La mayoría de los inversores siguen guardando su dinero y permaneciendo fuera para observar el mercado cuando hay demasiadas variables impredecibles por delante. Dónde invertir en la segunda mitad del año es la pregunta más frecuente en estos momentos.
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| Las transacciones de compra y venta en el mercado del oro prácticamente se han congelado en los últimos tiempos. Foto: Duc Thanh |
Muchas variables esperan a los inversores
En el seminario "Encontrar oportunidades de inversión en la segunda mitad del año", organizado por el periódico Dau Tu el fin de semana pasado, el Sr. Dat Tong, director sénior de Estrategia de Mercado de Exness Investment Bank, afirmó que existen dos riesgos importantes que pueden cambiar la información macroeconómica mundial en la segunda mitad de 2024: los resultados de las elecciones presidenciales estadounidenses y la lenta recuperación de la economía china.
Aunque la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) es muy independiente, según los expertos, sus acciones también se verán influidas en cierta medida por la presión política. En consecuencia, si gana el Partido Republicano, se mantendrá una política monetaria restrictiva y se desacelerará la capacidad de la Fed para reducir los tipos de interés. Si, por el contrario, ganan los demócratas, la política monetaria será más laxa y los tipos de interés de la Fed caerán más rápido.
Además del movimiento de la Fed, el mercado mundial está esperando movimientos de política monetaria de una serie de bancos importantes como el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Inglaterra, el Banco de Japón, etc. Los ajustes de las tasas de interés por parte de los bancos centrales de varios países causarán fluctuaciones en los pares de tipos de cambio.
TS. Nguyen Tri Hieu, un experto económico, dijo que en el escenario en que la Reserva Federal recorta las tasas de interés, el VND podría depreciarse un 5% este año. Por el contrario, si la Fed tarda en recortar los tipos de interés, el tipo de cambio este año podría aumentar entre un 5,5 y un 6%.
Actualmente, las economías de muchos países están entrando en una fase de recuperación. En particular, la ola de inteligencia artificial (IA) se considera el punto culminante que marca la diferencia en la mejora de la productividad, la eficiencia y el nivel de recuperación de los países. La velocidad de la recuperación de la economía mundial y los movimientos de las tasas de interés de la Fed afectarán los canales de inversión a nivel global.
Según el Sr. Dat Tong, en la segunda mitad de este año, el oro seguirá respaldado por la fuerte demanda de los bancos centrales, especialmente del grupo BRICS (incluido Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica). Sin mencionar que la demanda de joyas de oro en los países que favorecen el consumo de oro también está aumentando. Además, se prevé que las clases de activos preferidas en la segunda mitad de este año sean las acciones de los países en desarrollo, las acciones del mercado europeo (que actualmente tienen precios baratos), los bonos estadounidenses, etc.
“En general, las acciones en el mercado mundial en la segunda mitad del año se centran en la historia de la valoración: donde hay una valoración atractiva, hay una oportunidad”, analizó el Sr. Dat Tong.
De manera similar, TS. Nguyen Tri Hieu también cree que el oro seguirá siendo un canal de inversión atractivo este año y el próximo. En concreto, desde ahora y hasta finales de 2024, el precio del oro podría alcanzar los 2.500 USD/onza, e incluso podría alcanzar los 3.000 USD/onza el próximo año.
Según la Sra. Lina Nguyen, Directora de Desarrollo Comercial del Exness Investment Bank, en el próximo tiempo, las instituciones financieras y los grandes fondos de inversión de países desarrollados como el Reino Unido, los EE. UU., Suiza, etc., continuarán manteniendo su apetito inversor en oro. En otras palabras, en el futuro próximo el oro seguirá siendo el primer activo en las carteras de los grandes inversores institucionales. A continuación están las acciones, especialmente los grupos de gran capitalización y las acciones tecnológicas.
Además, los activos digitales también están atrayendo fuertes flujos de efectivo. Recientemente, se han invertido más de 1,2 billones de dólares en ETF de activos digitales. Se considera que las criptomonedas han superado su período de inactividad y siguen atrayendo a grandes inversores institucionales.
¿El oro, las acciones y los activos digitales atraerán inversiones?
Respecto al mercado vietnamita, los expertos tienen opiniones bastante positivas. El Sr. Hoang Xuan Trung, Jefe de Clientes Corporativos, División de Recursos de Capital, Citibank, comentó que este año, el PIB de Vietnam podría crecer un 6,4%, el IPC podría aumentar un 3,4%, el tipo de cambio de fin de año solo fluctuaría alrededor de 25.300 VND/USD, el Banco Estatal no ajustaría la tasa de interés operativa...
A pesar de la mejora de la base macroeconómica, los canales de inversión internos están bastante tranquilos: el mercado del oro está congelado, los mercados inmobiliario y bursátil tienen una liquidez reducida, las criptomonedas todavía se encuentran en una zona gris en términos de políticas y el mercado de bonos corporativos está sombrío. Solo los depósitos bancarios aumentaron hasta alcanzar un nivel récord a pesar de las bajas tasas de interés, debido a que las personas carecen de canales de inversión.
El Sr. Le Duc Khanh, director de análisis de VPS Securities Company, dijo que no hay señales de que el dinero fluya de las acciones a otros canales de inversión. El dinero todavía está en la cuenta, los inversores simplemente pausan las operaciones cuando el mercado no ha mejorado.
“Están esperando un acontecimiento, una señal más clara. Esta etapa está en el valle de la información. Creo que a finales del tercer trimestre de 2024, cuando la información esté más clara, el sentimiento de los inversores será más optimista. "En la segunda mitad de 2024, los inversores deberían centrarse en empresas con buenos resultados comerciales y un flujo de caja estable", comentó el Sr. Khanh.
¿Dónde invertir en la segunda mitad del año?-TS. Nguyen Tri Hieu, experto económico
Creo que en la segunda mitad de 2024 el mercado de valores estará estable y mejor que la primera mitad del año. Los códigos bursátiles relacionados con parques industriales, energías renovables, transporte y especialmente la banca serán sostenibles y atractivos en comparación con otros códigos bursátiles.
El sector inmobiliario en los sectores agrícola, terrestre, comercial, turístico y turístico aún no ha experimentado ninguna mejora, pero el sector inmobiliario en áreas urbanas e industriales ha tenido su mejor desarrollo desde principios de 2024 y se prevé que siga teniendo potencial hasta finales de 2024.
El oro es probablemente el área de inversión más cautelosa, porque no sólo se ve afectado por factores del mercado, sino también fuertemente afectado por factores políticos. En particular, 2024 es el año en que el Estado está muy interesado en el mercado del oro y hará fuertes ajustes.
Criptomonedas: los reguladores aún ven las criptomonedas con cautela, pero no ha habido ninguna medida de prohibición, aparte de la regulación de no usar criptomonedas en los pagos. En caso de grandes fluctuaciones geopolíticas y económicas globales, creo que las criptomonedas alcanzarán la cima y ejercerán una enorme presión sobre el Banco Estatal.
Mientras tanto, la Sra. Tran Thi Khanh Hien, directora de investigación de MB Securities Company (MBS), dijo que el mercado de valores en la segunda mitad de este año será optimista gracias a cuatro factores positivos: el momento en que la Fed bajará las tasas de interés está cerca; prosperidad económica; Los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa se están recuperando (se espera que aumenten un 20% este año y un 15% el próximo); Las tasas de interés se mantienen bajas porque otros canales de inversión aún no se han recuperado con fuerza.
Según la Sra. Hien, el VN-Index podría alcanzar los 1.350 puntos a finales de este año. Sin embargo, los inversores aún deben tener cuidado con los riesgos de inflación, tipos de cambio y presión de retirada neta por parte de los inversores extranjeros.
En el caso del oro, aunque se prevé que los precios sigan aumentando en el próximo período, los expertos afirman que es poco probable que este canal de inversión en Vietnam se "caliente" en la segunda mitad del año. La razón es que las transacciones de compra y venta en el mercado del oro están prácticamente congeladas.
Mientras tanto, el canal de inversión en criptomonedas y activos digitales está floreciendo nuevamente. Según datos de Chainalysis, hasta 120 mil millones de dólares en criptomonedas se transfirieron a Vietnam en un año, hasta junio de 2023, casi 5 veces más que los 25 mil millones de dólares que ingresaron a Vietnam a través de canales de inversión extranjera.
