Les investisseurs doivent comprendre la loi avant d’investir dans des obligations d’entreprises.

M. Nguyen Hoang Duong, directeur adjoint du Département des banques et des finances ( ministère des Finances ) a déclaré que pour développer un marché sûr et sain et renforcer la confiance des investisseurs, chaque participant au marché doit se conformer aux dispositions de la loi.

M. Nguyen Hoang Duong, Directeur adjoint du Département des finances des banques et institutions financières. (Photo : TCTC)

Comment évaluez-vous le marché des obligations d’entreprises à l’heure actuelle ?

- Avec la mise en œuvre synchrone de solutions visant à stabiliser le marché sous la direction du Gouvernement et des dirigeants du gouvernement, depuis le deuxième trimestre 2023, la situation du marché des obligations d'entreprises a montré des signes d'amélioration, avec un volume d'émission en augmentation.

Au cours des 10 premiers mois de l’année, 70 entreprises ont émis des obligations pour un volume de 180,4 billions de VND ; Le volume des rachats anticipés s'est élevé à 190,7 billions de VND (en hausse de 30,2 % par rapport à la même période en 2022).

Depuis l'entrée en vigueur du décret 08/2023/ND-CP, le volume d'émission s'est élevé à 179,5 billions de VND. En octobre 2023, le volume d'émission était de 41 000 milliards de VND, soit une augmentation de 17 000 milliards de VND par rapport à septembre.

Depuis le début de l'année, les entreprises ont racheté pour 190,7 billions de VND d'obligations avant leur échéance (soit plus que le total émis). Rien qu'en octobre 2023, les entreprises ont racheté environ 14,2 billions de VND.

Je crois que la reprise positive du marché des obligations d’entreprises est le résultat à la fois des politiques drastiques du gouvernement et de la transformation des acteurs du marché.

Face à un certain nombre de violations de la loi relative à l'émission d'obligations d'entreprises qui ont provoqué l'instabilité du marché des obligations d'entreprises comme nous le savons, les dirigeants du gouvernement ont émis de nombreuses directives pour stabiliser la macroéconomie , gérer avec souplesse les politiques fiscales et monétaires, soutenir les entreprises pour rétablir la production et les activités commerciales, et disposer de flux de trésorerie pour payer les dettes en général et les dettes des obligations d'entreprises en particulier.

En ce qui concerne les autres entités participant au marché des obligations d'entreprise, après que les politiques ont été émises de manière synchrone, le ministère des Finances a continué à renforcer le travail de propagande sur le marché des obligations d'entreprise, la sensibilisation et le sens du respect de la loi des entreprises émettrices et des prestataires de services ont radicalement changé, et ils comprennent mieux leurs responsabilités et obligations lorsqu'ils participent au marché. C’est un facteur qui aide le marché à être transparent et à se développer durablement.

Avez-vous des conseils à donner aux investisseurs qui entrent sur le marché à l’heure actuelle, monsieur ?

- Ces derniers temps, le ministère des Finances a régulièrement mené un travail de propagande sur les obligations d’entreprises, mis en garde contre les risques du marché et recommandé aux investisseurs d’évaluer les risques lorsqu’ils décident d’investir. Le ministère des Finances renforcera la propagande, la formation et la diffusion des lois.

Nous recommandons aux investisseurs de noter qu’ils doivent être des investisseurs professionnels en valeurs mobilières pour pouvoir acheter des obligations d’entreprises individuelles et, plus important encore, qu’ils doivent avoir une compréhension complète des réglementations juridiques.

Les investisseurs doivent avoir pleinement accès aux informations sur l'entreprise émettrice et l'obligation, évaluer soigneusement la situation financière de l'entreprise émettrice, être prudents avec les services de conseil, distinguer clairement les produits d'obligations d'entreprise des dépôts bancaires, évaluer le niveau de risque proportionnel au profit lors de l'investissement dans les obligations et assumer la responsabilité de leurs décisions d'investissement.

Les investisseurs doivent également noter que les risques liés aux obligations sont des risques associés à l’entreprise émettrice des obligations, et non des risques liés à l’organisme de distribution des obligations, y compris les banques commerciales distribuant des obligations.

En outre, afin de soutenir la liquidité du marché des obligations d'entreprises, d'améliorer la transparence du marché secondaire, le rachat des obligations d'entreprises et de servir le suivi et la supervision des informations par les agences de gestion de l'État, le système de négociation d'obligations d'entreprises individuelles à la Bourse de Hanoi a également été mis en service.

