En su lucha por financiar el presupuesto de Ucrania, la UE ha encontrado una forma de ganar dinero con los activos rusos congelados

La UE ha encontrado una fuente adicional de financiación para Ucrania que “no dañaría” su propio bolsillo.

¿Está la UE “esforzándose” por llenar el enorme déficit presupuestario para ayudar a Ucrania? (Fuente: Reuters)

La Unión Europea (UE) acaba de anunciar un nuevo plan para movilizar un préstamo de 35.000 millones de euros (más de 39.000 millones de dólares), transferido a Kiev para ayudar a este país a llenar el enorme agujero en el presupuesto dejado por la campaña militar rusa en Ucrania, que ya se acerca a su día número 1.000 sin encontrar una solución.

Después de haber "prometido" a Kiev, ¿de dónde sacará la UE el dinero y cómo llenará el enorme déficit presupuestario de Ucrania, mientras sus miembros se enfrentan a sus propias y complejas dificultades?... El beneficio obtenido de los activos congelados de Rusia es la "verdad" que se esconde tras este préstamo de 35.000 millones de euros.

La garantía última sigue siendo el presupuesto de la UE

El analista Jacob Kirkegaard, miembro del Instituto Peterson de Economía Internacional con sede en Bruselas, evaluó que el último préstamo anunciado por la presidenta de la Comisión Europea (CE), Ursula von der Leyen, es una señal de que la UE está siguiendo los pasos de Estados Unidos, "convirtiéndose gradualmente en el principal partidario de Ucrania".

El enfoque de la UE es que, en lugar de recurrir directamente a los 270.000 millones de euros de activos rusos congelados en Europa, el nuevo plan es utilizar los beneficios de esos fondos como garantía para un préstamo de 35.000 millones de dólares que se concederá a Ucrania. Este método puede ayudar a la UE a acortar el tiempo a corto plazo, porque si sólo transfiere gradualmente los intereses de varios miles de millones de dólares cada año, tardará mucho tiempo y no será suficiente para satisfacer las enormes y urgentes necesidades de Kiev. Por lo tanto, convertir este interés en una garantía a largo plazo podría ayudar a la UE a tomar prestadas rápidamente grandes sumas de dinero para desembolsarlas a Ucrania.

Si todo va bien, se espera que la CE realice las primeras transferencias de ayuda a finales de este año o principios de 2025, después de verificar que Kiev ha cumplido una serie de condiciones políticas. Se espera que todos los nuevos préstamos se desembolsen gradualmente a lo largo de 2025, o también podrán desembolsarse en un solo pago.

Según el plan de la presidenta de la CE, von der Leyen, la CE establecerá un mecanismo de préstamo cooperativo para Ucrania: una especie de fondo común, donde se generarán beneficios a partir de una cantidad correspondiente de dinero. En concreto, cuando los aliados de la UE anuncien préstamos y transfieran dinero a Kiev, se les permitirá recurrir a este fondo común y recibir una parte de los ingresos extraordinarios correspondiente a la cantidad que hayan prestado a Ucrania.

Según el plan, los beneficios extraordinarios se transferirán al fondo común a partir de agosto de 2025. Los aliados de la UE pueden utilizar libremente estos beneficios para pagar deudas, incluido el capital, los intereses y otros costes adicionales. Esto significa que ni Occidente ni Ucrania soportarán la carga del pago.

Sin embargo, al analizar este nuevo tipo de préstamos, el experto Jacob Kirkegaard señala que "si hoy se presta dinero con la garantía de obtener una determinada cantidad de dinero a cambio de una hipoteca, es necesario asegurarse de que los activos originales permanezcan congelados durante otros 10-20 años. Por lo tanto, alguien debe asegurarse de que los activos relacionados con el "plan hipotecario" no regresen a Rusia durante ese período".

En este sentido, los analistas han mencionado el poder de veto de Hungría, que aunque es miembro de la UE siempre ha considerado que va en contra de los estándares comunes del bloque. De hecho, a diferencia de un préstamo regular, este tendría que estar sujeto a un consenso general, lo que significa que el miembro húngaro podría descarrilar completamente la idea general, manteniendo sus propias reglas para mantener su influencia política.

Así pues, incluso si los Estados miembros apoyan el enfoque de la CE, la realidad es que Hungría todavía puede conservar su derecho de veto sobre los activos rusos congelados en cualquier momento.

Los analistas también advirtieron de posibles problemas con el préstamo, diciendo que si Rusia recupera el control de los activos o ganancias congeladas, el "plan de 35 mil millones de euros" podría quebrar. En el peor de los casos, la garantía final sigue siendo el presupuesto común de la UE.

¿De 18 mil millones de euros a 35 mil millones de euros?

"Entendemos las enormes exigencias financieras que se derivan de un conflicto militar. Es necesario mantener el estado y la economía en marcha y, al mismo tiempo, fortalecer las capacidades de defensa contra la campaña militar de Rusia", dijo la presidenta de la CE, Ursula von der Leyen, el 20 de septiembre durante su octava visita a Kiev desde que estalló el conflicto entre Rusia y Ucrania.

