Dividenden-„Regen“ auf die Konten der Aktionäre

In den letzten Monaten des Jahres dürften Zehntausende Milliarden VND aus den börsennotierten Unternehmen in Form von Dividendenzahlungen und sogar dem Kauf eigener Aktien auf die Konten der Aktionäre fließen.

LNG-Terminal Thi Vai von PV GAS. Foto: Duc Thanh

Große Dividendenankündigung

Anfang dieser Woche hat die PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation (PV GAS) offiziell das Datum für die Dividendenausschüttung an die Aktionäre im Jahr 2023 festgelegt. Die Bardividende in Höhe von 60 % wurde zuvor auf der Hauptversammlung zur Jahresmitte festgelegt. Dies ist sowohl in relativen als auch in absoluten Zahlen ein beispielloser Rekordwert in der Betriebsgeschichte von PV GAS.

Mit fast 2,3 Milliarden im Umlauf befindlichen Aktien wird PV GAS am 28. November 2024 mehr als 13.780 Milliarden VND auf die Aktionärskonten auszahlen. Am selben Tag wie das Recht auf Bardividende (16. September) haben die PV GAS-Aktionäre auch das Recht, Aktien zur Kapitalerhöhung aus Eigenkapital im Verhältnis 50:1 zu erhalten.

PV GAS ist nicht das einzige produzierende Unternehmen, das in den letzten Tagen Dividenden angekündigt hat. In der Gruppe der Öl- und Gasaktien, an denen die Vietnam Oil and Gas Group (PVN) eine Mehrheitsbeteiligung hält, haben mehrere „große Jungs“ in dieser Zeit einen „Regen“ an Dividenden ausgeschüttet.

Zuletzt hat die PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Phu My Fertilizer) am 22. August die Liste der Aktionäre fertiggestellt, die Dividenden für 2023 erhalten. Dem Plan zufolge erhalten die Aktionäre am 24. September für jede gehaltene Aktie 2.000 VND auf ihr Konto. Die gesamte Dividendenausschüttung beträgt 783 Milliarden VND.

Unterdessen wird den eingetragenen Aktionären der Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company die gesamte Dividende für 2023 am 15. Oktober ausgezahlt. Obwohl der Satz nicht zu hoch ist, plant BSR bei mehr als 3,1 Milliarden im Umlauf befindlichen Aktien, 2.170 Milliarden VND für diese Dividende auszugeben.

Insgesamt werden die drei Öl- und Gas-Familienunternehmen mehr als 16.700 Milliarden VND zahlen. Davon flossen fast 15.667 Milliarden VND in die Taschen der Mutteraktionäre von PVN und die restlichen mehr als tausend Milliarden VND gingen auf die Konten von Kleinaktionären.

Viele „Goldesel“ haben auch offiziell Pläne zur Dividendenausschüttung bekannt gegeben. Hau Giang Pharmaceutical Joint Stock Company zahlte die zweite Dividende im Jahr 2023 in bar mit einem Satz von 35 % und schloss damit den jährlichen Dividendenplan mit einer Gesamtquote von 75 % ab – deutlich mehr als der Durchschnitt der letzten drei Jahre (35–40 %) und sogar noch mehr als in den Vorjahren. Die ausländischen Anteilseigner Taisho Pharmaceutical und State Capital Investment Corporation (SCIC) erhielten allein durch diese Zahlung 233 Milliarden VND bzw. 198 Milliarden VND.

Die Thien Long Group zahlte außerdem eine zweite Dividende in Höhe von 10 %, wodurch die Bardividende ausgezahlt wurde und nur ein Teil der Aktiendividende (10 %) für das gesamte Jahr 2023 übrig blieb. Einige andere Unternehmen, die recht hohe Sätze zahlen, wie beispielsweise die International Food Company – IFS (24 %), die Cat Lai Port Joint Stock Company (26 %) …, werden während dieser Zeit ihre Rechte schließen. Die Rang Dong Light Source and Vacuum Flask Joint Stock Company zahlte die Dividende für 2023 (Satz von 50 %) sogar ab April 2024 und schloss gerade das Recht aus, am 19. August die erste Zwischendividende in Höhe von 25 % auszuzahlen.

Cashflow reinvestiert?

