‘Điểm danh’ những doanh nghiệp đầu ngành có triển vọng tăng trưởng tích cực

Trong quý III vừa qua, Tập đoàn FPT tiếp tục có doanh thu và lợi nhuận tích cực, lần lượt đạt hơn 15.900 tỷ đồng và 2.478 tỷ đồng. Trong đó, mảng kinh doanh CNTT tại thị trường nước ngoài của tập đoàn này chứng kiến doanh số ký mới tăng mạnh 13,5%, đạt 6.450 tỷ đồng, qua đó giúp tổng doanh thu của mảng này đạt 8.095 tỷ đồng.

Theo các chuyên gia của KBSV, mảng CNTT nước ngoài duy trì tốc độ tăng trưởng tích cực. Trong năm 2025, dự án FPT AI Factory trong lĩnh vực cho thuê GPUaas kết hợp cùng NVIDIA và một số đối tác khác, kì vọng mở khóa động lực tăng trưởng cho FPT tại thị trường nội địa và Nhật Bản, ước đạt doanh thu 100 triệu USD mỗi năm cùng với tỷ suất sinh lời EBITDA khoảng 50%.

Dựa trên triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, các chuyên gia khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu FPT với giá mục tiêu là 148.500 đồng/cổ phiếu.

Trong ngành hàng tiêu dùng nhanh (FMCG), CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk) cũng là một cái tên đáng chú ý với triển vọng tăng trưởng khả quan trong năm 2025. Trong quý III/2024, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của công ty này lần lượt đạt 15.549 tỷ đồng (giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái) và 2.403 tỷ đồng (giảm 5,1%), chủ yếu do nhu cầu nội địa giảm. Ngược lại, mảng xuất khẩu và các công ty nước ngoài đã tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tốt với tăng lần lượt 10,3% và 9,5% nhờ chi phí cạnh tranh.

Chuyên gia KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu VNM của Vinamilk với giá mục tiêu là 75.300 đồng.

Chi phí bột sữa nhập khẩu dự kiến tăng trong năm 2025 được bù đắp bởi khả năng tăng giá bán. Tiêu dùng FMCG và sữa trong 9 tháng năm 2024 tăng trưởng chậm, lần lượt khoảng 2% và – 2% so với cùng kỳ năm 2023, do tâm lý người tiêu dùng yếu trước bất ổn kinh tế toàn cầu. KBSV dự báo tiêu dùng phục hồi trong 2025 nhờ chính sách duy trì giảm 2% VAT và đầu tư cơ sở hạ tầng đến giai đoạn trọng điểm giúp tăng trưởng kinh tế và cải thiện niềm tin của người tiêu dùng.

Do đó, chuyên gia KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu VNM của Vinamilk ở giá mục tiêu là 75.300 đồng, tiềm năng tăng giá là 17%.

Trong khi đó, với CTCP Cơ điện lạnh (REE), KBSV dự báo mảng năng lượng sẽ dẫn dắt động lực tăng trưởng. Doanh thu quý III/2024 đạt 2.031 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 561,5 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu và lợi nhuận của mảng năng lượng ghi nhận kết quả tích cực, đạt 1.008 tỷ đồng và 301 tỷ đồng chủ yếu nhờ thủy điện ghi nhận sản lượng tăng mạnh.

Khung giá điện mới sẽ thúc đẩy tiến độ đàm phán và triển khai các dự án điện gió. Song, trong mảng bất động sản, tiến độ bàn giao The Light Square chậm hơn so với dự kiến. Do đó, KBSV khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu REE với giá mục tiêu là 76.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn 13,4% so với giá tại ngày 6/12/2024.

Tương tự REE, CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) cũng ghi nhận nhiều tín hiệu tích cực, đặc biệt từ mảng ICT&CE. Trong quý III/2024, doanh thu thuần mảng ICT&CE của CTCP Đầu tư Thế giới di động (MWG) đạt 22.450 tỷ đồng. Doanh số tích cực này đến từ mở bán các dòng sản phẩm Iphone mới và ngành hàng máy tính xách tay duy trì mức tăng trường ổn định theo tháng trong mùa tựu trường.

KBSV dự phóng kết quả kinh doanh năm 2024 và 2025 của MWG với doanh thu thuần đạt lần lượt 133.528 tỷ đồng và 142.652 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 3.840 tỷ đồng và 5.214 tỷ VND. Với triển vọng tích cực của các mảng kinh doanh, KBSV đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu MWG cho năm 2025 với mức giá mục tiêu 81.000 VND/cổ phiếu.

Trong ngành thép, KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu HPG của Tập đoàn Hòa Phát, định giá hợp lý ở mức 34.700/cổ phiếu, tăng 11,9% so với mức định giá trong báo cáo kỳ trước.

Với mức doanh thu quý III/2024 của HPG giảm 14% do giá thép giảm và tổng sản lượng tiêu thụ giảm khi bước vào mua thấp điểm trong năm, KBSV kỳ vọng hoạt động xây dựng dân dụng trong nước sẽ sôi động hơn trong 2025 nhờ sự hồi phục mạnh mẽ hơn của thị trường bất động sản.

Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ từ các dự án đầu tư công được dự báo cũng sẽ gia tăng khi nhiều dự án trọng điểm tới thời hạn bàn hoàn thành trong năm. Trong trường hợp giá quặng sắt, than cốc suy giảm, điều này sẽ tác động tích cực lên biên lãi gộp của HPG.

Các chuyên gia của KBSV cũng kỳ vọng giá thép đi ngang trong 2025 và sẽ không chịu áp lực điều chỉnh mạnh như giá thép Trung Quốc khi nhu cầu tiêu thụ nội địa tiếp tục gia tăng trong thời gian tới. Hiện tại, lò cao đầu tiên và các dây chuyền đúc, cán thép đã được lắp đặt và chuẩn bị vận hành từ tháng 12/2024. KBSV ước tính Dung Quất 2 sẽ đóng góp 1,1 triệu tấn thép cuộn cán nóng cho HPG trong 2025.

Đối với lĩnh vực ngân hàng, KBSV cũng chỉ ra những gương mặt nổi bật như ACB, BIDV, Techcombank và MB, với dự báo tăng trưởng tích cực trong năm tới.

Thu An