فرص لتعبئة رأس المال الأخضر

ولا يزال سوق المنتجات المالية الخضراء يتمتع بمساحة وفرص للتطور، خاصة مع تزايد الطلب على رأس المال لتنفيذ التحول الأخضر.

لقد أطلقت العديد من البلدان مبادرات مختلفة لتعزيز تدفقات رأس المال إلى الأماكن التي تلبي معايير ESG.

صندوق الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة يضيف موظفًا جديدًا

تقبل شركة Eastspring Vietnam - أكبر شركة لإدارة الصناديق في السوق الفيتنامية من حيث الأصول المدارة (AUM) - التسجيل لشراء شهادات الصندوق من المستثمرين في الطرح العام الأولي لصندوق Eastspring Investments Vietnam ESG Equity Fund (EVESG). ويبدأ التسجيل في التاسع من أغسطس/آب ومن المتوقع أن يستمر حتى 28 أكتوبر/تشرين الأول على أبعد تقدير. سيتم بيع ما لا يقل عن 5 ملايين وحدة دون حد أقصى للكمية، وهو ما يعادل رأس مال معبأ بحد أدنى 50 مليار دونج.

بالإضافة إلى التركيز على آفاق النمو والأسس المالية، سيُدمج الصندوق تحليل وتقييم عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) في عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية. ويؤمن الصندوق بأن الشركة التي تتبنى سياسة لإدارة المخاطر وتغتنم الفرص المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات ستُحقق قيمة طويلة الأجل لأعمالها، مما يُحقق فوائد مستدامة للمستثمرين، وفقًا لما ذكرته شركة إيست سبرينغ فيتنام حول عملية التحليل والتقييم في عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية.

وهكذا، بعد مرور ما يقرب من عامين، أصبح لدى فيتنام صندوق استثماري آخر يطبق معايير ESG في اختيار المحفظة. مع ظهور شهادات صندوق EVESG في المستقبل القريب، فإن شهادات صندوق UVEEF التابعة لصندوق الاستثمار في الأسهم United ESG Vietnam التابع لشركة UOB Asset Management Joint Stock Company (فيتنام) لن تكون "وحيدة" في هذا المجال من المنتجات.

UVEEF هو الصندوق المفتوح الأول والوحيد الذي يطبق حاليًا معايير ESG الموازية. حصل الصندوق على شهادة تأسيس من هيئة الأوراق المالية في نوفمبر 2022 وتبلغ قيمة محفظته أكثر من 410 مليار دونج (وفقًا لأحدث تحديث).

في السابق، منذ عام 2017، قدمت بورصة مدينة هوشي منه (HoSE) رسميًا مؤشر الاستدامة الفيتنامي (VNSI) لاختيار 20 شركة تتمتع بأفضل أداء ESG. ومع ذلك، بعد مرور 7 سنوات، لا يزال هناك صندوق ETF يختار الإشارة إلى هذا المؤشر.

وفي سوق السندات للشركات، كان هناك عدد من الصفقات الناجحة مثل قيام شركتين فيتناميتين بإصدار سندات خضراء بنجاح وفقًا لمبادئ السندات الخضراء الخاصة بـ ICMA، بما في ذلك EVNFinance بقيمة سندات خضراء تبلغ 1725 مليار دونج وBIDV برأس مال معبأ قدره 2500 مليار دونج. وقد تم إطلاق بعض المشاريع الأخرى بنجاح في السوق الدولية مثل Vinpearl (425 مليون دولار أمريكي)، وBIM Land (200 مليون دولار أمريكي)...

الطلبات من السوق نفسه.

- تي اس. فو تري ثانه، مدير معهد استراتيجية العلامة التجارية وأبحاث المنافسة

إن التنمية الخضراء لا تمثل التزاما سياسيا قويا من جانب البلد بأكمله فحسب، بل هي أيضا أمر من السوق نفسه، وطلب المستهلكين على منتجات أكثر خضرة وأماناً؛ متطلبات المقرضين... وبالتالي فإن التحول الأخضر هو اتجاه لا مفر منه للشركات.

يتطلب تمويل ما يصل إلى 80% من رأس المال المالي الالتزام بمعايير ESG. هذا الأمر عاجل. بالنسبة للشركات، الأمر لا يتعلق فقط بالبقاء أو عدم الوجود، بل يتعلق أيضًا باغتنام العديد من الفرص الجديدة عند تطوير المنتجات الخضراء.

