Bilan des informations économiques de la semaine du 14 au 18 octobre

Le taux de change central a augmenté de 38 VND, l'indice VN a légèrement diminué de 2,93 points (-0,23%) par rapport au week-end précédent, soit à la fin du troisième trimestre 2024, le Trésor public avait mobilisé près de 70% du plan d'émission d'obligations d'État en 2024... sont quelques informations économiques notables de la semaine du 14 au 18 octobre.

Revue de l'actualité économique

Aperçu

À la fin du troisième trimestre 2024, le Trésor public avait mobilisé près de 70 % du plan d’émission d’obligations d’État pour 2024.

Le 9 octobre, le Trésor public a annoncé un plan d'adjudication d'obligations d'État au quatrième trimestre 2024 avec une émission totale de 128 000 milliards de VND, y compris le volume d'émission pour la sécurité sociale vietnamienne. Plus précisément, le volume attendu par terme comprend : un terme de 5 ans de 10 000 milliards de VND, un terme de 7 ans de 5 000 milliards de VND, un terme de 10 ans de 53 000 milliards de VND, un terme de 15 ans de 48 000 milliards de VND, et des termes de 20 et 30 ans de 6 000 milliards de VND.

Auparavant, le Trésor public avait annoncé un plan visant à émettre 150 000 milliards de VND d'obligations d'État au troisième trimestre 2024, 120 000 milliards de VND d'obligations au deuxième trimestre 2024 et 127 000 milliards de VND d'obligations d'État au premier trimestre 2024. Le volume total prévu de mobilisation d'obligations d'État pour l'ensemble de l'année 2024 est de 400 000 milliards de VND. En 2024, le ministère des Finances n’accordera pas de garanties pour les obligations de la Banque vietnamienne pour les politiques sociales et de la Banque vietnamienne de développement.

En septembre 2024, le Trésor public a organisé 18 enchères d'obligations d'État pour une valeur totale de 50 150 milliards de VND, avec un taux de réussite de 66,5 %. Le Trésor public a lancé un appel d'offres pour des durées de 5, 7, 10, 15 et 30 ans, les durées de 10 et 15 ans représentant la majorité de la valeur des offres gagnantes, soit respectivement 22 150 milliards de VND (66 %) et 8 550 milliards de VND (26 %). Les durées de 5 ans, 7 ans et 30 ans ont remporté des offres de 700 milliards de VND (taux de gain de 28 %), 395 milliards de VND (39,5 %) et 179 milliards de VND (59,6 %) respectivement.

Les taux d'intérêt des obligations d'État à fin septembre ont eu tendance à baisser par rapport à fin août pour les échéances à 5 ans, 10 ans et 15 ans, diminuant respectivement de 0,03%/an, 0,05%/an et 0,04%/an. Le terme à 7 ans a connu une enchère gagnante en septembre avec un taux d'intérêt en légère hausse de 0,03%/an par rapport à l'enchère gagnante la plus récente de fin mars, tandis que le terme à 30 ans a connu un taux d'intérêt gagnant inchangé par rapport au mois précédent.

Du début de l'année au 30 septembre 2024, le volume total de capitaux mobilisés par l'émission d'obligations d'État s'est élevé à 271 671 milliards de VND, atteignant 68 % du plan annuel. Le montant des obligations d'État mobilisées à la fin du troisième trimestre de cette année était presque égal au volume total mobilisé en 2023 (298 476 milliards de VND d'obligations d'État, atteignant 74,6 % du plan 2023) ; La durée moyenne d’émission est de 11,13 ans (12,58 ans en 2023) ; La maturité moyenne du portefeuille d’obligations d’État est de 9,09 ans ; Le taux d’intérêt moyen d’émission est de 2,51%/an (3,21%/an en 2023).

Sur le marché secondaire, la valeur cotée des obligations d'État au 30 septembre 2024 a atteint 2 171 028 milliards de VND, en hausse de 1,18 % par rapport au mois précédent. La valeur totale des transactions sur obligations d'État en septembre a atteint 258 105 milliards de VND, avec une séance moyenne de 13 584 milliards de VND/session, en hausse de 23,01 % par rapport à août 2024.

