¿Dónde invertir tu dinero en 2024? ¿Bancos, acciones, bienes raíces, oro o criptomonedas?

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Se pronostica que las tasas de interés de los depósitos y del dólar este año se mantendrán estables, mientras que los canales de inversión como acciones, criptomonedas, lingotes de oro... aún tienen muchas incógnitas.

Las tasas de interés del ahorro siguen siendo bajas

A finales de 2022, las tasas de interés de los depósitos fluctuaron entre el 7-10%, a veces incluso hasta el 11-12% en algunos bancos de pequeña escala debido a la interrupción temporal de la liquidez cuando los bancos estaban a la defensiva, después del incidente del SCB y el colapso de algunos bancos en todo el mundo . Pero actualmente la liquidez del sistema es abundante e incluso excedente. Los tipos de interés han caído a mínimos históricos, pero los depósitos siguen fluyendo fuertemente hacia el sistema. Para finales de 2023, más de 13,5 billones de VND de dinero inactivo de personas y empresas se depositarán en los bancos, un aumento del 14% en comparación con 2022 y el más alto de la historia.

La abundante liquidez es buena, pero los fuertes depósitos que fluyen hacia el sistema a pesar de los profundos recortes de las tasas de interés, según un líder bancario, también son una señal de que el dinero no está circulando hacia la producción o la inversión. Según este dirigente, la demanda de crédito de la economía no puede mejorar pronto, por lo que el tipo de interés de entrada se mantendrá bajo.

Actualmente, la mayoría de los bancos ofrecen tasas de interés del 5-5,7% para depósitos inferiores a 1.000 millones de VND, con un plazo de 12 meses. Algunas unidades incluso bajan las tasas de interés a menos del 5% para este mismo plazo popular.

Los líderes bancarios y los analistas comparten la opinión de que las tasas de interés se mantendrán bajas al menos hasta mediados de 2024, y luego podrían revertirse y aumentar ligeramente a medida que aumente la demanda de crédito. Sin embargo, es poco probable que el nivel de precios vuelva al nivel alto de 2022.

Las bajas tasas de interés ayudan a sostener el VN-Index

Al discutir el escenario del VN-Index este año, el argumento común de las compañías de valores y los analistas es que el índice subirá gracias a dos factores principales que lo apoyan: las bajas tasas de interés y las perspectivas de ganancias corporativas.

De los dos factores de apoyo, los bajos tipos de interés se consideran el argumento más sólido. Según Vietcombank Securities (VCBS), la tendencia general del VN-Index desde la Covid-19 suele estar en sincronía con las fluctuaciones de las tasas de interés. Dado que las tasas de interés en el cuarto trimestre de 2023 cayeron más que durante la pandemia, VCBS cree que este es el factor principal que respalda la valoración del mercado en 2024.

El contexto financiero mundial también proporciona un gran apoyo para mantener la política monetaria actual. Según TPBank Securities (TPS), la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha llegado a la etapa final de su proceso de ajuste y está esperando el momento para revertir la política. A partir de allí, la presión cambiaria disminuirá, lo que le dará al Banco Estatal más espacio para mantener su política de flexibilización.

La caída de los tipos de interés también apoya las ganancias corporativas. Mirae Asset Vietnam Securities (MASVN) espera que la inversión, la producción y el consumo se recuperen aún más, lo que ayudará a aumentar las ganancias por acción (EPS) en la mayoría de las industrias. Sin embargo, la unidad señaló que las ganancias por acción (EPS) de las operaciones continuas de las empresas que cotizan en bolsa han sido significativamente inferiores al nivel desde el brote, por lo que son más vulnerables a los "vientos en contra" globales o cualquier cambio material.

Mantener lingotes de oro es más arriesgado

Los lingotes de oro SJC lograron una buena rentabilidad el año pasado. El precio de los lingotes de oro a finales del año pasado alcanzó un récord de 80 millones de VND por tael, casi un 20% más que a principios de año. En la actualidad, cada tael de lingotes de oro cuesta alrededor de 78-79 millones de VND por tael, mientras que los anillos de oro están en su precio más alto de la historia, 64-65 millones de VND por tael.

El repunte del metal precioso, según los analistas, todavía está respaldado por las previsiones de que la Reserva Federal estadounidense (Fed) recortará los tipos al menos tres veces este año. Eso debilitaría el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, pero fortalecería al oro.

Sin embargo, este año los lingotes de oro también enfrentan riesgos relacionados con los cambios de política. El Banco Estatal dijo que presentará al Gobierno un proyecto de Decreto sobre el comercio de oro en el primer mes de este año, ajustando regulaciones que ya no son apropiadas. La agencia gestora también está considerando la eliminación del monopolio sobre los lingotes de oro de SJC.

El subdirector general de un banco estatal dijo que en el escenario en el que el Banco Estatal complemente el suministro de lingotes de oro en el mercado o SJC pierda su monopolio sobre los lingotes de oro, el precio de los lingotes de oro seguramente ya no será tan alto como decenas de millones por tael en comparación con el oro de joyería como lo es ahora. "En consecuencia, los poseedores de lingotes de oro sufrirán pérdidas si los compran a precios decenas de millones más altos que otros tipos de oro en el mercado", dijo.

