ตลาด IPO ขาด “หุ้นเด่น”

ในขณะที่ตลาดทุนโลกเผชิญกับความท้าทาย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงดำเนินกิจการได้ดี อย่างไรก็ตามยอดระดมทุนรวมถูกบันทึกอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 9 ปีที่ผ่านมา

ในขณะที่ตลาดทุนโลกเผชิญกับความท้าทาย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงดำเนินกิจการได้ดี อย่างไรก็ตามยอดระดมทุนรวมถูกบันทึกอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 9 ปีที่ผ่านมา

ความท้าทาย

ตามข้อมูลที่ Deloitte เปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้ ในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา ตลาดทุนเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้มีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) เกิดขึ้น 122 ครั้ง ระดมทุนได้ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่าตัวเลข IPO คงที่ แต่เงินทุนที่ระดมทุนได้ทั้งหมดยังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบเก้าปี

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ Deloitte กล่าวไว้ การลดลงนั้นส่วนใหญ่เกิดจากการขาดรายชื่อชื่อ "บริษัทที่มีมูลค่าสูง" ในปี 2024 จะมี IPO เพียงครั้งเดียวที่ระดมทุนได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ IPO จำนวน 4 ครั้งในปี 2023

มาเลเซีย ไทย และอินโดนีเซีย ระดมทุนรวมได้ 2.7 พันล้านเหรียญสหรัฐ คิดเป็นมากกว่า 90% ของเงินทุนที่ระดมทุนได้ทั้งหมดของภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ในจำนวนนี้ มาเลเซียเป็นผู้นำทั้งในด้านจำนวนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ทุน IPO ทั้งหมดที่ระดมทุนได้ และมูลค่าตลาด IPO

ที่น่าสังเกตคือ ตลาดเวียดนามมี IPO เพียงครั้งเดียวในช่วง 10 เดือนที่ผ่านมา โดยระดมทุนได้ประมาณ 37 ล้านเหรียญสหรัฐ นั่นคือ บริษัทหลักทรัพย์ DNSE Securities Joint Stock Company บริษัทได้พัฒนา Entrade X ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ออกแบบมาเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายที่รวดเร็วพร้อมด้วยอินเทอร์เฟซที่เรียบง่ายสำหรับการซื้อขายหุ้น

นี่เป็นการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรกของเวียดนามในภาคเทคโนโลยีทางการเงิน และมีขนาดใหญ่กว่ามูลค่าเฉลี่ยของ IPO ตั้งแต่ปี 2021 ถึงปี 2023 ประมาณ 5 เท่า

นางสาวเตย์ ฮวีหลิง ผู้รับผิดชอบบริการ IPO สำหรับตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ของบริษัท ดีลอยท์ กล่าวว่า ในปี 2567 ตลาด IPO ของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญ สิ่งเหล่านี้คือความผันผวนของนโยบายการเงิน ความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างตลาด และความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการค้าและการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งอัตราดอกเบี้ยที่สูงในตลาดเกิดใหม่ยังคงจำกัดการกู้ยืมขององค์กร ส่งผลให้กิจกรรม IPO ลดลง เนื่องจากบริษัทต่างๆ ตัดสินใจที่จะเลื่อนการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

ความคาดหวังต่อการครองตลาดของอุตสาหกรรม

เมื่อมองไปข้างหน้าถึงตลาด IPO ของภูมิภาค นักวิเคราะห์ของ Deloitte คาดว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยควบคู่ไปกับอัตราเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงจะทำให้เกิดสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับ IPO ในปีต่อๆ ไป ฐานผู้บริโภคที่แข็งแกร่งของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การเติบโตของชนชั้นกลาง และความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในภาคส่วนต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ การดูแลสุขภาพ และพลังงานหมุนเวียน ยังคงน่าดึงดูดใจสำหรับนักลงทุน

Tay Hwee Ling กล่าวว่า "เนื่องจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงไหลเข้ามาในภูมิภาคนี้อย่างต่อเนื่อง คาดว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งกิจกรรม IPO ใหม่ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้"

เนื่องจากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงไหลเข้ามาในภูมิภาคนี้อย่างต่อเนื่อง คาดการณ์ว่าปี 2568 จะเป็นปีแห่งกิจกรรม IPO ใหม่ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

พื้นฐานสำหรับความเป็นผู้นำของ Deloitte ในการแถลงการณ์ข้างต้นนี้อาจมาจากจำนวนข้อตกลงและมูลค่าของข้อตกลง IPO ในภูมิภาคนี้ในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้ ดังนั้น อุตสาหกรรมผู้บริโภคและทรัพยากรพลังงานจึงเป็นสองภาคส่วนที่โดดเด่นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คิดเป็น 52% ของจำนวน IPO ทั้งหมด และ 64% ของทุน IPO ทั้งหมดที่ระดมทุนได้

อาจกล่าวได้ว่าอุตสาหกรรมผู้บริโภคในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค ส่งผลให้การแข่งขันระหว่างบริษัทในท้องถิ่น ระดับภูมิภาค และระดับโลกเพิ่มมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้ขับเคลื่อนโดย GDP ของภูมิภาคที่เติบโต ส่งผลให้ชนชั้นกลางมีฐานะร่ำรวยและมีอำนาจซื้อมากขึ้น เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น ผู้บริโภคสามารถตัดสินใจเลือกได้อย่างรอบรู้มากขึ้น โดยเลือกผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียมและค้นหาประสบการณ์ใหม่ๆ

ในขณะเดียวกัน ภาคพลังงานและทรัพยากร โดยเฉพาะพลังงานหมุนเวียน ยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เนื่องจากภูมิภาคนี้กำลังเผชิญกับปัญหาด้านความมั่นคงทางพลังงาน ความเท่าเทียม และความยั่งยืนของสิ่งแวดล้อม

นายบุย วัน ตรีนห์ รองกรรมการผู้จัดการใหญ่บริษัท Deloitte Vietnam เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นเวียดนามกำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัว โดยได้รับแรงหนุนจากภาวะ เศรษฐกิจมหภาค ที่เอื้ออำนวยและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ นอกจากนี้ รัฐบาลได้ออกกฎเกณฑ์ใหม่เพื่อปรับปรุงอันดับตลาดหุ้นเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในปี 2568

ในขณะเดียวกัน บริษัทต่างๆ ที่ต้องการจดทะเบียนในตลาดต่างประเทศจะต้องมองไปที่ตลาดที่เป็นกลุ่มการเติบโตหลักของธุรกิจของตน ตามที่ Ms Tay Hwee Ling กล่าว นอกจากนี้ยังเป็นสถานที่ที่นักลงทุนสามารถเข้าใจและประเมินโมเดลธุรกิจของตนได้ดียิ่งขึ้น และเป็นที่ที่มีบริษัทที่มีลักษณะคล้ายคลึงกันหลายแห่งจดทะเบียนอยู่ด้วย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากตลาดมีตัวเลือกคุณภาพมากมาย ก็จะจำกัดการไหลของเงินเข้าสู่ธุรกิจที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จักในระดับหนึ่ง สิ่งนี้ต้องใช้ให้บริษัทที่ดำเนินการ IPO ต้องมีกลยุทธ์ที่ครอบคลุมเพื่อสร้างความแตกต่างให้กับตนเองและดึงดูดนักลงทุนรายใหญ่

ที่มา: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html