Nach Schätzungen der Weltbank wird Vietnam bis 2030 durch die Modernisierung seines Aktienmarktes zusätzliche internationale Investitionen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar anziehen.
Vietnam möchte seinen Aktienmarkt bis 2025 von einem Grenzland zu einem Schwellenland aufwerten. Auf der Konferenz zur Aktienmarktentwicklung 2024 am 28. Februar sagte Ketut Ariadi Kusuma, Leiter der Gruppe für Finanzen, Wettbewerbsfähigkeit und Innovation der Weltbank, dass dies ein strategischer Schritt für Vietnam sei, um sich bis 2035 in ein Land mit gehobenem mittlerem Einkommen und bis 2045 in ein Land mit hohem Einkommen zu verwandeln.
Ihm zufolge wird die Aufwertung dem vietnamesischen Kapitalmarkt einen erheblichen Aufschwung verleihen, da sie den Zugang für ausländische Investoren verbessert. Zu diesem Zeitpunkt wird der Markt über eine hohe Kapitalisierung und attraktive Liquidität verfügen, die mit der vieler Länder mit ähnlichem Entwicklungsniveau vergleichbar ist. Dies könnte nach Berechnungen der Weltbank bis 2030 25 Milliarden US-Dollar an neuem Investitionskapital von internationalen Investoren auf den vietnamesischen Markt bringen.
Darüber hinaus könne Vietnam laut einem Vertreter der Weltbank bis zu 78 Milliarden US-Dollar an Investitionen auf den Kapitalmarkt bringen, wenn es die Versicherungsbranche, die Investmentfonds und die Lösungen zur Verbesserung des Investitionsumfelds umfassend reformiere.
Herr Ketut Ariadi Kusuma, Leiter der Finanz-, Wettbewerbs- und Innovationsgruppe der Weltbank in Vietnam, sprach am Morgen des 28. Februar auf der Konferenz zur Entwicklung des Aktienmarktes. Foto: VGP
Der vietnamesische Aktienmarkt wird von zwei Organisationen, MSCI und FTSE Russell, als Grenzmarkt der Gruppe 3 eingestuft. Insbesondere hat FTSE Russell Vietnam auf die Warteliste für eine Hochstufung in die Gruppe 2 – Schwellenländer – gesetzt.
Herr Ketut Ariadi Kusuma sagte, dass die Bedingungen für eine Aufwertung Vietnams darin bestünden, Probleme im Zusammenhang mit den Eigentumsgrenzen ausländischer Investoren zu lösen und die Umwandlung staatlicher Unternehmen in Privatunternehmen zu beschleunigen.
„Wenn die Eigentumsquote begrenzt bleibt, dürfte Vietnam nur einen maximalen Nettozufluss von 5 Milliarden US-Dollar erhalten. Wenn diese Bedingung jedoch vollständig erfüllt wird, könnten zusätzliche 8 bis 15 Milliarden US-Dollar hinzukommen“, fügte Kusuma hinzu.
Der Berater der koreanischen Botschaft in Vietnam teilte diese Ansicht und sagte, dass die Lockerung der Eigentumsbeschränkung für ausländische Investoren dazu beitragen werde, das Angebot an Aktien mit stimmrechtslosen Hinterlegungszertifikaten zu erhöhen. Dies steht auch im Einklang mit den Managementzielen des Staates für jede Branche und Berufsgruppe.
Neben zusätzlichem Kapital trägt die Aufwertung auch dazu bei, die Qualität der Waren auf dem Markt zu steigern. Laut Herrn Luu Trung Thai, Vorstandsvorsitzender der Military Bank MB, ist die Verbesserung der Qualität von Waren ein wichtiger Faktor für die Modernisierung. Wenn die Marktqualität gut und der Wert hoch ist, werden ausländische Investoren auf der Suche nach Gewinnen und Investitionsmöglichkeiten kommen.
„Daher sind die Marktqualität und, noch wichtiger, die Fertigstellung des Clearing House (CCP) der entscheidende Punkt, wenn sowohl FTSE als auch MSCI dies als Engpass bei der Aufwertung betrachten“, sagte Herr Thai.
