Am 20. September, einen Tag nachdem die US-Notenbank (FED) eine Zinssenkung um 0,5 Prozentpunkte beschlossen hatte, sank der USD-Kurs bei den Geschäftsbanken in Vietnam stark um 120 VND auf 24.360 - 24.700 VND/USD. Der von der Staatsbank Vietnams (SBV) bekannt gegebene Leitkurs sank ebenfalls um 19 VND auf 24.148 VND/USD. Experten zufolge sei dies ein positives Signal für die Zinssätze und die vietnamesische Wirtschaft.
Abkühlung der globalen Zinsen
Laut Dragon Capital Investment Fund hat die Zinssenkung der FED dazu beigetragen, den Druck auf den Wechselkurs zu verringern. Der VND ist im Vergleich zu vor zwei Monaten um mehr als 3 % gestiegen, was dazu beigetragen hat, dass sich der USD/VND-Wechselkurs deutlich abkühlte. Dies schafft die Voraussetzung für stabilere Einlagen- und Kreditzinsen in Vietnam und trägt zur Förderung der Auszahlung öffentlicher Investitionen und des Kreditwachstums für Unternehmen bei, wodurch die Wachstumsziele unterstützt werden.
Experten gehen davon aus, dass Wechselkurse und Zinssätze in der kommenden Zeit weiter sinken werden, um die Wirtschaft zu stützen. Foto: TAN THANH
Dr. Can Van Luc und die Autorengruppe des BIDV Training and Research Institute haben gerade einen Bericht über den offiziellen Fahrplan der FED zur Senkung der Zinssätze und seine Auswirkungen auf die Wirtschaft und Finanzwelt weltweit und in Vietnam veröffentlicht. Dementsprechend wird die Zinssenkung der FED zu einer Abwertung des USD gegenüber den meisten anderen Währungen (einschließlich VND) führen und so den Wechselkursdruck verringern.
Vom Höchststand der Abwertung von 4,9 % Ende Mai ist der Wechselkurs inzwischen nur noch um etwa 1,6 % gestiegen und es wird prognostiziert, dass der VND im Gesamtjahr nur um etwa 1,3 bis 1,7 % an Wert verlieren wird. „Stabile Wechselkurse tragen zur Senkung der Importkosten bei, während die Exporte von der Wirtschaftsstruktur kaum beeinflusst werden“, analysierte Dr. Can Van Luc.
Eine der wichtigsten Auswirkungen der Zinswende der FED besteht darin, dass die Staatsbank nun über mehr Spielraum verfügt, um eine Geldpolitik zu betreiben und die Zinssätze zu stabilisieren. Laut Dr. Can Van Luc wird die Zinssenkung der FED zu einer Abkühlung der weltweiten Zinsen führen.
In Vietnam sind die Fremdwährungszinsen – insbesondere in USD und EUR – gesunken, was zur Stabilisierung des allgemeinen Zinsniveaus (im Kontext steigender Mobilisierungszinsen) beiträgt und die Kosten für Fremdwährungskredite sowohl für alte als auch für neue Kredite senkt. Nach Angaben der Staatsbank Vietnams beträgt der Dollarisierungsgrad bzw. die USD-Verschuldung Vietnams derzeit etwa 6,4 % der gesamten ausstehenden Schulden der Volkswirtschaft.
Darüber hinaus sind auch die Kosten für staatliche Fremdkapitalaufnahme und ausländische Direktinvestitionen (FDI) in Fremdwährung teilweise gesunken, was zur Verringerung des Schuldenrisikos beiträgt und in der kommenden Zeit Kredite und Investitionen ankurbelt. „Der Beginn eines geldpolitischen Lockerungszyklus durch die FED hat grundsätzlich positive Auswirkungen auf die Wirtschaft, es bestehen jedoch weiterhin viele unvorhersehbare Risiken und Herausforderungen. Um die Erreichung der von der Nationalversammlung und der Regierung festgelegten sozioökonomischen Entwicklungsziele und -vorgaben sicherzustellen, ist es notwendig, eine stabile Geldpolitik beizubehalten und weiterhin flexibel verschiedene Instrumente zur Stabilisierung der Zinssätze, Wechselkurse, Devisenmärkte und Goldmärkte einzusetzen, um zur Förderung des Wachstums beizutragen und die Inflation innerhalb der Zielvorgaben zu kontrollieren“, sagte Dr. Can Van Luc.
