สัปดาห์แห่งการต่อสู้

ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 17-21 มิถุนายน ตลาดหุ้นปรับตัวลงและดัชนี VN ผันผวนในกรอบแคบพอสมควร โดยมีสภาพคล่องลดลง นักลงทุนรอปัจจัยหนุนหุ้นที่แข็งแกร่งขึ้น แม้ว่าปัจจุบันจะยังขาดช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจก็ตาม

สัปดาห์ที่ผ่านมาราคาทองคำตลาดโลกลดลงหลายช่วง ทองคำแท่ง SJC ในประเทศที่ธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) ขายให้กับประชาชนผ่านธนาคารพาณิชย์ของรัฐ 4 แห่ง ยังคงอยู่ที่ 76.98 ล้านดอง/ตำลึง

การทำธุรกรรมในตลาดทองคำภายในประเทศค่อนข้างเงียบสงบในช่วงเร็ว ๆ นี้ โดยมีผู้ซื้อและผู้ขายเพียงไม่กี่ราย และราคามีการผันผวนเพียงเล็กน้อย ราคาทองคำโลกอยู่ภายใต้แรงกดดันให้ลดลงในระยะสั้น เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ยังคงเลื่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยรอสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับความอ่อนแอของเศรษฐกิจสหรัฐฯ และภาวะเงินเฟ้อที่ลดลงต่อไป โดยมุ่งไปที่ระดับ 2% ต่อปี

ช่องทางการออมเงินถือเป็นทางเลือกที่ดี อัตราดอกเบี้ยเงินฝากได้รับการปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารต่างๆ ในช่วงไม่นานมานี้ แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเทียบกับไม่กี่ปีที่ผ่านมาก็ตาม ธนาคารส่วนใหญ่จะระดมดอกเบี้ยประมาณ 5% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 12 เดือน และ 5.5-6% ต่อปีสำหรับระยะเวลา 24 เดือน

เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เงินสามารถไหลเข้าสู่ช่องทางธนาคารได้ ตามข้อมูลล่าสุดที่ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามเผยแพร่เมื่อวันที่ 21 มิถุนายน ระบุว่าจำนวนเงินฝากจากผู้อาศัยในสถาบันสินเชื่อยังคงแตะระดับสูงสุดในเดือนมีนาคม 2024 ที่เกือบ 6.68 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2023 นอกจากนี้ยังเป็นช่วงเวลาที่ธนาคารหลายแห่งเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หลังจากที่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องมาเป็นเวลาหนึ่งปี

ตลาดอสังหาริมทรัพย์ไม่มีสัญญาณเชิงบวกมากนักเกี่ยวกับการทำธุรกรรม เมื่อราคาอพาร์ตเมนต์ในเมืองใหญ่หลายแห่งเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ที่ดินในเขตชานเมืองของเมืองใหญ่ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ในขณะที่พื้นที่ห่างไกลไม่มีการทำธุรกรรมมากนัก

ห้างทองวังขนาย
กระแสเงินสดค่อนข้างระมัดระวังเมื่อเข้าสู่ช่องหุ้น ภาพ : VNSC

โดยปกติเมื่อช่องทางการลงทุนส่วนใหญ่มีแนวโน้มไม่ดี โดยเฉพาะอัตราดอกเบี้ยต่ำ ตลาดหุ้นจะดึงดูดกระแสเงินสดเข้ามา อย่างไรก็ตาม แรงขายที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนต่างชาติและการกลับมาระมัดระวังของนักลงทุนในประเทศ ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นช้าๆ

ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 17-21 มิถุนายน ดัชนี VN เคลื่อนไหวในแนวข้าง ดัชนีตลาดหุ้นปรับตัวลดลงเล็กน้อยกว่า 5 จุดในช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์ (17 มิ.ย.) ฟื้นตัวขึ้นกว่า 4 จุดในช่วงการซื้อขายวันที่ 18 มิ.ย. จากนั้นปรับตัวเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 1 จุดในช่วงการซื้อขายวันที่ 19 มิ.ย. โดยในช่วงการซื้อขาย 2 ช่วงของวันที่ 20-21 มิ.ย. ดัชนีเคลื่อนไหวในแนวนอน

เงินไหลเข้าหุ้นบางตัวที่มี “เรื่องราว” เช่น หุ้นของมหาเศรษฐี Tran Dinh Long อย่าง Hoa Phat Group (HPG), หุ้นของมหาเศรษฐี Le Phuoc Vu อย่าง Ton Hoa Sen (HSG) และหุ้นของ NKG (Nam Kim Steel) … หลังจากนักลงทุนได้รับข้อมูลว่าเวียดนามเริ่มสืบสวนการทุ่มตลาดเหล็กอาบสังกะสีที่นำเข้าจากจีนและเกาหลีใต้

จากนั้นเงินก็ไหลเข้าสู่หุ้น POW ของ Vietnam Oil and Gas Power Corporation หุ้นเพิ่มขึ้น 42% นับตั้งแต่เดือนเมษายน เนื่องมาจากความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น และความคาดหวังของนักลงทุนต่อโอกาสการลงทุนของโรงไฟฟ้า Nhon Trach 3 และ 4 สต๊อกยางก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามราคายางที่ปรับสูงขึ้น

