Le géant chinois de l'immobilier s'enfonce encore plus dans la dette

Les actions de Country Garden ont chuté à un niveau record aujourd'hui, quelques jours après que la société a annoncé la suspension de la négociation de plusieurs lots d'obligations.

Les actions de Country Garden ont chuté de 16,3 % aujourd'hui, entraînant vers le bas l'indice Hang Seng Mainland Properties, qui suit les sociétés immobilières de Chine continentale. Ce mois-ci, le code a perdu près de 50%. Les prix des obligations étrangères de Country Garden ont également légèrement baissé.

La semaine dernière, la société a annoncé qu'elle cesserait de négocier 11 lots d'obligations nationales à partir du 14 août. L'objectif est de préparer la tenue d'une réunion avec les détenteurs d'obligations au sujet du rééchelonnement du remboursement de la dette.

« L'entreprise engagera un dialogue avec les parties prenantes et envisagera diverses mesures de gestion de la dette pour poursuivre son développement à long terme », a déclaré Country Garden. Un groupe de travail a également été mis en place pour trouver des moyens de faire face aux « difficultés actuelles ». Country Garden est désormais la plus grande société immobilière privée de Chine.

Un projet de jardin de campagne dans le Jiangsu (Chine) en 2021. Photo : AP

Les investisseurs affirment qu’il s’agit souvent d’un signal en faveur d’un plan d’extension de paiement. Rien qu'en septembre, Country Garden a dû rembourser plus de 9 milliards de yuans (1,25 milliard de dollars) d'obligations onshore.

Le 11 août, Yicai (Chine) a annoncé que cette société se préparait à restructurer sa dette. Auparavant, ils avaient manqué la date limite de paiement des intérêts sur deux obligations d'une valeur de 22,5 millions de dollars.

Les difficultés de Country Garden ajoutent à la pression sur les responsables chinois alors qu'ils tentent de relancer l' économie après le Covid-19. En tant que pilier de la deuxième économie mondiale, le secteur immobilier a connu une baisse des ventes, un resserrement des liquidités et des dizaines de faillites ces dernières années.

Le marché immobilier chinois est en crise depuis la mi-2021. La cause serait la politique des « trois lignes rouges » de Pékin, lancée pour réduire le risque systémique en limitant la capacité des sociétés immobilières à emprunter de l'argent neuf. Le groupe China Evergrande est devenu le centre de l'attention en 2021 lorsqu'il a manqué à plusieurs reprises les délais de paiement des obligations. Ils restent la société immobilière la plus endettée au monde , avec plus de 300 milliards de dollars de dettes.

Autrefois considérée comme une société immobilière financièrement solide, Country Garden n'a pas pu éviter les problèmes car le marché immobilier chinois ne s'est pas redressé. « Le problème dans ce secteur couve depuis longtemps, ce qui fait que les investisseurs perdent confiance et que les gens ne veulent plus acheter de biens immobiliers », a conclu Dickie Wong, directeur de Kingston Securities.

Ha Thu (selon CNN, Reuters)

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