TS. Pham Anh Khoi, subdirector del Comité Fintech de la Asociación Blockchain de Vietnam, dijo que los vietnamitas actualmente tienen alrededor de 20 millones de cuentas de activos digitales, 4 veces más que la cantidad de cuentas de valores. La cifra anterior de 120 mil millones de dólares es sólo un número modesto en comparación con la inversión real del pueblo vietnamita. Si bien se trata de un gran canal de inversión, carece de un corredor legal, por lo que no está bien controlado, ocasionando pérdidas fiscales y dando lugar a otros muchos problemas como el blanqueo de capitales, la protección del usuario...
“Si pronto adoptamos una política de gestión estricta, en lugar de entrar en una economía subterránea sin control, el flujo de dinero puede convertirse en un buen motor para impulsar la economía. Por supuesto, los inversores que participan en este campo necesitan preparar conocimientos y comprensión de los mercados financieros, la tecnología y las leyes, consultar a expertos y organizaciones líderes, evaluar y actualizar continuamente la volatilidad y los riesgos legales, y elegir una plataforma comercial de buena reputación. En particular, es necesario tener una estrategia de inversión clara y diversificar la cartera para minimizar los riesgos y maximizar los beneficios", recomendó el Sr. Khoi.
Inversión inmobiliaria: Es hora de comprar
Respecto al canal de inversión inmobiliaria, el Sr. Tran Tuan Tai, director de inversiones de SonKim Retail, dijo que los inversores institucionales y los inversores financieros están buscando oportunidades en activos en dificultades (un tipo de activo vendido a un precio muy inferior a su valor real, porque el vendedor o la empresa necesita dinero urgentemente).
Mientras tanto, los inversores individuales tienden a estar interesados en productos del segmento inmobiliario y tienen precios medios. Éste es también el tipo de inversión que muchas unidades de investigación de mercado recomiendan en la actualidad.
Las empresas inmobiliarias están buscando oportunidades de fusiones y adquisiciones (M&A) para aumentar los fondos de tierras. Para el sector retail, la ola de retorno de locales comerciales será una oportunidad para que los comercios aprovechen la adquisición de terrenos para atender a las cadenas.
Desde una perspectiva experta, el Dr. Le Xuan Nghia dijo que el punto más especial del mercado en la segunda mitad de este año es que entrarán en vigor 3 nuevas leyes relacionadas con el sector inmobiliario (Ley de Tierras, Ley de Vivienda, Ley de Negocios Inmobiliarios), que eliminarán muchas dificultades en los procedimientos legales. Además, el Gobierno podría emitir pronto una resolución para resolver miles de proyectos paralizados en Ciudad Ho Chi Minh y Hanoi.
Los dos factores mencionados anteriormente pueden generar un impulso para todo el mercado inmobiliario, de la construcción y de la inversión pública y contribuir a calentar nuevamente el canal de bonos corporativos. “Ahora es el momento de invertir en bienes raíces”, recomendó el Sr. Nghia.
Con más cautela, el director de inversiones del Grupo DKRA, Vo Hong Thang, dijo que los factores políticos no tendrán mucho impacto en el mercado inmobiliario en la segunda mitad de este año. Los depósitos bancarios en niveles récord y la liquidez en el mercado inmobiliario en niveles históricamente bajos muestran que la gente todavía tiene una mentalidad de esperar y ver.
Sin embargo, a largo plazo (5-10 años), la entrada en vigor de las tres nuevas leyes ayudará a que el mercado se desarrolle de forma más segura, sostenible y justa para todos los participantes. Según el Sr. Thang, los inversores pueden aprovechar los bajos tipos de interés en esta fase para participar en el mercado, pero deben poner la seguridad como principio más importante, en función de su capacidad de pagar la deuda.
Los expertos predicen que en el próximo período, los proyectos de clase B (viviendas de menos de 65 millones de VND/m2) y los proyectos de clase C (de menos de 35 millones de VND/m2) seguirán siendo los segmentos líderes del mercado, satisfaciendo las necesidades reales de vivienda e inversión.
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Fuente: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html
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