Los lingotes de oro han registrado rentabilidades atractivas, pero un directivo bancario recomienda: «Los lingotes de oro no son una buena inversión para quienes no son profesionales, especialmente cuando los precios suben rápidamente. Además, la disponibilidad de lingotes de oro es difícil de predecir, lo que también supone un riesgo para quienes poseen este tipo de oro».

Compartiendo la misma opinión, el vicepresidente de la Asociación de Negocios de Oro, Sr. Huynh Minh Khanh, enfatizó que los lingotes de oro tienen un alto nivel de volatilidad y mayores riesgos en comparación con otros tipos de oro en el mercado, por lo que los no profesionales deben considerarlo cuidadosamente al invertir.

El dólar estadounidense rinde menos que muchas otras formas de inversión

Mantener dólares estadounidenses suele ser menos rentable que muchas otras formas de inversión, con un rendimiento promedio de entre el 3 y el 5 % anual basado en la apreciación anual del tipo de cambio VND/USD.

Con la política del Banco Estatal de antidolarización de la economía y control flexible del tipo de cambio, los tenedores de dólares incluso sufren pérdidas si se toma en cuenta el "costo de oportunidad" en comparación con el ahorro en VND.

El Sr. Dinh Duc Quang, Director General de la División de Comercio de Divisas del Banco UOB Vietnam, comentó que las tasas de interés de los depósitos en VND y las tasas de interés interbancarias pueden seguir siendo bajas cuando la demanda de capital en la economía no se ha recuperado a un nivel alto. Este será un factor que afectará los planes de negocios de capital y divisas de los bancos comerciales en el corto plazo. Además, el aumento de la demanda de moneda extranjera por parte de los clientes puede crear fluctuaciones temporales en la oferta y la demanda en el mercado.

Sin embargo, al pronosticar para todo el año 2024, el Sr. Dinh Duc Quang comentó que el tipo de cambio USD/VN será estable gracias a factores macroeconómicos y los principales equilibrios de Vietnam.

En medio de factores macroeconómicos estables, UOB pronostica que el tipo de cambio USD/VND disminuirá levemente a medida que las tasas de interés del dólar estadounidense puedan comenzar a recortarse a partir de mediados de 2024. El tipo de cambio USD/VND se estabilizará en el rango de 23.500 - 24.500 este año.

El sector inmobiliario se centra en las necesidades reales de vivienda

Desde principios de año, los inversores con proyectos en ejecución están intensificando sus actividades de venta de productos al mercado. La psicología de los compradores de vivienda también se está volviendo cada vez más abierta después de una serie de información positiva sobre las tasas de interés y las políticas de gestión.

En un análisis reciente, VinaCapital afirmó que el mercado inmobiliario ha comenzado a recuperarse ya que algunos proyectos bien ubicados desarrollados por grandes empresas se han abierto a la venta con una tasa de absorción de más del 80%. Esta unidad considera que el Gobierno está decidido a afrontar los problemas del mercado cuando se espera que los ingresos por concepto de tasas de uso de suelo de los proyectos aprobados en 2024 aumenten un 70%.

Según el Sr. Tran Khanh Quang, Director General de la Compañía Viet An Hoa, los productos con demanda real en las grandes áreas urbanas han atraído y atraerán un buen flujo de caja. En un contexto de caída de los tipos de interés, el poder adquisitivo se ve aún más estimulado cuando los inversores siguen lanzando numerosas políticas de apoyo a las ventas, como promociones, descuentos y pagos bajos durante periodos prolongados.

El Sr. Quang cree que el mercado ha reunido suficientes factores para entrar en la fase de recuperación, el único problema restante es la historia de las soluciones legales, que es un gran obstáculo en la psicología de muchas personas. "Espero que alrededor del segundo trimestre los problemas legales se resuelvan de forma más activa, lo que ayudará a estabilizar el sentimiento y a estimular de nuevo el flujo de caja", predijo.

¿Pasará el “invierno” de las criptomonedas?

Después de que Bitcoin superó los $40,000, el Sr. Le Sy Nguyen, gerente en el sudeste asiático del sexto intercambio de criptomonedas más grande del mundo por volumen de operaciones, Bybit, dijo que, en comparación con el mismo período del año pasado, el mercado se ha calentado mucho. Además del aumento de precios, el mercado de criptomonedas ha visto el lanzamiento de muchos proyectos que han atraído a nuevos inversores. Desde entonces, la capitalización también ha aumentado continuamente.

No solo los representantes de Bybit, los observadores del mercado también creen que las criptomonedas se recuperarán pronto el próximo año con dos argumentos principales siendo el evento "halving" de Bitcoin (un evento que ocurre cada cuatro años, reduciendo la recompensa de los mineros a la mitad) y el flujo de dinero a través de ETFs de Bitcoin. El banco de inversión Standard Chartered predice que la criptomoneda más grande del mundo probablemente alcanzará los 100.000 dólares este año gracias a los dos factores de estímulo mencionados anteriormente.

A pesar de las altas expectativas, los representantes de Bybit todavía creen que los inversores deben ser cautelosos antes de ingresar al mercado de criptomonedas. "El consejo para los inversores en el nuevo año es hacer algo que realmente entiendan", compartió el Sr. Nguyen.

Quynh Trang - Tat Dat

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