Die Aktien warten auf ein Umkehrsignal.

Zu den Markttrends im September gibt es viele widersprüchliche Einschätzungen. Dem VN-Index werden zahlreiche Chancen eingeräumt, in den Bereich von 1.290 bis 1.300 Punkten zurückzukehren, doch anstatt sofort zu steigen, verharrt der Markt weiterhin im Bereich von 1.250 bis 1.260 Punkten.

Der Aktienmarkt verzeichnete in den ersten beiden Septemberwochen einen deutlichen Rückgang, begleitet von geringer Liquidität. Der VN-Index geriet fünf Handelstage in Folge unter Druck und fiel von 1.270 Punkten auf rund 1.250 Punkte. Einzig positiv zu vermerken war das Halten der Unterstützung bei 1.250 Punkten und die Investitionsbereitschaft einiger Aktien aus dem Agrar- und Lebensmittelsektor.

Der Markt erlebte eine eher träge Handelswoche, wobei die letzten beiden Handelssitzungen die niedrigsten Handelsvolumina seit April 2023 verzeichneten, da die Anleger offenbar stark von den Entwicklungen und schwerwiegenden Folgen des Taifuns Yagi beeinflusst waren.

Angesichts der wenig optimistischen Marktentwicklung äußerten viele Experten vorsichtige und eher pessimistische Einschätzungen. Sie gehen davon aus, dass der VN-Index weiter korrigieren und möglicherweise sogar auf die Unterstützungsniveaus von 1.220–1.230 Punkten fallen könnte. Anlegern wird empfohlen, ihre Aktienquote beizubehalten und auf eindeutigere Umkehrsignale zu warten, bevor sie ihre Positionen ausbauen.

Viele bleiben jedoch hinsichtlich der Faktoren, die den Aktienmarkt in naher Zukunft stützen werden, optimistisch und glauben, dass die Risiken abgenommen haben und sich der Markt auf eine Rallye gegen Ende des Jahres vorbereitet.

Laut dem Analyseteam von ABS Securities basiert diese Einschätzung auf der Annahme, dass zwei wichtige makroökonomische Faktoren den Markt beeinflussen werden.

Erstens werden die Menschen und Unternehmen nach den verheerenden Folgen des Taifuns Yagi viel Zeit und Ressourcen benötigen, um ihr Leben wiederherzustellen und zur normalen Produktion und zum normalen Geschäftsbetrieb zurückzukehren.

Der Inflationsdruck aufgrund steigender Kosten wird zunehmen, da das Angebot sowohl lebensnotwendiger als auch nicht lebensnotwendiger Güter beeinträchtigt sein wird. Dennoch werden einige Sektoren von den Wiederaufbaumaßnahmen profitieren.

Zweitens dürfte ein Schlüsselfaktor, der sich in der kommenden Zeit erheblich auf die Wirtschaft und die Märkte auswirken wird, die Möglichkeit sein, dass die Fed ihre Geldpolitik ändert und ab der FOMC-Sitzung am 18. September den Leitzins um 0,25 % senkt.

Dies steht im Einklang mit dem jüngsten Trend, dass große Zentralbanken weltweit begonnen haben, ihre Leitzinsen zu senken, da die Inflation auf das erwartete Niveau gesunken ist.

In Vietnam verfolgt die vietnamesische Staatsbank (SBV) das Ziel, die Zinsen niedrig und stabil zu halten, um die Wirtschaft zu stützen. Die anhaltend hohen US-Dollar-Zinsen haben jedoch den Wechselkurs erheblich belastet. Die Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) verschafft der SBV mehr Spielraum für eine flexiblere Gestaltung der Geldpolitik.

Die vietnamesische Staatsbank setzt verschiedene Maßnahmen zur Förderung des Kreditwachstums und zur Unterstützung der Wirtschaft um, wie beispielsweise: die schrittweise Senkung der Zinssätze; die Umsetzung von Vorzugsmaßnahmen; und die Umsetzung von Maßnahmen zur Unterstützung der Kunden bei der Bewältigung der Folgen des Taifuns Nr. 3.

Zum 7. September war das ausstehende Kreditvolumen gegenüber Jahresbeginn um 7,15 % gestiegen. Kreditwachstum verbessert kontinuierlich die Liquidität in der Wirtschaft und am Aktienmarkt.

Darüber hinaus könnten Maßnahmen zur Verbesserung der Marktlage, wie beispielsweise ein Rundschreiben, das es ausländischen institutionellen Anlegern ermöglicht, Wertpapiere zu erwerben, ohne sofort über ausreichende Mittel verfügen zu müssen, erlassen (voraussichtlich im September) und Anfang des vierten Quartals umgesetzt werden. Dies könnte dazu beitragen, die ausländischen Kapitalzuflüsse nach Vietnam zu erhöhen.

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