Les investisseurs notent que seuls les investisseurs professionnels en valeurs mobilières sont autorisés à négocier sur le système de négociation privé TPDN.

Avant d’acheter des obligations, les investisseurs doivent signer un engagement d’avoir pleinement accès aux informations sur les obligations, et les prestataires de services ou les vendeurs d’obligations doivent également confirmer qu’ils ont fourni tous les documents nécessaires aux investisseurs.

Les investisseurs doivent comprendre la loi avant d’investir dans des obligations d’entreprise. (Photo : TP)

Pourriez-vous nous dire, en tant qu’agence de gestion spécialisée, ce que le ministère des Finances fera dans les temps à venir pour stabiliser et développer un marché obligataire d’entreprise sûr et sain, devenant ainsi un véritable canal de capitaux efficace ?

- On peut constater que la mise en œuvre simultanée de solutions sur les mécanismes politiques, la gestion du marché et le traitement strict des violations dans l’émission d’obligations d’entreprises par les autorités ces derniers temps a progressivement stabilisé le marché et accru la confiance des investisseurs.

Dans les temps à venir, le ministère des Finances coordonnera ses efforts avec les ministères et les branches concernés pour continuer à mettre en œuvre des solutions visant à stabiliser et à développer le marché des obligations d’entreprises de manière publique, transparente, sûre et durable afin de débloquer des sources de capitaux à moyen et long terme pour l’investissement et le développement, en se concentrant sur les groupes de solutions suivants :

Le ministère des Finances continuera de coordonner étroitement avec la Banque d'État, le ministère de la Planification et de l'Investissement et les ministères et branches concernés pour mettre en œuvre la politique budgétaire, la politique monétaire et d'autres politiques macroéconomiques afin de maintenir la stabilité macroéconomique, d'assurer les principaux équilibres de l'économie, de stabiliser l'environnement d'investissement, d'assurer la cohérence et la stabilité des politiques afin que les investisseurs puissent participer en toute confiance aux activités et aux investissements sur le marché.

Le ministère des Finances déploiera de manière synchrone des solutions pour perfectionner les politiques visant à renforcer la gestion et la supervision du marché des obligations d’entreprises, à améliorer la qualité des biens et à améliorer la qualité des prestataires de services ; Mettre en œuvre des solutions pour favoriser l’émission d’obligations d’entreprise au public pour les entreprises qualifiées en plus du canal d’émission privé pour diversifier les investisseurs.

En outre, il est nécessaire de développer la base d’investisseurs en révisant et en perfectionnant le mécanisme politique de développement des investisseurs professionnels et des investisseurs à long terme (fonds d’investissement) afin de créer une demande d’investissement durable pour le marché.

Le ministère des Finances continue de surveiller et d'exiger des entreprises qu'elles mettent en place toutes les ressources nécessaires pour payer le principal et les intérêts des obligations dues conformément à la loi, protégeant ainsi les intérêts des investisseurs. Les entreprises qui ont des difficultés de paiement sont tenues de travailler et de négocier avec les investisseurs pour convenir d'un plan de restructuration des obligations.

Le ministère des Finances continuera également à renforcer le travail de communication pour stabiliser la psychologie, rétablir la confiance des investisseurs et aider les entreprises et les investisseurs à se sentir en sécurité pour mobiliser et investir sur le marché des capitaux.

En ce qui concerne les activités d'inspection et de supervision, le ministère des Finances continuera de demander à la Commission nationale des valeurs mobilières et aux unités fonctionnelles d'organiser des inspections ciblées et clés auprès des entreprises émettrices et des prestataires de services afin d'améliorer la qualité des émissions par les entreprises émettrices, la qualité de la prestation de services sur le marché des obligations d'entreprises et de renforcer la confiance des investisseurs. Après l'inspection, une large annonce publique sera faite au marché concernant toute violation, le cas échéant.

Toutefois, comme je l’ai mentionné plus haut, le développement durable du marché des obligations d’entreprises nécessite des efforts conjoints non seulement de la part des politiques drastiques des agences de gestion de l’État, mais dépend également de la conscience et du sens du respect de la loi des participants au marché.

Merci!

Source: https://www.congluan.vn/thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-chom-hoi-phuc-nha-dau-tu-can-luu-y-dieu-gi-post272710.html