وعلى عكس توقعات الغرب، فإن روسيا في طريقها إلى استعادة هيبتها.

[إعلان 1]

منذ أن أطلق الكرملين "عملية عسكرية خاصة" في أوكرانيا في فبراير/شباط الماضي، فرضت الولايات المتحدة وأوروبا سلسلة من العقوبات غير المسبوقة على الاقتصاد الروسي.

لقد مرت 21 شهرًا منذ ذلك الحين، ولم تتكيف القطاعات الرئيسية في الاقتصاد الروسي، من القطاع المصرفي إلى صناعة السيارات والطيران، مع "الواقع الجديد" فحسب، بل تعافت تمامًا في بعض الحالات وأصبحت "مزدهرة".

سجل الناتج المحلي الإجمالي لروسيا نموا بنسبة 5.5% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2023، متجاوزا توقعات السوق بزيادة قدرها 4.8% ومتفوقا على النمو البالغ 4.9% في الربع الثاني من عام 2023، وفقا للتقديرات الأولية لشركة الاستشارات Trading Economics استنادا إلى البيانات الصادرة عن هيئة الإحصاء الفيدرالية الروسية في أواخر يوم 15 نوفمبر.

وقالت شركة الاستشارات التي تتخذ من نيويورك مقرا لها إن هذا هو أسرع نمو للناتج المحلي الإجمالي في روسيا منذ الربع الثاني من عام 2021، بدعم من ارتفاع أسعار السلع الروسية الأساسية والتعافي في سلاسل التوريد بعد استبعاد الغرب من الأسواق المالية الرئيسية وعام من النمو المنخفض بسبب العقوبات الدولية.

وعلقت وكالة بلومبرج للأنباء بأن 5.5% هو أسرع معدل نمو في روسيا منذ أكثر من عقد، باستثناء الارتفاع المفاجئ عندما أنهت البلاد إغلاق كوفيد-19. وتجاوز هذا المستوى توقعات كافة خبراء الاقتصاد الذين استطلعت بلومبرج آراءهم.

ويشكل التعافي مثالا واضحا على حدود العقوبات التي قال الرئيس الأمريكي جو بايدن إنها تهدف إلى شل نصف الاقتصاد الروسي وتحويل الروبل إلى "أنقاض" كعقاب على غزو موسكو لأوكرانيا.

العالم - خلافا لتوقعات الغرب، روسيا في طريقها لاستعادة قوتها. — الرئيس الروسي فلاديمير بوتن والرئيس الصيني شي جين بينغ في منتدى الحزام والطريق الثالث في بكين، 17 أكتوبر/تشرين الأول 2023. الصورة: سبوتنيك

كرد فعل ضروري على الجولات المتتالية من العقوبات التي فرضها الاتحاد الأوروبي وتراجع الروابط التجارية بين موسكو والكتلة المكونة من 27 دولة، اتجه الرئيس الروسي فلاديمير بوتن "شرقا" من خلال تعزيز العلاقات مع الاقتصادات الكبرى مثل الصين والهند.

وصل الروبل (RUB) إلى أدنى مستوى قياسي له بعد وقت قصير من بدء القتال في أوكرانيا، لكنه تعافى بسرعة. في الشهر الماضي، أعادت الحكومة الروسية فرض بعض الضوابط على العملة بعد أن تراجع الروبل إلى ما دون 100 مقابل الدولار، وهي الخطوة التي جعلته العملة الوطنية الأفضل أداء بين عملات الأسواق الناشئة خلال الشهر الماضي.

ولكن المؤكد، بحسب بلومبرج، هو أنه على الرغم من أن الدولة الواقعة في شمال القارة الأوراسية نجت حتى الآن من الانهيار الاقتصادي، فإن الحكومة الروسية تعاني من نقص الموارد اللازمة للحفاظ على الإنفاق الحكومي، في حين لم تتوقف موجة "هجرة" المستثمرين الأجانب، وتجد الشركات المحلية صعوبة متزايدة في مواكبة التغيرات التكنولوجية في سياق العزلة الدولية.

المثال الأكثر وضوحا

ويعد القطاع المصرفي أحد أوضح الأمثلة على مدى قدرة الاقتصاد الروسي على تجاوز عاصفة العقوبات.

من المتوقع أن يحقق أكبر بنك تجاري في روسيا، وهو بنك سبيربنك المملوك للدولة، والذي أدرجته الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، إلى جانب جميع البنوك الكبرى في البلاد، على القائمة السوداء وأُزيل من نظام الدفع الدولي سويفت، أرباحًا قياسية بالروبل هذا العام.