Kreditzinsen sollen um weitere 0,5 - 1 Prozentpunkte sinken
Herr Suan Teck Kin, Leiter der globalen Markt- und Wirtschaftsforschung der UOB Bank (Singapur), kommentierte, dass die SBV trotz der Auswirkungen des jüngsten Sturms und der deutlichen Erholung des USD/VND-Wechselkurses ab Juli 2024 voraussichtlich die Leitzinsen für den Rest des Jahres beibehalten werde. "Die SBV wird wahrscheinlich einen gezielteren Ansatz verfolgen, um betroffene Einzelpersonen und Unternehmen in ihrer eigenen Region zu unterstützen, anstatt ein umfassendes Instrument wie Zinssenkungen im ganzen Land einzusetzen. Es wird erwartet, dass die SBV den Refinanzierungssatz bei den aktuellen 4,5 % belässt und sich neben anderen Unterstützungsmaßnahmen auf die Förderung des Kreditwachstums konzentriert", sagte Suan Teck Kin.
In ihrem Kommentar zur Entwicklung des Wechselkurses und Zinssatzes in Vietnam in der kommenden Zeit erklärte Frau Do Minh Trang, Direktorin des Analysezentrums der ACB Securities Company (ACBS), dass die FED die Zinssätze sicherlich weiter senken werde, wenn die Inflation in den USA auf Kurs käme, und dass das Szenario einer „sanften Landung“ der US-Wirtschaft möglich sei. Dies wird sich positiv auf viele Handelspartner der USA auswirken, darunter auch Vietnam. Insbesondere wird Vietnam in der kommenden Zeit den Druck auf die Wechselkurse verringern und die Importkosten für Rohstoffe und Produkte senken und so die Import- und Exportaktivitäten fördern.
Darüber hinaus verfügt die Staatsbank in der kommenden Zeit über mehr Spielraum für die Umsetzung einer geldpolitischen Lockerungspolitik, um das Wirtschaftswachstum Vietnams zu unterstützen. Insbesondere die nördlichen Provinzen haben gerade eine Naturkatastrophe erlebt und benötigen viel Unterstützung, darunter auch Zinsunterstützung, um die Produktion und Geschäftstätigkeit nach Stürmen und Überschwemmungen wieder aufzubauen.
Darüber hinaus wird die Stabilisierung der Zinssätze und Wechselkurse auf niedrigem Niveau dazu beitragen, das Kapital ausländischer Investoren in naher Zukunft wieder an den vietnamesischen Aktienmarkt zu locken. Die bereits zuvor guten FDI-Ströme sind nun noch positiver.
Herr Nguyen The Minh, Analyseleiter bei der Yuanta Vietnam Securities Joint Stock Company, teilte diese Meinung und sagte, dass Vietnam viel Spielraum für eine Senkung der Einlagen- und Kreditzinsen habe, wenn die FED die Zinsen weiter senke. „Wenn der Wert des USD weiter sinkt, muss die Staatsbank lediglich den Offenmarktzinssatz (OMO) und die Bankzinsen weiter senken und so dazu beitragen, die Inputkosten des Bankensystems zu senken.
Von dort aus haben die Geschäftsbanken die Möglichkeit, die Kreditzinsen für Konsumgüter produzierende und exportierende Unternehmen, insbesondere für jene, die von Stürmen und Überschwemmungen betroffen sind, um weitere 0,5 bis 1 Prozent zu senken. Gleichzeitig kann die Staatsbank USD kaufen, um ihre Devisenreserven zu erhöhen, was bedeutet, dass das Angebot an VND steigt. „Geschäftsbanken können die Einlagenzinsen senken und dadurch die Kreditzinsen entsprechend senken“, analysierte Herr Minh.
Die Staatsbank geht proaktiv mit der Verwaltung um
Aus Sicht der Verwaltungsbehörde erklärte Pham Chi Quang, der verantwortliche Direktor der Abteilung für Geldpolitik (SBV), dass die Zinserhöhungen und -senkungen der FED eine normale Geschäftstätigkeit seien und im Rahmen des öffentlich angekündigten Zeitplans erfolgten. Vor kurzem hat die FED die Zinsen stark erhöht und sie seit 2022 auf einem hohen Niveau belassen, was in vielen Ländern, darunter auch Vietnam, großen Druck auf die Wechselkurse und Zinsen ausübt.
Wenn diese Agentur die Zinssätze senkt, verringert sich daher auch dieser Druck, wie der jüngste starke Rückgang der Marktwechselkurse zeigt. In dieser Situation hat die Staatsbank die OMO-Zinssätze und die Zinssätze für Schatzwechsel proaktiv gesenkt, um die Kreditzinsen zur Unterstützung von Unternehmen und Menschen weiter zu senken und so zur Förderung des Wirtschaftswachstums beizutragen.
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Quelle: https://nld.com.vn/co-hoi-giam-them-lai-suat-cho-vay-196240920203627792.htm
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