نزع الدولرة ينتشر... أميركا تدفع القارب خلفها بنشاط

إن ما يسمى بالاتجاه نحو "إلغاء الدولرة" اليوم، على الرغم من تلقيه الدعم من العديد من البلدان والمناطق، فإن الدولة القادرة فعليا على "إلغاء الدولرة" بشكل فعال هي على الأرجح الولايات المتحدة فقط.

إن عملية إزالة الدولرة هي عملية طويلة الأمد استمرت على مدى العشرين عامًا الماضية، مما أدى إلى انخفاض نسبة الاحتياطي العالمي بالدولار الأمريكي تدريجيًا. ولكن حتى الآن، لا تزال العملة الأميركية تملك أكبر حصة في السوق، ولا يوجد حاليا أي منافس قادر على "تجاوزها".

إزالة الدولرة هي استراتيجية تستخدمها الدول لتحدي هيمنة الدولار الأمريكي. في فترة ما بعد كوفيد-19، لا تزال احتياطيات النقد الأجنبي المتقلبة والأزمة العالمية تشكل أحد العوامل الرئيسية التي تدفع عملية انخفاض قيمة الدولار الأمريكي القوية الحالية. وعلاوة على ذلك، فإن المنافسة الجيوسياسية وتراجع الثقة في الدولار الأميركي من العوامل المساهمة في هذه العملية في الوقت الراهن.

وبحسب أحدث إحصاءات المدفوعات العالمية التي أصدرتها جمعية الاتصالات المالية العالمية بين البنوك (سويفت) في مارس 2023، بلغت حصة الدولار الأمريكي من المدفوعات العالمية الآن 41.74%، بانخفاض عن 85.7% في ذروته.

Nga-Trung Quốc hợp sức ‘lật đổ’ USD – đường còn dài, mà chẳng đến đâu?. (Nguồn: The Economist)

تسارع وتيرة إزالة الدولرة على مستوى العالم... والولايات المتحدة تقف وراء "دفع القارب". (المصدر: الإيكونوميست)

بلغ إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي العالمية التي أعلن عنها صندوق النقد الدولي في أبريل/نيسان 12 ألف مليار دولار أميركي، منها 58.36% بالدولار الأميركي، مسجلة أدنى مستوى لها في العقود الأخيرة، بانخفاض نحو 27% عن فترة الذروة.

لا يزال ليس هناك خصم؟

إن الإجراءات الأحادية التي اتخذتها الإدارة الأمريكية بشأن الدولار الأمريكي تؤدي إلى تفاقم أزمة الدولار الأمريكي الحالية في السوق العالمية. مع 10 زيادات متتالية في أسعار الفائدة منذ مارس 2022، تسببت الولايات المتحدة في ارتفاع سعر الصرف، مما أثر على مستخدمي الدولار الأمريكي في جميع أنحاء العالم.

يبدو أن عملية "إزالة الدولرة" تتسارع على الصعيد العالمي؟

لقد أصبحت عبارة "إلغاء الدولرة" عبارة يتم ذكرها بشكل متكرر في المجتمع الدولي ويبدو أنها أصبحت اتجاها. وترى العديد من البلدان أن هدف تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي هو وسيلة جيدة للخروج من الصعوبات والتعامل مع الأزمات.

ويبدو أن هذه القائمة أصبحت أطول فأطول، من آسيا، مروراً بالأميركيتين، وحتى الشرق الأوسط، بما في ذلك البرازيل، وفنزويلا، والهند، وإندونيسيا، وماليزيا، وغانا، وروسيا، وفرنسا، وأستراليا، والصين...

ولكن هناك أمر واحد ينبغي للعالم أن يتذكره وهو أن مكانة الدولار الأميركي، بل وهيمنة الدولار، كانت في يوم من الأيام ضرورة وإجماعاً، فضلاً عن كونها أحد الهياكل الأساسية للنظام العالمي الذي دافع عنه المجتمع الدولي بشكل مشترك بعد الحرب العالمية الثانية.

ورغم أن ما يسمى باتجاه "التخلي عن الدولرة" يحظى بدعم العديد من البلدان والمناطق في الوقت الراهن، فإن الدولة القادرة فعلياً على "التخلي عن الدولرة" بشكل فعال ربما لا تزال الولايات المتحدة وحدها.

إن إنشاء العملة يرتبط دائمًا بالسلطة والمسؤولية، والعملة السيادية لبلد ما والعملة الدولية المتداولة عالميًا هما الشيء نفسه.

لمدة ربع قرن من الزمان بعد نهاية الحرب العالمية الثانية، تمتع الدولار الأميركي بكامل فوائد كونه عملة دولية. ولكن خلال إدارة الرئيس السابق ريتشارد نيكسون، اكتشفت واشنطن أنها مضطرة إلى دفع ثمن أعلى لتحمل المسؤولية، فاختارت بشكل حاسم التخلي عن نظام بريتون وودز.

وكان وزير الخزانة الأمريكي في ذلك الوقت جون بودن كونالي جونيور، ترك أيضًا اقتباسًا شهيرًا للعالم: "الدولار الأمريكي هو عملتنا، ولكن مشكلتكم".

لذا، في الواقع، منذ ذلك الوقت، كانت الولايات المتحدة دائمًا تقوم ببعض "إزالة الدولرة"، على الرغم من أنها قد لا تكون واعية بذلك، ولكن مفهوم "جعل الدولار مشكلة شخص آخر" أدى بوضوح إلى هذه النتيجة.