قال الرئيس التنفيذي لبنك سبيربنك هيرمان جريف، الخاضع لعقوبات من الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة: "من المرجح أن يكون هذا العام هو العام الأكثر نجاحا في تاريخنا".

العالم - خلافا للتوقعات الغربية، فإن روسيا في طريقها إلى استعادة هيئتها (الشكل 2). — فرضت الولايات المتحدة وحلفاؤها عقوبات على كيانات وأفراد روس، بما في ذلك أكبر بنك تجاري في البلاد، سبيربنك، بسبب الحملة العسكرية للكرملين في أوكرانيا. الصورة: نيويورك تايمز

سبيربنك ليس استثناءً. تجاوز إجمالي ربح القطاع المصرفي الروسي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 الرقم القياسي السنوي السابق المسجل في عام 2021 - أي قبل اندلاع الأعمال العدائية.

قال فاليري بيفن الرئيس التنفيذي لوكالة أكرا، أكبر وكالة تصنيف ائتماني معتمدة في روسيا، إن أرباح القطاع المصرفي في روسيا، بعد أن "تراجعت إلى أدنى مستوياتها" في العام الأول من الحرب، قد تصل إلى أكثر من 3 تريليون روبل (33 مليار دولار) في عام 2023.

ويعتبر الرقم أعلى بثلاث مرات مما توقعه البنك المركزي الروسي في البداية هذا العام، بسبب طفرة الائتمان وضعف الروبل. وقالت الهيئة التنظيمية في 15 نوفمبر/تشرين الثاني إنها لن تمدد سلسلة من تدابير الدعم للبنوك بعد نهاية هذا العام لأن الصناعة مستقرة ومربحة بدرجة كافية.

ومن المتوقع أن يكون العام المقبل "ناجحا للغاية" بالنسبة للقطاع المصرفي في روسيا، وفقا للهيئة.

التحديات تنتظرنا

بعد ربعين متتاليين من النمو، بدأ الاقتصاد الروسي "يتعافى" تقريباً وعاد إلى مستويات ما قبل الصراع، مما أدى إلى إلغاء العقوبات بشكل كامل.

وسوف يستمر التحفيز المالي الذي ساعد في دفع هذا الاتجاه المعاكس، ويرجع هذا جزئيا إلى قدرة روسيا على تحويل إمدادات النفط إلى بلدان أخرى وبيع النفط الخام فوق سقف الستين دولارا للبرميل الذي فرضته مجموعة السبع والاتحاد الأوروبي.

حافظت مبيعات الطاقة على مصدر حيوي للإيرادات للحكومة الروسية، مما جعل الميزانية في وضع أفضل مما توقعه المسؤولون على الرغم من ارتفاع تكاليف الحملة في أوكرانيا.

ومن المتوقع أن يواصل الإنفاق الحكومي تحفيز الاقتصاد، وفقا لوثيقة وزارة المالية الروسية حول السياسات الميزانية الرئيسية للفترة 2024-2026. وهذا "لا يساعد فقط على استقرار الوضع، بل يساعد أيضًا على التكيف بنجاح وسرعة مع الظروف الجديدة".

قال أليكس إيسكوف، الخبير الاقتصادي في بلومبرج إيكونوميكس، إن الاقتصاد الروسي قد يصل إلى مستويات ما قبل الصراع في وقت مبكر من الربع الرابع من عام 2023، متجاوزًا التوقعات الأولية.

العالم - خلافا للتوقعات الغربية، فإن روسيا في طريقها إلى استعادة هيئتها (الشكل 3). — ناقلة النفط "إن إس باور" راسية في محطة بترول في فلاديفوستوك، روسيا، ديسمبر 2022. الصورة: صحيفة الغارديان

وقال إيسكوف إن محركات هذا التعافي هي أسعار الطاقة المرتفعة، التي توفر لموسكو مصدرًا مستقرًا لإيرادات النفط والغاز، والتحفيز المالي في عصر كوفيد-19 الذي نفذته الحكومة الروسية من خلال زيادة الإنفاق العسكري، وشروط الائتمان الأكثر مرونة التي أدت إلى زيادة بنسبة 20٪ في محافظ القروض للأفراد والشركات مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ولكن التحديات لا تزال قائمة. لقد ظل التضخم أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الروسي البالغ 4% بسبب قيود العرض والإنفاق العام ونمو الائتمان وسوق العمل الضيقة التي تفاقمت بسبب تدفق القوى العاملة إلى الصناعات العسكرية والدفاعية.

