In welches große Unternehmen pumpt TCBS sein Geld, da es nicht börsennotierte Anleihen im Wert von 14.000 Milliarden VND hält?

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Gewinne und Schulden explodieren

Techcom Securities Corporation (TCBS) hat gerade seine Geschäftsergebnisse für das dritte Quartal 2023 und die ersten 9 Monate des Jahres bekannt gegeben.

Im dritten Quartal verzeichnete TCBS einen Vorsteuergewinn von 1.148 Milliarden VND, mehr als das Doppelte des Vorquartals und ein starker Anstieg im Vergleich zu 730 Milliarden VND im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Kumuliert über die letzten neun Monate erreichte der Vorsteuergewinn mehr als 2.148 Milliarden VND und übertraf damit das Jahresziel um 7 %.

Die Maklereinnahmen gingen im Jahresvergleich um 35 % auf 147 Milliarden VND zurück. Die Einnahmen aus Margin-Krediten und Verkaufsvorschüssen stiegen leicht auf fast 424 Milliarden VND.

Im dritten Quartal verzeichnete Techcom Securities erneut starke Zuwächse im Segment Kapitalgeschäft und Anleihevertrieb. Dieses Segment trug 793 Milliarden VND zum gesamten Betriebsertrag von TCBS bei, was fast 50 % entspricht.

Zum 30. September beliefen sich die Gesamtaktiva von Techcom Securities auf fast 38,4 Billionen VND, ein Anstieg von 33 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Das Eigenkapital stieg dank eines zusätzlichen Eigenkapitalüberschusses von 9.192 Milliarden VND stark von fast 10.990 Milliarden VND Ende 2022 auf 22.960 Milliarden VND am Ende des dritten Quartals 2023.

Ausstehende Lombardkredite und Verkaufsvorschüsse erreichten 12.827 Milliarden VND, ein Anstieg von 26 % im Vergleich zum Ende des zweiten Quartals 2023.

Im Gegenteil, die ausstehenden kurzfristigen Kredite und Finanzleasingverträge von TCBS stiegen sprunghaft von 6.872 Milliarden VND Ende 2022 auf 13.142 Milliarden VND Ende September 2023. Die ausstehenden Kredite stiegen im Zusammenhang mit einem starken Rückgang der Verbindlichkeiten aus Wertpapierhandelsaktivitäten von 5.305 Milliarden VND auf über 42 Milliarden VND stark an. Dies ist größtenteils der Betrag, den TCBS im Rahmen des am 24. Mai 2023 endenden Programms „Profitable Gold Safe“ zur Verwaltung erhielt.

Bemerkenswert ist, dass Techcom Securities in den ersten neun Monaten des Jahres einen starken Anstieg des Werts nicht börsennotierter Unternehmensanleihen von fast 6.350 Milliarden VND Ende 2022 auf 14.058 Milliarden VND am Ende des dritten Quartals 2023 verzeichnete.

Somit kaufte TCBS in 9 Monaten weitere 7.708 Milliarden VND an nicht börsennotierten Unternehmensanleihen.

tcbs2023q3 afs.jpg — *TCBS verzeichnete in den ersten neun Monaten des Jahres 2023 einen starken Anstieg der Anzahl nicht börsennotierter Anleihen um mehr als 7.700 Milliarden VND.*

Für welche Unternehmen soll Geld durch Anleihen gepumpt werden?

Im Finanzbericht für das dritte Quartal 2023 erläuterte TCBS nicht, von welchen nicht börsennotierten Unternehmen dieses Wertpapierunternehmen Anleihen kaufte.

Es lässt sich jedoch erkennen, dass die Finanzinstitute in einer Phase, in der die Regierung Maßnahmen zur Unterstützung dieses Marktes ergreift und die Ausgabe von Unternehmensanleihen weniger sensibel geworden ist, wieder begonnen haben, den Unternehmen über diesen Kanal Kapital zuzuführen.

Bis Ende 2022 hielt TCBS nicht börsennotierte Anleihen im Wert von fast 6.350 Milliarden VND. Bis Mitte 2023 wird dieser Betrag 12.570 Milliarden VND betragen. Und bis zum Ende des dritten Quartals 2023 werden es 14.058 Milliarden VND sein.

Der Markt für Unternehmensanleihen führt noch immer ein Eigenleben. Viele treue Kunden von Banken und Wertpapierfirmen müssen Kapital mobilisieren, obwohl die Zinsen im Bankensystem rapide fallen und die Kreditinstitute Anzeichen eines „Geldüberschusses“ aufweisen. Die Kreditkriterien zu erfüllen, ist nicht einfach, insbesondere in schwierigen Zeiten, in denen die finanzielle Gesundheit von Unternehmen oft sehr schwach ist.

Die Namen der nicht börsennotierten Unternehmen, die Anleihen an TCBS ausgegeben haben, werden im Prüfbericht 2023 bekannt gegeben.

*Das Risiko nicht börsennotierter Anleihen ist recht hoch. Halbjahresbericht 2023.*

Laut dem Prüfbericht von 2022 gab TCBS von fast 6.350 Milliarden VND an nicht börsennotierten Anleihen mehr als 3.167 Milliarden VND für den Kauf von Anleihen der Saigon Investment and Development Corporation aus, fast 1.217 Milliarden VND für den Kauf von Anleihen der Vinfast Production and Trading Company Limited und 676 Milliarden VND für den Kauf von Anleihen der Golden Hill Investment Corporation...

Die Saigon Investment and Development Corporation ist ein Unternehmen mit viel Geheimnis, verfügt jedoch über die drittgrößte Vermögensmasse in Vietnam, gleich nach Vinhomes des Milliardärs Pham Nhat Vuong und Novaland von Herrn Bui Thanh Nhon.

Die Saigon Investment and Development Corporation ist als Investor des Saigon Binh An-Projekts (Handelsname The Global City) bekannt. Der Projektentwickler ist Masterise Homes, Teil der Masterise Group.

Masterise ist unterdessen als mit der Techcombank verbundenes Immobilienunternehmen bekannt, das dem Vorstandsvorsitzenden Ho Hung Anh gehört, einem Milliardär, der seine Karriere ebenfalls in Osteuropa begann.

In einem Bericht von Mitte 2023 gab Techcom Securities an, dass die Risikoquote nicht börsennotierter Anleihen nicht börsennotierter Unternehmen zwischen 25 und 35 % liege. Die Höhe dieser Beträge beträgt mehr als 11.800 Milliarden VND, was einem Risikowert von 3.584 Milliarden VND entspricht.

Der Finanzbericht für die ersten sechs Monate des Jahres 2023 zeigt, dass Saigon Investment and Development am Ende des zweiten Quartals 2023 ein negatives Eigenkapital von fast 1.557 Milliarden VND hatte. Die Gesamtverbindlichkeiten dieses Unternehmens belaufen sich auf bis zu 97.000 Milliarden VND (fast 4 Milliarden USD). Ausstehende Anleihen im Wert von über 6.500 Milliarden VND.

Die Aktien stiegen im dritten Quartal stark an, Wertpapierfirmen meldeten beeilte sich, Gewinne zu melden

Viele Wertpapierfirmen (SCs) gaben im dritten Quartal 2023 einen starken Gewinnanstieg bekannt, da die Aktienmärkte in diesem Zeitraum stark anstiegen. Neben dem Gewinn von TCBS in Höhe von über 1.100 Milliarden VND verzeichnete VIX Securities einen im Vergleich zum gleichen Zeitraum um das 2,4-fache gestiegenen Vorsteuergewinn von 248 Milliarden VND. Kumuliert über 9 Monate stieg der Vorsteuergewinn von VIX um 90 % auf 964 Milliarden VND.

MB Securities (MBS) verzeichnete im dritten Quartal 2023 einen Nachsteuergewinn von 166 Milliarden VND, ein Anstieg von 37 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Kumuliert über die letzten neun Monate sank der Gewinn nach Steuern um 7 % auf 411 Milliarden VND.

Dragon Viet Securities (VDS) meldete, dass sich sein Gewinn nach Steuern im dritten Quartal 2023 im Vergleich zum gleichen Zeitraum verdreifacht hat und 92 Milliarden VND beträgt. Der kumulierte Gewinn für 9 Monate betrug 252 Milliarden VND, während im gleichen Zeitraum ein Nettoverlust von 105 Milliarden VND entstand.

Thanh Cong Securities (TCI) meldete einen Nachsteuergewinn von über 17,1 Milliarden VND, ein Plus von 22 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022. Kumuliert für 9 Monate betrug der Nachsteuergewinn von TCI 44,4 Milliarden VND, ein Rückgang von 34,5 %.

Bao Minh Securities (BMS) meldete, dass sich der Gewinn nach Steuern im gleichen Zeitraum verdoppelte und 89 Milliarden VND betrug. Kumuliert für die ersten neun Monate verzeichnete BMS einen Gewinn nach Steuern von 128 Milliarden VND, verglichen mit einem Verlust von 16 Milliarden VND im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Unterdessen verzeichnete Yuanta Vietnam Securities (YSVN) im Vergleich zum dritten Quartal 2022 einen Anstieg des Vorsteuergewinns um 23 % und erreichte 49 Milliarden VND. Der Gewinn in 9 Monaten sank im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 16 %.

Der geheimnisvolle Immobilienriese: Vermögenswerte von 3 Milliarden USD, Schulden von 18.200 Milliarden VND in Anleihen . Mit Vermögenswerten von bis zu 3 Milliarden USD steht dieses Immobilienunternehmen nur hinter Vinhomes des Milliardärs Pham Nhat Vuong und Novaland von Herrn Bui Thanh Nhon und einem weiteren Namen.

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Quelle