les temps à venir, provenant des « requins » que sont les banques centrales de divers pays.

Dans un rapport récemment publié par le World Gold Council (WGC), de nombreuses banques centrales prévoient d'ajouter de l'or à leurs réserves de change au cours des 12 prochains mois, en raison de l'instabilité politique et macroéconomique actuelle. Les pays continueront d’acheter de l’or même si le prix de l’or augmente.

Selon une enquête du WGC, 29 % des 70 banques centrales prévoient d'augmenter leurs réserves d'or au cours des 12 prochains mois, soit plus que les 24 % qui devraient le faire en 2023.

29 % est également le chiffre le plus élevé depuis que le WGC a commencé l’enquête en 2018.

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Les pays intensifient la diversification de leurs réserves de change. Photo : KC

Selon le WGC, la raison pour laquelle les pays augmentent leurs achats d’or est due aux inquiétudes concernant les risques de crise ainsi que la hausse de l’inflation.

Selon les résultats de l'enquête, jusqu'à 81 % des banques centrales participant à l'enquête ont déclaré qu'elles s'attendaient à ce que les réserves d'or des banques centrales mondiales augmentent au cours des 12 prochains mois. Ce chiffre est supérieur aux 71% atteints il y a un an.

L'enquête du WGC a été menée deux semaines après que la PBOC a annoncé que la banque centrale chinoise n'avait pas ajouté d'or à ses réserves en mai. La PBOC avait précédemment enregistré 18 mois consécutifs d’achats nets d’or.

La nouvelle selon laquelle la Chine a cessé d’acheter de l’or en mai a provoqué de fortes fluctuations sur le marché international de l’or. Les prix de l’or ont fortement chuté.

Toutefois, selon WGC, les analystes ont déclaré que même si la Chine réduisait ses achats d'or, l'intérêt pour le métal précieux restait fort, alors que les pays intensifiaient la diversification de leurs réserves de change dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes dans le monde.

Les pays diversifient également leurs réserves de change à mesure que le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale diminue. Jusqu'à 62 % des banques centrales estiment que le rôle du dollar diminuera progressivement au cours des cinq prochaines années, a déclaré le WGC. En 2023, 55 % des banques centrales le pensent, contre 42 % en 2022.

Outre l'arrêt des achats de la Chine, l'or est également sous la pression d'un dollar toujours élevé, la Fed retardant les baisses de taux en raison des inquiétudes concernant la hausse de l'inflation.

À court terme, l’or devrait évoluer négativement suite aux décisions anti-inflationnistes sévères prises aux États-Unis. Cependant, la Fed devrait toujours réduire ses taux d’intérêt une fois cette année et quatre fois en 2025. À ce moment-là, le dollar devrait chuter rapidement et l’or pourrait grimper.

L’évolution du prix de l’or dépendra également fortement du résultat des élections américaines de novembre. Les opinions du chef de la Maison Blanche détermineront de nombreuses questions internationales.

La Fed maintient les taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis 23 ans : qu’adviendra-t-il des prix de l’or et des taux de change ? Les États-Unis ont maintenu leurs taux d’intérêt inchangés pour la septième fois consécutive, à leur plus haut niveau depuis 23 ans, et ne prévoient qu’une seule baisse en 2024. Comment ces changements affectent-ils les prix de l’or, le dollar américain et les taux de change dans d’autres pays ?