بعد أن وصلت أسعار الذهب الفورية في السوق العالمية إلى ذروتها عند 2450 دولارا للأوقية في 20 مايو/أيار، انخفضت بشكل حاد. مع تأخر مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي في خفض أسعار الفائدة بسبب الحذر من التضخم، هبطت أسعار الذهب إلى عتبة 2310-2330 دولارا أميركيا للأوقية في الأيام الأخيرة.

في الواقع، كان لصدمة توقف بنك الشعب الصيني عن شراء الذهب في مايو/أيار بعد 18 شهراً متتالياً من المشتريات الصافية تأثير قوي على نفسية مستثمري الذهب في السوق الدولية.

ومع ذلك، من المتوقع أن يظل الطلب على المعادن الثمينة مرتفعا ويميل إلى الارتفاع في الفترة المقبلة، قادما من "أسماك القرش" وهي البنوك المركزية في مختلف البلدان.

وفي تقرير أصدره مؤخرا مجلس الذهب العالمي، تخطط العديد من البنوك المركزية لإضافة الذهب إلى احتياطياتها من النقد الأجنبي خلال الأشهر الـ12 المقبلة، بسبب عدم الاستقرار السياسي والاقتصادي الكلي المستمر. ستستمر الدول في شراء الذهب حتى لو ارتفع سعر الذهب.

وبحسب استطلاع أجراه مجلس الذهب العالمي، يتوقع 29% من بين 70 بنكا مركزيا زيادة احتياطياتها من الذهب في الأشهر الـ12 المقبلة، وهو أعلى من نسبة 24% التي يتوقع أن تفعل ذلك في عام 2023.

29% هي أيضًا أعلى نسبة منذ أن بدأ مجلس الذهب العالمي إجراء المسح في عام 2018.

goldendutrungoaihoi Kitco.gif
تعمل البلدان على تنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي. الصورة: KC

وبحسب مجلس الذهب العالمي فإن السبب وراء زيادة الدول لمشترياتها من الذهب هو المخاوف بشأن مخاطر الأزمات فضلاً عن ارتفاع التضخم.

وبحسب نتائج الاستطلاع، فإن ما يصل إلى 81% من البنوك المركزية المشاركة في الاستطلاع تتوقع أن تزيد احتياطيات الذهب لدى البنوك المركزية العالمية خلال الأشهر الـ12 المقبلة. وهذا الرقم أعلى من نسبة 71% التي تم تحقيقها قبل عام.

وأُجري مسح مجلس الذهب العالمي بعد أسبوعين من إعلان بنك الشعب الصيني أن البنك المركزي الصيني لم يضف أي ذهب إلى احتياطياته في مايو/أيار. وكان بنك الشعب الصيني قد سجل في السابق 18 شهرا متتاليا من مشتريات الذهب الصافية.

تسببت الأنباء التي تفيد بتوقف الصين عن شراء الذهب في مايو/أيار الماضي في حدوث تقلبات قوية في سوق الذهب العالمية. انخفضت أسعار الذهب بشكل حاد.

ومع ذلك، قال محللون، بحسب مجلس الذهب العالمي، إنه حتى لو خفضت الصين مشترياتها من الذهب، فإن الاهتمام بالمعدن النفيس يظل قويا، مع تكثيف البلدان لتنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية في جميع أنحاء العالم.

وتعمل البلدان أيضاً على تنويع احتياطياتها من النقد الأجنبي مع تراجع دور الدولار الأميركي كعملة احتياطية عالمية. وقال مجلس الذهب العالمي إن ما يصل إلى 62% من البنوك المركزية تعتقد أن دور الدولار الأميركي سوف يتراجع تدريجيا في السنوات الخمس المقبلة. وفي عام 2023، يعتقد 55% من البنوك المركزية ذلك، مقارنة بـ42% في عام 2022.

وبالإضافة إلى توقف الصين عن الشراء، يتعرض الذهب أيضا لضغوط من ارتفاع الدولار مع تأجيل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بسبب المخاوف بشأن ارتفاع التضخم.

من المتوقع أن يتحرك الذهب بشكل سلبي على المدى القصير في أعقاب القرارات الصارمة لمكافحة التضخم في الولايات المتحدة. ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة واحدة هذا العام، وأربع مرات في عام 2025. وفي ذلك الوقت، من المتوقع أن ينخفض ​​​​الدولار الأمريكي بسرعة وقد يرتفع الذهب.

وستعتمد تحركات أسعار الذهب أيضًا بشكل كبير على نتائج الانتخابات الأمريكية في نوفمبر. آراء رئيس البيت الأبيض ستحدد العديد من القضايا الدولية.

الاحتياطي الفيدرالي يبقي أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها في 23 عامًا: ماذا سيحدث لأسعار الذهب وأسعار الصرف؟ أبقت الولايات المتحدة أسعار الفائدة دون تغيير للمرة السابعة على التوالي، عند أعلى مستوى لها في 23 عامًا، وتوقعت خفضًا واحدًا فقط في عام 2024. كيف تؤثر هذه التغييرات على أسعار الذهب والدولار الأمريكي وأسعار الصرف في البلدان الأخرى؟