Des investisseurs disposant de milliards de dollars à la recherche de canaux de capitaux

La plupart des investisseurs continuent de « conserver leur argent » et de rester à l’extérieur pour observer le marché alors que de nombreuses variables imprévisibles se profilent à l’horizon. Où investir au cours du second semestre est la question la plus posée à l’heure actuelle.

Les transactions d’achat et de vente sur le marché de l’or ont presque gelé ces derniers temps. Photo : Duc Thanh

De nombreuses variables attendent les investisseurs

Lors du séminaire « Trouver des opportunités d'investissement au second semestre de l'année » organisé par le journal Dau Tu le week-end dernier, M. Dat Tong, directeur principal de la stratégie de marché d'Exness Investment Bank, a déclaré qu'il existe deux risques majeurs qui peuvent changer toutes les informations macroéconomiques mondiales au second semestre 2024 : les résultats de l'élection présidentielle américaine et la lente reprise de l'économie chinoise.

Bien que la Réserve fédérale américaine (Fed) soit très indépendante, selon les experts, ses actions seront également influencées dans une certaine mesure par la pression politique. En conséquence, si le Parti républicain gagne, la politique monétaire restrictive sera maintenue et la capacité de la Fed à réduire les taux d’intérêt ralentira. Si les démocrates gagnent, au contraire, la politique monétaire sera plus souple et les taux d’intérêt de la Fed baisseront plus rapidement.

Outre la décision de la Fed, le marché mondial attend les mesures politiques d'une série de grandes banques telles que la Banque centrale européenne (BCE), la Banque d'Angleterre, la Banque du Japon, etc. Les ajustements des taux d'intérêt par les banques centrales de divers pays entraîneront des fluctuations dans les paires de taux de change.

TS. Nguyen Tri Hieu, expert économique, a déclaré que dans le scénario où la Fed réduirait les taux d'intérêt, le VND pourrait se déprécier de 5% cette année. À l’inverse, si la Fed tarde à baisser ses taux d’intérêt, le taux de change pourrait augmenter de 5,5 à 6 % cette année.

Actuellement, les économies de nombreux pays entrent dans une phase de reprise. En particulier, la vague d’intelligence artificielle (IA) est considérée comme le point culminant qui fait la différence dans l’amélioration de la productivité, de l’efficacité et du niveau de récupération des pays. La vitesse de la reprise de l’économie mondiale et les mouvements des taux d’intérêt de la Fed affecteront les canaux d’investissement à l’échelle mondiale.

Selon M. Dat Tong, au cours du second semestre de cette année, l'or continuera d'être soutenu par une forte demande des banques centrales, en particulier du groupe BRICS (comprenant le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine et l'Afrique du Sud). Sans compter que la demande de bijoux en or dans les pays qui privilégient la consommation d’or augmente également. En outre, les classes d’actifs privilégiées au cours du second semestre de cette année devraient être les actions des pays en développement, les actions du marché européen (qui sont actuellement bon marché), les obligations américaines, etc.

« En général, les actions sur le marché mondial au cours du second semestre de l'année se concentrent sur l'histoire de la valorisation, là où il y a une valorisation attrayante, il y a une opportunité », a analysé M. Dat Tong.

De même, TS. Nguyen Tri Hieu estime également que l’or continuera d’être un canal d’investissement attractif cette année et l’année prochaine. Concrètement, d’ici fin 2024, le prix de l’or pourrait atteindre 2 500 USD/once, et pourrait même atteindre 3 000 USD/once l’année prochaine.

Selon Mme Lina Nguyen, directrice du développement commercial d'Exness Investment Bank, dans les temps à venir, les institutions financières et les grands fonds d'investissement des pays développés tels que le Royaume-Uni, les États-Unis, la Suisse, etc. continueront de maintenir leur appétit d'investissement pour l'or. En d’autres termes, dans les temps à venir, l’or restera le premier actif dans les portefeuilles des grands investisseurs institutionnels. Viennent ensuite les actions, notamment celles des groupes à grande capitalisation et les valeurs technologiques.

En outre, les actifs numériques attirent également d’importants flux de trésorerie. Récemment, plus de 1,2 billion de dollars ont été investis dans des ETF d’actifs numériques. Les cryptomonnaies sont considérées comme ayant dépassé leur période de dormance, attirant continuellement de grands investisseurs institutionnels.