VPBank (VPB) ยังได้คะแนนเพิ่มขึ้นจากการฟื้นตัวของภาคค้าปลีก ขณะที่ Techcombank (TCB) ของนาย Ho Hung Anh ดึงดูดกระแสเงินสดหลังจากมีข้อมูลเกี่ยวกับการเพิ่มทุนโดยการออกหุ้นในอัตราส่วน 1:1 หุ้น FPT ยังคงสร้างผลงานได้อย่างต่อเนื่องด้วยแนวโน้ม AI

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนี VN เพิ่มขึ้น 0.2% แตะที่ 1,282 จุด ดัชนี HNX เพิ่มขึ้น 0.2% แตะที่ 244.4 จุด และดัชนี UPCOM เพิ่มขึ้น 2.6% แตะที่ 100.6 จุด หุ้นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากที่สุด ได้แก่ Vietnam Airlines (HVN), VPBank, FPT... ในทางตรงกันข้าม BIDV, Vietcombank, Vincom Retail (VRE) กลับปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว

สัปดาห์นี้สภาพคล่องลดลง 4.9% เหลือ 23,326 พันล้านดองต่อเซสชัน นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิ 4,883 พันล้านดองในตลาดหลักทรัพย์ทั้ง 3 แห่งในสัปดาห์นี้

สัปดาห์ของคุณเป็นยังไงบ้าง?

จะเห็นได้ว่ากระแสเงินสดที่ไหลเข้าตลาดหุ้นยังค่อนข้างระมัดระวัง แม้ว่าจะไม่มีช่องทางการลงทุนที่น่าสนใจก็ตาม

คาดการณ์ว่ากระแสเงินสดจะยังคงไหลเข้าสู่เงินฝากธนาคารต่อไป ขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงเพิ่มขึ้น แม้ว่าจะไม่เพิ่มขึ้นมากนักก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ที่เสถียรยิ่งขึ้นจะช่วยให้องค์กรและบุคคลต่างๆ เลือกที่จะฝากเงินในสถาบันสินเชื่อได้

อย่างไรก็ตาม คาดว่าตลาดหุ้นจะดึงดูดเงินได้ด้วยข้อมูลสนับสนุนบางอย่าง รวมถึงผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของบริษัทต่างๆ

ในระยะกลางและยาว ช่องทางอสังหาฯ อาจมีความน่าสนใจและดึงดูดเงินได้มากขึ้น เมื่อกฎหมายที่ดินและกฎหมายที่อยู่อาศัยมีผลบังคับใช้ กฎหมายเหล่านี้จะช่วยปลดล็อกทรัพยากรที่ดินเพียงอย่างเดียวและกระตุ้นให้ทรัพยากรอื่น ๆ สามารถอยู่ร่วมกับที่ดินได้ ส่งเสริมการพัฒนา

ในส่วนของหุ้นนั้น ตลาดจะอยู่ในช่วงสะสมและกำลังรอข้อมูลที่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับการทะลุผ่าน ดัชนี VN สะสมมาทั้งสัปดาห์แต่ยังคงอยู่ที่บริเวณ 1,280+/- จุด สัปดาห์หน้ามีแนวโน้มซื้อขายเชิงบวกมากขึ้น ทำให้ดัชนี VN สามารถแกว่งตัวในกรอบ 1,290-1,300 จุดได้อีกครั้ง

นายดิงห์ กวาง ฮิงห์ หัวหน้าแผนกกลยุทธ์การตลาด ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ VnDirect กล่าวว่า ตลาดผันผวนในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนถึงช่วงหมดอายุของอนุพันธ์และการปรับโครงสร้างของกองทุน ETF

เมื่อเข้าสู่สัปดาห์การซื้อขายใหม่ ความสนใจของตลาดจะหันไปที่ข้อมูลมหภาคสำคัญที่จะเปิดเผย ได้แก่ การใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ มาตรการเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ชื่นชอบ และตัวเลขการเติบโตของ GDP ไตรมาสที่ 2 ของเวียดนามและตัวเลข CPI เดือนมิถุนายน

นอกจากนี้ ตามที่ผู้เชี่ยวชาญของ VNDirect กล่าวไว้ เรื่องราวของผลประกอบการทางธุรกิจในไตรมาสที่สองจะถูกกล่าวถึงทีละน้อย เมื่อธุรกิจบางแห่งเริ่มประกาศตัวเลขประมาณการ โดยรวมแล้ว ภาพรวมผลประกอบการทางธุรกิจไตรมาสที่ 2 ยังคงเป็นไปในเชิงบวก และเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญสำหรับตลาด

ผู้เชี่ยวชาญ VNDirect คาดว่าดัชนี VN จะยังคงสะสมตัวที่ราว 1,280 จุด ก่อนที่จะสร้างโมเมนตัมเพียงพอที่จะพิชิตระดับต้านที่ 1,300 จุดได้ในช่วงต้นไตรมาสที่ 3

ราคาทองคำพุ่งสูง อัตราแลกเปลี่ยนพุ่งสูงสุด หุ้นร่วงลง 60 จุด ในการซื้อขายครั้งเดียว ตลาดหุ้นร่วงลง 60 จุดในหนึ่งวันซื้อขาย นักลงทุนต่างเทขายท่ามกลางราคาทองคำที่พุ่งสูงและอัตราแลกเปลี่ยนที่ทำจุดสูงสุดใหม่ ตลาดการเงินระหว่างประเทศเกิดความสั่นสะเทือน