Parmi celles-ci, la valeur des transactions directes représente 57,06 %, la valeur des transactions en pension représente 42,94 % de la valeur totale des transactions de l'ensemble du marché. Les échéances les plus négociées en septembre étaient les échéances de 10 ans, 25 à 30 ans et 10 à 15 ans, avec leurs proportions respectives par rapport à la valeur totale des transactions sur le marché de 26,03 %, 16,49 % et 15,90 %. Le rendement moyen des obligations d'État a connu la plus forte augmentation au cours de la période de deux ans, atteignant actuellement un rendement moyen d'environ 2,0499 % ; La plus forte baisse a été enregistrée sur les échéances de 20 à 25 ans, 7 à 10 ans et 10 ans, atteignant actuellement un rendement moyen d'environ 3,1627 % ; 2,5698% et 2,2091%.

En septembre, la valeur des transactions des investisseurs étrangers a représenté 3,01 % de la valeur totale des transactions de l'ensemble du marché, soit une augmentation de 0,89 % par rapport à août. En septembre 2024, le secteur bancaire mensuel représentait toujours une part de marché importante, la proportion de la valeur des transactions Outright et Repos par rapport à l'ensemble du marché étant respectivement de 59,62 % et 93,55 %.

Dans le rapport résumant 15 années de fonctionnement du marché distinct des obligations d'État, la Bourse de Hanoi (HNX) a déclaré que HNX se concentrera sur la mise en œuvre des solutions clés suivantes :

(i) diversifier de nouveaux produits obligataires, adaptés au développement du marché et aux besoins d’investissement tels que les produits d’obligations vertes, les obligations à taux variable, les obligations dont le principal et les intérêts sont négociés séparément (obligations à coupons détachés), les obligations indexées sur l’inflation, etc. afin de créer davantage de canaux de mobilisation de capitaux pour le budget de l’État et d’attirer les investisseurs vers l’objectif de développement économique durable ;

(ii) diversifier les conditions d’émission, en privilégiant les obligations à long terme (plus de 5 ans) et en étant flexible sur les conditions à court terme afin de créer une courbe de rendement de référence complète ;

(iii) développer une infrastructure technologique de négociation moderne et professionnelle, garantissant la cohérence avec les réglementations des agences de gestion, répondant de mieux en mieux aux besoins des investisseurs sur le marché et étant prête pour de nouveaux produits ;

(iv) Compléter et développer un système de teneurs de marché dotés de tous les droits et obligations pour exercer des fonctions de tenue de marché sur les marchés primaires et secondaires afin d’accroître la liquidité du marché.

Bilan du marché intérieur de la semaine du 14 au 18 octobre

Sur le marché des changes, au cours de la semaine du 14 au 18 octobre, le taux de change central a continué d'être ajusté à la hausse par la Banque d'État dans la plupart des séances. À la clôture du 18 octobre, le taux de change central était de 24 213 VND/USD, soit une augmentation de 38 VND par rapport à la séance du week-end précédent.

Le bureau des transactions de la Banque d'État du Vietnam a continué d'indiquer le taux d'achat du dollar américain à 23 400 VND/USD lors de toutes les séances, tout en indiquant le prix de vente du dollar américain à la clôture du 18 octobre à 25 373 VND/USD, soit 50 VND de moins que le taux de change plafond.

Le taux de change interbancaire dollar-dong a fortement augmenté au cours de la semaine du 14 au 18 octobre lors de la plupart des séances. À la fin de la séance du 18 octobre, le taux de change interbancaire a clôturé à 25 160, soit une forte hausse de 342 VND par rapport à la séance du week-end précédent.

Le taux de change dollar-dong sur le marché libre n'a augmenté que légèrement la semaine dernière. À la fin de la séance du 18 octobre, le taux de change libre a augmenté de 20 VND dans les deux sens d'achat et de vente par rapport à la séance du week-end précédent, s'échangeant à 25 260 VND/USD et 25 360 VND/USD.

Marché monétaire interbancaire, semaine du 14 au 18 octobre, les taux d'intérêt interbancaires en VND ont continué de baisser fortement à tous les termes d'un mois ou moins. À la clôture du 18 octobre, les taux d'intérêt interbancaires VND s'échangeaient autour de : 2,73 % au jour le jour (-0,49 point de pourcentage) ; 1 semaine 2,96% (-0,49 point de pourcentage) ; 2 semaines 3,24% (-0,38 point de pourcentage) ; 1 mois 3,67% (-0,23 point de pourcentage).

