Las personas y las empresas tienen que pagar más de 1,1 billones de VND en intereses.
Esa es la cifra que calculó el Instituto de Investigación Económica y Política de Vietnam (VEPR) en 2022. En concreto, según el VEPR, los tipos de interés de los préstamos aumentaron a partir de julio de 2022 y se mantuvieron altos hasta febrero de 2023. La tasa de interés promedio de los préstamos, de entre el 9 y el 10,7%, ha debilitado la competitividad de las empresas vietnamitas. Solo en 2022, el gasto en intereses que tendrán que soportar las empresas y los particulares será de al menos 1,135 billones de VND, equivalente al 12% del PIB del país. Cabe señalar que, si bien los ciudadanos y las empresas nacionales tienen que pagar tasas de interés elevadas, en los países de la región las tasas de interés están disminuyendo muy rápidamente. Por ejemplo, la reducción de los tipos de interés de China a alrededor del 4% para finales de 2022 ha ayudado a las empresas chinas a recuperarse con fuerza. Según el análisis de VEPR, el entorno de altas tasas de interés afecta la competitividad de las empresas y también afecta la demanda de creación y establecimiento de empresas.
Es necesario reducir drásticamente los tipos de interés de los préstamos para apoyar a las empresas
El Sr. Tran Van Duc, presidente de la junta directiva de Ben Tre Coconut Processing Investment Joint Stock Company, dijo que el Banco Estatal de Vietnam (SBV) explicó que las altas tasas de interés son para combatir la inflación y estabilizar los tipos de cambio, pero la inflación en los últimos años solo ha sido de alrededor del 4 - 4,5% / año, pero las tasas de interés han aumentado entre un 40 y 50% en comparación con antes, lo cual es muy irrazonable. La tasa de interés a la que pueden acceder algunas empresas está actualmente en el 9 - 10%/año, pero también hay empresas que están teniendo que pagar intereses del 11 - 13%/año. "Los países de la región, como Tailandia, también sufren presiones inflacionarias externas, pero ¿por qué sus tipos de interés son más bajos? Sus empresas tienen acceso a bajos costes de capital y de financiación, por lo que pueden mejorar su competitividad a la hora de entrar en el mercado de exportación. Las empresas vietnamitas tienen un centenar de dificultades", comparó el Sr. Duc y dijo que con un tipo de interés de los préstamos del 10% anual, la tasa de beneficio debe ser del 15% o más para compensar, de lo contrario sólo será suficiente para cubrir los intereses bancarios. Este nivel de rentabilidad no es fácil en el contexto económico actual, por lo que en realidad, las empresas que aún pueden pedir prestado capital tienen suerte si sólo logran ganar lo suficiente para pagar los intereses bancarios.
Las tasas de interés de los préstamos son altas, pero según la Sra. Anh Thu, directora de una empresa exportadora de productos del mar con sede en Ciudad Ho Chi Minh, desde finales de 2022 hasta principios de 2023, no será fácil para las empresas acceder al capital bancario. Sin mencionar que el límite de crédito a veces se agota y a veces permanece, lo que lleva a que las tasas de interés de los préstamos aumenten, lo que hace que los prestatarios estén muy asustados debido al alto riesgo. "Hoy en día, los grandes bancos comerciales siguen prestando, pero no es fácil acceder a ellos. En algún lugar dicen que prestan a un 7-8% anual y no sé cuántas empresas pueden pedir prestado a ese tipo de interés, pero las empresas que conozco piden prestado al tipo más barato, el 9% anual, y para los particulares es del 12-16% anual. Los tipos de interés elevados y un mercado inestable hacen que las empresas tengan que quedarse quietas y no se atrevan a hacer nada", afirmó Anh Thu.
Según VEPR, el crecimiento del crédito y la movilización de capital disminuyeron drásticamente en los primeros tres meses de 2023 debido a la débil demanda y las altas tasas de interés. La movilización de capital de las organizaciones económicas ha disminuido drásticamente y la velocidad de movilización de capital de la industria bancaria también es mucho menor que la velocidad promedio de los últimos 10 años. Mientras tanto, los depósitos residenciales aumentaron marcadamente, lo que indica un aumento en la percepción del riesgo de inversión, reduciendo la necesidad de establecer negocios.
La oferta monetaria se está reduciendo
Para reducir los tipos de interés, el Banco Estatal ha ajustado a la baja dos veces el tipo de interés operativo. Pero en realidad, las tasas de interés en el mercado, como se mencionó anteriormente, siguen siendo altas. Los expertos consideran que la disminución de la oferta monetaria es una de las principales razones por las que la economía carece de liquidez y los tipos de interés han aumentado bruscamente en los últimos tiempos y no se pueden bajar. Las cifras muestran que la oferta monetaria se ha ido desacelerando a lo largo de los años. En concreto, el crecimiento del PIB en 2020 fue del 2,91% y la oferta monetaria (M2) aumentó más del 14,5%; En 2021, el PIB aumentó un 2,58% y la oferta monetaria se situó en el 10,66%; Para 2022, el PIB aumentará un 8,02%, pero la oferta monetaria solo será del 6,15%. A finales de marzo de 2023, la oferta monetaria de la economía solo aumentó un 0,57%. La baja oferta monetaria dificulta la liquidez del mercado y dificulta la reducción de las tasas de interés. Una encuesta reciente de Thanh Nien también muestra que, a excepción de los cuatro grandes (cuatro bancos estatales que poseen acciones de control), la mayoría de los bancos pequeños han tocado el techo del margen de crédito.