L’or, les actions et les actifs numériques attireront-ils les investissements ?

En ce qui concerne le marché vietnamien, les experts ont des avis plutôt positifs. M. Hoang Xuan Trung, responsable des clients d'entreprise, division des ressources en capital, Citibank, a déclaré que cette année, le PIB du Vietnam pourrait croître de 6,4 %, l'IPC pourrait augmenter de 3,4 %, le taux de change de fin d'année ne fluctuerait qu'autour de 25 300 VND/USD, la Banque d'État n'ajusterait pas le taux d'intérêt d'exploitation...

Malgré l'amélioration des bases macroéconomiques, les canaux d'investissement nationaux sont plutôt calmes : le marché de l'or est gelé, les marchés immobiliers et boursiers ont réduit leur liquidité, les crypto-monnaies sont toujours dans une zone grise politique et le marché des obligations d'entreprises est morose. Les dépôts bancaires ont à eux seuls atteint un niveau record malgré les faibles taux d’intérêt, en raison du manque de canaux d’investissement.

M. Le Duc Khanh, directeur de l'analyse chez VPS Securities Company, a déclaré qu'il n'y avait aucun signe de flux d'argent des actions vers d'autres canaux d'investissement. L'argent est toujours sur le compte, les investisseurs interrompent simplement leurs transactions lorsque le marché ne s'est pas amélioré.

« Ils attendent un événement, un signe plus clair. Nous traversons une période de creux informationnel. Je pense qu'à l'approche de la fin du troisième trimestre 2024, lorsque les informations seront plus claires, les investisseurs seront plus optimistes. Au second semestre 2024, les investisseurs devraient se concentrer sur les entreprises affichant de bons résultats et une trésorerie stable », a commenté M. Khanh.

Où investir au second semestre ?

- TS. Nguyen Tri Hieu, expert économique

Je pense qu’au second semestre 2024, le marché boursier sera stable et meilleur que le premier semestre de l’année. Les codes boursiers liés aux parcs industriels, aux énergies renouvelables, aux transports, en particulier aux banques, seront durables et attractifs par rapport aux autres codes boursiers.

L'immobilier dans les secteurs agricole, foncier, commercial, de villégiature et touristique n'a pas encore connu d'amélioration, mais l'immobilier dans les zones urbaines et industrielles s'est développé le mieux depuis le début de 2024 et devrait continuer à avoir du potentiel jusqu'à la fin de 2024.

L’or est probablement le domaine d’investissement le plus prudent, car il est non seulement affecté par les facteurs du marché, mais également fortement affecté par les facteurs politiques. En particulier, 2024 est l’année où l’État s’intéresse beaucoup au marché de l’or et procédera à de forts ajustements.

Crypto-monnaies : les régulateurs considèrent toujours les crypto-monnaies avec prudence, mais aucune mesure d'interdiction n'a été prise, hormis la réglementation interdisant l'utilisation des crypto-monnaies dans les paiements. En cas de fluctuations géopolitiques et économiques mondiales majeures, je pense que la cryptographie prendra le dessus et exercera une pression énorme sur la Banque d’État.

Dans le même temps, Mme Tran Thi Khanh Hien, directrice de la recherche chez MB Securities Company (MBS), a déclaré que le marché boursier au second semestre de cette année sera optimiste grâce à quatre facteurs positifs : le moment où la Fed abaissera les taux d'intérêt est proche ; prospérité économique; Les bénéfices des sociétés cotées en bourse se redressent (ils devraient augmenter de 20 % cette année et de 15 % l’année prochaine) ; Les taux d’intérêt restent bas car les autres canaux d’investissement n’ont pas encore connu une forte reprise.

Selon Mme Hien, l'indice VN pourrait atteindre 1 350 points d'ici la fin de cette année. Les investisseurs doivent néanmoins rester vigilants face aux risques d’inflation, de taux de change et de pression de retrait net des investisseurs étrangers.

En ce qui concerne l'or, même si les prix devraient continuer à augmenter dans les temps à venir, les experts affirment que ce canal d'investissement au Vietnam ne devrait pas « se réchauffer » au cours du second semestre de l'année. La raison est que les transactions d’achat et de vente sur le marché de l’or sont presque gelées.

