Las bolsas esperan un nuevo impulso

Fuerte caída de liquidez y ventas netas extranjeras hacen que las acciones vietnamitas se vuelvan lentas antes de las elecciones presidenciales de EE. UU.

El 4 de noviembre, las acciones nacionales continuaron en rojo, el VN-Index perdió más de 10 puntos, cerca de la marca de 1.240 puntos. La Circular 68/2024/TT-BTC entró oficialmente en vigor, permitiendo a los inversores institucionales extranjeros comprar acciones sin necesidad de fondos suficientes, pero no impidió la caída del mercado.

Los corredores pierden dinero y los inversores están frustrados

Vale la pena mencionar que el mercado vietnamita está en rojo, mientras que los principales mercados del mundo de Asia, Europa y América están en verde. Esto desanimó aún más a los inversores nacionales, que recurrieron a reducir las pérdidas en acciones a precios bajos. Como resultado, el VN-Index cerró en su nivel más bajo desde mediados de septiembre de 2024. La liquidez se mantuvo baja ya que el valor de las transacciones en el piso HOSE solo alcanzó más de VND 15,800 mil millones.

Los inversores y expertos esperan que el mercado bursátil se recupere en lo que resta del año. Foto: LAM GIANG

Según MB Securities Company (MBS), la liquidez promedio de todo el mercado se encuentra actualmente en su nivel más bajo en siete semanas, solo alrededor de 16.380 mil millones de VND. Si se negocia la transacción, el valor de la misma es de sólo unos 12.381 billones de VND. VN-Index ha perdido su tendencia alcista desde principios de agosto en el área de 1.280 puntos y ha seguido sondeando el fondo durante las últimas semanas.

Muchos inversores dijeron que el rendimiento del mercado y del precio de las acciones no sólo fue decepcionante, sino que también les causó grandes pérdidas. El Sr. Hoai Minh (que reside en el distrito de Binh Thanh, ciudad de Ho Chi Minh), que posee acciones de bienes raíces y construcción, dijo que a pesar de los resultados comerciales positivos en el tercer trimestre de 2024 de la empresa en la que está invirtiendo, el precio de las acciones sigue bajando continuamente.

"Las acciones de bienes raíces han fluctuado dentro de un rango estrecho durante los últimos ocho meses, mientras que las de construcción de infraestructura han estado cayendo continuamente, lo que ha provocado que mi cuenta se vuelva cada vez más negativa. Al principio, compré para promediar el precio, pero desde hace aproximadamente un mes, desactivé la aplicación y dejé de operar", dijo el Sr. Minh.

Muchos inversores que poseían otros valores como valores, acero, petróleo y gas... también cayeron en la misma situación de "cuanto más compran, más pierden" y aceptaron dejar de mirar el tablero eléctrico. La Sra. Doan Thi Thu Huyen, consultora de Yuanta Vietnam Securities Company, dijo que la disminución de la liquidez del mercado y las transacciones limitadas de los inversores han afectado directamente los ingresos de los corredores. "Normalmente, cuando el mercado está sombrío, los inversores se desaniman y pocos abren cuentas, lo que indica que el mercado está tocando fondo", afirmó Thu Huyen.

Del mismo modo, el Sr. Tran Anh Giau, corredor de bolsa de Mirae Asset Securities Company, también se quejó de que sus ingresos han disminuido drásticamente recientemente porque los inversores han dejado de operar. La macroeconomía de Vietnam es positiva, pero el índice VN no ha aumentado, lo que genera aprensión y desaliento entre los inversores, lo que ha provocado una drástica reducción de las comisiones de corretaje. Además, muchos inversores están estancados y tienen que asumir pérdidas, lo que también ejerce presión sobre el equipo de corretaje, afirmó el Sr. Giau.

Nuevos vientos del bloque extranjero

En relación con la Circular 68/2024/TT-BTC aplicada oficialmente a partir del 2 de noviembre, que permite a los inversores institucionales extranjeros negociar y comprar acciones sin necesidad de fondos suficientes y una hoja de ruta para la divulgación de información en inglés, según los periodistas, varias grandes empresas de valores han comenzado a implementar métodos comerciales de acuerdo con las nuevas regulaciones.

