Wie kann man sich gegen starke Schwankungen des Kaffeepreises absichern?

Laut MXV haben die Preise für Robusta-Kaffee an der European Intercontinental Exchange den alten historischen Höchststand durchbrochen und zwischenzeitlich sogar die Marke von 5.700 USD/Tonne überschritten.

Nachdem die Preise für vietnamesischen Kaffee fast historische Höchststände erreicht hatten, stehen sie nun vor einem starken Rückgang. In dieser Zeit der Volatilität ist die Vietnam Commodity Exchange (MXV) der Ansicht, dass die Teilnehmer des Kaffeemarkts, insbesondere die Exportunternehmen, der Preisabsicherung über den Kaffeederivatemarkt mehr Aufmerksamkeit schenken sollten. Dies ist ein wirksames Instrument zur Risikoabsicherung bei Preisschwankungen, insbesondere wenn sich die Kaffeeernte unseres Landes für die Jahre 2024 bis 2025 in der Hauptversorgungsphase der Welt befindet.

Die Kaffeepreise drehen sich und fallen frei, nachdem sie fast den Höchststand erreicht haben

In diesem November verzeichneten sowohl die Weltmarkt- als auch die Inlandspreise für Kaffee einen historischen Anstieg. Laut MXV haben die Preise für Robusta-Kaffee an der Intercontinental European Exchange (ICE-EU) den alten historischen Höchststand durchbrochen und zwischenzeitlich sogar die Marke von 5.700 USD/Tonne überschritten. Bis zum Ende der Handelssitzung am 30. November hatten sich die Preise für Robusta-Kaffee im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 verdoppelt und waren im Vergleich zum Monatsanfang um etwa 30 % gestiegen. Im Einklang mit den Weltmarktpreisen lag der Preis für grüne Kaffeebohnen im zentralen Hochland und in den südlichen Provinzen am 30. November bei 130.000 VND/kg, mehr als doppelt so hoch wie im gleichen Zeitraum des Vorjahres und immer näher an dem alten historischen Höchststand im April, als er bei 134.400 VND/kg stoppte.

Preisentwicklung bei Robusta und vietnamesischem Kaffee

MXV ist der Ansicht, dass Spekulation – ein charakteristischer Faktor des Kaffee-Derivatemarktes – neben der Sorge über anhaltende Engpässe seit Anfang 2024 ein wichtiger Grund für den kontinuierlichen starken Anstieg der Kaffeepreise im vergangenen Monat ist.

Seit Donald Trump die US-Präsidentschaftswahlen 2024 gewonnen hat, kam es auf dem Markt zu einer Verlagerung der Cashflows von sicheren Häfen wie Gold und Edelmetallen hin zu ertragreichen Anlagekanälen wie Kaffee und Kakao. In Kombination mit der Sorge vor Lieferengpässen ist der Markt zuversichtlicher, dass die Kaffeepreise weiter steigen werden, was Spekulanten dazu veranlasst, ihre Kaufpositionen aufzustocken.

Auf der Angebots- und Nachfrageseite hat es in Brasiliens wichtigsten Kaffeeanbaugebieten seit Oktober wieder geregnet. Allerdings lag der Niederschlag durchgängig unter dem historischen Durchschnitt, und in Verbindung mit mehreren vorherigen rekordverdächtig trockenen Monaten ist man auf dem Markt zunehmend zuversichtlich, dass die Kaffeeproduktion des Landes in den Jahren 2024-2025 und 2025-2026 gering ausfallen wird. Die brasilianische Regierungsbehörde für Ernteversorgung (CONAB) hat ihre Produktionsprognose für 2024-25 auf 54,8 Millionen Säcke gesenkt. Das sind 7 % weniger als die vorherige Prognose und etwa 300.000 Säcke weniger als in der vorherigen Saison. Gleichzeitig prognostiziert das Beratungsunternehmen StoneX, dass die Kaffeeproduktion im Erntejahr 2025–2026 im Vergleich zum Erntejahr 2024–2025 um 0,4 % auf 65,6 Millionen 60-kg-Säcke zurückgehen wird.

In Vietnam ist der November normalerweise die Zeit, in der die neue Kaffeeernte auf den Markt kommt und die Exporte allmählich ansteigen. Doch in diesem Jahr haben die Bauern es nicht eilig zu verkaufen, sodass die Aussichten auf den Export der neuen Ernte weiterhin düster sind. Nach Angaben der Generalzollbehörde exportierte unser Land in der ersten Novemberhälfte nur 20.933 Tonnen Kaffee, ein starker Rückgang von 45 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2023 und sogar 3 % weniger als in den ersten 15 Tagen im Oktober.