Dividenden müssen grundsätzlich innerhalb von sechs Monaten nach Abschluss der jährlichen Hauptversammlung vollständig an die Aktionäre ausgezahlt werden. Daher ist dies auch die Zeit, in der sich Unternehmen am meisten auf diese Aktivität vorbereiten.

Die Vinhomes Joint Stock Company schüttete nicht nur Dividenden in Höhe von mehreren zehntausend Milliarden Dong aus, sondern kündigte Anfang August auch unerwartet einen Plan zum Kauf eigener Aktien im erwarteten Umfang von über 13.760 Milliarden Dong an. Dieser Plan wird bis zum 15. September mit den Aktionären beraten und kann nach Abschluss der Verfahren mit der Verwaltungsagentur schnell umgesetzt werden.

Obwohl die Geschäftsergebnisse im Vergleich zu den Rekordeinnahmen und -gewinnen des Jahres 2022 zurückgingen, belief sich der nicht ausgeschüttete Gewinn nach Steuern bis Ende 2023 auf rund 16.880 Milliarden VND, was für PV GAS mehr als ausreichend ist, um die oben genannte Dividende auszuzahlen. Ganz zu schweigen davon, dass der „Gigant“ der Gasindustrie trotz der hohen Dividendenzahlungen und der aktualisierten Schuldenquote von weniger als 25,5 % bis zum zweiten Quartal 2024 weiterhin von seiner finanziellen Hebelwirkung überzeugt ist.

Milliardenbeträge aus dem Geschäft fließen auf die Konten der Aktionäre. Ein erheblicher Anteil davon wird an große staatliche Anteilseigner wie PVN, SCIC usw. gehen und entsprechend den Investitions- und Geschäftsplänen zugeteilt werden.

In einer kürzlichen Mitteilung zur Investitionsausrichtung von SCIC sagte Herr Le Thanh Tuan, stellvertretender Generaldirektor von SCIC, dass er mehr Investitionen in den Aktienmarkt fördern werde, wobei er sich zunächst auf Investitionen in Unternehmen im eigenen Ökosystem von SCIC konzentrieren werde. Darüber hinaus hat SCIC SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) gebeten, einen Kapitalerhöhungsplan auszuarbeiten, damit SCIC über diese Einheit aktiver am Aktienmarkt teilnehmen kann.

Darüber hinaus kann ein Teil der Dividenden und des Geldes aus dem Kauf eigener Aktien auf den Konten der Anleger bei Gelegenheit wieder in den Markt reinvestiert werden, insbesondere vor dem Hintergrund, dass die Bewertung des vietnamesischen Aktienmarkts nach einer starken Korrektur attraktiver geworden ist.

Laut Analysten der VNDirect Securities Corporation erreichte das KGV des VN-Index Mitte August zeitweise eine Standardabweichung von -1, was den „Bottom-Fishing“-Cashflow in den Markt stimulierte. Dieser Cashflow wird durch die mittelfristigen Aussichten des vietnamesischen Aktienmarktes für die nächsten 6–12 Monate unterstützt. Insbesondere die positiven Geschäftsergebnisse im zweiten Quartal 2024 untermauern zudem die Prognose, dass der Gesamtmarktgewinn in diesem Jahr um 18 % wachsen könnte.

Laut VNDirect wird das Szenario, dass die US-Notenbank (Fed) den operativen Zinssatz von jetzt an bis Ende 2024 zwei- bis dreimal senkt, allmählich Realität und wird den Druck auf die Wechselkurse verringern. Von da an kann die Staatsbank insbesondere im vierten Quartal flexibler Liquidität in das System pumpen und so dazu beitragen, die inländischen Zinssätze auf einem attraktiven Niveau zu halten und so das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.

„Wir bleiben weiterhin bei unserer Ansicht, dass der VN-Index im Basisszenario das Jahr 2024 bei 1.300-1.350 Punkten schließen könnte und im positiven Szenario über 1.400 Punkten liegen könnte, wenn die Fed den operativen Zinssatz wie vom Markt erwartet senkt und die Staatsbank die Geldpolitik lockert“, so die Einschätzung von VNDirect.

Die Unterstützungszone von 1.200 Punkten wird von Experten als eine gute Gelegenheit für langfristige Anleger angesehen, über eine Erhöhung ihrer Aktienbestände und den Aufbau eines Anlageportfolios für die nächsten 6–12 Monate nachzudenken.