Las acciones cayeron más en 3 meses, ¿cuál es la razón?

El tipo de cambio aumentó repentinamente hasta el pico de 25.500 VND/USD después de sólo 8 sesiones, junto con la decisión del Banco Estatal de retirar dinero, lo que reflejó inmediatamente la presión sobre el mercado de valores...

El mercado bursátil se tambalea ante el fuerte aumento del tipo de cambio - Foto: QUANG DINH

La semana pasada, el VN-Index se derrumbó bajo una fuerte presión vendedora, el índice perdió 33 puntos, no pudo mantener la acumulación, pero rápidamente disminuyó al rango de 1.240 - 1.250.

Descifrando la razón por la que las acciones cayeron más en 3 meses

* Sr. Doan Minh Tuan - Jefe del Departamento de Investigación e Inversiones, FIDT:

- Esta es la caída semanal más fuerte del VN-Index en más de 3 meses. Se ha producido una liquidación y pánico en grandes volúmenes desde que el índice rompió la zona de 1.280 – 1.300.

El mercado cayó fuertemente no solo por el contexto macro riesgoso sino también por factores técnicos relacionados con el mercado de derivados y el flujo de caja especulativo en la zona de 1.280 – 1.300, reduciendo masivamente las pérdidas el fin de semana pasado.

En particular, la fuerte presión bajista del grupo bancario y del grupo Vin (VIC, VHM, VRE) provoca una gran presión psicológica.

En materia de tipos de cambio, el Banco Estatal también tomó medidas enérgicas absorbiendo más de 50.000 billones de VND a través de letras del Tesoro y vendiendo dólares.

Señor Doan Minh Tuan

El aumento repentino del tipo de cambio hasta el pico de 25.500 en solo 8 sesiones muestra una gran presión por la reversión de esta importante variable.

Además, el panorama de las ganancias corporativas en el tercer trimestre se fue aclarando poco a poco, pero fue relativamente desfavorable, ya que la mayoría de las industrias y empresas mostraron un crecimiento limitado.

Las acciones también se ajustaron bruscamente cuando los resultados comerciales no fueron los esperados. El flujo de caja para alcanzar el fondo es tímido en el mercado.

Sin embargo, creemos que en la tendencia de crecimiento económico a mediano y largo plazo con altas expectativas, un 25% de ganancias menores a lo esperado para las empresas privadas que cotizan en bolsa también es aceptable.

Además, la presión sobre el tipo de cambio USD/VND y el Banco Estatal reducirán el retiro de dinero en las próximas 1-2 semanas cuando la oferta de USD esté respaldada (el Banco Estatal vende). Mientras tanto, se espera que la Fed continúe recortando las tasas de interés hasta en un 0,5% en su reunión del 7 de noviembre.

Pronóstico de puntuación: VN-Index ha alcanzado una zona de soporte a medio plazo muy fuerte de 1.250 y la presión de venta también está disminuyendo rápidamente. En las condiciones actuales, existe una alta probabilidad de que VN-Index tenga una ligera recuperación y forme un mínimo en el área de 1,250 (+/- 10).

El tipo de cambio se enfriará pronto

* Sr. Nguyen The Minh - Director de análisis de clientes individuales, Yuanta Securities Vietnam:

- El tipo de cambio aún enfrenta el "doble yugo" de los altos rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense y un dólar fuerte.

Como el diferencial de rendimiento de los bonos entre Estados Unidos y Vietnam sigue siendo positivo a partir de 2023, mantener dólares sigue siendo más beneficioso que VND.

Después de enfriarse debido al recorte de la tasa de interés de la Fed, los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. ahora han aumentado nuevamente debido a historias específicas de la economía estadounidense y relacionadas con las elecciones presidenciales.

Además, existe un factor estacional relacionado con la necesidad de pagos en dólares a fin de año para pagar materias primas y deuda pública.

Señor Nguyen The Minh

El ritmo de aumento es bastante rápido, pero el impacto en el mercado pronto se equilibrará y la presión se aliviará en los últimos meses del año.

Si la Fed baja las tasas de interés en sus próximas reuniones, las presiones cambiarias se aliviarán. Y así, el Banco Estatal podrá reducir el retiro de dinero pronto.

Además, los inversores extranjeros siguen siendo vendedores netos, pero la fuerza no es tan grande como en el primer semestre de este año porque la proporción de propiedad ahora proviene principalmente de inversores estratégicos.

En general, el escenario de que el VN-Index se recupere la próxima semana o rompa el soporte aún es incierto. Sin embargo, también es importante destacar los puntos positivos de esta caída: los valores que cayeron lo hicieron de forma diferenciada, en lugar de caer de manera uniforme.

El dinero de la pesca de fondo pronto se unirá al juego

* Sr. Dinh Quang Hinh - Jefe del Departamento de Macroeconomía y Estrategia de Mercado, Departamento de Análisis de Valores de VNDirect:

Señor Dinh Quang Hinh

- El mercado experimentó una semana de fuertes caídas en medio de un sentimiento cauteloso de los inversores ante la creciente presión cambiaria, lo que obligó al Banco Estado a tomar contramedidas como reanudar la emisión de letras del tesoro después de más de 2 meses de suspensión.

Esta medida ha aumentado las tasas de interés interbancarias y reducido la diferencia de tasas de interés entre el VND y el USD para apoyar el tipo de cambio. La evolución es bastante similar a la corrección del mercado y al período lateral de junio-julio.

En general, esta presión sobre el tipo de cambio es sólo temporal, ya que la Fed seguirá manteniendo recortes en las tasas de interés en el futuro.

Se espera que el mercado pronto sea testigo de una demanda de pesca de fondo cuando el índice caiga a la fuerte zona de soporte de 1.240 - 1.245 puntos y la probabilidad de romper esta zona de soporte es baja.

Los inversores a largo plazo pueden considerar aumentar sus tenencias de acciones cuando el índice VN se ajuste a la zona de soporte de 1.240 - 1.250 puntos.

Fuente: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm