Dividenden sind ein Bestandteil der Rendite, die ein Anleger auf eine Aktieninvestition erhält. Nach den geltenden Vorschriften müssen Dividenden innerhalb von sechs Monaten ab dem Datum der Hauptversammlung ausgezahlt werden. Viele Unternehmen zögern jedoch damit.
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| Becamex IJC schuldet staatlichen Anteilseignern fast 50 Milliarden VND an Zinsen für verspätete Dividendenzahlungen. |
Alle Arten verpasster Dividenden
Die am vergangenen Wochenende angekündigten Unterlagen für die außerordentliche Hauptversammlung 2024 der Kinh Bac City Development Corporation – JSC (Kinh Bac City, Börsenkürzel: KBC) überraschten viele Anleger. Der Plan, den Nachsteuergewinn für 2022 in bar mit einer Rate von 20 % auszuschütten, wurde von den Aktionären auf der Hauptversammlung im Juni 2023 genehmigt, wird jedoch wahrscheinlich auf der diesjährigen Versammlung annulliert.
Im Einzelnen hat der Vorstand von Kinh Bac City laut dem an die Aktionäre versandten Bericht zwei Gründe genannt: Erstens strebe das Unternehmen an, im Jahr 2023 alle finanziellen Mittel darauf zu konzentrieren, alle fälligen und vor Fälligkeit ausstehenden Anleihen im Wert von über 4.060 Milliarden VND zurückzukaufen, wodurch der Bestand an ausstehenden Anleihen auf 0 VND sinkt. Zweitens müssen finanzielle Mittel bereitgestellt werden, um die Umsetzung und Ausweitung der Projekte zu gewährleisten.
Es ist erwähnenswert, dass der Vorstand der Stadt Kinh Bac bei der Genehmigung des Dividendenplans die Tilgung der Anleiheschulden und die Investitionsambitionen zur Erweiterung erwähnte. Ganz zu schweigen davon, dass dieses Unternehmen ab Ende 2022 auch Tausende von Milliarden für den Rückkauf von KBC-Aktien ausgeben will. Der Plan sah zunächst 100 Millionen Aktien vor, wurde dann auf 50 Millionen Aktien reduziert und soll nun, so die Pläne der nächsten Hauptversammlung, vollständig gestrichen werden.
Aufgrund der veränderten Cashflow-Prognosen kündigte der Vorstand an, den Aktionären auf der Hauptversammlung 2024 einen anderen Gewinnverteilungsplan vorzulegen. Die Dividende für 2022 bleibt zum jetzigen Zeitpunkt ein Fragezeichen.
Verstößt das Unternehmen gegen die Dividendenausschüttung, können Aktionäre gerichtlich klagen. Allerdings schrecken die komplizierten Verfahren und der lange Prozessaufwand die Aktionäre ab.
Dass ein Plan von den Aktionären genehmigt und dann abgesagt oder sogar über viele Jahre hinausgezögert wird, ohne dass seine Umsetzung erfolgt, ist kein Einzelfall.
Obwohl die Reisexportaktivitäten im vergangenen Jahr viele Erfolge erzielten, hatte die Binh Dinh Food Joint Stock Company (Bidifood), eine Tochtergesellschaft von Vinafood2, mit der Aufrechterhaltung des Cashflows zu kämpfen.
„Die Kosten für Waren sind seit Juli 2023 dramatisch um mehr als 50 % gestiegen, während das Unternehmen eine Umlaufreserve von mehr als 3.000 Tonnen Reis (46 Milliarden VND) vorhalten muss, was zu begrenzten Kapitalressourcen führt; Die Kapitaleffizienz nahm ab und die Zinsaufwendungen stiegen. „Die finanzielle Lage des Unternehmens ist sehr schwierig, es ist kein Geld vorhanden, um die restlichen Dividenden zu zahlen“, sagte der Vorstandsvorsitzende von Bidifood, Herr Le Phat Tai.
