كيف سيؤثر فوز ترامب على الاقتصاد العالمي؟

وبينما تلقى التهاني من زعماء العالم، أعلن السيد ترامب في السادس من نوفمبر/تشرين الثاني أنه حصل على "السلطة" لقيادة البلاد. إذا نفذ ترامب حتى جزءا ضئيلا من تعهداته ــ من زيادة التعريفات التجارية إلى تحرير القيود التنظيمية للسماح بمزيد من حفر النفط وفرض المزيد من المطالب على شركاء أميركا في حلف شمال الأطلسي ــ فسوف يشعر كل ركن من أركان العالم بالضغط على المالية الحكومية والتضخم والنمو الاقتصادي وأسعار الفائدة.

كما نجح الجمهوريون بقيادة ترامب في تأمين السيطرة على مجلس الشيوخ، ويحققون تقدما في مجلس النواب، مما قد يسهل على الرئيس تشريع مقترحاته والمضي قدما في التعيينات الرئيسية.

التأثير على أمريكا والعالم

وقال إريك نيلسن، كبير المستشارين الاقتصاديين في مجموعة يونيكريديت: "إن الالتزامات المالية للسيد ترامب مثيرة للقلق حقا - بالنسبة للاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية العالمية - لأنها من المرجح أن تؤدي إلى توسيع العجز المفرط بالفعل بشكل كبير في حين تهدد بتقويض المؤسسات الرئيسية".

وأضاف نيلسن أن سوق سندات الخزانة الأميركية تواجه أيضا مخاطر جدية بسبب التغيرات السياسية المحتملة، وبالتالي الاستقرار المالي العالمي.

ويقول خبراء الاقتصاد إن الرسوم الجمركية على الواردات، والتي تشمل رسوما جمركية بنسبة 10% على الواردات من جميع الدول الأجنبية ورسوما جمركية بنسبة 60% على الواردات من الصين، تشكل سياسة رئيسية لترامب ومن المرجح أن يكون لها أكبر تأثير عالمي.

تعمل الرسوم الجمركية على إعاقة التجارة العالمية، وتقليص النمو بالنسبة للمصدرين، ووضع الضغوط على المالية العامة لجميع الأطراف المعنية. ومن المرجح أن يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم في الولايات المتحدة، مما يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على العمل بسياسة نقدية أكثر صرامة.

أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع حاد في موجة صعود واسعة النطاق يوم 5 نوفمبر بعد أن أشارت البيانات إلى اقتصاد قوي.

وصف صندوق النقد الدولي النمو العالمي الحالي بالضعيف، حيث تشهد معظم البلدان توسعات "ضعيفة". وعلى هذه الخلفية، من المرجح أن يشكل أي ضربة أخرى للتجارة العالمية خطرا سلبيا على توقعات صندوق النقد الدولي بنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.2% في العام المقبل.

تتحمل الشركات إلى حد كبير تكاليف الاستيراد إلى العملاء، وبالتالي من المرجح أن تكون التعريفات الجمركية تضخمية بالنسبة للمشترين في الولايات المتحدة، مما يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول أو حتى عكس المسار ورفع تكاليف الاقتراض مرة أخرى.

ومن المرجح أن يحدث هذا أكثر إذا التزم ترامب بتعهداته بشأن الإنفاق والضرائب - وهي إجراءات قد تضيف 7.75 تريليون دولار إلى الدين الأميركي بحلول عام 2035، وفقا للجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، وهي لجنة غير حزبية.

وقال أنيس بن سعيداني من بنك بي إن بي باريبا: "إن ارتفاع التضخم من شأنه أن يؤثر سلباً على الطلب المحلي، خاصة وأنه يتطلب استجابة محدودة للسياسة النقدية، مع ما يترتب على ذلك من آثار سلبية على النمو".

الأسواق الناشئة في ورطة

بالنسبة للأسواق الناشئة التي تعتمد على التمويل بالدولار، فإن مثل هذا المزيج من السياسات من شأنه أن يجعل الاقتراض أكثر تكلفة، مع ضربة مزدوجة من فقدان الصادرات (بسبب ارتفاع التعريفات الجمركية).

إن القوة الدافعة للتضخم في الولايات المتحدة قد تفرض ضغوطا على الأسعار في أماكن أخرى، وخاصة إذا فرض ترامب رسوما جمركية كبيرة على الصين كما وعد.

وباعتبارها أكبر دولة مصدرة في العالم، فإن الصين تسعى بشدة إلى استعادة النمو، ولذلك قد تسعى إلى إيجاد أسواق جديدة للسلع التي يتم استنزافها من الولايات المتحدة، وتتخلص من المنتجات في أماكن أخرى، وخاصة أوروبا.

