"Herzinfarkt" das ganze Jahr
2023 ist ein Jahr, das bei Aktienanlegern gemischte Gefühle hervorruft. Waren die Aktienkäufer zu Jahresbeginn noch in Hochstimmung, so machte sich am Jahresende auf dem gesamten Markt Angst breit. In den letzten Tagen des Jahres 2023 waren die Gefühle gemischt, da der VN-Index stetig stieg, der Cashflow jedoch versiegte.
Konkret handelt es sich um den Zeitraum Ende 2022 und Anfang 2023, in dem die Einlagenzinsen kontinuierlich angepasst werden und stark sinken. Hinzu kommen eine Reihe von Maßnahmen zur Unterstützung der Unternehmen, insbesondere der Immobilienbranche. Um Vertrauen in den Markt zu schaffen, werden von Ministerien und Zweigstellen kontinuierlich zahlreiche Konferenzen zur Beseitigung von Schwierigkeiten im Immobilienbereich organisiert.
Infolgedessen verzeichnete der VN-Index einen recht langen Anstieg und erreichte Anfang September fast die 1.250-Punkte-Marke. Neben dem Punktezuwachs zeigte sich auch der Aktienmarkt optimistisch, da sich die Liquidität verbesserte und der Markt an Dynamik gewann.
Nachdem sie das ganze Jahr über aufgrund enormer Marktschwankungen einen „Herzinfarkt“ erlitten haben, verdienen die mutigen Menschen einen „Tet-Bonus“ von 722.000 Milliarden VND. Illustration
Seit Mitte September ist jedoch ein Druck zur Gewinnmitnahme erkennbar, der den VN-Index in die falsche Richtung lenken und ihn stark auf 1.025 Punkte fallen ließ. Der Oktober war für die Anleger der „herzzerreißendste“ Monat, als eine Reihe von Gerüchten auftauchten, die einen Ausverkauf auslösten. Da jedoch keine der Nachrichten der Wahrheit entsprach, stabilisierte sich die Stimmung unter den Anlegern wieder.
Erhalt eines „Tet-Bonus“ von 722.000 Milliarden VND
Mitte 2023 war die „schmerzhafteste“ Zeit für den Aktienmarkt. Diejenigen, die mutig auf dem Markt geblieben sind, haben die Früchte ihrer Bemühungen geerntet. Insgesamt steigt der VN-Index im Jahr 2023 noch immer recht stark an und bringt den Anlegern enorme Gewinne.
Konkret stoppte der VN-Index zum Ende der letzten Handelssitzung des Jahres 2023 bei 1.129,93 Punkten, nachdem er im Vergleich zum 30. Dezember 2022 um 122,84 Punkte bzw. 12,2 % auf 1.129,93 Punkte gestiegen war. Dadurch stieg die Marktkapitalisierung der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt um 539.176 Milliarden VND (entspricht 22,1 Milliarden USD).
Wenn wir die Hanoi Stock Exchange einbeziehen, wird die Gesamtkapitalisierung des Aktienmarktes bis zum Jahresende fast 6 Milliarden VND erreichen, was einem Anstieg von 14 % gegenüber dem Jahresanfang entspricht. Die Börsenkapitalisierung Vietnams ist um fast 722.000 Milliarden VND (ca. 30 Milliarden USD) gestiegen.
Es ist ersichtlich, dass die Anleger einen „Tet-Bonus“ von 722.000 Milliarden VND erhalten haben, es ist jedoch bemerkenswert, dass die größten Branchen auf dem Markt, Finanzen, Banken und Immobilien, nicht die Gruppen mit der besten Rentabilität sind.
Im Jahr 2023 ist der Geräte- und Maschinenbau mit einer Wachstumsrate von 2,18 % führend in der Rentabilität. Es folgen folgende Industriegruppen: Kunststoff- und Chemieproduktion (2,02 %); Sonstige Finanzierungen (1,47 %); Die unterstützende Fertigung (1,13 %), das Gesundheitswesen (1,1 %) usw. legten nur um 0,04 % zu.
Im Gegensatz dazu sank der Branchenanteil Banken um 0,04 %, Versicherungen um 0,61 %, …
Niedrige Zinsen stützen Aktien im Jahr 2024
Da das Zinsniveau im vierten Quartal 2023 sogar noch niedriger sein wird als während der Covid-19-Zeit, ist die VCBS Securities Company davon überzeugt, dass die niedrigen Zinssätze auch im Jahr 2024 der wichtigste Faktor sein werden, der die Marktbewertung stützt.
Im Gegenteil: Die vietnamesische Wirtschaft und der Aktienmarkt müssen sich folgenden Risiken stellen: Der Trend zur Lockerung der Geldpolitik wird vorübergehend zum Stillstand kommen, da sich sowohl die Kaufkraft (im In- als auch im Ausland) als auch die Kapitalnachfrage der vietnamesischen Wirtschaft nicht deutlich verbessert haben; Die Rohstoffpreise erholten sich zusammen mit dem Aufwärtstrend des US-Dollars, was zu einer höheren Inflation führte. Geopolitische Spannungen in der Region und auf der ganzen Welt bergen weiterhin das potenzielle Risiko, das Wirtschaftswachstum der wichtigsten Handels- und Investitionspartner Vietnams negativ zu beeinflussen.
In einem solchen Kontext dürfte die allgemeine Marktentwicklung mittelfristig von abwechselnden Höhen und Tiefen geprägt sein, begleitet von einer Differenzierung innerhalb der Branche zwischen führenden Unternehmen mit stabilen Geschäftsaussichten und einer besseren Beständigkeit als der Rest der Branche.
Langfristig wird Vietnam in der Zeit nach der Covid-19-Pandemie ein Lichtblick für das Wirtschaftswachstum in der Region sein und weiterhin eine große Anziehungskraft auf ausländische Investitionsströme haben, sowohl direkte (FDI) als auch indirekte (FII).
Im Allgemeinen verlief die Entwicklung des VN-Index seit der Covid-19-Pandemie oft im Einklang mit der Entwicklung der Zinsschwankungen. VCBS wählt als Referenz für das Zinsniveau den VND-Einlagenzinssatz, der nach einer Laufzeit von 12 bis 13 Monaten gezahlt wird, und passt ihn entsprechend der durchschnittlichen Liquidität der Marktsitzung in jedem bestimmten Zeitraum an. Laut Prognose von VCBS wird der höchste Stand, den der VN-Index im Jahr 2024 erreichen kann, der Bereich von 1.300 Punkten sein.
„Wir müssen jedoch auch beachten, dass der Aktienmarkt wahrscheinlich starke Korrekturen im Wechsel mit Anstiegen verzeichnen wird, da er sowohl von positiven unterstützenden Faktoren als auch von negativen Auswirkungen bestehender globaler makroökonomischer Risiken beeinflusst wird“, empfahl VCBS.
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