La carrera mundial por recortar los tipos de interés se está intensificando.

Al final de la reunión de política monetaria del 12 de junio, los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos anunciaron que mantendrían las tasas de interés en 5,25-5,50%. Esta es la séptima vez que el organismo "congela" los tipos de interés y no está fuera de las especulaciones previas de los observadores.

Sin embargo, el momento más esperado por los mercados fue que las autoridades de la Fed señalaron públicamente que solo habrá un recorte de tasas este año. Aunque este pronóstico es más estrecho que la especulación de tres recortes realizados hasta marzo de 2024, señala de manera bastante clara que la Fed revertirá su política monetaria restrictiva, abriendo una nueva era para las tasas de interés.

Desde principios de año, Suecia se ha convertido en el primer país entre los 10 países y regiones con las monedas más negociadas del mundo (incluidos Estados Unidos, la Unión Europea (UE), Japón, el Reino Unido, China, Canadá, Suiza, Australia, Suecia y Noruega) en reducir los tipos de interés el 8 de febrero. El siguiente será Suiza el 21 de marzo.

El 5 y 6 de junio, dos de los bancos centrales más grandes del mundo, el Banco de Canadá (BoC) y el Banco Central Europeo (BCE), también bajaron las tasas de interés. Ambos bancos ajustaron sus tasas de interés a la baja en 0,25 puntos porcentuales. Esta es la primera vez que el BoC recorta los tipos de interés desde marzo de 2020 y, para el BCE, es la primera vez desde 2019.

Los líderes del BCE destacaron que el recorte de tasas era necesario para apoyar el crecimiento económico y garantizar que la inflación se mantuviera cerca del objetivo del 2%. El Consejo de Gobierno del BCE dijo que, basándose en una evaluación actualizada de las perspectivas y los factores que influyen en la inflación y la política monetaria, el Consejo consideró apropiado ajustar el grado de restricción de la política monetaria después de nueve meses de mantener estables los tipos de interés. Al iniciar anticipadamente el proceso de reducción de los tipos de interés, el BCE espera insuflar nueva vida al mercado inmobiliario, la inversión empresarial y el gasto de los consumidores de la UE.

Los fuertes movimientos del BCE, así como del BoC o del Banco Nacional Suizo (SNB)… reforzaron las expectativas del mercado sobre la respuesta de la política monetaria de la Fed, junto con datos positivos de la economía estadounidense.

Al evaluar las perspectivas de la dirección de la política monetaria de la mayor economía del mundo, los observadores dicen que las tasas de interés no se ajustarán hasta septiembre. El hecho de que Estados Unidos mantenga tasas de interés elevadas en comparación con muchos otros países desarrollados provocará que el dinero extranjero fluya hacia el país para beneficiarse del diferencial de tasas de interés.

El aumento repentino de los flujos de efectivo podría inyectar liquidez al sistema financiero justo cuando la Fed está tratando de controlar los precios. Este fenómeno dificultará que la Fed relaje su política monetaria y obstaculizará el objetivo de un "aterrizaje suave" de la economía estadounidense, si continúa manteniendo los tipos de interés elevados durante mucho tiempo.

En su pronóstico actualizado de las perspectivas económicas mundiales para 2024, publicado el 11 de junio, el Banco Mundial (BM) advirtió sobre un escenario de tasas de interés “más altas por más tiempo”.

El fuerte aumento de las tasas de interés ha reducido la inflación pero no ha causado pérdidas generalizadas de empleos ni otros trastornos en Estados Unidos ni en otras economías importantes, dijo Ayhan Kose, economista jefe adjunto del Banco Mundial. “Esa es la buena noticia”, dijo. “Pero la mala noticia es que podríamos quedarnos atrapados en el carril lento”.

El Banco Mundial ha revisado al alza sus perspectivas de crecimiento económico mundial para 2024, desde el 2,4% previsto en enero de 2024 al 2,6% actual. La organización también pronostica un crecimiento mundial del 2,7% tanto en 2025 como en 2026. Pero estas cifras de crecimiento aún son bajas en comparación con el crecimiento mundial promedio del 3,1% en el período 2010-2019.

El Banco Mundial también pronostica que las tasas de interés globales se mantendrán al doble de su promedio del período 2000-2019 durante los próximos tres años, lo que frenará el crecimiento y aumentará las presiones sobre la deuda de los países de mercados emergentes que han tomado préstamos en dólares.

En Europa, es probable que el Banco de Inglaterra (BoE) congele su tasa de interés base en su reunión del 20 de junio hasta antes de las elecciones generales de julio de 2024. Sin embargo, los indicadores económicos, especialmente los precios al consumidor del Reino Unido en mayo de 2024, alcanzaron un mínimo de seis meses, lo que aumenta las expectativas de que el país reduzca las tasas de interés pronto este año.

También se espera que el banco central de Noruega comience a recortar las tasas de interés a partir de septiembre de 2024, con solo un recorte este año, una tasa de 0,5 puntos porcentuales.

No se espera que las otras dos de las diez monedas más negociadas del mundo ajusten sus tasas de interés en el corto plazo, al menos hasta principios de 2025. Japón, cuya política de tasas de interés está en desacuerdo con el resto del mundo, elevó su tasa de interés de negativo a 0-0,1% por primera vez en 17 años en marzo de 2024. Mientras tanto, en Australia, los precios aún no son lo suficientemente estables como para proporcionar una base sólida para que el Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central) actúe.

Fuente: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291