Les taux d'intérêt interbancaires en USD sont restés peu modifiés à tous les niveaux cette semaine. Séance 18/10, taux d'intérêt interbancaire USD clôturé à : au jour le jour 4,83% (inchangé) ; 1 semaine 4,88% (-0,01 point de pourcentage) ; 2 semaines 4,92% (inchangé) et 1 mois 4,94% (inchangé).

La semaine dernière, sur le marché libre, dans le canal hypothécaire, la Banque d'État du Vietnam a proposé un prêt à terme de 7 jours avec un volume de 15 000 milliards de VND, le taux d'intérêt est resté à 4,0%. Aucun volume gagnant, aucun volume d'expiration la semaine dernière.

Le week-end dernier, la Banque d'État du Vietnam a proposé des bons du Trésor vietnamien avec des échéances de 14 et 28 jours, et a fait une offre sur les taux d'intérêt. Le terme de 14 jours comprend une offre de 4 400 milliards de VND won, un taux d'intérêt de 3,74 % ; Le terme de 28 jours comprend une offre de 7 900 milliards de VND won, un taux d'intérêt de 4,0 %.

Ainsi, la Banque d'État du Vietnam a retiré un montant net de 12 300 milliards de VND du marché la semaine dernière via le canal du marché libre. Il n'y a plus de volume de circulation sur le canal hypothécaire, il y a 12 300 milliards de VND de bons du Trésor en circulation sur le marché.

Marché obligataire, le 16 octobre, le Trésor public a lancé avec succès un appel d'offres pour 7 851 milliards de VND/11 000 milliards de VND d'obligations d'État, avec un taux de réussite de 71 %. Parmi ces derniers, le terme de 5 ans a mobilisé la totalité des 500 milliards de VND de l'appel d'offres, le terme de 10 ans a mobilisé 6 860 milliards de VND/7 000 milliards de VND de l'appel d'offres et le terme de 30 ans a mobilisé 491 milliards de VND/500 milliards de VND de l'appel d'offres. Les contrats de 7 et 15 ans prévoyaient respectivement des offres de 500 milliards et 2 500 milliards de VND, mais aucune offre n'a été retenue. Les taux d'intérêt gagnants pour la plupart des termes sont restés inchangés par rapport à l'enchère précédente, en particulier les termes de 5 ans étaient de 1,89 %, les termes de 10 ans étaient de 2,66 % et les termes de 30 ans étaient de 3,10 %.

Cette semaine, le 23 octobre, le Trésor public prévoit de lancer un appel d'offres pour 10 000 milliards de VND d'obligations d'État, dont 1 000 milliards de VND seront proposés pour des durées de 5 et 30 ans, 6 000 milliards de VND pour des durées de 10 ans et 2 000 milliards de VND pour des durées de 15 ans.

La valeur moyenne des transactions Outright et Repos sur le marché secondaire a atteint la semaine dernière 11 203 milliards de VND par session, en baisse par rapport aux 13 503 milliards de VND par session de la semaine précédente. Les rendements des obligations d’État ont légèrement fluctué la semaine dernière sur une période de 5 à 30 ans. A la clôture de la séance du 18 octobre, le rendement des obligations d'Etat à 1 an s'échangeait autour de 1,85% (inchangé par rapport à la séance de fin de semaine dernière) ; 2 ans 1,86 % (inchangé) ; 3 ans 1,88 % (inchangé) ; 5 ans 1,90% (-0,003 point de pourcentage) ; 7 ans 2,15 % (+ 0,008 point de pourcentage) ; 10 ans 2,67 % (+0,01 point de pourcentage) ; 15 ans 2,86 % (+ 0,003 point de pourcentage) ; 30 ans 3,17% (+0,002).

Bourse, semaine du 14 au 18 octobre, les indices boursiers évoluent latéralement autour du niveau de référence. A la clôture de la séance du 18 octobre, le VN-Index s'établissait à 1.285,46 points, en légère baisse de 2,93 points (-0,23%) par rapport au week-end précédent ; L'indice HNX a perdu 2,16 points (-0,93%) à 229,21 points ; L'indice UPCom a augmenté de 0,10 point (+0,11%) à 92,70 points.