Si observamos el margen de crédito que tienen asignado los bancos, así como el crecimiento de los préstamos pendientes, podemos ver que muchos bancos se han quedado sin cuota de crédito. En concreto, a finales de febrero el Banco Estado asignó límites de crédito a cada banco. Según las estadísticas de VNDirect Securities Company, a una serie de bancos comerciales se les concedió espacio como HDBank en 11%, ACB 9.8%, Vietcombank 9.6%, TPBank 9.1%, VPBank y MBBank recibieron ambos un 9%, BIDV 8.3%, MSB recibió el espacio crediticio más alto del 13.5%... Sin embargo, en solo los primeros 3 meses del año, la tasa de crecimiento del crédito de algunos bancos aumentó rápidamente, como MSB aumentó en un 13%, Techcombank aumentó casi un 10.7%, HDBank aumentó un 9%, 3 bancos TPBank, Nam A Bank y VietABank aumentaron un 7%... Las empresas están ávidas de capital, necesitan capital mientras el espacio crediticio es limitado, las altas tasas de interés también son inevitables.
Según el Dr. Le Dat Chi, subdirector del Departamento de Finanzas de la Universidad de Economía de Ciudad Ho Chi Minh, los bancos con un rápido crecimiento del crédito y sin margen de maniobra tendrán tasas de interés altas que serán difíciles de reducir. Por lo tanto, para reducir las tasas de interés, el Banco Estatal debe considerar ampliar el margen para las mismas.
Más importante aún, dijo el Dr. Le Dat Chi, el mecanismo de gestión de los límites de crédito de cada banco que ha existido durante muchos años ha distorsionado el mercado crediticio y ha dificultado la disminución de las tasas de interés. De hecho, el límite de crédito concedido a algunos bancos sólo es suficiente para satisfacer las necesidades de sus negocios "de traspatio". Por lo tanto, los tipos de interés de los préstamos a otros clientes serán muy altos para compensar las pérdidas de los clientes "favoritos". Esto explica en parte la situación actual del crecimiento del crédito en el sistema bancario, es decir, algunos bancos tienen un crecimiento del crédito bastante rápido, pero otros tienen un crecimiento lento. Cuando el banco llega a la sala de crédito, significa que la tasa de interés del préstamo es muy alta. "La experiencia común en otros países es relajar o eliminar los topes de crédito, porque la eficacia de los topes de crédito sólo es efectiva en el corto plazo o en las primeras etapas. Sin embargo, en Vietnam, la imposición de topes de crédito a los bancos existe desde hace unos diez años, pero todavía se mantiene. A largo plazo, la imposición de topes de crédito reducirá la competencia bancaria y la eficiencia de la asignación de capital en la economía, por no mencionar que la demanda de crédito a corto plazo de las empresas puede verse afectada, especialmente las empresas que utilizan grandes préstamos de los bancos", dijo el Sr. Chi.
El Sr. Le Dat Chi planteó la cuestión de por qué algunos bancos anuncian actualmente que su gestión de riesgos cumple con las normas de Basilea II, algunos bancos están avanzando hacia Basilea III, pero el Estado sigue aplicando medidas de intervención para conceder límites de crédito a cada banco para controlar los riesgos. Si los bancos realmente cumplen estos criterios internacionales de gestión de riesgos, deben dejar de emitir límites de crédito. Cuando se les permite aumentar el crédito libremente pero se garantizan estándares operativos seguros, entonces las tasas de interés pueden competir y reducirse.
El margen de crédito es una válvula de cierre que dificulta la bajada de los tipos de interés.
Si Vietnam quiere aumentar el crecimiento de su PIB a alrededor del 6,5% este año, también debe abrir más crédito para que el capital pueda llegar a más empresas. Pero los préstamos de los bancos comerciales todavía dependen de los objetivos de crecimiento del crédito (margen de crecimiento), y cuando el margen de crecimiento esté a punto de agotarse, por supuesto los bancos prestarán menos. Mientras tanto, si la demanda empresarial sigue siendo alta, los bancos aprovecharán esta oportunidad para obligar a los clientes que reciben préstamos a aceptar tasas de interés altas. Es difícil tener tasas de interés bajas cuando los bancos restringen los préstamos. El margen de crédito es una válvula de cierre que dificulta que bajen los tipos de interés en el mercado.
El experto financiero, Dr. Nguyen Tri Hieu
Enlace de origen
Kommentar (0)