Los precios del oro continúan marcando récords, dicen los expertos...

¿Por qué los precios del oro siguen batiendo récords?

Los precios del oro han alcanzado un nuevo máximo en los últimos días, cerrando la sesión reciente en 3,227 USD/onza, registrando un aumento del 22% desde principios de año. Los nuevos aranceles estadounidenses han provocado una onda expansiva en los mercados financieros, aumentando los temores de inflación y de una recesión mundial. Aunque el presidente Donald Trump pospuso por 90 días los aranceles recíprocos con la mayoría de los socios comerciales, aumentó los aranceles sobre China al 145% y Beijing tomó represalias aumentando los aranceles sobre los productos estadounidenses al 125%.

UBS y Commerzbank elevaron el 11 de abril sus previsiones para el precio del oro, ya que los inversores se apresuraron a buscar refugios seguros, lo que llevó los precios del oro a nuevos récords en medio de la incertidumbre económica mundial, en gran parte debido a las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump.

UBS pronostica que los precios del oro alcanzarán los 3.500 dólares la onza este año, mientras que Commerzbank también pronostica que los precios del oro alcanzarán los 3.000 dólares la onza para fines de este año, más que los 2.850 dólares la onza pronosticados anteriormente, citando un récord de 345.500 millones de dólares en entradas en ETF de oro a fines de marzo.

Los precios mundiales del oro han alcanzado un máximo sin precedentes de 3.227,51 dólares la onza, un aumento de más del 20% desde principios de año.

El aumento de las compras de oro por parte de los bancos centrales también es un factor que impulsa el alza de los precios del oro.

Las reservas de oro de China alcanzaron los 73,7 millones de onzas a fines de marzo, frente a los 73,61 millones de onzas de fines de febrero, cuando el banco central del país compró oro por quinto mes consecutivo.

Frank Watson, analista de metales preciosos de la plataforma comercial Kinesis Money, dijo que el hecho de que los metales preciosos no estén sujetos a aranceles es una gran ventaja. “Como el oro no se considera un producto industrial esencial, evita la espiral arancelaria”, explicó.

Después de que el oro alcanzó su punto máximo a principios de este mes cuando el presidente Trump anunció nuevos aranceles, una ola de ventas para recaudar capital en medio de un colapso del mercado de valores hizo que los precios del oro retrocedieran ligeramente.

Sin embargo, a mediados de esta semana, cuando el presidente Trump pospuso inesperadamente la imposición de aranceles a docenas de países (excepto China), los precios del oro se recuperaron rápidamente. Además de los factores políticos, el fuerte debilitamiento del dólar frente a otras monedas importantes también contribuyó significativamente a impulsar los precios del oro al alza. A medida que el dólar se deprecia, el oro, cuyo precio se expresa en dólares, se vuelve más atractivo para los inversores internacionales.

Además, la preocupación de que una guerra comercial global desacelere el crecimiento económico lleva al mercado a esperar que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) continúe recortando las tasas de interés. Esto ejerce más presión sobre el dólar y reduce el atractivo de los bonos del gobierno estadounidense, que tradicionalmente han sido un refugio seguro.

“La gente siempre quiere poseer un activo tangible que pueda conservar”, afirmó John Reade, estratega del Consejo Mundial del Oro. Si bien no todo el mundo tiene la oportunidad de comprar lingotes de oro, las joyas de oro siguen siendo una opción popular.

El oro no se corroe, no pierde valor con el tiempo y no requiere la confianza del gobierno o del sistema bancario, lo que hace de este metal la "caja fuerte" óptima para almacenar valor a los ojos de los inversores.

Además, un factor que no se puede ignorar es la fiebre de acumulación de oro por parte de los bancos centrales. Según datos del Consejo Mundial del Oro, en 2024 los bancos centrales de todo el mundo compraron más de 1.000 toneladas de oro, el tercer año consecutivo de compras récord.

"Esta tendencia comenzó tras el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania y la confiscación por parte de Occidente de las reservas de divisas de Rusia", afirmó Charlie Morris, experto de la organización de investigación ByteTree. Desde entonces, muchos países han comenzado a ver el oro como una cobertura estratégica, utilizada para estabilizar las monedas y como garantía para préstamos.

El conflicto en Gaza tras las tensiones en Ucrania también aumentó los riesgos geopolíticos globales, un fuerte factor que respalda la demanda de inversión en oro.

Es difícil determinar el valor razonable

Aunque el repunte del oro ha mostrado signos de ser "parabólico" (es decir, de aumentar demasiado rápido), los analistas dicen que es difícil determinar un valor justo en la situación actual. El oro normalmente necesita consolidarse en nuevos máximos antes de atraer nuevos compradores. Pero en momentos de pánico en el mercado, especialmente después del estrepitoso fracaso de los flujos hacia los bonos estadounidenses —la opción de "refugio de calidad"—, el oro sigue siendo el destino de los inversores que buscan seguridad, afirmó David Morrison, analista de Trade Nation.