La liquidité moyenne du marché a atteint environ 16 600 milliards de VND/session, soit l'équivalent de 16 200 milliards de VND/session de la semaine précédente. Les investisseurs étrangers ont vendu pour près de 2 400 milliards de VND sur les 3 étages.

Actualités internationales

L’économie américaine a enregistré des indicateurs remarquables. Premièrement, le Bureau du recensement des États-Unis a annoncé que les ventes au détail totales et les ventes au détail de base du pays ont augmenté respectivement de 0,4 % et 0,5 % par rapport au mois précédent en septembre, après avoir augmenté de 0,1 % le mois précédent, soit plus que les prévisions d'augmentation respective de 0,3 % et 0,1 %. Par rapport à la même période en 2023, les ventes au détail totales ont augmenté d’environ 1,7.

Sur le front manufacturier, la production industrielle américaine a chuté de 0,3 % sur un mois en septembre, après avoir augmenté de 0,3 % en août, soit plus que la baisse de 0,1 % prévue. Par rapport à la même période en 2023, la production industrielle en septembre a enregistré une baisse de 0,6%.

Ensuite, sur le marché de la construction, le nombre de permis de construire aux États-Unis a atteint 1,43 million d'unités en septembre, en légère baisse par rapport aux 1,47 million d'unités du mois précédent et inférieur aux prévisions de 1,45 million d'unités. En outre, les mises en chantier de logements ont atteint 1,35 million d'unités le mois dernier, en légère baisse par rapport aux 1,36 million d'unités d'août et conformément aux attentes.

Enfin, sur le marché du travail, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis au cours de la semaine se terminant le 12 octobre s'est élevé à 241 000, en baisse par rapport aux 260 000 de la semaine précédente et conformément aux prévisions des experts. La moyenne sur quatre semaines des nouvelles demandes s'est établie à 236,25 milliers, soit une augmentation d'environ 4,75 milliers par rapport à la moyenne des quatre semaines précédentes.

La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé une troisième baisse de son taux directeur en 2024. En outre, la zone euro a également reçu d'importantes nouvelles économiques. Lors de sa réunion du 17 octobre, la BCE a déclaré que l'inflation dans la zone euro devrait à nouveau augmenter dans les mois à venir, avant de retomber à son objectif en 2025. L'inflation semble encore avoir une marge de progression en raison de la forte croissance des salaires.

Toutefois, la pression salariale sur l’inflation devrait s’atténuer en raison de la faiblesse des bénéfices des entreprises. La BCE est déterminée à ramener l’inflation à son objectif de 2,0 % dans les meilleurs délais et maintiendra ses taux directeurs à des niveaux suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire pour atteindre cet objectif. La BCE a décidé de réduire ses trois taux directeurs de 25 points de base, ramenant ainsi le taux de refinancement, le taux de prêt marginal et le taux de dépôt de la BCE à 3,25 %, respectivement ; 3,40% et 3,65%. La BCE surveillera également les données économiques et d’inflation futures pour éclairer ses prochaines décisions de politique monétaire.

En ce qui concerne l'économie de la zone euro, l'IPC de base de cette zone a officiellement augmenté de 2,7% sur un an en septembre, inchangé par rapport aux résultats statistiques préliminaires. Toutefois, l'IPC global a été officiellement annoncé le mois dernier comme augmentant de 1,7 % sur un an, soit un léger ajustement à la baisse par rapport au résultat précédent de 1,8 %.

Ensuite, la balance commerciale de la zone euro a enregistré un excédent de 11,0 milliards d'euros en août, inférieur aux 13,7 milliards de juillet et bien inférieur à l'excédent attendu de 17,8 milliards.

Enfin, en Allemagne, l'institut d'enquête hebdomadaire ZE a indiqué que l'indice de confiance économique du pays s'élevait à 13,1 points en octobre, contre 3,6 points le mois précédent et dépassant en même temps la prévision de 10,2 points. Il s’agit toutefois du deuxième niveau de confiance le plus bas depuis le début de l’année.

Source : https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-14-1810-156921-156921.html