Changement de propriétaire dans une petite société de valeurs mobilières, les parts de marché seront-elles redistribuées ?

Ces derniers mois, des signes constants de changement de propriétaire ont été observés sur le marché dans un certain nombre de petites sociétés de valeurs mobilières. Les nouveaux capitaux permettront-ils aux petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières d’avoir une chance de se redresser ?

Ces deux individus viennent à eux seuls d'acheter et de détenir 40,1% du capital de Hai Phong Securities Company (code valeur HAC).

Changements dans la structure des principaux actionnaires

Récemment, Mme Nguyen Thi Huong Giang, présidente du conseil d'administration de Saigonbank Berjaya Securities Company (SBBS), a personnellement dépensé de l'argent pour acheter des actions de la société, devenant ainsi actuellement le plus grand actionnaire de SBBS.

Mme Huong Giang a récemment été élue au conseil d'administration et est devenue présidente du conseil d'administration de SBBS à la fin de 2023. Pendant cette période, Mme Giang a dépensé de l'argent pour acheter jusqu'à 40,22 % des actions de la société auprès du principal actionnaire de SBBS, Inter Pacific Securities Sdn Bhd (IPSSB) et de M. Phuong Anh Phat, membre du conseil de surveillance de SBBS.

D'ici le 30 septembre 2024, Mme Giang continuera d'acheter toutes les actions SBBS restantes d'IPSSB (13,33 %). Cette présidente est également la seule investisseur à avoir acheté 5 millions d'actions dans le cadre de l'offre de 20 millions d'actions visant à augmenter le capital de SBBS.

Le dernier rapport montre que Mme Giang détient actuellement 60,19 % des actions de SBBS. En outre, SaigonBank détient toujours 9,43 %, Ky Hoa Tourism and Trade Company Limited détient 11,43 % et Mme Dinh Thi Thu Trang détient 5,84 %.

Selon le rapport de SBBS, à la fin juin 2024, l'entreprise ne comptait que 16 employés (contre 22 à la fin 2023). Capital social de 300 milliards de VND. SBBS a continuellement perdu de l'argent, avec des pertes accumulées enregistrées à 266 milliards de VND à la fin du deuxième trimestre, érodant la quasi-totalité du capital d'investissement du propriétaire.

Bien que les opérations de SBBS ne soient pas exceptionnelles, Mme Huong Giang est connue comme la fondatrice de l'application d'investissement Tititada. Ce site Web d'application indique que Tititada est un partenaire stratégique de VPBank Securities - une société de valeurs mobilières dépendant de VPBank.

En bourse, récemment, certaines sociétés de valeurs mobilières ont connu des changements majeurs dans leur structure actionnariale, comme une société d'investissement financier qui a acheté plus de 17 % des actions de Nhat Viet Securities Company (VFS) du 16 au 24 septembre, ou deux particuliers qui ont acheté un total de 40,1 % du capital de Hai Phong Securities par négociation le 25 septembre.

Chez VFS, l'acheteur est Hoa An Financial Investment JSC. En fait, depuis la séance du 12 septembre jusqu'à aujourd'hui, il y a eu de nombreuses séances de négociation de gros volumes, ce qui arrive rarement chez VFS. Plus de 49,5 millions d'actions VFS ont été transférées dans le cadre d'accords depuis le 12 septembre, soit environ 41 % du capital de VFS.

Hoa An Financial Investment JSC est l'un des membres de l'écosystème Amber Holdings. L'actuelle présidente de VFS, Mme Nghiem Phuong Nhi, est également présidente de Hoa An Financial Investment JSC et présidente d'Amber Capital. En fait, Amber Holdings investit dans VFS depuis 2017 et a continuellement augmenté la taille du capital de cette société de valeurs mobilières. La participation d'une société membre d'Amber Holdings dans l'augmentation des actions de VFS est probablement une mesure visant à restructurer le portefeuille d'investissement financier d'Amber Holdings. Récemment, Amber Holdings est devenue plus présente au sein du conseil d’administration d’Eximbank avec un certain nombre de personnes impliquées dans cet écosystème.

Le « jeu » du changement de propriétaire chez Hai Phong Securities Company (HAC) s'est déroulé plus clairement. Lors d'une séance de négociation le 25 septembre 2024, deux personnes, Tran Anh Duc et Vu Hoang Viet, ont acheté respectivement 15,23 % et 24,87 % des actions de HAC. Ainsi, ces deux individus détiennent à eux seuls 40,1% du capital de HAC.