El préstamo proporcionará a Ucrania el "espacio financiero necesario" para el gobierno y ofrecerá "máxima flexibilidad" para satisfacer las necesidades diarias del país, como pagar los servicios sanitarios, comprar armas y reparar los sistemas energéticos pirateados, prometió el presidente de la CE.

El hecho de que Bruselas esté proporcionando a Ucrania una nueva línea de crédito no es nada nuevo, ya que esto ha sucedido regularmente desde el estallido del conflicto militar ruso-ucraniano.

Pero esta vez, hay una diferencia importante que hace que esta iniciativa sea verdaderamente innovadora: este nuevo tipo de préstamo no sólo ayudará a la UE a resolver su déficit presupuestario de ayuda, sino que los activos “inmovilizados” de Rusia servirán como garantía para el nuevo préstamo y se utilizarán para realizar todos los reembolsos, eximiendo al presupuesto de Kiev.

Entonces, ¿cómo sucede esto? La idea surge del eslogan “hacer pagar a Rusia” que Occidente adoptó en 2022 para obligar a Moscú a pagar una “enorme factura” por la reconstrucción de Ucrania como resultado de la campaña militar.

Financiar a Ucrania en su prolongado y desgastante conflicto militar con Rusia es cada vez más difícil para Estados Unidos y la UE. Algunos países occidentales incluso han tenido dificultades para justificar el continuo apoyo financiero y militar a Ucrania frente a la creciente oposición interna. Y mientras los aliados de la UE enfrentan presupuestos internos ajustados, han “descubierto” una fuente adicional de financiación que podría “no dañar” sus bolsillos: los activos del Banco Central Ruso, que han sido congelados por Occidente desde los primeros días del conflicto entre Rusia y Ucrania (febrero de 2024).

Los activos rusos congelados en países occidentales ascienden a unos 270.000 millones de euros (más de 300.000 millones de dólares), de los que la mayoría (210.000 millones de euros) se encuentran en territorio de la UE. El centro de compensación y depósito (CSD) Euroclear, con sede en Bruselas, es el titular principal.

Según el derecho internacional, la propiedad soberana no puede ser confiscada. Sin embargo, los ingresos extraordinarios que generan no están tan protegidos, por lo que aprovechar los intereses de los activos congelados es un enfoque mucho más fácil.

En mayo, los estados miembros de la UE acordaron inesperadamente utilizar los beneficios (estimados entre 2.500 y 3.000 millones de euros al año) para apoyar los esfuerzos de reconstrucción militar y económica de Ucrania.

Y en junio, cuando la situación en el país de Europa del Este empeoró, los líderes del Grupo de los Siete (G7) principales economías desarrolladas firmaron un compromiso para movilizar 50.000 millones de dólares (unos 45.000 millones de euros) en préstamos para proporcionar alivio inmediato a Kiev.

La idea original era que la UE y los EE.UU. aportarían cada uno 20.000 millones de dólares (unos 18.000 millones de euros), mientras que el Reino Unido, Canadá y Japón prestarían el resto hasta alcanzar los 50.000 millones.

Pero Washington ha expresado su preocupación por la capacidad de Bruselas de extender las sanciones cada seis meses. Según la legislación de la UE, las restricciones impuestas a Rusia, desde la prohibición del petróleo hasta la inclusión de oligarcas en listas negras, deben renovarse cada seis meses por votación unánime. Esto significa que en algún momento un estado miembro, como Hungría, podría bloquear la extensión y deshacerse de los activos, lo que “descarrilaría” el plan de préstamo y expondría a los aliados occidentales a un enorme riesgo financiero en cualquier momento.

La perspectiva de un “escenario catastrófico” de ese tipo ha asustado a muchos dirigentes occidentales, ralentizando las conversaciones entre funcionarios de la UE y Estados Unidos, incluso mientras la situación en Ucrania empeora. Es por esto que la presidenta de la CE, Ursula von der Leyen, prometió "agresivamente" a Kiev una parte mucho mayor de lo esperado inicialmente -de solo 18.000 millones de euros asignados en el compromiso del G7 a 35.000 millones de euros-, lo que representa más de las tres cuartas partes del paquete de apoyo, para convencer a Washington y otros aliados de que actúen más rápido.

Además, como se acercan las elecciones presidenciales de Estados Unidos y es probable la reelección del expresidente Donald Trump, este plan es aún más urgente. El resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos podría ser desfavorable para Ucrania, por lo que los líderes del G7 quieren asegurar financiación al menos para el próximo año, o en caso de que Trump regrese a la Casa Blanca. El ex presidente estadounidense anunció una vez que recortaría la ayuda a Kiev si era reelegido en noviembre.

En ese contexto, como comentaron los observadores, es difícil entender que la UE muestre un fuerte apoyo a Ucrania y adopte una postura "dura" hacia Rusia si no se trata de una "tensión táctica" con la esperanza de presionar a Moscú para ayudar a fortalecer la posición de la UE en el conflicto.

Fuente: https://baoquocte.vn/gong-minh-tai-tro-ngan-sach-ukraine-eu-da-co-cach-kiem-tien-tu-tai-san-nga-bi-dong-bang-287330.html