Die Nachfrage der Zentralbanken dominiert weiterhin den Goldmarkt und könnte ein Schlüsselfaktor dafür sein, warum das Edelmetall trotz steigender Anleiherenditen und anhaltender Stärke des US-Dollars weiterhin wichtige langfristige Unterstützungsniveaus hält.
China dominiert weiterhin den Goldmarkt
Der World Gold Council (WGC) hat gerade einen Bericht über die Goldkäufe der Zentralbanken veröffentlicht. Demnach kauften die Zentralbanken im August 77 Tonnen Gold, 38 Prozent mehr als im Juli.
Der WGC stellte fest, dass die Zentralbanken in den letzten drei Monaten 219 Tonnen Gold gekauft haben. Analysten gehen davon aus, dass die Nachfrage der Zentralbanken in diesem Jahr eine gesunde Entwicklung aufweisen wird.
„Die jüngsten Käufe deuten darauf hin, dass Gold die Nettoverkäufe vom April und Mai überwunden hat“, sagte Krishan Gopaul, leitender Analyst beim WGC, in dem Bericht.
Der Goldpreis ist in letzter Zeit stark gefallen und hat die Marke von 1.900 USD/Unze „durchbrochen“, während der USD sehr stark gestiegen ist. Doch in Wirklichkeit würde dieses Edelmetall ohne diesen Faktor völlig „umgestürzt“. Illustration
„Daher glauben wir, dass der langfristige Trend einer gesunden Nachfrage seitens der Zentralbanken intakt bleibt“, sagte Krishan Gopaul optimistisch.
Obwohl die Nachfrage weiterhin stark ist, merkte Gopaul an, dass die Käufe auf eine Handvoll Zentralbanken beschränkt seien. China dominiert weiterhin den Markt, nachdem es im August 29 Tonnen Gold gekauft hat.
Seit Beginn der Goldkauforgie im vergangenen November hat die People’s Bank of China ihre Goldreserven um 217 Tonnen auf insgesamt 2.165 Tonnen erhöht, was etwas mehr als 4 Prozent ihrer gesamten Devisenreserven entspricht.
Auch die polnische Nationalbank bleibt nach dem Kauf von 18 Tonnen Gold im August ein bedeutender Käufer. Gopaul sagte, die polnische Nationalbank habe in diesem Jahr bisher 88 Tonnen Gold gekauft und strebe an, ihr angekündigtes Ziel von 100 Tonnen im Jahr 2021 zu erreichen.
Gopaul wies darauf hin, dass Polens Goldreserven mit 314 Tonnen derzeit 11 % seiner gesamten Devisenreserven ausmachen.
Eine weitere Zentralbank, die der WGC aufmerksam beobachtet, ist die Türkei, die im August 15 Tonnen Gold kaufte. Nach einem erheblichen Ausverkauf im April und Mai stockt die Zentralbank ihre Reserven weiter auf.
Zu den weiteren Käufern unter den Zentralbanken zählten Usbekistan, das seine Goldreserven auf 9 Tonnen erhöhte, die Reserve Bank of India, die Tschechische Nationalbank und die Monetary Authority of Singapore, die im August jeweils 2 Tonnen des Edelmetalls kauften, sowie die Nationalbank der Kirgisischen Republik, die 1 Tonne kaufte.
Im vergangenen Monat habe es keine nennenswerten Goldverkäufer gegeben, teilte der WGC mit. Gopaul sagte jedoch, dass sie einem Bericht von Bloomberg zufolge Berichte prüfen, denen zufolge die Zentralbank von Bolivien ihre 17 Tonnen Goldreserven „monetarisiert“ habe.
„Sollte sich dies bestätigen, würde dies einen Rückgang der Goldreserven des Landes um 40 % (nach Gewicht) bedeuten.“ Bis zur Bestätigung besteht jedoch weiterhin Unklarheit hinsichtlich der Verwendung des Begriffs „Monetarisierung“. Derzeit liegen keine Daten zu den Goldreserven der bolivianischen Zentralbank nach April vor, daher warten wir auf weitere Informationen“, sagte Gopaul.
Zentralbanken stützen Goldpreis
Der WGC betrachtet die Goldnachfrage der Zentralbanken als eine wichtige Stütze des Edelmetallmarktes, der im Großteil des Jahres 2023 eine schwache Investitionsnachfrage verzeichnete.
Analysten weisen darauf hin, dass steigende Anleiherenditen ein schwieriges Umfeld für Edelmetalle geschaffen haben, da sie die Opportunitätskosten für das Halten eines nicht rentablen Vermögenswerts erhöhen.
Der Gegenwind war in den letzten Wochen deutlich zu spüren, da die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen auf ein 16-Jahres-Hoch stieg und nun über 4,7 Prozent liegt. Diese Woche stieg die Rendite 30-jähriger Anleihen zum ersten Mal seit 2007 auf 5 %, wodurch der Goldpreis unter 1.900 Dollar pro Unze fiel.
Auch die Investitionsnachfrage nach dem weltweit größten börsengehandelten Goldprodukt (NYSE: GLD) fiel auf den niedrigsten Stand seit August 2019, da die Anleger den Markt verließen.
Die Gold-Futures für Dezember testen derzeit die wichtige Unterstützung bei 1.830 USD pro Unze. Analysten gehen davon aus, dass der Preis auf 1.800 USD/Unze fallen könnte, wenn diese Linie durchbrochen wird.
Obwohl der Goldpreis einem starken Verkaufsdruck ausgesetzt ist, weisen Analysten darauf hin, dass der Goldpreis im Hinblick auf die Anleiherenditen recht widerstandsfähig ist. In einem aktuellen Interview mit Kitco News sagte Colin Cieszynski, Chef-Marktstratege bei SIA Wealth Management, dass der Goldpreis im aktuellen Umfeld unter 1.800 Dollar bleiben werde.
James Robertson, Analyst bei Grant's Interest Rate Observer, sagte, die Nachfrage der Zentralbank habe den Goldmarkt völlig verändert. Er fügte hinzu, dass er damit rechne, dass die Zentralbanken weiterhin Gold kaufen würden, da die Länder ihre Anlagen vom US-Dollar abwenden würden.
„Gold ist für die Zentralbanken der Schwellenländer die einzige Möglichkeit, dem durch den US-Dollar verursachten Währungschaos zu entkommen“, sagte er.
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