Gold gewinnt in den Augen der Anleger als sicherer Hafen an Bedeutung
Der Goldpreis schwankt zuletzt stark. Im März 2022, als der Ukraine-Konflikt begann, lag der Goldpreis bei 2.069 Dollar pro Unze, bevor er ausverkauft wurde und im September 2022 auf fast 1.600 Dollar pro Unze fiel. Bis März 2023 erholten sich die Goldpreise nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank stark und überschritt die Marke von 2.000 USD/Unze, bevor sie wieder fielen. Gold ist derzeit einer Reihe preistreibender und preissenkender Faktoren ausgesetzt.
Derzeit tragen die anhaltenden geopolitischen Spannungen und die Sorge, dass die Vereinigten Staaten in eine Rezession geraten könnten, dazu bei, den Goldpreis über der Marke von 1.900 Dollar zu halten. Darüber hinaus ist auch die aufgestaute Nachfrage aufgrund des COVID-19-Ausbruchs in einigen wichtigen Märkten ein Faktor, der den Goldpreis in die Höhe treibt.
In jüngster Zeit gab es in den USA Anzeichen eines Rückgangs der Inflation. Dies wirkt sich auch positiv auf den Goldpreis aus, da es die Erwartungen hinsichtlich zukünftiger Zinssätze senkt und das Metall für Anleger attraktiver macht.
Der „Gegenwind“
Trotz der genannten unterstützenden Faktoren stehen dem Goldpreis noch einige Hürden bevor. Der US-Dollar hat in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 von seinen Höchstständen nachgegeben, befindet sich aber weiterhin in einer starken Position. Ein starker Dollar ist eine schlechte Nachricht für Gold, da er den Besitz des Metalls verteuert. Die Metallpreise werden in US-Dollar angegeben, was sich auf die Nachfrage aus dem Ausland auswirken kann. Wenn der Dollar stärker wird, sinken die Goldpreise in der Regel.
Die Aussichten für den Dollar gelten als unvorhersehbar und hängen weitgehend davon ab, ob die US-Wirtschaft in eine Rezession gerät, wie schnell die Inflation sinkt und was die US-Notenbank tut.
Auch die Zinssätze sind ein Faktor, der in umgekehrter Beziehung zum Goldpreis steht. Angesichts der anhaltend hohen – und möglicherweise sogar steigenden – Zinssätze sind Anleihen und festverzinsliche Anlagen eine attraktive Alternative zu Gold. Sollte der Zinserhöhungszyklus enden, würde Gold weiterhin davon profitieren.
Doch vor kurzem äußerte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, die Sorge, dass die globale Instabilität die Antiinflationskampagne der FED beeinträchtigen könnte. Er ließ auch die Möglichkeit einer baldigen Zinserhöhung offen, da die Entscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank von der tatsächlichen Situation abhänge. Sollte die FED ihre Geldpolitik weiter verschärfen, gerät der Goldmarkt unter Druck.
Laut dem World Gold Council ist 2022 das stärkste Jahr für den Goldverbrauch seit mehr als einem Jahrzehnt. Dieser Trend kehrte sich im Jahr 2023 um, wobei die Goldnachfrage im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 13 % sank. Die anhaltenden Käufe der Notenbanken weltweit reichen nicht aus, um die Nachfrage zu decken.
Mit Blick auf die Zukunft bleiben die Aussichten für Gold recht ausgeglichen. Der Goldpreis ist im ersten Halbjahr dieses Jahres um 5,4 Prozent gestiegen. Das Ende des Zinserhöhungszyklus der Fed und ein schwächerer US-Dollar sind ebenfalls günstig. Der wirtschaftliche Abschwung wird aufgrund seiner Auswirkungen auch den Goldpreis in die Höhe treiben. Sollten sich die US-Wirtschaft und die Weltwirtschaft im Allgemeinen jedoch weiterhin als robust erweisen, könnte dies Auswirkungen auf den Goldpreis haben.
Analysten gehen davon aus, dass der Goldpreis auch weiterhin von zahlreichen Faktoren beeinflusst wird. Der Markt muss sich auf unerwartete Situationen vorbereiten.
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