بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، أخبار جيدة للشركات الفيتنامية؟

من المتوقع أن يتأثر السوق المالي في فيتنام بشكل إيجابي بقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة عندما يكون هناك مجال أكبر لتشغيل السياسة النقدية.

وقال السيد سوان تيك كين، مدير أبحاث السوق العالمية والاقتصاد في بنك UOB (سنغافورة)، إن القرار الأخير الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي كان مفاجئًا مقارنة بتوقعات البنك بشأن سيناريو خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في سياق اقتصاد مستقر نسبيًا وتبريد التضخم.

في أعقاب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في سبتمبر/أيلول، يتوقع بنك UOB أن يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة في الاجتماعات المتبقية من عام 2024. ويتوقع البنك أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الفترة المتبقية من عام 2024، ويتوقع خفضها بمقدار 100 نقطة أساس أخرى في عام 2025.

وفي تقييمه لتأثير خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي على السوق المالية في فيتنام، علق السيد سوان تيك كين أنه على الرغم من تأثير العاصفة الأخيرة والانتعاش الكبير لسعر صرف دونج منذ يوليو، لا يزال بنك UOB يتوقع أن يحافظ البنك المركزي على أسعار الفائدة الرئيسية لبقية عام 2024 بسبب المخاوف بشأن مخاطر التضخم.

من بداية العام وحتى أغسطس 2024، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي بنسبة 4% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو أقل بقليل من الهدف البالغ 4.5%. وقد تشتد الضغوط التضخمية في أعقاب الاضطرابات في الإنتاج الزراعي، حيث يشكل الغذاء 34% من وزن مؤشر أسعار المستهلك.

من المرجح أن يتبنى بنك SBV نهجًا أكثر تركيزًا لدعم الأفراد والشركات المتضررة في منطقته، بدلًا من استخدام أداة وطنية شاملة كخفض أسعار الفائدة. لذلك، نتوقع أن يُبقي بنك SBV على معدل إعادة التمويل عند مستواه الحالي البالغ 4.5%، مع التركيز على تسهيل نمو الائتمان وإجراءات الدعم الأخرى، وفقًا للسيد سوان تيك كين...

وقال خبراء شركة دراجون كابيتال إن قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي كان له تأثيرات إيجابية واضحة على السياسة النقدية في فيتنام. أولا، يساعد خفض أسعار الفائدة على تخفيف الضغوط على سعر الصرف. سعر الصرف الأجنبي يتداول حاليا عند 24,650 دونج/دولار أمريكي، وقد ارتفع دونج بأكثر من 3% مقارنة بالشهرين الماضيين.

وعلاوة على ذلك، فإن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يخلق أيضاً الأساس لأسعار فائدة أكثر استقراراً على الودائع والإقراض في فيتنام، مما يساهم في تعزيز صرف الاستثمارات العامة ونمو الائتمان للشركات، ودعم هدف النمو الحكومي.

وفيما يتعلق بالتأثير على فئات الأصول، قال خبراء "دراجون كابيتال" إن قنوات الاستثمار مثل الأسهم ستستفيد بشكل كبير من هذه الخطوة. وبما أن أسعار الفائدة على مدخلات الأعمال تظل منخفضة، فسوف تتمتع الشركات بظروف جيدة لخفض التكاليف المالية وتوسيع الأعمال وبالتالي زيادة الأرباح. وسوف يؤثر هذا بشكل إيجابي على قيمة الشركات، مما يعزز نمو سوق الأوراق المالية.

إن تخفيضات أسعار الفائدة الكبيرة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي لا تدعم فقط البنك المركزي في الحصول على مساحة أكبر لتنفيذ السياسة النقدية بطريقة تدعم الاقتصاد، بل إنها تدعم أيضًا الشركات والنمو بشكل نشط في الفترة المقبلة.

وقال السيد تران دوك آنه، مدير استراتيجية الاقتصاد الكلي والاستثمار في شركة كي بي سيكيوريتيز فيتنام المساهمة (KBSV)، إن الخفض الحاد لسعر الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون له تأثير إيجابي على الاقتصاد الكلي وسوق الأسهم الفيتنامية.

أولا، إن خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يؤدي إلى إضعاف الدولار الأمريكي، سيعطي البنك المركزي مساحة لمواصلة تطبيق سياسة نقدية داعمة، والحفاظ على أسعار فائدة منخفضة للمساعدة في تحفيز النمو الاقتصادي.

وعلى وجه الخصوص، تعد الولايات المتحدة الشريك التجاري الرائد في استهلاك السلع الفيتنامية، ومن المتوقع أن يدعم خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الاستهلاك والاقتصاد في الولايات المتحدة. ومن ثم مساعدة أنشطة التصدير في فيتنام على الازدهار، مما يؤدي إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي.

علاوة على ذلك، عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الكبرى في العالم أسعار الفائدة، فإن التدفقات النقدية تميل إلى التحول إلى أسواق الأسهم الناشئة؛ بما في ذلك فيتنام.

وفقًا لـ PV/VTV

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/fed-giam-sau-lai-suat-tin-vui-cho-doanh-nghiep-viet/20240921043753388