الشرق الأوسط يصبح "صراف آلي للعالم"

بفضل كميات النقد الكبيرة التي تمتلكها، تعتبر دول الخليج بمثابة "أجهزة الصراف الآلي للعالم"، حيث تلعب دوراً رئيسياً في عمليات الدمج والاستحواذ العالمية.

قبل خمس سنوات، تم تشبيه الحدث الاستثماري الذي نظمته الحكومة السعودية تحت اسم "مبادرة الاستثمار المستقبلية" بـ "دافوس في الصحراء" بدون المستثمرين الأميركيين. استقال رؤساء تنفيذيون لشركات وول ستريت بعد أن اتهمت الولايات المتحدة البلاد بالوقوف وراء مقتل اثنين من صحفييها.

ولكن من المتوقع أن يكون مؤتمر الرياض الشهر المقبل، الذي يستضيفه ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان، مزدحما للغاية لدرجة أن الرؤساء التنفيذيين للشركات سيضطرون إلى دفع 15 ألف دولار لكل منهم لحضور المؤتمر.

ضيف يحضر مؤتمر مبادرة الاستثمار المستقبلي في الرياض، المملكة العربية السعودية، في 25 أكتوبر 2022. الصورة: رويترز

ويتزايد الطلب على رأس المال من الدولة الخليجية منذ عام 2022، مع تقلص الأموال من أماكن أخرى. وفي مؤتمر العام الماضي، شارك ياسر الرميان، مدير صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية، في مناقشة مستديرة مع قادة اثنتين من أكبر شركات إدارة الاستثمار في العالم. إنهم ستيفن شوارزمان، الرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون، وراي داليو، مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشيتس. وكانت أسماء كبيرة في مجال رأس المال الاستثماري حاضرة أيضًا، حيث كان الرئيس التنفيذي لشركة FTX سام بانكمان فريد يبحث عن التمويل.

وقال بن هورويتز، المؤسس المشارك لشركة رأس المال الاستثماري الأمريكية أندريسن هورويتز، في مؤتمر برعاية صندوق الاستثمارات العامة هذا الربيع، إن المملكة العربية السعودية "دولة ناشئة"، ووصف ولي العهد الأمير محمد بأنه "مؤسس" يخلق ثقافة جديدة ورؤية جديدة للبلاد.

أصبحت دول الشرق الأوسط الآن لديها الفرصة للظهور على الساحة المالية العالمية لتوسيع نفوذها العالمي. وكما يتراجع المستثمرون الغربيون التقليديون بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتراجعهم عن صفقات الأسهم الخاصة، فإن الشرق الأوسط يعيش الآن في خضم طفرة في مجال الطاقة. ونتيجة لذلك، فإنهم يغرقون بالأموال النقدية. وبحسب صحيفة وول ستريت جورنال ، أصبحت صناديق الثروة السيادية في المنطقة بمثابة "أجهزة صراف آلي" ـ أماكن لضخ الأموال في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري والعقارات التي تكافح لجمع الأموال في أماكن أخرى.

وتحظى سوق عمليات الدمج والاستحواذ باهتمام متزايد من منطقة الخليج. وتشمل الصفقات البارزة الأخيرة قيام صندوق في أبو ظبي بشراء شركة إدارة الاستثمار "فورتريس" مقابل أكثر من ملياري دولار، وشراء صندوق سعودي لوحدة الطيران في ستاندرد تشارترد مقابل 700 مليون دولار.

وتتسابق شركات وصناديق يشرف عليها مستشار الأمن الوطني في أبوظبي الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان لشراء بنك ستاندرد تشارترد وبنك الاستثمار لازارد. كما أبرموا مؤخرا صفقات لشراء شركة رعاية صحية بريطانية بقيمة 1.2 مليار دولار، والاستحواذ على سيطرة جزئية على شركة أغذية كولومبية عملاقة تبلغ قيمتها نحو 6 مليارات دولار.

ويقول بيتر يادرستن، مؤسس شركة استشارات جمع الأموال "جيد أدفايزرز"، إنه أصبح من الصعب بشكل متزايد جمع رأس المال من أي مكان آخر. وأضاف "الآن أصبح الجميع يريدون الذهاب إلى الشرق الأوسط، الأمر يشبه اندفاع الذهب في أميركا".

يأتي مديرو الصناديق إلى الشرق الأوسط، وينتظرون في كثير من الأحيان الفرص في غرف الانتظار الخاصة بصناديق الثروة السيادية. ويتواجد كبار المسؤولين التنفيذيين من وادي السيليكون ونيويورك بشكل شبه دائم في بهو الرخام الأبيض في فندق فور سيزونز أبو ظبي، فضلاً عن الفنادق الكبرى الأخرى.

وتتجلى الهيمنة الجديدة لدول الخليج بشكل أوضح في الاستثمار في الأسهم الخاصة. وتنعكس هذه الحقيقة في الأرقام الصادرة عن اثنين من أكبر صناديق الثروة السيادية في المنطقة. وفي صندوق الاستثمارات العامة السعودي، ارتفعت الالتزامات تجاه "الأوراق المالية الاستثمارية" - وهي الفئة التي تشمل الصناديق الخاصة - إلى 56 مليار دولار في عام 2022، من 33 مليار دولار في العام السابق. قالت تقارير إن صندوق مبادلة الاستثماري التابع لحكومة أبوظبي تعهد بمضاعفة رأس ماله إلى 18 مليار دولار بحلول عام 2022.

ويقول رؤساء شركات الاستثمار الخاص العملاقة مثل TPG وKKR وCarlyle Group إن الاهتمام من الشرق الأوسط لا يزال قويا في حين تتراجع أجزاء أخرى من العالم. وفي مؤتمر عقد في يونيو/حزيران الماضي، قال هارفي شوارتز، الرئيس التنفيذي لشركة كارليل، إن المستثمرين في الشرق الأوسط "استباقيون للغاية، وديناميكيون للغاية".

وفي حين شهدت المنطقة انتعاشاً، فقد تراجعت رؤوس الأموال القادمة من المستثمرين الغربيين التقليديين. والسبب هو أن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية تسبب في خسائر في معظم محافظهم الاستثمارية ــ وخاصة الأسهم والسندات.

ضخ المستثمرون 33 مليار دولار في صناديق رأس المال الاستثماري التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها في النصف الأول من عام 2023، وهو أقل من نصف المبلغ البالغ 74 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2021، وفقاً لشركة PitchBook. وانخفضت عمليات جمع الأموال العالمية عبر جميع الصناديق الخاصة بنسبة 10% في العام الماضي إلى 1.5 تريليون دولار، وفقاً لشركة بريكين.

ويعتقد كثيرون في الصناعة أن هذا الاتجاه النزولي سوف يستمر. وقالت بريندا ريني، نائبة الرئيس التنفيذي في شركة باين آند كو، التي تقدم المشورة لصناديق الأسهم الخاصة: "أصبح جمع رأس المال أكثر صعوبة بكثير خلال الأشهر الاثني عشر الماضية".

في المقابل، يأتي الطفرة في صفقات الاستثمار القادمة من منطقة الخليج من مصدرين. أولا، أدى ارتفاع أسعار الطاقة، والذي يرجع جزئيا إلى الصراع في أوكرانيا، إلى منح صناديق الثروة المعتمدة على النفط في المنطقة عشرات المليارات من الدولارات.

وفي الوقت نفسه، يتطلع ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان وكبار المسؤولين في الإمارات إلى تطوير نفوذ أكبر على الساحة العالمية - في المجالات الجيوسياسية والمالية والرياضية. إنهم يضخون المزيد من الأموال في صندوق الدولة لإتمام المعاملات.

لقد أدى تقاطع السياسة والمال في المنطقة إلى جعل صناديق المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر من الداعمين الماليين الرئيسيين لشخصيتين رئيسيتين في إدارة ترامب: جاريد كوشنر ووزير الخزانة السابق ستيفن منوشين، حيث جمعتا معًا مليارات الدولارات منهما.

ويقول مديرو الصناديق إن صناديق الخليج دفعت نظيراتها الأميركية إلى فتح مكاتب في الشرق الأوسط لتسهيل الحصول على الاستثمار. قالت شركة الاستثمار الأميركية بلاك روك إنها ستنشئ فريقا متخصصا في الرياض لتعزيز الاستثمار في مشاريع البنية التحتية في الخليج.

أنشأت شركة Millennium Management التي يقع مقرها في نيويورك مكتبًا في دبي في عام 2020 وتبعتها شركات أخرى، بما في ذلك شركة الأسهم الخاصة CVC Capital Partners وExodusPoint Capital Management - أكبر شركة ناشئة لصناديق التحوط على الإطلاق برأس مال أولي قدره 8 مليارات دولار. أنشأت شركتا تيكيهاو كابيتال وأرديان الأوروبيتان فريقين متخصصين في أبوظبي.

قامت شركة بريتيوم الأمريكية لإدارة الاستثمارات البديلة بتعيين أحد المخضرمين في الصناعة في دبي. كما قامت شركة داليو فاميلي أوفيس - وهي شركة إدارة ثروات للعائلات الثرية - بإنشاء مكتب لها في أبو ظبي. نجح راجيف ميسرا، الداعم القديم لسوفت بنك، في تأمين التزام بأكثر من 6 مليارات دولار لمشروع مشترك جديد مع العديد من صناديق الاستثمار المرتبطة بأبو ظبي. يقومون بنقل مكتبهم من المملكة المتحدة إلى الإمارات العربية المتحدة.

واجهت الذراع الاستثمارية لشركة تايجر جلوبال صعوبة في جمع رأس المال لصندوقها الأحدث، حيث خفضت مرارا وتكرارا هدفها البالغ مليار دولار. ونتيجة للخسائر وبيئة جمع الأموال الأكثر قتامة، تجاهل العديد من المستثمرين الأميركيين الأمر. ولكن الشركة وجدت منقذها في شركة سنابل، وهي وحدة تابعة لصندوق الاستثمارات العامة. في الربيع الماضي، أضافت شركة سنابل شركة تايجر إلى قائمتها العامة لمديري الصناديق الذين تدعمهم. وتشمل الأسماء الأخرى المدرجة في القائمة مؤسسي صندوق بيتر ثيل وأندريسن هورويتز.

وقال إبراهيم عجمي، رئيس استثمارات الشركات الناشئة في صندوق مبادلة الاستثماري التابع لحكومة أبوظبي، إن البيئة العالمية الحالية تمنح مبادلة القدرة على أن تكون "مدروسة للغاية وانتقائية" بشأن الصناديق التي تمولها.

وأضاف أن مبادلة يمكن أن تتفاوض على شروط تسمح لها بشراء أسهم في شركة إدارة الصناديق بنفسها أو الاستثمار إلى جانب آخرين. وقال "إن ما نقوم به هو التعمق والتركيز والتفاعل مع مجموعة مختارة من المديرين".

فين آن ( وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html