وعلى صعيد قناة الائتمان، ووفقاً للسيد نجوين تونغ آنه، رئيس أبحاث الائتمان والخدمات المالية الخضراء في FiinRatings، سجل الائتمان الأخضر معدل نمو تجاوز نمو الائتمان العام. ومع ذلك، فإن نسبة الائتمان الأخضر لا تمثل سوى 4.32% من إجمالي الديون المستحقة على الاقتصاد بأكمله.

وبشكل عام، لا يزال حجم المنتجات المالية الخضراء والمستدامة في فيتنام صغيراً نسبياً في أسواق الأسهم والسندات والائتمان مقارنة بالمنطقة. ومع ذلك، ووفقًا لتقييم ممثل FiinRatings، فإن هذا يُظهر أن المنتجات المالية الخضراء لا تزال لديها مجال كبير للتطوير.

جهود مشتركة لتعزيز تعبئة رأس المال الأخضر

ولا يزال سوق المنتجات المالية الخضراء يتمتع بمساحة وفرص للتطور، خاصة مع تزايد الحاجة إلى رأس مال كبير لتنفيذ التحول الأخضر. ومع ذلك، وكما هو الحال مع أي مشروع استثماري، سواء كان أخضر أم لا، فإن الشركات نفسها بحاجة إلى أن تكون استباقية ومتوازنة.

بفضل خبرته في تعبئة رأس المال الأخضر، أشار السيد نجوين آنه توان، المدير المالي لمجموعة بان، إلى عاملين يتعين على الشركات الاهتمام بهما. وهو مصدر نشط لرأس المال، أي أنه إذا كان العمل مناسباً فإن رأس المال سوف يتدفق تلقائياً. وبالإضافة إلى ذلك، من أجل الوصول إلى المؤسسات المالية، يتعين على الشركات أن تتمتع بأساس معين في التنمية المستدامة، فضلاً عن الحوكمة المستدامة - وهو ما قاله ممثل مجموعة PAN "إن الشركات الفيتنامية لا تتوفر لها في بعض الأحيان".

علاوة على ذلك، فإن السياسة الرامية إلى تحفيز السوق ضرورية للغاية أيضاً. لقد أطلقت العديد من البلدان مبادرات مختلفة لتعزيز تدفقات رأس المال إلى الأماكن التي تلبي معايير ESG. قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصة في تايلاند سياسات جديدة لصناديق الاستثمار البيئية والاجتماعية والحوكمة في أوائل ديسمبر 2023 وشروطًا "مفضلة" أخرى في أواخر يونيو لتشجيع مشاركة المستثمرين.

ويتضمن الحافز خصمًا يصل إلى 300 ألف بات من فاتورة الضرائب ويسمح باستثمارات ESG التي يتم الاحتفاظ بها لمدة لا تقل عن خمس سنوات بالإعفاء من ضريبة مكاسب رأس المال عند البيع. وأسفرت هذه السياسة عن نتائج سريعة عندما تم إطلاق 22 صندوقًا استثماريًا إضافيًا متخصصًا في البيئة والمجتمع والحوكمة في الربع الرابع من عام 2023، مع تعبئة 6 مليارات بات في الشهر الأول.

وفي فيتنام، حظيت هذه القضية باهتمام مبكر فيما يتصل ببناء إطار قانوني للاقتصاد الأخضر والتمويل الأخضر. في عام 2012، أصدرت الحكومة القرار رقم 1393/QD-TTg بالموافقة على الاستراتيجية الوطنية للنمو الأخضر للفترة 2011-2020 ورؤية 2050. كما خفض التعميم 101/2021/TT-BTC الذي ينظم أسعار خدمات الأوراق المالية في البورصة بنسبة 50٪ سعر خدمات تسجيل الإدراج والتداول وتسجيل الأوراق المالية وإلغاء الأوراق المالية ... للمصدرين والمستثمرين في السندات الخضراء.

يُعد تطوير سوق رأس المال الأخضر أحد الأهداف المدرجة في استراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030. وخلال رحلته العملية إلى سنغافورة الأسبوع الماضي، أكد وزير المالية هو دوك فوك بشكل خاص على اهتمامه بسبل تعبئة السندات الخضراء وتشغيل سوق تداول ائتمان الكربون، على أمل الحصول على دعم من سنغافورة في البحث والتدريب وتثقيف الموظفين والخبراء.

وأكد وزير المالية أن وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية توليان دائمًا اهتمامًا بالسياسات وتهيئة الظروف والآليات الملائمة للشركات لتعبئة رأس المال، فضلاً عن تعزيز التنمية الخضراء والتنمية المستدامة.

المصدر: https://baodautu.vn/co-hoi-huy-dong-dong-von-xanh-d222178.html