Schätzungsweise stehen Spareinlagen im Wert von rund einer halben Milliarde Dong, die Ende letzten und Anfang dieses Jahres noch mit hohen Zinsen genossen wurden, kurz vor der Fälligkeit.
Kunden tätigen Einlagentransaktionen bei der Vietnam Prosperity Joint Stock Commercial Bank. Illustrationsfoto: Tran Viet/VNA
Wird es angesichts der derzeit seit langem und kontinuierlich sinkenden Bankzinsen zu einer Welle der Geldverlagerung vom Sparen in andere Bereiche kommen? Einer kurzen Umfrage von VNA-Reportern zufolge waren am Morgen des 15. Oktober die höchsten Einlagenzinsen im System bei der Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (PVcomBank) und der Vietnam Development Joint Stock Commercial Bank (HDBank) mit 11 %/Jahr bzw. 8,8 %/Jahr zu verzeichnen. Um in den Genuss dieser Zinssätze zu kommen, müssen Einzelkunden jedoch ein Einlagenguthaben von 2.000 Milliarden VND bei der PVcomBank und 300 Milliarden VND bei der HDBank sicherstellen. Tatsächlich beträgt der höchste Zinssatz für Einlagen mit Guthaben unterhalb der oben genannten Beträge bei beliebten Banken nur 5,5–6,5 %/Jahr, beispielsweise bei der Bao Viet Commercial Joint Stock Bank (BaoVietBank) 6,5 %/Jahr; Saigon Thuong Tin Commercial Joint Stock Bank (Sacombank) 6,2 %/Jahr; Saigon – Hanoi Commercial Joint Stock Bank (SHB) 6,1 %/Jahr … beantragt für 12 Monate. Rückblickend auf den Jahresanfang 2023 lag der höchste Auszahlungszinssatz üblicherweise bei 9–10 %/Jahr, einige Banken verzeichneten sogar bis zu 12 %/Jahr. Allerdings war bereits ab Ende des ersten Quartals ein Trend zur Senkung der Zinssätze zu verzeichnen, der sogar noch schneller nachließ, seit die Staatsbank den operativen Zinssatz viermal in Folge anpasste. In diesem Zusammenhang gibt es viele positive Signale vom Aktienmarkt, vom Immobilienmarkt usw. Frau Pham Huyen Trang, Direktorin für Aktienanalyse im SSI Securities Research Center (SSI Research), sagte, dass die Liquidität auf dem Aktienmarkt seit der Entscheidung der Staatsbank Ende März, die operativen Zinssätze zu senken, kontinuierlich zugenommen habe. Im September 2023 erreichte die durchschnittliche Liquidität an allen drei Börsen etwa 26.000 Milliarden VND/Sitzung, ein Anstieg von 135 % im Vergleich zum Jahresanfang und von 73 % im Vergleich zum September des Vorjahres. „Da der vietnamesische Aktienmarkt zu 90 % aus Einzeltransaktionen besteht, ist das starke Wachstum des Marktes in der jüngsten Vergangenheit ein Anzeichen dafür, dass Geld aus anderen Anlagekanälen in den Aktienmarkt fließt, insbesondere vor dem Hintergrund niedriger und lang anhaltender Sparzinsen wie derzeit“, kommentierte Frau Huyen Trang. Die gleiche Ansicht vertritt Herr Tran Xuan Bach, Experte für Marktanalyse und Strategie bei der Bao Viet Securities Company (BVSC). Er kommt zu dem Schluss, dass Einlagenkanäle seit dem Höhepunkt des Mobilisierungszinssatzes von 9 – 10 %/Jahr, der nun auf 5,5 – 6,5 %/Jahr gesenkt wurde, weniger attraktiv erscheinen und eine Verlagerung des Cashflows unvermeidlich ist. Das Ausmaß der Bewegung hängt jedoch vom Verständnis und der Risikobereitschaft des Anlegers ab. Was die Anlagekanäle betrifft, so schätzte Herr Bach, dass der Anleihenmarkt immer noch mit vielen Schwierigkeiten zu kämpfen habe. Investitionen in Gold, Fremdwährungen usw. seien in Vietnam nicht attraktiv und würden hauptsächlich zum Kauf für die Lagerung dienen. Der Aktienmarkt zieht mit einer relativ positiven Rendite von fast 14 % seit Jahresbeginn und der Erwartung steigender Unternehmensgewinne weiterhin Anleger an. In Bezug auf den Immobilienmarkt sagte Herr Bach, dass sich der Markt dank der Unterstützung durch die Geldpolitik und andere Maßnahmen der Staatsbank allmählich erwärme. „Das Kreditzinsniveau ist deutlich gesunken, die Politik hat Zeit, sich durchzusetzen und wird sich auf die Anleihe- und Immobilienmärkte auswirken. Ab der ersten Hälfte des Jahres 2024 dürfte sich die Liquidität auf dem Immobilienmarkt verbessern“, prognostizierte Bach. Tatsächlich zeigen Statistiken der Staatsbank, dass die ausstehenden Kredite für Immobilienunternehmen in den ersten sieben Monaten des Jahres 2023 um 18,95 % gewachsen sind, was deutlich stärker ist als das allgemeine Kreditwachstum der Wirtschaft. Allerdings sanken die offenen Kredite für den Erwerb von Immobilien um 1,36 %. Diese Zahl spiegelt wider, dass sich das Kreditkapital auf die Angebotsseite des Marktes für Investoren konzentriert, während die Kreditnachfrage für Immobilienkäufe sinkt. Nguyen Van Dinh, Vorsitzender der vietnamesischen Vereinigung der Immobilienmakler, stimmte zu, dass die niedrigen Zinsen die Investoren dazu anregen würden, Kapital in Immobilien zu stecken und so die Suche nach und den Handel mit Immobilien zu fördern. Gleichzeitig wies er jedoch auch darauf hin, dass sich die Gesundheit des Marktes verschlechtere und die Fähigkeit zur Kapitalaufnahme schwieriger sei als sonst, sodass es kaum noch zu Kreditaufnahmen oder massiven Kapitalverwendungen wie bisher kommen könne. „Der Kauf von Immobilien als Investition unterscheidet sich vom Kauf zum Wohnen. Investoren müssen Immobilien auswählen, die Cashflows ermöglichen. Der aktuelle Markt ist von vielen Schwierigkeiten geprägt und die Wirtschaft ist schwach, was es für Investoren schwierig macht, Investitionsadressen zu finden. Gleichzeitig sind das Angebot, die Qualität des Angebots und die Möglichkeiten zur Nutzung des Immobiliengeschäfts begrenzt. Daher müssen die Entwickler sehr wettbewerbsfähig sein und die Produkte sehr attraktiv sein“, betonte Herr Dinh. Eine Diversifizierung der Anlagekanäle und eine Verlagerung des Cashflows aus Bereichen mit geringer Rendite in Bereiche mit hoher Rendite ist unumgänglich. Allerdings hat jeder Anleger eine andere Risikobereitschaft. Frau Pham Thi Hoang Anh, stellvertretende Direktorin der Banking Academy, empfiehlt, dass sich Anleger bestimmte Finanz- und Wirtschaftskenntnisse aneignen, ein Gleichgewicht zwischen Rentabilität und Risiko jedes Anlagekanals sicherstellen und sich bei der Anlage strikt an die Risikostrategie und die Risikobereitschaft halten.
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