Nachdem der Spotpreis für Gold am 20. Mai mit 2.450 USD/Unze seinen Höchststand erreicht hatte, stürzte er auf dem Weltmarkt rapide ab. Aufgrund der Verzögerung der Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) aus Inflationsvorsicht ist der Goldpreis in den letzten Tagen auf die Schwelle von 2.310-2.330 USD/Unze gefallen.

Tatsächlich hatte der Schock, als die People’s Bank of China (PBOC) im Mai ihre Goldkäufe einstellte, nachdem sie 18 Monate lang in Folge Nettokäufe getätigt hatte, einen starken Einfluss auf die Psychologie der Goldanleger auf dem internationalen Markt.

Allerdings wird die Nachfrage nach Edelmetallen voraussichtlich hoch bleiben und in der kommenden Zeit sogar noch steigen. Grund dafür sind die „Haie“, also die Zentralbanken verschiedener Länder.

Einem kürzlich vom World Gold Council (WGC) veröffentlichten Bericht zufolge planen viele Zentralbanken aufgrund der anhaltenden politischen und makroökonomischen Instabilität, ihre Devisenreserven innerhalb der nächsten zwölf Monate um Gold zu erweitern. Auch wenn der Goldpreis steigt, werden die Länder weiterhin Gold kaufen.

Einer WGC-Umfrage zufolge gehen 29 % der 70 Zentralbanken davon aus, ihre Goldreserven in den nächsten zwölf Monaten zu erhöhen. Das sind mehr als die 24 %, die dies im Jahr 2023 erwarten.

29 % ist zudem der höchste Wert seit Beginn der Umfrage durch den WGC im Jahr 2018.

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Die Länder verstärken die Diversifizierung ihrer Devisenreserven. Foto: KC

Der Grund für die Erhöhung der Goldkäufe der Länder liegt laut WGC in der Sorge vor Krisenrisiken sowie einer steigenden Inflation.

Den Umfrageergebnissen zufolge gaben bis zu 81 % der an der Umfrage teilnehmenden Zentralbanken an, dass sie in den nächsten 12 Monaten mit einem Anstieg der weltweiten Goldreserven der Zentralbanken rechnen. Diese Zahl ist höher als die 71 %, die vor einem Jahr erreicht wurden.

Die WGC-Umfrage wurde zwei Wochen nach der Bekanntgabe der PBOC durchgeführt, dass die chinesische Zentralbank ihren Reserven im Mai kein Gold hinzugefügt habe. Zuvor hatte die PBOC 18 Monate in Folge Netto-Goldkäufe verzeichnet.

Die Nachricht, dass China im Mai keine Goldkäufe mehr tätigte, sorgte für starke Schwankungen auf dem internationalen Goldmarkt. Der Goldpreis ist stark gefallen.

Analysten zufolge sagten WGC jedoch, dass das Interesse an dem Edelmetall auch dann groß bleiben würde, wenn China seine Goldkäufe drossle, da die Länder angesichts der zunehmenden geopolitischen Spannungen auf der ganzen Welt ihre Devisenreserven stärker diversifizieren würden.

Darüber hinaus diversifizieren die Länder ihre Devisenreserven, da die Rolle des US-Dollars als Weltreservewährung abnimmt. Bis zu 62 Prozent der Zentralbanken glauben, dass die Rolle des US-Dollars in den nächsten fünf Jahren schrittweise abnehmen wird, so das WGC. Im Jahr 2023 glauben 55 % der Zentralbanken daran, verglichen mit 42 % im Jahr 2022.

Zusätzlich zum Kaufstopp Chinas steht der Goldpreis auch aufgrund des immer noch hohen Dollars unter Druck, da die Fed aufgrund von Sorgen über eine steigende Inflation Zinssenkungen hinauszögert.

Kurzfristig wird erwartet, dass sich der Goldpreis nach den harten Anti-Inflationsentscheidungen in den USA negativ entwickeln wird. Dennoch wird erwartet, dass die Fed die Zinsen dieses Jahr einmal und im Jahr 2025 viermal senkt. Dann dürfte der US-Dollar rapide fallen und der Goldpreis könnte steigen.

Die Entwicklung des Goldpreises wird auch stark vom Ausgang der US-Wahlen im November abhängen. Die Ansichten des Chefs im Weißen Haus werden viele internationale Fragen bestimmen.

Fed hält Zinssätze auf 23-Jahres-Hoch: Was wird mit Goldpreisen und Wechselkursen passieren? Die USA beließen die Leitzinsen zum siebten Mal in Folge unverändert, auf einem 23-Jahres-Hoch, und prognostizieren für 2024 lediglich eine Senkung. Wie wirken sich diese Änderungen auf den Goldpreis, den US-Dollar und die Wechselkurse in anderen Ländern aus?