Se estima que alrededor de medio millón de billones de dongs en depósitos de ahorro que disfrutaron de altas tasas de interés a fines del año pasado y principios de este año están a punto de vencer.
Los clientes realizan transacciones de depósito en Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank. Foto de la ilustración: Tran Viet/VNA
En el contexto actual de tasas de interés bancarias en continua disminución, profunda y durante un largo tiempo, ¿habrá una ola de transferencia de dinero desde los ahorros hacia otras áreas? Según una encuesta rápida realizada por los periodistas de VNA, a partir de la mañana del 15 de octubre, las tasas de interés de depósito más altas en el sistema se encontraban en el Banco Comercial Conjunto de Vietnam para la Industria y el Comercio (PVcomBank) y el Banco Comercial Conjunto de Desarrollo de Vietnam (HDBank) con 11%/año y 8,8%/año, respectivamente. Sin embargo, para disfrutar de estas tasas de interés, los clientes individuales deben garantizar un saldo de depósito de VND 2.000 mil millones para PVcomBank y VND 300 mil millones para HDBank. De hecho, para depósitos con saldos por debajo de los niveles antes mencionados, la tasa de interés más alta en los bancos populares es solo del 5,5-6,5%/año, como en Bao Viet Commercial Joint Stock Bank (BaoVietBank) 6,5%/año; Banco Comercial Conjunto Saigon Thuong Tin (Sacombank) 6,2 %/año; Saigon - Hanoi Commercial Joint Stock Bank (SHB) 6,1 %/año... aplicado por un plazo de 12 meses. Mirando hacia atrás a principios de 2023, la tasa de interés de movilización más alta estaba comúnmente en el 9-10%/año, algunos bancos incluso cotizaban hasta el 12%/año. Sin embargo, la tendencia a la baja de las tasas de interés comenzó a registrarse desde finales del primer trimestre y ha disminuido aún más rápido desde que el Banco Estatal ajustó la tasa de interés operativa cuatro veces seguidas. En este contexto, el mercado bursátil, el inmobiliario... tienen muchas señales positivas. La Sra. Pham Huyen Trang, Directora de Análisis de Acciones del Centro de Investigación de Valores de SSI (SSI Research), dijo que desde la decisión del Banco Estatal de recortar las tasas de interés operativas a fines de marzo, la liquidez en el mercado de valores ha aumentado continuamente. En septiembre de 2023, la liquidez promedio alcanzó aproximadamente 26 billones de VND/sesión en las tres bolsas, un 135% más en comparación con principios de año y un 73% más en comparación con septiembre del año pasado. "Dado que el mercado de valores vietnamita se caracteriza por tener un 90% de transacciones individuales, el fuerte crecimiento reciente del mercado es una señal del movimiento del flujo de dinero hacia el mercado de valores desde otros canales de inversión, especialmente en el contexto de tasas de interés de ahorro bajas y prolongadas como las actuales", comentó la Sra. Huyen Trang. Compartiendo la misma opinión, el Sr. Tran Xuan Bach, experto en análisis de mercado y estrategia de Bao Viet Securities Company (BVSC), evaluó que desde el pico de la tasa de interés de movilización del 9-10%/año, ahora reducido al 5,5-6,5%/año, el canal de depósito parece menos atractivo y el cambio del flujo de efectivo será inevitable. Sin embargo, la cantidad de movimiento depende de la comprensión del inversor y de su tolerancia al riesgo. Entre los canales de inversión, el Sr. Bach evaluó que el mercado de bonos aún enfrenta muchas dificultades, invertir en oro, moneda extranjera... no es atractivo en Vietnam y se trata principalmente de comprar para almacenar. El mercado de valores, con un rendimiento relativamente positivo en lo que va del año de casi el 14%, junto con expectativas de mayores ganancias corporativas, continúa atrayendo a los inversores. Respecto al mercado inmobiliario, el señor Bach dijo que el mercado se está calentando gradualmente gracias al apoyo de la política monetaria del Banco Estatal y otras políticas. "El nivel de los tipos de interés de los préstamos ha disminuido significativamente, la política tiene tiempo de penetrar y afectará a los mercados de bonos e inmobiliarios. Se espera que la liquidez inmobiliaria mejore a partir del primer semestre de 2024", predijo Bach. De hecho, las estadísticas del Banco del Estado muestran que los préstamos comerciales inmobiliarios pendientes en los primeros siete meses de 2023 crecieron un 18,95%, mucho más que el crecimiento crediticio general de la economía. Sin embargo, los préstamos pendientes de pago a las personas para la compra de inmuebles disminuyeron un 1,36%. Esta cifra refleja que el capital crediticio se está centrando en el lado de la oferta del mercado para los inversores, mientras que la demanda de crédito para la compra de bienes inmuebles está disminuyendo. Aunque estuvo de acuerdo en que las bajas tasas de interés estimularán a los inversores a utilizar los flujos de capital en el sector inmobiliario, estimulando las búsquedas y transacciones inmobiliarias, el Sr. Nguyen Van Dinh, presidente de la Asociación de Corredores Inmobiliarios de Vietnam, señaló que la salud del mercado está decayendo, la capacidad de absorber capital es más difícil de lo habitual, por lo que será difícil que haya un fenómeno de endeudamiento de capital o de uso masivo de capital como antes. "La compra de bienes inmuebles para inversión es diferente a la compra para vivir, los inversores deben elegir bienes inmuebles con la capacidad de explotar el flujo de efectivo. Si bien el mercado actual tiene muchas dificultades, la economía es débil, lo que dificulta que los inversores encuentren direcciones de inversión. Al mismo tiempo, la oferta, la calidad de la oferta y la capacidad de explotar el negocio inmobiliario también son limitadas, lo que requiere que los desarrolladores sean muy competitivos y los productos deben ser muy atractivos", enfatizó el Sr. Dinh. Es inevitable diversificar los canales de inversión y trasladar el flujo de efectivo desde áreas de baja rentabilidad a áreas de alta rentabilidad. Sin embargo, cada inversor tiene un apetito de riesgo diferente. La Sra. Pham Thi Hoang Anh, directora adjunta de la Academia Bancaria, recomienda que los inversores se doten de ciertos conocimientos financieros y económicos, garanticen un equilibrio entre la rentabilidad y el riesgo de cada canal de inversión y se adhieran estrictamente a la estrategia de riesgo y al "apetito" de riesgo al invertir.
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