Naeem Aslam, director de inversiones de Zaye Capital Markets, también predice que el oro seguirá subiendo. "El mercado está sobrecomprado, incluso muestra signos de una burbuja, pero en el caos, el oro se convierte en el único lugar donde quedarse", dijo. “El miedo podría impulsar los precios del oro al alza antes de que la realidad se imponga”.

El índice USD (DXY) ha caído a 99, su nivel más bajo en tres años, y aunque podría terminar la semana en 100, muchos expertos dicen que el daño ya está hecho. Jonas Goltermann, economista de Capital Economics, dijo que este fue un punto de inflexión para el dólar estadounidense, ya que el mundo reaccionó a las políticas arancelarias globales del presidente Donald Trump. “Es demasiado pronto para predecir el impacto a largo plazo, pero no es una exageración decir que el estatus del dólar como moneda de reserva está siendo cuestionado”, escribió.

No sólo se debilitó el dólar, sino que el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años saltó al 4,5%, un máximo histórico, lo que resalta aún más el atractivo del oro. Normalmente, los rendimientos altos son negativos para el oro, ya que aumentan el costo de oportunidad de los activos que no generan rendimientos. Sin embargo, los bonos estadounidenses se están vendiendo porque el mundo duda del papel de Estados Unidos como socio comercial confiable, lo que lleva a los inversores a recurrir al oro y, en cierta medida, a la plata.

Jerry Prior, director ejecutivo de Mount Lucas Management, dijo que con la incertidumbre actual, no es sorprendente que el oro haya alcanzado un nuevo máximo y pueda seguir subiendo. "El precio del oro refleja lo que sabemos ahora mismo. Pero dentro de una hora, la respuesta podría ser diferente, lo que demuestra la incertidumbre del mercado", afirmó.

Jesse Colombo, analista independiente de metales preciosos, enfatizó que el oro aún tiene espacio para subir ya que el dólar estadounidense ha estado sobrevaluado durante muchos años. Él predice que el índice de materias primas aumentará bruscamente a medida que los inversores revaloricen el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos. “En este caso, el aumento de los rendimientos de los bonos es extremadamente positivo para el oro, ya que los bonos estadounidenses están perdiendo su atractivo como refugio seguro”, dijo. “Eso obligó a la Fed a poner fin al ajuste cuantitativo y comenzar la flexibilización cuantitativa, lo que representó un gran impulso para el oro y las materias primas”.

Aunque el presidente Trump ha pausado los amplios aranceles de represalia, los expertos dicen que la reputación de Estados Unidos se ha visto dañada debido a que la administración mantiene un arancel del 10% sobre las importaciones y continúa su guerra comercial con China. Sameer Samana, director de acciones globales de Wells Fargo, advirtió que si bien una recesión no es el escenario principal, los riesgos están aumentando a medida que se prolongan los aranceles. Samana dijo que un aumento del 10% en el costo de los bienes haría que los consumidores gastaran menos, desacelerando el crecimiento económico.

Los analistas de TD Securities dijeron que la amenaza de un debilitamiento de la economía estadounidense está ejerciendo presión sobre el dólar y los rendimientos de los bonos. La pérdida del atractivo de Estados Unidos como refugio está vinculada a la pérdida del 'excepcionalismo estadounidense'. La ventaja de crecimiento de Estados Unidos respecto al resto del mundo ha desaparecido después de dos años, afirmaron. “Prevemos que el dólar se debilitará en 2025 a medida que se reduzca la brecha entre Estados Unidos y el mundo”.

En este contexto, nadie está seguro de hasta dónde podrán llegar los precios del oro. Lukman Otunuga, analista jefe de mercado de FXMT, dijo que las crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, con nuevos aranceles de hasta el 145% sobre los productos chinos, podrían tener un impacto negativo en la economía global, obligando a los bancos centrales a recortar las tasas de interés. “Un dólar estadounidense más débil, las preocupaciones económicas mundiales y las expectativas de tasas de interés más bajas en Estados Unidos podrían impulsar los precios del oro al alza”, dijo. Técnicamente, el oro se encuentra en una posición muy positiva, con una subida del 6% en la semana y del 23% en lo que va de año. Si se mantiene por encima de los 3200 dólares, el oro podría alcanzar los 3250 dólares, o incluso los 3300.

Alex Kuptsikevich, experto de FxPro, es aún más optimista: «El oro está cobrando vida propia. Cerrar la semana en un máximo histórico desencadena un patrón alcista en expansión, que podría superar los 3.500 dólares».

El mercado seguirá de cerca los anuncios de la Casa Blanca y la evolución de la guerra comercial mundial. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará en el Club Económico de Chicago el miércoles, lo que atraerá mucha atención. Mientras tanto, se espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas de interés sin cambios la próxima semana, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) podría continuar recortando las tasas de interés para apoyar la economía regional.

En medio de la tormenta financiera, el oro sigue siendo un punto brillante, afirmando su papel como el único activo de refugio seguro restante.

Fuente: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html