Die Dividende von Bidifood für 2022 sank von 170,5 % auf 30 %. Obwohl 10/35 der Aktionäre dagegen stimmten, wurde der obige Inhalt angenommen.
Es gibt keinen Beschluss zur Änderung der Dividenden, aber die Aktionäre der Song Da Urban and Industrial Park Development Investment Joint Stock Company (Sudico) erhalten regelmäßig Änderungsmitteilungen zur Verschiebung des Zahlungstermins der Bardividenden für 2016 und 2017. Als Grund wird immer wieder die schwierige Finanzlage genannt.
Bei Sudico gibt es im Jahr 2023 viele Veränderungen, von der Marktführerschaft über den Plan, Großprojekte wieder aufzunehmen, bis hin zu einer deutlichen Verbesserung des Cashflows aus dem Geschäftsbetrieb. Der Plan, alte ausstehende Dividenden auszuzahlen und im Jahr 2023 Gewinne auszuschütten, muss jedoch möglicherweise bis zur Aktionärsversammlung am 20. März warten, um eine Lösung zu finden.
Der Mechanismus zum Schutz der Aktionäre ist nicht stark genug.
Für Anleger, die in ein Unternehmen investieren, sind Dividenden neben der Differenz aus Kauf- und Verkaufstransaktionen eine von zwei Einnahmequellen.
Gemäß den Bestimmungen des Unternehmensgesetzes 2020 müssen Dividenden innerhalb von 6 Monaten nach Abschluss der jährlichen Hauptversammlung der Aktionäre vollständig ausgezahlt werden. Der Verwaltungsrat erstellt mindestens 30 Tage vor jeder Dividendenausschüttung eine Liste der dividendenberechtigten Aktionäre und legt die Höhe der Dividende für jede Aktie sowie den Zahlungstermin und die Zahlungsform fest.
Das Dekret 122/2021/ND-CP zur Regelung von Verwaltungssanktionen bei Verstößen im Bereich Planung und Investitionen – eines von sechs Dekreten zur Umsetzung des Unternehmensgesetzes – erwähnt keine Verwaltungssanktionen im Zusammenhang mit den Dividenden.
Aktionäre können bei Verstößen gegen die genannten gesetzlichen Bestimmungen gerichtlich klagen. Allerdings schrecken die komplizierten Verfahren und der lange Prozessaufwand die Aktionäre ab.
Selbst staatliche Anteilseigner müssen viele Jahre auf ihre Dividenden warten, zumindest aber Zinsstrafen zahlen.
Die verbleibenden Zinsen für die verspätete Dividendenzahlung in Höhe von fast 50 Milliarden VND, die zwischen Becamex und Becamex IJC anfallen, werden voraussichtlich gezahlt, wenn der bevorstehende Plan von Becamex IJC, Aktien an die Öffentlichkeit auszugeben und so 1.259 Milliarden VND aufzubringen, erfolgreich ist. Becamex IJC hat den gesamten Kapitalbetrag der von 2011 bis 2018 fälligen Dividenden an Becamex gezahlt (612 Milliarden VND), von den Verzugszinsen in Höhe von 257 Milliarden VND wurden jedoch nur 109 Milliarden VND gezahlt.
Der Beschluss Nr. 21/2012/QD-TTg des Premierministers zur Verkündung der Verordnung über die Verwaltung und Nutzung des Fonds zur Unterstützung von Unternehmensvereinbarungen und -entwicklung hat den staatlichen Anteilseignern mehr Spielraum gegeben, für den Fall, dass das Unternehmen mit der Zahlung von Dividenden um mehr als drei Monate im Rückstand ist, sicherzustellen, dass Einnahmen in den Fonds fließen. Allerdings hörte auch der Fonds nach 20-jähriger Tätigkeit auf zu existieren. Darüber hinaus schützt die Regelung lediglich einen kleinen Aktionärskreis, während die Dividendenansprüche der weitaus zahlreicheren Aktionäre unberücksichtigt bleiben.
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