Pendant ce temps, le canal d’investissement pour les crypto-monnaies et les actifs numériques est à nouveau florissant. Selon les données de Chainalysis, jusqu'à 120 milliards USD de crypto-monnaie ont été transférés au Vietnam en 1 an, jusqu'en juin 2023, soit près de 5 fois plus que les 25 milliards USD entrant au Vietnam via les canaux d'investissement étrangers.

TS. Pham Anh Khoi, directeur adjoint du comité Fintech de l'Association vietnamienne de la blockchain, a déclaré que les Vietnamiens possèdent actuellement environ 20 millions de comptes d'actifs numériques, soit 4 fois plus que le nombre de comptes de titres. Le chiffre de 120 milliards de dollars ci-dessus n’est qu’un chiffre modeste comparé à l’investissement réel du peuple vietnamien. Bien qu'il s'agisse d'un canal d'investissement important, il manque de couloir juridique, il n'est donc pas bien contrôlé, ce qui entraîne des pertes fiscales et conduit à de nombreux autres problèmes tels que la lutte contre le blanchiment d'argent, la protection des utilisateurs...

« Si nous adoptons rapidement une politique de gestion rigoureuse, au lieu de nous engager dans une économie souterraine incontrôlée, les flux financiers peuvent devenir un moteur pour stimuler l'économie. Bien entendu, les investisseurs dans ce domaine doivent acquérir une connaissance approfondie des marchés financiers, des technologies et du droit, consulter des experts et des organisations de premier plan, évaluer et actualiser en permanence les risques de fluctuations et le droit, et choisir une plateforme de trading fiable. Il est notamment essentiel d'adopter une stratégie d'investissement claire et de diversifier son portefeuille afin de minimiser les risques et de maximiser les bénéfices », a recommandé M. Khoi.

Investissement immobilier : il est temps d'acheter

Concernant le canal d'investissement immobilier, M. Tran Tuan Tai, directeur des investissements de SonKim Retail, a déclaré que les investisseurs institutionnels et les investisseurs financiers recherchent des opportunités dans les actifs en difficulté (un type d'actif vendu à un prix bien inférieur à sa valeur réelle, car le vendeur ou l'entreprise a besoin d'argent de toute urgence).

Parallèlement, les investisseurs individuels ont tendance à s’intéresser aux produits du segment immobilier et proposent des prix moyens. C’est également le type d’investissement que de nombreuses unités d’études de marché recommandent actuellement.

Les entreprises immobilières recherchent des opportunités de fusions et acquisitions (M&A) pour augmenter leurs fonds fonciers. Pour le secteur de la vente au détail, la vague de retour de locaux sera l’occasion pour les entreprises de profiter de l’acquisition de terrains pour servir les chaînes.

Du point de vue d'expert, le Dr Le Xuan Nghia a déclaré que le point le plus spécial du marché au cours du second semestre de cette année est que 3 nouvelles lois relatives à l'immobilier entreront en vigueur (loi foncière, loi sur le logement, loi sur les affaires immobilières), ce qui éliminera de nombreuses difficultés dans les procédures juridiques. En outre, le gouvernement pourrait bientôt publier une résolution visant à annuler des milliers de projets abandonnés à Hô-Chi-Minh-Ville et à Hanoi.

Les deux facteurs ci-dessus peuvent stimuler l’ensemble des marchés de l’immobilier, de la construction et de l’investissement public et contribuer à réchauffer à nouveau le canal des obligations d’entreprises. « C’est le moment d’investir dans l’immobilier », a recommandé M. Nghia.

Plus prudemment, M. Vo Hong Thang, directeur des investissements du groupe DKRA, a déclaré que les facteurs politiques n'auront pas beaucoup d'impact sur le marché immobilier au cours du second semestre de cette année. Les dépôts bancaires record et la liquidité record du marché immobilier montrent que les gens ont encore une mentalité attentiste.

Toutefois, à long terme (5 à 10 ans), l’entrée en vigueur des trois nouvelles lois contribuera à un développement plus sûr, plus durable et plus équitable du marché pour tous les participants. Selon M. Thang, les investisseurs peuvent profiter des faibles taux d’intérêt à ce stade pour participer au marché, mais doivent mettre la sécurité comme principe le plus important, en fonction de leur capacité à rembourser leur dette.

Les experts prédisent que dans la période à venir, les projets de classe B (logements de moins de 65 millions de VND/m2) et les projets de classe C (de moins de 35 millions de VND/m2) resteront les segments leaders du marché, répondant aux besoins réels en matière de logement et d'investissement.

Source : https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html