Auparavant, Hai Phong Securities était connue comme une société liée au groupe Hapaco. En août dernier, M. Vu Duong Hien, président du conseil d’administration du groupe Hapaco et également président de HAC à l’époque, a vendu toutes les actions de HAC qu’il possédait. Dans le même temps, certains membres du conseil d’administration ont également cédé du capital. Le groupe Hapaco a cédé tout le capital de HAC depuis mai 2024.

Après le départ du groupe Hapaco de HAC, la société a également réélu le conseil d'administration. Actuellement, le président du conseil d’administration de HAC est M. Ninh Le Son Hai. Hai Phong Securities est une entreprise assez petite avec un actif total de plus de 279 milliards de VND. Actuellement, HAC accuse toujours une perte cumulée de plus de 31 milliards de VND. Au cours des six premiers mois de cette année, HAC n'a réalisé qu'un bénéfice de plus de 7,7 milliards de VND.

En attendant l'explosion de l'argent neuf

Au cours des deux dernières années, de nouveaux capitaux ont permis à certaines petites sociétés de valeurs mobilières de « croître aussi vite que Thanh Giong ».

Par exemple, il y a seulement 3 ans, Kafi Securities Company était peu connue sous le nom de Globalmind Capital, jusqu'à l'apparition d'un nouveau groupe d'actionnaires, Uniben Joint Stock Company - une entreprise liée au propriétaire de VIB, Dang Khac Vy, en 2022.

Après avoir changé de propriétaire, d'une entreprise inconnue avec une situation financière extrêmement sombre, Kafi a été fortement injectée en capital, d'un capital social de seulement 155 milliards de VND en 2021, après seulement 1 an, le capital social a été multiplié par 6, atteignant 1 000 milliards en 2022, augmentant encore à 1 500 milliards en 2023 et a maintenant augmenté avec succès à 2 500 milliards.

Le total des actifs de cette société de valeurs mobilières a également dépassé la barre des 10 000 milliards de VND. Dont plus de 6 132 milliards de VND sont des actifs FVTPL, principalement des instruments du marché monétaire (certificats de dépôt, dépôts à terme) et des obligations non cotées d'établissements de crédit. En particulier, le nouveau flux de trésorerie aide Kafi à augmenter sa catégorie de prêt sur marge, aidant ainsi l'entreprise à augmenter considérablement ses revenus provenant des prêts et des créances.

Le marché boursier est encore majoritairement aux mains de géants historiques comme SSI, VNDirect, Vietcap... ce qui signifie que la concurrence devient plus féroce, la « part du gâteau » devenant de plus en plus petite pour les sociétés de valeurs mobilières de rang inférieur. Mais c’est aussi la base pour promouvoir les opérations de transfert et de fusion dans ce groupe industriel.

Au lieu de créer une nouvelle entreprise avec de nombreuses procédures et conditions concernant le capital, les actionnaires, etc., de nombreuses organisations choisissent d’acquérir une petite société de valeurs mobilières inactive pour la restructurer. Avec les échanges de capitaux et de nombreux produits nécessitant l'expertise des sociétés de valeurs mobilières, généralement le conseil en émission de titres, le conseil en émission d'obligations d'entreprises, etc., ainsi que la politique de fusions et acquisitions et les restrictions sur l'ouverture de nouvelles sociétés de valeurs mobilières de la Commission des valeurs mobilières de l'État, investir dans des sociétés de valeurs mobilières existantes n'est pas difficile à comprendre.

En particulier, lorsqu'il y a une vague d'acquisitions de sociétés de valeurs mobilières telles que VPBank acquérant ASC Securities et changeant son nom en VPBank Securities, Public Bank acquérant RHB Vietnam, KS Finance acquérant Vietnam Gateway Securities, SeABank prévoyant d'acquérir ASEAN Securities... cela montre la forte demande de perfectionnement de l'écosystème financier des grandes banques et des groupes financiers.

Grâce à de nombreux cas réussis de transfusion sanguine, de nouveaux flux de capitaux ont permis aux petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières de se redresser, et la situation boursière pourrait également connaître de nombreux changements importants dans un avenir proche.

Source : https://baodautu.vn/bien-doi-chu-tai-cong-ty-chung-khoan-nho-mieng-banh-thi-phan-co-duoc-chia-lai-d227035.html