Las empresas inmobiliarias chinas corren el riesgo de caer en alerta roja financiera, perder liquidez es solo cuestión de tiempo.

Los activos totales de las compañías inmobiliarias más grandes de China caerían por debajo de sus pasivos totales si el valor de sus propiedades sin terminar cayera aproximadamente un 30%.

Các công ty bất động sản Trung Quốc đối mặt nguy cơ mất khả năng thanh toán

Las empresas inmobiliarias chinas están en crisis a medida que caen los precios de las viviendas. (Fuente: Reuters)

Los 10 principales desarrolladores inmobiliarios de China por ingresos, más el Grupo Evergrande en reestructuración, tenían activos totales en desarrollo por valor de 6,35 billones de yuanes (875 mil millones de dólares) a fines de junio de 2023.

La lista de estos activos incluye terrenos que las empresas tienen derechos de uso y apartamentos que aún están en construcción.

Los promotores inmobiliarios compran terrenos a través de subastas o contratos de compraventa y luego contratan empresas constructoras para construir las viviendas.

Estas propiedades siguen siendo propiedad de los desarrolladores hasta que los apartamentos terminados se entregan a los compradores, lo que deja a los desarrolladores en riesgo de pérdidas si los precios de la vivienda caen temporalmente.

Los activos totales en el balance de los 11 promotores inmobiliarios a junio de 2023 eran de alrededor de 12,33 billones de yuanes, mientras que los pasivos eran de 10,34 billones de yuanes, lo que resultaba en un capital total de 1,99 billones de yuanes.

Los inmuebles en construcción representan aproximadamente el 50% de los activos totales de estos promotores. Si el valor de las propiedades sin terminar cae un 32%, los pasivos superarán el valor de los activos, poniendo a los 11 desarrolladores en números rojos financieros.

Evergrande, en problemas, representa la mayor parte de estos activos, con 1,09 billones de yuanes. La disminución del valor de las propiedades sin terminar de Evergrande en 373.600 millones de yuanes en 2021, 1.600 millones de yuanes en 2022 y 2.100 millones de yuanes en el primer semestre de 2023 fue el mayor factor que condujo a la pérdida neta de 614.900 millones de yuanes durante esos dos años y medio. En junio de 2023, el valor de los activos de Evergrande era negativo en 644,2 mil millones de yuanes.

Sin embargo, el valor de los activos de Country Garden Holdings, el mayor desarrollador inmobiliario de China, es actualmente 254.400 millones de yuanes más alto que sus pasivos a fines de junio de 2023. Pero los activos en desarrollo valen más de tres veces esa cantidad, lo que deja a la empresa en riesgo si pierden valor.

Tanto Evergrande como Country Garden informaron pérdidas netas en el primer semestre de 2023. Otros cuatro importantes desarrolladores inmobiliarios, incluidos China Vanke (respaldado por el estado) y Greenland Holdings, vieron disminuir sus ganancias netas.

Sin embargo, las ganancias aumentaron en las cinco empresas restantes, incluida la estatal Poly Developments and Holdings Group.

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