إنهم يريدون الاستفادة من فوائد هيمنة الدولار، ولكنهم لا يريدون تحمل المسؤوليات التي تأتي مع كونها عملة دولية.

الدولار الأمريكي مشكلة دولة أخرى

لكي تصبح العملة السيادية لأي دولة عملة دولية، من الضروري تنفيذ سياسات مالية ونقدية صارمة، والحفاظ على استقرار ميزان المدفوعات المحلي وسعر الصرف، وكسب ثقة واحترام المجتمع الدولي، وحينها فقط يمكن الاعتراف بالعملة واستخدامها على نطاق أوسع.

ولكن ابتداء من سبعينيات القرن العشرين، ارتفع عجز الموازنة الأميركية عاما بعد عام، وارتفع سقف الدين الحكومي الفيدرالي من عشرات المليارات من الدولارات إلى 31.4 تريليون دولار في يونيو/حزيران 2023 ــ وهو الوقت الذي تضطر فيه الحكومة الأميركية والكونجرس إلى التفاوض على سقف دين صعب. ومع ذلك، يبدو أن مثل هذه المفاوضات تجري في كل إدارة أميركية، وفي عهد كل رئيس أميركي.

إن جوهر سقف الدين هو الانضباط المالي، وتجاوز السقف بشكل متكرر هو تخلف عن السداد أو سلوك غير مسؤول في تحويل الديون. في الوقت الحالي، تحولت مهمة الحفاظ على استقرار سعر الصرف إلى ربط عملات البلدان الأخرى بالدولار الأمريكي، مما يترك البلدان الأخرى تعاني من عواقب "الإنفاق الزائد" من جانب أمريكا - وهذا يشكل ضررًا مباشرًا للمكانة الدولية للدولار الأمريكي.

لا يمكن للمجتمع الدولي أن يشعر بالأمان في الاحتفاظ بها وتداولها إلا عندما تتمكن العملة الدولية من الحفاظ على استقرار أسعار السلع الاستراتيجية وعدم إضعافها بشكل كبير بسبب التغيرات في الوضع.

وإلى حد كبير للغاية، كانت الهيمنة التاريخية للدولار الأميركي تتحدد من خلال البترودولار. عندما كان العالم كله يملك فقط الدولار الأمريكي لشراء النفط، كان الدولار الأمريكي هو العملة الدولية الأكثر أهمية. رغم أن البترودولار لا يزال يهيمن على سوق السلع الاستراتيجية العالمية، إلا أن الاتجاه نحو الضعف أصبح واضحا.

ابتداءً من أزمة النفط في الشرق الأوسط عام 1973، سعت الدول المنتجة للنفط إلى تحدي هيمنة البترودولار. في الوقت الحاضر، بدأت العديد من البلدان باستخدام العملات المحلية لدفع ثمن الطاقة والموارد والسلع الهامة مثل النفط والغاز الطبيعي والغذاء وما إلى ذلك.

وربما يتم دفع ثمن المزيد والمزيد من السلع في جميع أنحاء العالم بعملات أخرى، وبالتالي فإن موقف الدولار الأميركي قد يستمر في الضعف.

ويجب على الدولة التي توفر العملة الدولية أن توحد المزيد من الحلفاء، وأن تستخدم العقوبات بحذر، وأن تأخذ زمام المبادرة في تحمل عواقب الأزمة المالية والدولية من أجل الحصول على دعم المزيد والمزيد من البلدان وحماية القيمة الطويلة الأجل للعملة الدولية.

ولكن عندما اندلعت الأزمة المالية في عام 2008، أدت سياسة التيسير الكمي الضخمة التي انتهجها أكبر اقتصاد في العالم إلى جر العالم إلى موجة أزمة الرهن العقاري الثانوي في الولايات المتحدة.

لقد أدى تفشي الأوبئة في السنوات الأخيرة والصراع بين روسيا وأوكرانيا إلى تعثر الاقتصاد العالمي. ومع ذلك، بالإضافة إلى جذب العالم لفرض عقوبات على روسيا، قامت الولايات المتحدة برفع أسعار الفائدة بشكل مستمر، وأصدرت "قانون خفض التضخم"، مما أدى إلى جذب تدفقات رأس المال العالمية إلى الولايات المتحدة بقوة، مما أدى إلى تعطيل الانتعاش الاقتصادي العالمي، بما في ذلك الدول الحليفة.

وقد أدت هذه التحركات إلى إلحاق ضرر بالغ بالثقة في الدولار الأمريكي، وبالتالي أصبح "إلغاء الدولرة" اتجاها كبيرا كما هو الحال اليوم.

من الصعب التمييز بين مزايا وعيوب المكانة الدولية للدولار الأمريكي. ما دامت الولايات المتحدة قوة عالمية مسؤولة، فلن تتمكن البلدان الأخرى من هز مكانة الدولار.

ومع ذلك، تستخدم الولايات المتحدة حاليا العديد من إجراءاتها لدعم عملية "إزالة الدولرة" على الصعيد العالمي. ورغم أن نتائج هذه العملية لا تزال غير معروفة، وأن الخير والشر غير قابلين للتنبؤ على حد سواء، يبدو أن الولايات المتحدة هي القوة الرئيسية في عملية "إزالة الدولرة".

[إعلان 2]
مصدر