“Nubes oscuras” cubren la recuperación económica de China

La acumulación de deuda y la mayor cautela de los consumidores a la hora de gastar son "nubes oscuras" que cubren la recuperación de la economía china.

La recuperación económica de China está en problemas. (Fuente: Bloomberg)

Una serie de grandes problemas pesan sobre nosotros

Las restricciones comerciales implementadas por la administración Trump provocaron una desaceleración de la economía china en 2019. La pandemia de Covid-19 que surgió en 2020 exacerbó el problema y aumentó los desafíos para la segunda economía más grande del mundo.

Después de casi tres años de luchar contra la epidemia, la vida en China ahora está volviendo a la normalidad. Sin embargo, la economía del país sigue mostrando señales de problemas emergentes.

Bajo la presidencia de Xi Jinping, el país ha consolidado su posición como gigante manufacturero y al mismo tiempo ha sacado a su gente de la pobreza. En 2012, el Producto Interno Bruto (PIB) del país fue de 8,5 billones de dólares. Para 2022, el PIB habría crecido a 18,5 billones de dólares, un asombroso crecimiento de más del 100%.

Sin embargo, la economía de China creció sólo un 4,5% en el primer trimestre del año fiscal actual. Esto representa una mejora respecto de 2022 (solo un 3% de crecimiento), pero todavía está por debajo del objetivo del 5% establecido por Beijing.

Algunos observadores creen que la desaceleración de China es una señal de que pronto pueden surgir problemas más profundos.

El índice oficial de gerentes de compras (PMI) del sector manufacturero de China, un indicador clave de la producción fabril, cayó a 48,8 en mayo, por debajo de la marca de 50 puntos que separa el crecimiento de la contracción, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) en un comunicado.

La cifra siguió a una disminución de 49,2 en abril de 2023, revirtiendo una tendencia de crecimiento de tres meses y quedando por debajo de la estimación mediana de 49,5 de los economistas encuestados por Bloomberg News.

Además, los datos oficiales publicados el 28 de mayo también mostraron que las ganancias de las empresas industriales en China cayeron drásticamente en los primeros cuatro meses de 2023. Las empresas continuaron luchando con la presión sobre los excedentes de ganancias en medio de una demanda débil, ya que la economía no se recuperó tan fuertemente como se esperaba.

Según la Oficina Nacional de Estadísticas de China, en los primeros cuatro meses de este año, las ganancias industriales cayeron un 20,6% interanual. Sólo en abril, el descenso fue del 18,2%, tras una disminución del 19,2% en marzo.

Riesgo de crisis de deuda local

Después de la crisis financiera de 2008-2009, China permitió a las ciudades utilizar vehículos de financiamiento de gobiernos locales (LGFV, por sus siglas en inglés) para pedir dinero prestado para pagar proyectos de infraestructura.

Sin embargo, se trata de un juego arriesgado cuando el crecimiento del sector inmobiliario se congela durante mucho tiempo y el gasto público aumenta. Estos problemas han aumentado la posibilidad de que algunos gobiernos locales incumplan sus obligaciones de deuda, lo que desencadenaría una crisis económica más amplia.

Un análisis reciente de Rhodium Group descubrió que, de 205 ciudades chinas encuestadas, se esperaba que 102 tuvieran dificultades para pagar su deuda en 2022.

Los analistas de Goldman Sachs también señalaron que “los riesgos están aumentando a nivel local en la segunda economía más grande del mundo, especialmente en las regiones nacionales menos desarrolladas”.

Los bienes inmobiliarios representan aproximadamente el 25% del PIB de China. Este sector es vital para la “salud” económica de la nación. Pero la industria todavía se encuentra en un estado de "enfermedad". En comparación con abril de 2023, las ventas de viviendas en mayo bajaron casi un 15%.

Además, durante el período 2012-2022, la deuda pública de China aumentó en 37 billones de dólares, mientras que la de Estados Unidos sólo añadió 25 billones de dólares.

En junio de 2022, la carga de deuda de China es de 52 billones de dólares, mayor que la deuda de todas las economías emergentes juntas. Las enormes deudas también son "nubes oscuras" que se ciernen sobre la segunda economía más grande del mundo.

La confianza del consumidor se tambalea

En medio del debilitamiento de la inversión extranjera y las exportaciones, la mayor esperanza de China este año es que los consumidores internos aumenten el gasto.

Aunque la gente está gastando más después de tres años de la pandemia de Covid-19, China no está disfrutando del crecimiento acelerado que otras economías han experimentado después de volver a la normalidad.

El gasto de los hogares representa sólo alrededor del 38% del crecimiento anual del PIB de China, en comparación con el 68% en Estados Unidos.

"La confianza del consumidor sigue siendo débil", afirmó el director financiero de Pepsi, Hugh Johnston.

Además, los inversores extranjeros se están retirando de China, otra señal no tan optimista.

La mayoría de los analistas creen que los consumidores y las empresas chinas eventualmente recuperarán la confianza, mientras que Pekín reactivará otros sectores de la economía. "Pero eso podría llevar años", dijo Yahoo News .

Fuente: https://baoquocte.vn/may-den-che-phu-da-phuc-hoi-kinh-te-trung-quoc-230006.html