"بعد الذروة يأتي القاع"، كما قال السيد إيسكوف. ومع تحديد سعر الفائدة الأساسي للبنك المركزي الروسي حاليا عند 15%، "فمن المتوقع أن ينكمش الائتمان بسرعة في الأرباع المقبلة، وهو ما سيؤدي بدوره إلى تثبيط الطلب الاستهلاكي وربما يؤدي إلى إضعاف سوق العمل"، بحسب خبير بلومبرج إيكونوميكس.

من المرجح أن يعود الاقتصاد الروسي إلى معدل نموه المحتمل البالغ نحو 1% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما "سيكون سيناريو جيدا للغاية في البيئة الحالية"، بحسب ما قاله مارسيل ساليخوف، رئيس معهد الطاقة والتمويل في موسكو.

قابلية الاستبدال

ويقول ستانيسلاف موراشوف، الخبير الاقتصادي في بنك رايفايزن في موسكو، إن عاملاً آخر في التعافي الأخير لروسيا قد يكون قدرة موسكو على إيجاد مصادر جديدة للواردات أو، في بعض الحالات، استبدالها بالكامل.

وقال السيد موراشوف إن "الشركات الروسية تحاول تطبيق حلول غير قياسية للغاية". "ولم نشهد أي عجز خطير".

وسوق السيارات الروسية خير دليل على ذلك. بعد أن بدا أن مبيعات السيارات في روسيا قد "ميتة" بعد "الهجرة" الضخمة للعلامات التجارية الغربية، عادت إلى مستويات ما قبل الصراع بعد عام واحد فقط.

في حين تعافى الحجم، تغير هيكل السوق بشكل كامل. وتستحوذ الصين الآن على نحو 80% من واردات السيارات الجديدة، واستحوذت العلامات التجارية الصينية على أكثر من نصف سوق السيارات الروسية بالكامل في أقل من عامين، وفقا لوكالة التحليلات أوتوستات.

وتسيطر شركة أفتوفاز الروسية على جزء آخر من السوق وأعلنت عن زيادة في الإنتاج بنسبة 59% في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، فضلاً عن أفضل مبيعات لها في عقد من الزمان على الرغم من القيود المفروضة على إمدادات البلاد من المكونات. أضافت الولايات المتحدة شركة أفتوفاز إلى قائمة العقوبات الخاصة بها في سبتمبر/أيلول.

الثمن الذي يجب دفعه

وفي مجال الطيران المدني، وبعد إبعادها عن العديد من الطرق الدولية، اتجهت شركات الطيران الروسية إلى تطوير طرق داخلية جديدة في البلد الذي يتمتع بأكبر مساحة أرضية في العالم. وتُظهِر البيانات الرسمية أنهم حققوا الآن هدف تجاوز موسكو بنسبة 50% الذي حدده الرئيس بوتن في عام 2018. وجاء هذا الإنجاز قبل الخطة الأصلية لعام 2024.

وقالت وزارة النقل الروسية ردا على طلب بلومبرج للتعليق إن الزيادة في السفر الجوي الداخلي، حتى مع إغلاق السلطات للمطارات في المدن السياحية في جنوب روسيا كجزء من الحرب مع أوكرانيا، كانت إلى حد كبير بسبب الدعم الحكومي.

ورغم ضغوط العقوبات، لا يزال السفر الجوي الدولي "ينمو بقوة"، حيث ارتفعت حركة الركاب بنحو 30% في الأشهر التسعة الأولى من العام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وفقا للوزارة. لدى روسيا روابط جوية مع 37 دولة وتقدم 59 شركة طيران أجنبية خدماتها.

ومع ذلك، تظل الصناعة تعتمد بشكل كبير على طائرات بوينج وإيرباص، وتضطر إلى إيجاد طرق أخرى لخدمة وصيانة طائراتها محليًا أو في الخارج. أرسلت شركة الطيران الروسية العملاقة إيروفلوت هذا العام أول طائرة لها إلى إيران للصيانة.

ولكن حتى لو تكيفت بعض القطاعات مع القيود، فإن العمل في ظل العقوبات لا يزال يأتي على حساب الاقتصاد الروسي، حسبما قالت أولغا بيلينكايا، الخبيرة الاقتصادية في شركة الخدمات المالية فينام ومقرها موسكو.

وأضافت أن "روسيا وجدت حلولا بديلة لمعظم العقوبات، لكنها لا تزال تعاني من ارتفاع تكاليف الخدمات اللوجستية، والوصول المحدود إلى المعدات والتكنولوجيا، وتراجع جودة الحلول التكنولوجية" .

مينه دوك (وفقًا لبلومبرج، اقتصاديات التداول)

[إعلان 2]
مصدر