Die Vorsitzende der staatlichen Wertpapierkommission, Vu Thi Chan Phuong, sagte, die Agentur arbeite mit Organisationen und Marktteilnehmern zusammen, um Hindernisse bei der Modernisierung des vietnamesischen Wertpapiermarktes zu beseitigen.
„In diesem Jahr wird das Komitee weiterhin nach Lösungen suchen, um Hindernisse zu beseitigen und mehr ausländische indirekte Investitionen anzuziehen, mit dem Ziel, den Standort aufzuwerten“, sagte Frau Chan Phuong.
Abschließend sagte Premierminister Pham Minh Chinh, dass die Regierung und er persönlich großes Interesse an den Finanz- und Aktienmärkten hätten. „Jeden Tag um 12:40 Uhr schaue ich mir die Nachrichten an, um zu sehen, wie sich die Börse heute entwickelt, damit ich rechtzeitig politisch reagieren kann. Wenn ich nicht zuschauen kann, werde ich sehr ungeduldig“, sagte er und fügte hinzu, dass er jede Woche mit Führungskräften zusammenarbeite und über Marktentwicklungslösungen spreche.
Der Premierminister bekräftigte das Ziel, den Aktienmarkt bis 2025 in den Status eines Schwellenmarktes aufzuwerten und so dazu beizutragen, jedes Jahr 25 Milliarden US-Dollar an ausländischen indirekten Investitionen anzuziehen, was dem Zufluss an indirektem Investitionskapital entspricht. Zu diesem Zweck forderte er die Ministerien und Zweigstellen auf, gemäß dem Motto „Was gesagt wird, muss getan werden, Verpflichtungen müssen umgesetzt werden“ Hindernisse umgehend aus dem Weg zu räumen und die Ergebnisse vor Ende Juni vorzulegen.
Premierminister Pham Minh Chinh informierte Investoren am Rande der Konferenz zur Börsenentwicklung am 28. Februar. Foto: VGP
Neben der Modernisierung ist auch die Diversifizierung der Arten börsennotierter Unternehmen eine Möglichkeit, der Börse zu helfen, mehr Ressourcen zu mobilisieren. Frau Nguyen Thi Bich Ngoc, stellvertretende Ministerin für Planung und Investitionen, sagte, dass viele Unternehmen mit ausländischen Investitionen (FDI) an der Börse notiert werden möchten, obwohl das Wertpapiergesetz 2019 bereits seit mehr als zwei Jahren in Kraft sei. „Die Verwaltungsagentur muss bald die Aufnahme berechtigter FDI-Unternehmen in die Liste ermöglichen“, sagte sie.
Der Berater der koreanischen Botschaft in Vietnam empfahl den Behörden außerdem, die Voraussetzungen für die Notierung ausländischer Unternehmen und Startups an der Börse zu prüfen und zu schaffen.
Die Börse erlebte zwischen 2003 und 2008 eine Welle von Börsengängen ausländischer Direktinvestitionen. In den darauffolgenden Jahren war die Zahl der an der Börse notierten ausländischen Unternehmen gering, einige wurden von der Börse genommen. Derzeit sind noch sechs FDI-Unternehmen gelistet und drei Unternehmen werden auf UpCOM gehandelt. Vor kurzem haben einige große Unternehmen den Wunsch geäußert, an der HoSE notiert zu werden, wie etwa CP Vietnam – eine Tochtergesellschaft der Charoen Pokphand Foods Group (Thailand).
Als Reaktion auf diesen Vorschlag beauftragte Premierminister Pham Minh Chinh das Finanzministerium und die staatliche Wertpapierkommission, unverzüglich Hindernisse zu beseitigen, um günstige Bedingungen für ausländische Investoren zu schaffen. Das Ministerium für Planung und Investitionen überprüft und gibt den maximalen ausländischen Eigentumsanteil von Geschäftsbereichen mit Bedingungen oder eingeschränktem Zugang für ausländische Investoren bekannt.
Gleichzeitig verkürzt die Staatsbank den Prozess der Eröffnung indirekter Investitionskapitalkonten für ausländische Investoren, erforscht geeignete Clearing- und Abwicklungsinstrumente und findet Lösungen zur Senkung der Kreditzinsen.
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