ومن المرجح أن تتفاعل البنوك المركزية بسرعة مع تدهور معنويات الأعمال (وخاصة في الاقتصادات المفتوحة التي تعتمد على التجارة) بسرعة.

وقال جريج فوزيسي من جي بي مورجان: "حتى قبل أن يتراجع الاستطلاع، فإن البنك المركزي الأوروبي قد يسرع من خفض أسعار الفائدة إلى المستوى المحايد البالغ 2%، ومع تزايد وضوح سياسات التعريفات الجمركية الأميركية، فإن خفض أسعار الفائدة إلى ما دون المستوى المحايد أمر معقول". (معدل الفائدة المحايد هو معدل الفائدة الذي لا يحفز النمو الاقتصادي، ولكن أيضا لا يضغط على انخفاض النمو).

ومن المرجح أيضا أن تتخذ الحكومات في مختلف أنحاء العالم إجراءات انتقامية ضد أي رسوم جمركية أميركية على الواردات، وهو ما من شأنه أن يزيد من خنق التجارة ويؤثر بشكل أعمق على النمو العالمي.

ومن المتوقع أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض تكاليف الاقتراض في أماكن أخرى إلى تعزيز قيمة الدولار الأميركي، وهو ما سيسبب المزيد من الألم للأسواق الناشئة، حيث أن أكثر من 60% من الديون الدولية مقومة بالدولار. (والدليل على ذلك أن قيمة اليورو والين انخفضت بنسبة 1.5% بين عشية وضحاها في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني).

من المحتمل أن تكون المكسيك الدولة الأكثر تضررا من تعليقات ترامب بشأن إغلاق الحدود، في حين تتدهور التوقعات الاقتصادية المحلية.

وقال جون هاريسون المحلل لدى تي إس إل أومبارد: "المكسيك هي الأكثر عرضة للخطر"، في ظل انخفاض البيزو المكسيكي بنسبة 3% مقابل الدولار في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.

وقال هاريسون إن المكسيك معرضة للخطر بشكل خاص لأن التوترات التجارية وتهديدات الترحيل يمكن أن تؤدي إلى تفاقم المشاكل الداخلية مثل نشاط العصابات وفشل الحكومة في الحد من العنف.

وفي الوقت نفسه، هناك أيضا مستفيدون، وأحدهم البرازيل، التي استفادت من زيادة التجارة مع الصين لأن بكين استبدلت كل وارداتها من فول الصويا من الولايات المتحدة بفول الصويا البرازيلي عندما اشتعلت التوترات التجارية خلال فترة ولاية السيد ترامب الأولى.

وبحسب الجزيرة، فإن بنك يو بي إس السويسري يقدر أن فرض رسوم جمركية بنسبة 60% على السلع الصينية ورسوم جمركية عامة بنسبة 10% من شأنه أن يخفض النمو الاقتصادي العالمي بنسبة 1% بحلول عام 2026.

وتوقعت دراسة أجراها محللون في كلية لندن للاقتصاد والعلوم السياسية أن ينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 0.68%، وأن ينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي للاتحاد الأوروبي بنسبة 0.11%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينخفض ​​الناتج المحلي الإجمالي للهند وإندونيسيا والبرازيل بنسبة 0.03% و0.06% و0.07% على التوالي، بحسب الدراسة.

أوروبا تحت ضغط مالي

وقد تعاني أوروبا أيضًا من ضربة إضافية تتمثل في ارتفاع تكاليف الدفاع إذا قرر ترامب تقليص الدعم لحلف شمال الأطلسي.

لقد اعتمدت القارة على الوجود العسكري الأميركي منذ نهاية الحرب العالمية الثانية، ومع بقاء الصراع في أوكرانيا دون حل، فإن أوروبا سوف تضطر إلى ملء أي فراغ قد ينشأ عن الانسحاب الأميركي المحتمل.

ولكن الدين الحكومي في أوروبا وصل إلى ما يقرب من 90% من الناتج المحلي الإجمالي، الأمر الذي أدى إلى توتر الأوضاع المالية، وستواجه الحكومات صعوبة في تحفيز الاقتصادات التي تعاني من الحواجز التجارية في حين لا تزال مضطرة إلى تمويل الإنفاق العسكري.

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/chien-thang-cua-ong-trump-se-tac-dong-nhu-the-nao-doi-voi-kinh-te-toan-cau/20241106115631826