بعد ما يقرب من عامين من تشديد السياسة النقدية بشكل عدواني، أوقف العديد من البنوك المركزية الكبرى في العالم رفع أسعار الفائدة بينما تدرس خطوتها التالية.
في الثاني من نوفمبر/تشرين الثاني، أعلن بنك إنجلترا أنه سيبقي أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها في 15 عاما. وفي اليوم السابق، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أيضًا عدم رفع أسعار الفائدة بعد اجتماعه للسياسات.
يتجه اهتمام الأسواق المالية الآن إلى تحديد موعد قيام البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة. لقد تباطأ النمو في العديد من الاقتصادات وانخفض معدل التضخم.
وبحسب إحصاءات رويترز ، قامت 9 دول متقدمة، في دورة رفع أسعار الفائدة التي بدأت في سبتمبر/أيلول 2021، برفع أسعار الفائدة بإجمالي نحو 4000 نقطة أساس (40%). اليابان هي الاسم الوحيد الذي بقي خارج هذا الاتجاه، حيث لا تزال تحافظ على سعر الفائدة عند -0.1%.
فيما يلي تطورات أسعار الفائدة في الاقتصادات العشرة ذات العملات الأكثر تداولاً في العالم، وفقاً لمجموعة LSEG المالية (المملكة المتحدة).
أمريكا
تطورات أسعار الفائدة في الولايات المتحدة (باللون الأخضر) والتضخم (باللون الأحمر) منذ عام 2004. الرسم البياني: رويترز
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الأول من نوفمبر/تشرين الثاني أنه سيبقي على أسعار الفائدة عند مستوى 5.25-5.5%. وهذه هي المرة الثانية التي يبقي فيها البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير، بعد 11 زيادة متتالية منذ بداية عام 2022.
قال مسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي إن هناك حاجة إلى مزيد من الوقت لتقييم ما إذا كانت الأسواق المالية مشددة بما يكفي للسيطرة على التضخم. واصل الاقتصاد الأميركي نموه بشكل مثير للإعجاب في الآونة الأخيرة، إذ بلغ نموه 4.9% في الربع الثالث.
نيوزيلندا
كان بنك الاحتياطي النيوزيلندي من أوائل البنوك التي انضمت إلى موجة رفع أسعار الفائدة في عام 2021. وفي الوقت الحالي، وصل سعر الفائدة المرجعي هنا إلى أعلى مستوى له في 15 عامًا عند 5.5% منذ مايو.
ومع ذلك، من المتوقع أن تنتهي حملة التضييق في هذا البلد، حيث أظهر الاقتصاد النيوزيلندي العديد من علامات التباطؤ. وتتوقع الأسواق الآن احتمالات بنسبة 10% لرفع أسعار الفائدة في الاجتماع الذي سيعقد في وقت لاحق من هذا الشهر.
الاخ الاكبر
أعلن بنك إنجلترا في الثاني من نوفمبر/تشرين الثاني أنه سيبقي أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها في 15 عاما. ومع ذلك، أكدت الوكالة أن مخاطر التضخم لا تزال قائمة.
من المتوقع أن ينمو الاقتصاد البريطاني بنسبة صفر في عام 2024. وترى السوق الآن احتمالية كبيرة بأن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة اعتبارًا من أغسطس 2024.
كندا
بعد اجتماع السياسة في 25 أكتوبر، أعلن بنك كندا الإبقاء على سعر الفائدة المرجعي عند 5%. ويتوقع السوق حاليا أن يظل سعر الفائدة عند هذا المستوى لبعض الوقت في المستقبل. وأكد محافظ البنك المركزي تيف ماكليم أن الوكالة لا تزال مستعدة لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر إذا استمر ارتفاع التضخم.
منطقة اليورو
تطورات أسعار الفائدة (باللون الأخضر) والتضخم (باللون الأصفر) في منطقة اليورو منذ عام 1999. الرسم البياني: رويترز
أعلن البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي أنه سيبقي على سعر الفائدة المرجعي عند 4%. وقالوا إن الأرقام الأخيرة أظهرت تباطؤ التضخم، ليعود إلى هدفه البالغ 2%.
مع تباطؤ التضخم وظهور علامات تباطؤ الاقتصاد بشكل أكثر وضوحا، يراهن المستثمرون الآن على أن البنك المركزي الأوروبي يتجه إلى خفض أسعار الفائدة. ومن المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في أوائل العام المقبل.
النرويج
كما أبقى البنك المركزي النرويجي على سعر الفائدة دون تغيير عند 4.25% أمس وأكد أنه ما زال بإمكانه رفع أسعار الفائدة أكثر في اجتماعه في ديسمبر/كانون الأول. وتباطأ التضخم في النرويج بشكل أسرع من المتوقع في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، قال البنك المركزي إنه يحتاج إلى مزيد من الأدلة على أن التضخم قد يتراجع. بدأت الضغوط السعرية في التراجع.
السويد
رفعت السويد سعر الفائدة القياسي إلى 4% في سبتمبر/أيلول. ومع ذلك، فإنهم يواجهون خيارات صعبة في المستقبل.
وأظهر استطلاع أجرته رويترز لآراء خبراء اقتصاديين أن من المتوقع أن ينكمش الاقتصاد السويدي بنسبة 0.7% في عام 2023. ومع ذلك، يظل التضخم الأساسي في البلاد (باستثناء أسعار الطاقة) مرتفعا، عند 6.9% في سبتمبر/أيلول.
أستراليا
تتزايد احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة، حيث أظهرت البيانات في الأول من نوفمبر/تشرين الثاني أن أسعار المساكن هنا وصلت إلى مستويات قياسية تقريباً. وأوصى صندوق النقد الدولي أيضا بأن تقوم البلاد بتشديد السياسات المالية والنقدية للحد من التضخم.
وتقدر السوق الآن احتمالات قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة إلى 4.35% في اجتماعه هذا الشهر بنسبة 70% تقريبًا.
سويسرا
وصل الفرنك السويسري إلى أعلى مستوى له في ثمانية أعوام مقابل اليورو بعد الأنباء عن الصراع في غزة. تعد هذه العملة ملاذًا آمنًا شائعًا في أوقات التقلبات. في الوقت الحالي، يتوقع السوق أن يبقي البنك الوطني السويسري على سعر الفائدة دون تغيير عند 1.75% في اجتماعه للسياسة في ديسمبر/كانون الأول.
ساعد الفرنك القوي البنك الوطني السويسري على إبقاء التضخم تحت السيطرة، حيث بلغ 1.7% فقط في أكتوبر/تشرين الأول. ومع ذلك، فقد أثر أيضًا على صادرات البلاد وسط تباطؤ الاقتصاد.
اليابان
أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير عند -0.1% في 31 أكتوبر. لقد قاموا فقط بتخفيف السيطرة على سقف العائد على السندات الحكومية لمدة عشر سنوات. وقد خيبت هذه الخطوة آمال المستثمرين، واستمر الين في الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي واليورو.
كما رفع بنك اليابان توقعاته للتضخم في اليابان. وظل الرقم أعلى من هدف الـ2% لأكثر من عام.
ها ثو (بحسب رويترز)
[إعلان رقم 2]
رابط المصدر
تعليق (0)