Herr Nguyen Ngoc Quynh – Stellvertretender Generaldirektor der Vietnam Commodity Exchange (MXV)

Herr Nguyen Ngoc Quynh, stellvertretender Generaldirektor von MXV, kommentierte die Entwicklungen auf dem Kaffeemarkt auf Grundlage historischer Erkenntnisse und sagte, dass die Kaffeepreise nach einem starken Anstieg aufgrund spekulativer Faktoren wahrscheinlich stark fallen würden, um sie wieder auf das richtige Preisniveau zu bringen, das durch das Prinzip von Angebot und Nachfrage bestimmt werde. Insbesondere Vietnam ist dabei, neue Kaffeeernten auf den Markt zu bringen, sodass mit einem Preisrückgang gegenüber dem Weltmarktpreis zu rechnen ist.

Absicherung durch Kaffee-Futures-Handel

Angesichts der beispiellosen Schwankungen auf dem Kaffeemarkt im vergangenen Jahr sagte Herr Quynh, dass Kaffee ein sehr empfindlich auf Angebots- und Nachfrageinformationen sowie makroökonomische Faktoren reagierendes Handelsgut sei und eine Preisabsicherung über den Kaffee-Derivatemarkt, insbesondere über Terminkontrakte, daher sehr wichtig sei. Insbesondere Vietnam ist derzeit das zweitgrößte Kaffee produzierende Land der Welt und in den letzten Monaten des Jahres, wenn die Ernte in der Haupterntezeit ist, werden die Exportaktivitäten angekurbelt, die Preisbewegungen schwanken stark und neigen dazu, sich umzukehren.

Theoretisch ist die Absicherung durch Kaffee-Futures-Kontrakte ein wichtiges Instrument für Kaffeeunternehmen, um sich vor unerwünschten Preisschwankungen zu schützen, insbesondere wenn die Kaffeepreise in Zukunft wahrscheinlich stark fallen werden. Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, einem Käufer und einem Verkäufer. Dabei verpflichtet sich der Käufer, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft eine bestimmte Menge Kaffee zu einem bestimmten Preis zu kaufen, und der Verkäufer verpflichtet sich, den Kaffee zu diesem Preis zu verkaufen. Durch den Einsatz von Kaffee-Futures-Kontrakten können Unternehmen stabile Preise für ihre Produkte sicherstellen und so die Risiken durch Preisschwankungen minimieren.

Vorteile des Handels mit Kaffee-Futures-Kontrakten

Wenn beispielsweise ein vietnamesischer Kaffeeexporteur befürchtet, dass die Kaffeepreise im nächsten Monat stark fallen werden, kann er einen Terminkontrakt abschließen, um den Kaffee zu einem festen Preis zu verkaufen. Dies hilft den Unternehmen, ihre Gewinne zu sichern, selbst wenn die Kaffeepreise auf dem Markt fallen.

Darüber hinaus ist die Verwendung von Kaffee-Futures-Kontrakten auch eine Möglichkeit, physischen Händlern eine Warenquelle zu sichern, falls es bei realen Transaktionen zu einem „Ausbruch“ der Waren kommt. Tatsächlich besteht bei zu schnellen und starken Preisschwankungen sehr wahrscheinlich die Möglichkeit, dass man den Vertrag „bricht“ und sich dadurch Vorteile verschafft. Derzeit kann die Durchführung von Kaffeetransaktionen über den Derivatemarkt in Form einer physischen Lieferung und Quittung den Parteien dabei helfen, die Kaffeequelle für kommerzielle Aktivitäten sicherzustellen.

Ein reales Beispiel hierfür ist der Zeitraum Anfang 2024: Die vietnamesischen Kaffeepreise schossen auf einen historischen Höchststand, und viele Bauern führten die Geschäfte nicht wie vereinbart durch. Zu diesem Zeitpunkt befanden sich die Exportunternehmen in einer schwierigen Lage, da sie ihren ausländischen Partnern nicht wie vereinbart Kaffee liefern konnten. Viele Unternehmen müssen sogar auf den Kauf von Waren auf dem Derivatemarkt zurückgreifen, um über echte Waren für den Export zu verfügen.

Die Absicherung durch Kaffee-Futures-Kontrakte ist für Unternehmen der Kaffeebranche ein nützliches Instrument, um sich vor großen Preisschwankungen zu schützen, insbesondere wenn die Kaffeepreise stark fallen können. Der Einsatz von Terminkontrakten trägt dazu bei, Risiken zu minimieren, Gewinne zu schützen und Stabilität für Unternehmen zu schaffen. Um maximale Effizienz zu erreichen, benötigen Unternehmen natürlich weiterhin eine klare Strategie sowie ein tiefes Verständnis des Marktes und der Faktoren, die die Kaffeepreise beeinflussen.

Quelle: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html