La reducción de los tipos de interés está en aumento.
Según las regulaciones del Banco Estatal de Vietnam, a partir del 19 de junio, la tasa de interés máxima para depósitos con plazos inferiores a 6 meses se reducirá a 4,75%/año, una disminución de 0,25 puntos porcentuales en comparación con antes. Actualmente, todos los bancos comerciales han ajustado sus tasas de interés de acuerdo a la normativa. Incluso según los registros del mercado, algunos bancos comerciales han reducido sus tasas de interés de depósitos a plazo de 1 a 5 meses a menos del 4,75% anual, mientras que simultáneamente han ajustado a la baja las tasas de interés para otros plazos.
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Transacción en un banco en Ciudad Ho Chi Minh. Foto: MINH HUY |
En concreto, el plazo de Agribank a menos de 6 meses se reduce al 3,4%-4,1% anual; Las tasas de interés para depósitos con plazos de 6 meses o más y 12 meses o más son las más altas, con solo 6,3%/año. O bien PVCombank redujo la tasa de interés a 6 meses al 7%/año y la tasa de interés a 36 meses del 8,3% al 7,8%/año... Actualmente, sólo hay unos pocos bancos comerciales con tasas de interés a largo plazo superiores al 8% como ABBank, GPBank, VIB, BacABank...
Los líderes del Banco Estatal de Vietnam afirmaron que la continua reducción de las tasas de interés operativas establece una tendencia a la baja en las tasas de interés para el mercado en el futuro, lo que ayuda a guiar a las instituciones crediticias a ser más audaces y decisivas en la reducción de las tasas de interés de los préstamos. Sin embargo, según los expertos financieros, la reducción de los tipos de interés se retrasará y no se podrá reducir de inmediato, y habrá que esperar al menos hasta el tercer trimestre de 2023, cuando disminuya la presión sobre los costes de capital, para que los bancos puedan reducir los tipos de interés de los préstamos.
Para los bancos, el retraso en el ajuste de las tasas de préstamo depende del tamaño, la capacidad, la estructura de capital y la gobernanza de cada banco. Los bancos comerciales también reconocen que el costo actual de los préstamos sigue siendo alto porque depende en gran medida de la movilización de capital con altos intereses en el pasado, especialmente en la segunda mitad de 2022.
Aunque los ajustes de las tasas de interés toman tiempo, la economía en general está recibiendo buenas noticias a medida que la política monetaria se va flexibilizando gradualmente. Además de reducir las tasas de interés para los sectores productivos y comerciales, muchos bancos también han tendido a reducir las tasas de interés para los préstamos hipotecarios, ayudando a que el mercado inmobiliario vea un "rayo de luz" positivo.
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Algunos bancos comerciales han reducido las tasas de interés para depósitos a menos de 6 meses al 4,75%/año (Foto: Transacción en un banco en Ciudad Ho Chi Minh). Foto: MINH HUY |
Las actualizaciones del último informe sobre el mercado inmobiliario de VNDirect Securities Company muestran que en el mercado del Sur, muchos proyectos han registrado un aumento gradual en el volumen de transacciones.
Disminución de los tipos de interés
Cuando la Reserva Federal dejó de aumentar las tasas de interés después de 10 aumentos consecutivos, el Banco Estatal de Vietnam continuó reduciendo las tasas de interés operativas por cuarta vez en tres meses y muchos bancos comerciales también redujeron fuertemente las tasas de interés de los depósitos. Muchos bancos comerciales no sólo ajustaron el plazo inferior a seis meses al 4,75% anual, como estaba prescrito, sino que lo redujeron aún más. Agribank incluso ajustó la tasa de interés entre 1 y 2 meses hasta el 3,4% anual. Junto con la reducción de los tipos de interés de los depósitos, los tipos de interés de los préstamos también siguieron disminuyendo. En una reciente conferencia de prensa del Banco Estatal de Vietnam, el vicegobernador permanente del Banco Estatal de Vietnam, Dao Minh Tu, dijo que la tasa de interés de depósito promedio de los bancos comerciales se encuentra actualmente en alrededor del 5,8% anual, un 0,7% menos en comparación con el final de 2022 y la tasa de interés de préstamo promedio en VND se encuentra en alrededor del 8,9% anual, un 1% menos en comparación con el final de 2022.
En concreto, en abril de 2023, el proyecto Classia Khang Dien (ciudad de Thu Duc, ciudad de Ho Chi Minh) realizó transacciones de un promedio de unas 8 unidades por semana; El proyecto De La Sol (Distrito 4, Ciudad Ho Chi Minh) tiene un promedio de 3 a 4 transacciones por día; El proyecto Maq (Distrito 1, Ciudad Ho Chi Minh) de Hongkong Land también vendió 7 unidades en abril de 2023 y luego comercializó un promedio de 2-3 unidades/semana; El proyecto de la ciudad de Akari (distrito de Binh Tan, ciudad de Ho Chi Minh) tuvo más de 50 transacciones en mayo de 2023...
