El informe de principios de año de VinaCapital dijo que se espera que las tasas de interés se mantengan estables este año y los inversores se centrarán en el crecimiento de las ganancias y la valoración de las acciones. En concreto, se prevé que los beneficios de las empresas cotizadas se recuperen desde un crecimiento nulo en 2023 hasta un crecimiento del 10-15% en 2024 y más del 20% en 2025.

La Sra. Nguyen Hoai Thu, Directora General de la División de Inversión en Valores de VinaCapital, cree que el mercado aún tendrá riesgos y desafíos potenciales, como tensiones geopolíticas o un crecimiento económico mundial más lento de lo esperado. Sin embargo, VinaCapita cree en las perspectivas optimistas de la economía y el mercado de valores vietnamitas.

Según VinaCapital, la atractiva valoración del mercado y algunos otros factores de apoyo impulsarán el mercado al alza a principios de 2024. Con la tasa de crecimiento de las ganancias antes mencionada, esta unidad calcula que el P/E de VN-Index será alrededor de 10 veces para 2024, aproximadamente un 26% menor que la valoración de los países de la ASEAN-5 (Singapur, Malasia, Indonesia, Filipinas y Tailandia).

Para aumentar el atractivo del mercado, la Comisión Estatal de Valores, junto con las agencias y compañías de valores pertinentes, están haciendo esfuerzos para poner en funcionamiento pronto el sistema de negociación KRX y eliminar el requisito de que los inversores institucionales deben depositar el 100% de sus fondos antes de negociar para comprar valores. Si se mejora la calificación del mercado de valores de Vietnam, VinaCapital estima que la ponderación de las acciones vietnamitas será de entre 0,7% y 1,2% en la canasta de índices de mercados emergentes de MSCI y FTSE Russell, y las entradas adicionales de capital extranjero al mercado de valores de Vietnam podrían alcanzar los 5.000 y 8.000 millones de dólares.

Algunos sectores con perspectivas positivas para 2024 son las tecnologías de la información, los parques industriales, los puertos marítimos, los bienes de consumo y las empresas que se benefician de proyectos de inversión en infraestructura y energía. Además, algunos bancos presentan valoraciones atractivas y se espera que mantengan un crecimiento positivo en los próximos años. Sin embargo, los resultados comerciales de cada empresa en los sectores mencionados serán diferentes, por lo que elegir el negocio adecuado para invertir será fundamental, comentó la Sra. Thu.

La Sra. Thu también dijo que los fondos de inversión en acciones abiertos de VinaCapital para inversores individuales a menudo logran ganancias que superan el mercado gracias a estrategias efectivas de selección de acciones, la aplicación de procesos de inversión y un control de riesgos constante. Por ejemplo, dos fondos de renta variable abiertos, VinaCapital-VESAF y VinaCapital-VEOF, obtuvieron en 2023 beneficios del 30,9% y el 19,5% respectivamente, frente a un aumento de tan solo el 12,2% del VN-Index.

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Rendimiento de los fondos de renta variable VinaCapital-VEOF y VinaCapital-VESAF (Foto: VinaCapital)

Al 31 de diciembre de 2023, el beneficio medio de los 3 últimos años de VinaCapital-VESAF alcanzó el 18%/año, seguido en segundo lugar por VinaCapital-VEOF con un beneficio del 14%/año. Ambos fondos de acciones de VinaCapital han superado al VN-Index, que tiene un aumento anual promedio de solo el 0,8% en los últimos tres años.

El consenso general de los expertos predice que la economía mundial no tendrá muchos puntos positivos en 2024. Sin embargo, las perspectivas económicas para Vietnam en 2024 se consideran positivas, especialmente las acciones.

El informe de VinaCapital pronostica que el PIB de Vietnam crecerá entre un 6 y un 6,5 % en 2024, gracias a una recuperación de las exportaciones y la producción industrial, y dijo que esto tendrá un efecto colateral en los ingresos de las personas, afectando positivamente el crecimiento económico y las acciones.

De hecho, los inversores extranjeros esperan el potencial de desarrollo a largo plazo de la economía vietnamita. Factores de estabilidad económica, política y social, la apertura económica, junto con políticas para incentivar y atraer inversiones a Vietnam son catalizadores que animan a los inversores a elegir Vietnam en lugar de otros mercados. La posibilidad de convertir el mercado de valores de Vietnam de un mercado fronterizo a un mercado emergente en un futuro próximo también es un factor atractivo para los inversores extranjeros.

Según datos de la Oficina General de Estadística al 20 de diciembre de 2023, en el contexto de un crecimiento lento de las economías mundial y nacional, el capital total de IED registrado en Vietnam aumentó un 32,1% respecto al mismo período del año pasado, alcanzando casi 36,6 mil millones de dólares. El capital de IED realizado alcanzó casi 23.200 millones de dólares, un 3,5% más que en el mismo período del año pasado. Se trata del mayor capital de IED realizado en los últimos cinco años.

Las industrias de procesamiento y manufactura representan casi el 80% del capital total de IED realizado. Según VinaCapital, el crecimiento de los flujos de capital de IED, especialmente en la industria de procesamiento y manufactura, es una clara evidencia de la confianza de los inversores extranjeros en la economía vietnamita a largo plazo.

Bich Dao