El Sr. Barry Weisblatt David, Director de Análisis de VNDIRECT Securities Company, dijo que la compañía está siguiendo las instrucciones de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSD) y las directivas de la Circular 68 para recibir clientes y desplegar servicios a pedido. VNDIRECT trabaja con organizaciones de consultoría en grandes grupos de auditoría para establecer evaluaciones de riesgo de contraparte para cada cliente…

"Esta circular es importante porque demuestra el compromiso del Gobierno de atraer capital extranjero al mercado de valores, convirtiendo a Vietnam en un destino atractivo para la inversión", afirmó el Sr. Barry Weisblatt David.

La Circular 68 incitará a algunos gestores de fondos activos a aumentar sus asignaciones a Vietnam debido a que su inversión es más rentable. Sin embargo, este rango es bastante pequeño ya que no afecta la asignación de fondos como PYN, Dragon Capital o VinaCapital... porque han invertido el 100% en Vietnam. La Circular se aplicará principalmente a los fondos regionales o fondos de mercados emergentes y fronterizos globales con interés en Vietnam.

Desde la perspectiva de los fondos de inversión extranjeros, la Sra. Nguyen Hoai Thu, Directora General de la División de Inversión de Valores de VinaCapital, dijo que muchas compañías de valores han preparado procedimientos de transacción para inversores extranjeros. Sin embargo, es necesario garantizar que este proceso se lleve a cabo sin problemas en la práctica, sin problemas ni impacto en las transacciones de los inversores.

Las compañías de valores también necesitan preparar capital adecuado para financiar las transacciones de los inversores. "El control de riesgos para las compañías de valores también es muy importante para evitar que los inversores extranjeros compren valores y luego no puedan pagarlos", afirmó la Sra. Hoai Thu.

Respecto a la historia de la Circular 68 que contribuye a la hoja de ruta para mejorar el mercado de valores vietnamita, los expertos de VinaCapital dijeron que después de tener regulaciones legales y procedimientos de implementación que permitan a los inversores institucionales extranjeros comprar valores sin tener el 100% de efectivo disponible correspondiente al valor de la orden, FTSE Russell necesitará consultar con inversores extranjeros que inviertan en el mercado de valores vietnamita. Si no hay obstáculos, FTSE Russell puede tomar una decisión oficial sobre la mejora de las acciones.

Según los expertos de VNDIRECT, es probable que el fondo FTSE Russell anuncie una mejora a su estatus de mercado emergente en marzo de 2025. Este anuncio mejorará positivamente el sentimiento del mercado y el poder adquisitivo de los inversores individuales. Los ETF extranjeros que imitan el mercado vietnamita podrían aumentar los activos bajo gestión, ya que los inversores extranjeros esperan una mejora en los mercados emergentes, lo que ayudaría a impulsar los precios de las acciones en el primer trimestre de 2025. Aunque las estimaciones varían, entre 500 millones y menos de 1.000 millones de dólares en capital extranjero fluirán a Vietnam, especialmente a empresas que dominan el índice FTSE FM.

Programa de entrevistas sobre oro y acciones

En la mañana del 5 de noviembre, el periódico Nguoi Lao Dong organizó un programa de entrevistas con el tema "Picos del oro, mercado de valores lento: ¿Dónde está la oportunidad?", con la participación de expertos económicos y financieros, analizando los factores que afectan a los mercados de valores y oro en la actualidad y las tendencias futuras.

¿Ha tocado fondo el mercado?

La Sra. Tran Khanh Hien, Directora de Análisis de MBS, comentó que si bien el índice del dólar fluctúa alrededor de 104 puntos, el Banco Estatal ha tomado medidas para inyectar dinero neto para apoyar la liquidez del sistema en el contexto de una fuerte demanda de crédito que aumenta hacia finales de año. Las tasas de interés interbancarias han disminuido, los tipos de cambio han mostrado signos de enfriamiento y el VND se ha apreciado frente al dólar, junto con la Circular 68, son factores que apoyarán positivamente al mercado en el próximo período.

El mercado bursátil nacional suele tener un ciclo de crecimiento bastante favorable desde noviembre hasta finales de febrero del año siguiente. En los dos últimos años, 2022 y 2023, el VN-Index tocó fondo en noviembre y posteriormente inició una sólida recuperación. La posibilidad de que la Reserva Federal de EE. UU. (FED) reduzca los tipos de interés en otros 0,25 puntos porcentuales en su reunión de noviembre; la tasa de desembolso interno de capital de inversión pública y un mayor crecimiento del crédito... también contribuirán a que las acciones se beneficien, analizó la Sra. Khanh Hien.

Fuente: https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm