بفضل كميات النقد الكبيرة التي تمتلكها، تعتبر دول الخليج بمثابة "أجهزة الصراف الآلي للعالم"، وتلعب دوراً رئيسياً في عمليات الدمج والاستحواذ العالمية.
قبل خمس سنوات، تم تشبيه الحدث الاستثماري الذي نظمته الحكومة السعودية تحت اسم "مبادرة الاستثمار المستقبلية" بـ "دافوس في الصحراء" بدون المستثمرين الأميركيين. استقال رؤساء تنفيذيون لشركات وول ستريت بعد أن اتهمت الولايات المتحدة البلاد بالوقوف وراء مقتل اثنين من صحفييها.
ولكن من المتوقع أن يكون مؤتمر الرياض الشهر المقبل، الذي يستضيفه ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان، مزدحما للغاية لدرجة أن الرؤساء التنفيذيين للشركات سيضطرون إلى دفع 15 ألف دولار لكل منهم لحضور المؤتمر.
ضيف يحضر مؤتمر مبادرة مستقبل الاستثمار في الرياض، المملكة العربية السعودية في 25 أكتوبر 2022. الصورة: رويترز
ويتزايد الطلب على رأس المال من الدولة الخليجية منذ عام 2022، مع تقلص الأموال من أماكن أخرى. وفي مؤتمر العام الماضي، شارك ياسر الرميان، مدير صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية، في مناقشة مستديرة مع قادة اثنتين من أكبر شركات إدارة الاستثمار في العالم. إنهم ستيفن شوارزمان، الرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون، وراي داليو، مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشيتس. وكانت أسماء كبيرة في مجال رأس المال الاستثماري حاضرة أيضًا، حيث كان الرئيس التنفيذي لشركة FTX سام بانكمان فريد يبحث عن التمويل.
وقال بن هورويتز، المؤسس المشارك لشركة رأس المال الاستثماري الأمريكية أندريسن هورويتز، في مؤتمر برعاية صندوق الاستثمارات العامة هذا الربيع، إن المملكة العربية السعودية "دولة ناشئة" ووصف ولي العهد الأمير محمد بأنه "مؤسس" يخلق ثقافة جديدة ورؤية جديدة للبلاد.
والآن أصبحت دول الشرق الأوسط قادرة على الظهور على الساحة المالية العالمية لتوسيع نفوذها العالمي. وكما أن المستثمرين الغربيين التقليديين يتراجعون بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وتراجعهم عن صفقات الأسهم الخاصة، فإن الشرق الأوسط يعيش الآن في خضم طفرة في مجال الطاقة. ونتيجة لذلك، أصبحوا مغمورين بالنقد. وأصبحت صناديق الثروة السيادية في المنطقة بمثابة "أجهزة صراف آلي" - أماكن لضخ الأموال في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري والعقارات التي تكافح لجمع الأموال من أماكن أخرى، وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال .
وتحظى سوق عمليات الدمج والاستحواذ باهتمام متزايد من منطقة الخليج. وتشمل الصفقات البارزة الأخيرة شراء صندوق في أبو ظبي لشركة إدارة الاستثمار "فورتريس" مقابل أكثر من ملياري دولار، وشراء صندوق سعودي لوحدة الطيران في بنك ستاندرد تشارترد مقابل 700 مليون دولار.
وتتسابق شركات وصناديق يشرف عليها مستشار الأمن الوطني في أبوظبي الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان لشراء بنك ستاندرد تشارترد وبنك الاستثمار لازارد. كما أبرموا مؤخرًا صفقات لشراء شركة رعاية صحية بريطانية بقيمة 1.2 مليار دولار، والاستحواذ على سيطرة جزئية على شركة أغذية كولومبية عملاقة تبلغ قيمتها نحو 6 مليارات دولار.
ويقول بيتر جاديرستين، مؤسس شركة استشارات جمع الأموال Jade Advisors، إنه أصبح من الصعب على نحو متزايد جمع رأس المال من أي مكان آخر. وأضاف "الآن أصبح الجميع يريدون الذهاب إلى الشرق الأوسط، الأمر يشبه اندفاعة الذهب القديمة في أميركا".
يأتي مديرو صناديق الاستثمار إلى الشرق الأوسط، وغالباً ما ينتظرون الفرص في غرف الانتظار الخاصة بصناديق الثروة السيادية. ويتواجد كبار المسؤولين التنفيذيين من وادي السيليكون ونيويورك بشكل شبه دائم في بهو الرخام الأبيض في فندق فور سيزونز أبو ظبي، فضلاً عن الفنادق الكبرى الأخرى.
وتتجلى هيمنة الخليج الجديدة بشكل أكثر وضوحاً في الاستثمار في الأسهم الخاصة. وتنعكس هذه الحقيقة في الأرقام الصادرة عن اثنين من أكبر صناديق الثروة السيادية في المنطقة. وفي صندوق الاستثمارات العامة السعودي، ارتفعت الالتزامات تجاه "الأوراق المالية الاستثمارية" - وهي الفئة التي تشمل الصناديق الخاصة - إلى 56 مليار دولار في عام 2022، من 33 مليار دولار في العام السابق. قالت تقارير إن صندوق مبادلة الاستثماري التابع لحكومة أبوظبي تعهد بمضاعفة رأس ماله إلى 18 مليار دولار بحلول عام 2022.
ويقول رؤساء شركات الاستثمار المباشر العملاقة مثل TPG وKKR وCarlyle Group إن الاهتمام من الشرق الأوسط لا يزال قويا في حين يتراجع في أجزاء أخرى من العالم. وفي مؤتمر عقد في يونيو/حزيران الماضي، قال هارفي شوارتز، الرئيس التنفيذي لمجموعة كارلايل، إن المستثمرين في الشرق الأوسط "استباقيون للغاية، وديناميكيون للغاية".
وفي حين شهدت المنطقة انتعاشاً، فقد تراجعت رؤوس الأموال من المستثمرين الغربيين التقليديين. والسبب هو أن أسعار الفائدة العالمية المرتفعة تسببت في خسائر في معظم محافظهم الاستثمارية ــ وخاصة الأسهم والسندات.
وبحسب شركة PitchBook، ضخ المستثمرون 33 مليار دولار في صناديق رأس المال الاستثماري التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها في النصف الأول من عام 2023، وهو أقل من نصف المبلغ الذي بلغ 74 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2021. ووفقاً لشركة Preqin، انخفض جمع الأموال العالمي عبر جميع الصناديق الخاصة بنسبة 10% العام الماضي إلى 1.5 تريليون دولار.
ويعتقد الكثيرون في الصناعة أن هذا الاتجاه النزولي سوف يستمر. وقالت بريندا ريني، نائب الرئيس التنفيذي في شركة باين آند كو، التي تقدم المشورة لصناديق الأسهم الخاصة، "أصبح جمع رأس المال أكثر صعوبة خلال الأشهر الاثني عشر الماضية".
في المقابل، يأتي الطفرة في صفقات الاستثمار القادمة من منطقة الخليج من مصدرين. أولا، أدى ارتفاع أسعار الطاقة، والذي يرجع جزئيا إلى الصراع في أوكرانيا، إلى منح صناديق الثروة المعتمدة على النفط في المنطقة عشرات المليارات من الدولارات.
وفي الوقت نفسه، يحرص ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان وكبار المسؤولين الإماراتيين على تطوير نفوذ أكبر على الساحة العالمية - في المجالات الجيوسياسية والمالية والرياضية. إنهم يضخون المزيد من الأموال في صندوق الدولة لإتمام المعاملات.
لقد أدى تقاطع السياسة والمال في المنطقة إلى جعل صناديق المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر من الداعمين الماليين الرئيسيين لشخصيتين رئيسيتين في إدارة ترامب: جاريد كوشنر ووزير الخزانة السابق ستيفن منوتشين، حيث جمعتا معًا مليارات الدولارات منهما.
ويقول مديرو صناديق الاستثمار إن صناديق الخليج دفعت نظيراتها الأميركية إلى فتح مكاتب في الشرق الأوسط لتسهيل الحصول على الاستثمار. قالت شركة الاستثمار الأميركية بلاك روك إنها ستنشئ فريقا متخصصا في الرياض لتعزيز الاستثمار في مشاريع البنية التحتية في الخليج.
أنشأت شركة Millennium Management التي يقع مقرها في نيويورك مكتبًا في دبي في عام 2020 وتبعتها شركات أخرى، بما في ذلك شركة الأسهم الخاصة CVC Capital Partners وExodusPoint Capital Management - أكبر شركة ناشئة لصناديق التحوط على الإطلاق برأس مال أولي قدره 8 مليارات دولار. أنشأت كل من شركة تيكيهاو كابيتال وأرديان الأوروبيتين فريقين متخصصين في أبوظبي.
قامت شركة بريتيوم الأمريكية لإدارة الاستثمارات البديلة بتعيين أحد المخضرمين في الصناعة في دبي. كما قامت شركة داليو فاميلي أوفيس - وهي شركة لإدارة الثروات للعائلات الثرية - بإنشاء مكتب لها في أبو ظبي. نجح راجيف ميسرا، الداعم القديم لسوفت بنك، في تأمين التزام بأكثر من 6 مليارات دولار لمشروع مشترك جديد مع العديد من صناديق الاستثمار المرتبطة بأبو ظبي. يقومون بنقل مكتبهم من المملكة المتحدة إلى الإمارات العربية المتحدة.
واجهت الذراع الاستثمارية لشركة Tiger Global صعوبة في جمع رأس المال لصندوقها الأخير، حيث خفضت هدفها البالغ مليار دولار مرارًا وتكرارًا. ونتيجة للخسائر وبيئة جمع الأموال الأكثر قتامة، تجاهل العديد من المستثمرين الأميركيين الأمر. ولكن الشركة وجدت منقذها في شركة سنابل، وهي وحدة تابعة لصندوق الاستثمارات العامة. وفي الربيع الماضي، أضافت شركة سانبيل صندوق تايجر إلى قائمتها العامة لمديري الصناديق الذين تدعمهم. وتشمل الأسماء الأخرى المدرجة في القائمة مؤسسي صندوق بيتر ثيل وأندريسن هورويتز.
وقال إبراهيم عجمي، رئيس استثمارات الشركات الناشئة في صندوق مبادلة الاستثماري التابع لأبوظبي، إن البيئة العالمية الحالية تمنح مبادلة القدرة على أن تكون "مدروسة للغاية وانتقائية" بشأن الصناديق التي ستمولها.
وأضاف أن مبادلة يمكن أن تتفاوض على الشروط التي تسمح لها بشراء أسهم في شركة إدارة الصناديق نفسها أو الاستثمار إلى جانب آخرين. وقال "إن ما نقوم به هو التعمق أكثر والتركيز على مجموعة مختارة من المديرين والتعامل معهم".
فين آن ( وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال )
[إعلان رقم 2]
رابط المصدر
تعليق (0)