ตลาดฟื้นตัว บริษัทหลักทรัพย์ซื้อขายเองทำกำไรได้

หลังจากช่วงที่ผันผวน ตลาดหุ้นก็ค่อยๆ ฟื้นตัวตั้งแต่ปลายปี 2565 และฟื้นตัวได้ในช่วงสั้นๆ ในช่วงต้นปี 2566 พัฒนาการของตลาดที่ไม่เป็นลบส่งผลให้พอร์ตหุ้นฟื้นตัว ส่งผลให้บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งรายงานกำไรจากการซื้อขายเองในไตรมาสแรกของปี 2566 ในขณะที่ไตรมาสที่สี่ของปี 2565 บันทึกการขาดทุน บางแห่งถึงกับเติบโตติดลบด้วยซ้ำ

ตามรายการกำไรก่อนหักภาษีของบริษัทหลักทรัพย์บางแห่งที่จัดทำ โดย Nguoi Dua Tin ส่วนใหญ่มีกำไรลดลง 40 - 65% รวมถึง MB Securities (MBS) ที่ลดลง 40% KIS Vietnam Securities ลดลง 43%; หุ้น VPS ลดลง 51%; บริษัทหลักทรัพย์ Mirae Asset (MAS) ลดลง 55%; หุ้นบริษัทหลักทรัพย์โฮจิมินห์ซิตี้ (HSC) ลดลง 56% และเทคคอมซีเคียวริตี้ (TCBS) ลดลง 64%

รายได้ส่วนใหญ่ที่คิดเป็นโครงสร้างขององค์กรเหล่านี้คือกิจกรรมการจ้างงานตนเอง ส่วนที่เป็นกรรมสิทธิ์ประกอบไปด้วยสินทรัพย์ทางการเงินที่มูลค่าเหมาะสมผ่านกำไรหรือขาดทุน (FVTPL) การลงทุนที่ถือไว้จนครบกำหนด (HTM) และสินทรัพย์ทางการเงินที่มีสิทธิขาย (AFS)

การซื้อขายหลักทรัพย์เคยเป็นธุรกิจทำเงินให้กับบริษัทหลักทรัพย์ในปี 2021 อย่างไรก็ตาม ในบริบทของการตกต่ำของตลาดอย่างรุนแรง บริษัทหลายแห่งรายงานว่ารายได้และกำไรลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี 2022 เนื่องมาจากการขาดทุนในการลงทุนในหุ้น

ภายในปี 2566 เมื่อตลาดแสดงสัญญาณการฟื้นตัวและยังคงทรงตัว กลุ่มธุรกิจนี้สร้างรายได้ให้กับบริษัทหลักทรัพย์ ในขณะที่กลุ่มนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ยังคงลดลง ไตรมาสแรกบริษัทหลักทรัพย์ 75% มีกำไรจากการซื้อขายเอง ดีขึ้นกว่าตัวเลข 58% ในไตรมาสที่สี่ของปี 2565

ในบรรดานั้น ผู้นำระดับสูงในการซื้อขายทำกำไรด้วยตนเองมีชื่อที่คุ้นเคยหลายชื่อ เช่น SSI Securities, VNDirect Securities, Techcom Securities (TCBS), HSC Securities... อย่างไรก็ตาม มีหน้าใหม่ปรากฏขึ้น นั่นคือ VPBank Securities ซึ่งเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่ถูก VPBank เข้าซื้อกิจการและปรับโครงสร้างใหม่ในปี 2022

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ (SSI) บันทึกกำไร FVPTL เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 614 พันล้านดอง แต่ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืมและลูกหนี้ลดลงครึ่งหนึ่งเหลือต่ำกว่า 340 พันล้านดอง รายได้นายหน้าก็ลดลงอย่างรวดเร็วถึง 57% เหลือ 257 พันล้านดอง

ในพอร์ตกว่า 70% เป็นหุ้นลงทุน โดยเฉพาะบริษัทที่กำลังบันทึกกำไรจากการลงทุนใน SGN นี่เป็นหุ้นที่มีสัดส่วนใหญ่ที่สุดในพอร์ตของ SSI โดยมีมูลค่าถึง 407 พันล้านดอง ส่วนที่เหลือเป็นใบรับฝากเงินและพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียน

นอกจากนี้ VNDirect Securities (VND) ยังมีกำไรจากการซื้อขายด้วยตนเอง โดยมีกำไร FVTPL อยู่ที่ 302.5 พันล้านดอง ในขณะที่กำไรจากการซื้อขายด้วยตนเองอยู่ที่ 409 พันล้านดองในช่วงเวลาเดียวกัน นอกจากการซื้อขายด้วยตนเองแล้ว การต้องแบกรับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่สูงยังสร้างความกดดันต่อรายได้และกำไรของ VNDirect อีกด้วย ในไตรมาสแรกของปี 2566 VNDirect เพิ่มสัดส่วนสินทรัพย์ทางการเงิน FVTPL มากกว่า 1,000 พันล้านดอง เป็น 20,039 พันล้านดอง คิดเป็น 54% ของสินทรัพย์ทั้งหมด

ในพอร์ตโฟลิโอ VNDirect ถือครองพันธบัตรขององค์กรและใบรับฝากเงินเป็นส่วนใหญ่ บริษัทไม่ได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับจำนวนหุ้นที่จดทะเบียนและใบรับรองกองทุนที่ถืออยู่ ในส่วนของพอร์ตหุ้นใบรับรองกองทุนของบริษัทเพิ่มขึ้นเล็กน้อยร้อยละ 15 ในเวลานี้เป็น 917 พันล้านดอง

ใน 10 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีกำไรจากการซื้อขายหลักทรัพย์สูงสุดในไตรมาสแรกของปี 2566 ส่วนใหญ่ถือครองพันธบัตรในสัดส่วนที่มาก ตัวอย่างเช่น VPBank Securities ถือพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนมูลค่ามากกว่า 10,000 พันล้านดอง คิดเป็น 3% ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด

Ho Chi Minh City Securities (HSC, HCM) ถือพันธบัตรจดทะเบียนมูลค่ามากกว่า 1,200 พันล้านดอง คิดเป็นเกือบ 84% ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด สำหรับหุ้น รหัสที่โดดเด่นที่ HSC ถือคือหุ้น VN30 ทั้งหมด (FPT, VPB, MWG, TCB, ACB, PNJ, ...)

นอกจากนี้ Techcom Securities (TCBS) ยังมีพอร์ตโฟลิโอพันธบัตรจดทะเบียนของบริษัทต่างๆ มูลค่าเกือบ 740,000 ล้านดอง เช่น Thanh Thanh Cong Tourism, Masan Meatlife, Vingroup Corporation และ Vinhomes ในประเภทพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนมูลค่า 6,560 พันล้านดอง คิดเป็นมากกว่า 75% ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอของบริษัท ยังเป็นของบริษัทขนาดใหญ่ เช่น Saigon Urban Development and Investment JSC และ Vinfast Production and Trading JSC อีกด้วย

ขณะนี้ บริษัทหลักทรัพย์ BIDV Securities (BSC) ถือครองพันธบัตรที่ไม่ได้จดทะเบียนมูลค่าเกือบ 1,000 พันล้านดอง อย่างไรก็ตาม ส่วนมากมาจากพันธบัตรสถาบันสินเชื่อ ในพอร์ตหุ้น DGC, STB, VIB เป็นรหัสที่มีสัดส่วนขนาดใหญ่ในพอร์ตหุ้นของบริษัท

Thien Viet Securities (TVSI, TVS) เพียงบริษัทเดียวมีพันธบัตรของบริษัทในพอร์ตโฟลิโอมากกว่า 600,000 ล้านดอง นอกจากนี้ บริษัทยังถือหุ้นเด่นในสัดส่วนขนาดใหญ่ที่สร้างกำไรจากการซื้อขายตนเองในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เช่น HPG, ACB, VPB, MBB อีกด้วย

Vietcombank Securities (VCBS) เดินหน้าสวนทางกับแนวโน้มดังกล่าว โดยบริษัทมีสัดส่วนของสัญญาเงินฝากและใบรับรองเงินฝากในพอร์ตโฟลิโอการซื้อขายของตนเองจำนวนมาก คิดเป็นมากกว่า 70% ของมูลค่าพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด แตะที่ระดับ 2,795 พันล้านดอง พอร์ตการซื้อขายเฉพาะ ของ ACB Securities (ACBS) บันทึกการลงทุนในหุ้นทั้งหมดเช่นกัน อย่างไรก็ตาม บริษัทกำลังขาดทุนเกือบ 20% เมื่อเทียบกับราคาเดิม

Dragon Viet Securities (VDS) ซึ่งอยู่ในอันดับที่ 10 มีพอร์ตการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของตนเองซึ่งส่วนใหญ่เป็นหุ้นการลงทุน รวมถึงรหัสที่มีชื่อเสียงเช่น DBC, ACB, TCB, CTG, QNS นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังคงถือพันธบัตรขององค์กรมูลค่ามากกว่า 507,000 ล้าน ดอง

แหล่งที่มา