Además, la tasa de absorción de capital en las provincias vecinas también se registró en 40% -60% con 6 proyectos ofrecidos a la venta, creando una oferta de 390 apartamentos. “Esta es una señal positiva para el mercado inmobiliario en un contexto en el que todavía hay mucha presión sobre la confianza y la psicología”, evaluó un experto de VNDirect Securities Company.
Beneficio de los valores
Según muchos economistas, el mercado de valores a menudo cae cuando las tasas de interés aumentan o se vuelven inestables. Y cuando el tipo de interés operativo baja y se mantiene durante mucho tiempo, el mercado de valores sube fuertemente. Por lo tanto, cuando el Banco Estatal continúe reduciendo las tasas de interés operativas, será beneficioso para el crecimiento del mercado de valores.
Más detalladamente, muchos expertos económicos creen que las altas tasas de interés afectarán el desempeño empresarial debido a los mayores costos, lo que afectará las expectativas de los inversores en el mercado. Además, los altos tipos de interés también provocan que una parte del dinero procedente de los valores se retire y se deposite en el sistema bancario.
El Sr. Nguyen The Minh, director de análisis de Yuanta Vietnam Securities Company, comentó que la flexibilización de la política monetaria del Banco Estatal siempre afecta al mercado de valores. Los valores son el canal que se beneficia inmediatamente después de la reducción de la tasa de interés porque cuando los depósitos de ahorro se vuelven menos atractivos, habrá un cambio hacia otros canales, incluidos los valores.
Los registros del mercado de valores muestran que la liquidez aumentó rápidamente en la primera mitad de junio de 2023, el mercado "restableció" muchas sesiones de negociación superando los mil millones de dólares, lo que contribuyó a la reciente prosperidad del mercado de valores vietnamita. Las estadísticas de las compañías de valores también muestran que el impulso de crecimiento del mercado no solo se concentra en unas pocas sesiones de negociación repentinas, sino que el volumen de negociación promedio en los últimos 4 meses ha aumentado continuamente.
En concreto, el volumen comercial medio en marzo de 2023 en la Bolsa de Valores de Ciudad Ho Chi Minh es de unos 9,2 billones de VND; para abril de 2023, aumentará a casi 11,2 billones de VND; En mayo de 2023 aumentó a 12,2 mil millones de VND y hasta la primera quincena de junio de 2023. El tamaño promedio de transacción por sesión alcanzó los 17,400 billones de VND, casi el doble que en los meses anteriores. Uno de los motores para que el flujo de caja vuelva al mercado bursátil es la continua reducción de los tipos de interés básicos por parte del Banco Estatal desde principios de año. Las compañías de valores predicen que el índice VN en 2023 tendrá en general una tendencia alcista, cuando las tasas de interés disminuyan y la liquidez del mercado sea abundante.
- Dr. CAN VAN LUC, Economista Jefe del BIDV:
La decisión del Banco Estatal de reducir el tipo de interés operativo demuestra que el ejecutivo ha cambiado su política monetaria de cautelosa a flexible y laxa. En particular, la disminución de las tasas de interés tendrá un impacto parcialmente positivo en los mercados bursátiles e inmobiliarios, ya que los inversores pueden trasladar parte de sus ahorros a acciones y comprar bienes raíces con el deseo de buscar mayores tasas de retorno. Sin embargo, esto depende mucho del apetito por el riesgo de cada inversor, porque invertir en acciones y bienes raíces es más riesgoso que ahorrar dinero.
- Dr. NGUYEN XUAN THANH, profesor titular de la Universidad Fulbright:
La inflación a mayo de 2023 es de sólo el 2,4%, inferior a la meta del 4% establecida por la Asamblea Nacional a principios de año. La postura política del Banco Estatal sigue siendo cautelosa respecto de la inflación, pero ya no es una preocupación importante. Por otro lado, después de 10 subidas de tipos, la FED ha paralizado temporalmente su actividad. El tipo de cambio USD/VND es estable. El Banco Estatal está comprando dólares para aumentar las reservas. Actualmente, las reservas de divisas de Vietnam han alcanzado alrededor de 91.500 millones de dólares, y se prevé que el Banco Estatal continuará comprando para llevar las reservas de divisas a 100.000 millones de dólares para finales de año. Sin presiones cambiarias ni inflacionarias, la abundante liquidez es la base para que el Banco Estatal continúe bajando las tasas de interés en el próximo tiempo. Sin embargo, la gran presión ahora es seguir bajando las tasas de interés para las empresas con el fin de impulsar el crecimiento del crédito. Por lo tanto, se prevé que en la segunda mitad de 2023, el Banco Estatal inyectará dinero y reducirá las tasas de interés operativas para apoyar el crecimiento económico.
Aunque la economía aún enfrenta muchas dificultades, aún hay empresas en el mercado de valores que tienen un crecimiento bastante sostenible y pagan dividendos altos. En concreto, en mayo de 2023, muchas empresas decidieron pagar dividendos en efectivo de 2022 a una tasa del 30% (1 acción recibe 3.000 VND) como: Dong Nai Water Supply Construction and Service Company (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN), Coal Import-Export Company - Vinacomin (CLM). Otras empresas pagan dividendos en efectivo del 45%-50% como International Dairy Company (IDP), Binh Minh Plastic Company (BMP)...
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