"تحتاج بعض الشركات إلى 149 عامًا لبيع جميع مخزونها العقاري"

[إعلان 1]

تواجه الشركات صعوبات بسبب نقص رأس المال والمخزونات الكبيرة. وبحسب المجلس الرابع، فإن فترات المخزون لدى بعض شركات العقارات تصل إلى 54.334 يوماً.

أظهرت التحليلات الأولية للتقارير المالية لـ 1579 شركة (في 10 قطاعات) مدرجة في البورصة، أن إيرادات جميع الصناعات انخفضت من منتصف عام 2022 إلى نهاية الربع الثاني من عام 2023. والأكثر خطورة هو مجموعة العقارات والبناء.

وبناءً على ذلك، سجلت 8 من كل 10 صناعات إيرادات أقل في الأشهر الستة الأولى من عام 2023 مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. لقد زاد حجم صناعة تكنولوجيا المعلومات فقط؛ تظل السلع والخدمات الاستهلاكية دون تغيير.

لا تزال الشركات العاملة في السوق تعاني من مشاكل في التدفق النقدي. لأنه على الرغم من كونها شركة مدرجة في البورصة، وتتميز برأس مال ضئيل، وتعتمد بشكل كبير على رأس المال المقترض، عندما تواجه تعبئة رأس المال تحديات مثل الحالية (انخفاض الطلبات، وصعوبة تعبئة السندات والأسهم، وصعوبة الوصول إلى رأس المال المصرفي)، فإن الشركة تواجه صعوبات على الفور.

ويُذكر أيضًا أن العقارات والبناء من بين المجموعات التي تعاني من أكبر مشاكل التدفق النقدي عندما يتزايد عدد أيام المخزون وعدد أيام القبض (متوسط الوقت لتحصيل الديون بعد البيع) عدة مرات.

وتظهر نتائج المجلس الرابع أن متوسط عدد أيام مستحقات شركات البناء في الربع الأول من عام 2023 هو 1165 يومًا، بزيادة قدرها 2.5 مرة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي؛ يصل متوسط أيام المخزون إلى 4,527 يومًا، أي أعلى بنحو 6.8 مرة. وهذا يدل على أن الشركات مقيدة برأس المال وتواجه صعوبة في تحصيل الأموال.

بالنسبة لشركات العقارات، يصل متوسط عدد أيام المخزون في الربع الأول من عام 2023 إلى 5662 يومًا، مع وصول بعض الشركات إلى 54334 يومًا. وهذا يعني أن الأمر سيستغرق 149 عامًا حتى تتمكن الشركة من بيع السلة.

وفي مواجهة هذا الوضع، توصي اللجنة الرابعة بسياسات تركز على دعم التدفق النقدي للشركات من خلال الوصول إلى رأس المال، وتمديد التكاليف، وخفض التكاليف. ويساعد هذا الشركات على توليد التدفق النقدي قصير الأجل على الأقل في النصف الثاني من عام 2023، أو حتى النصف الأول من العام المقبل.

وتقول الشركات إن أسعار الفائدة على القروض يجب أن تنخفض حقاً لتوفير الدعم. لقد انخفضت أسعار الإقراض الآن ولكنها لا تزال مرتفعة مقارنة بالدول الأخرى؛ يتعين على البنوك أن تنظر إلى قدرة الشركات على سداد ديونها المستقبلية من أجل زيادة فرص الحصول على الائتمان، وليس فقط فيما يتصل بالضمانات. واقترحت اللجنة الرابعة أيضًا إعطاء الأولوية لأسعار الفائدة المنخفضة للمؤسسات التصديرية والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة.

وللتغلب على صعوبة استيعاب رأس المال بسبب ضعف القوة التجارية الداخلية، يرى مجلس الإدارة الرابع أيضاً أنه ينبغي أن تكون هناك سياسات مالية إضافية مضادة للدورة الاقتصادية لتعزيز الطلب الكلي بالإضافة إلى السياسات النقدية. على سبيل المثال، تعزيز الاستثمار العام، والتركيز على البنى التحتية الكبرى، وتطوير الإسكان الاجتماعي ــ من ناحية دعم الشركات في قطاعات البناء ومواد البناء والعقارات، ومن ناحية أخرى تلبية الاحتياجات الحقيقية للعمال.

كما تم ذكر التدابير الرامية إلى خفض وتأجيل الضرائب والنفقات الأخرى، لأن هذا هو الوقت المناسب للاسترخاء في حياة الناس.

على سبيل المثال، بالنسبة لشركات العقارات، يمكن للبنوك أن تفكر في السماح للشركات التي تقدم منتجات في القطاع الذي يخدم الاحتياجات الأساسية بتمديد سداد الديون والحفاظ على مجموعات الديون.

ويأمل مجتمع الأعمال أيضًا ألا تكون هناك في الأمد القريب أي لوائح من شأنها أن تفرض رسومًا وتكاليف جديدة. وبما أن إيرادات رسوم النقابات تمثل 2% من صندوق الرواتب، اقترحت اللجنة الرابعة تعديل اللائحة للسماح للشركات بالاحتفاظ بهذا المبلغ بالكامل لمدة عامين على الأقل.

وعلاوة على ذلك، توصي اللجنة الرابعة على المدى الطويل بالاهتمام بتطوير سوق رأس مال حديثة لتجنب اعتماد النمو بشكل كبير على الائتمان؛ مواصلة التحليل لتصميم سياسات ضريبة دخل الشركات المناسبة لكل مجموعة مقياس الإيرادات والصناعة لضمان هدف زيادة إيرادات الميزانية لمساعدة الشركات على التطور.

دوك مينه

[إعلان 2]
رابط المصدر