GDP ของยุโรปแม้จะเติบโตเกินคาดแต่ก็ยัง "ต่ำกว่า" สหรัฐฯ มาก เศรษฐกิจชั้นนำ "ช้าเกินไป" นี่คือสาเหตุ

การเติบโตของยุโรปที่ดีเกินคาดจะทำให้หลาย ๆ คนมีความสุข อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อกังวลเกี่ยวกับเยอรมนีซึ่งกำลังกดดันต่อการทำงานของเขตยูโร

GDP ของโซนยูโรในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 เติบโต 0.3% สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ ในภาพ: ผู้คนเดินผ่านอาคารสำนักงานใหญ่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองไมน์ ประเทศเยอรมนี เมื่อเดือนมิถุนายน 2024 (ที่มา : เอเอฟพี)

เศรษฐกิจยุโรปเติบโตเล็กน้อยในไตรมาสที่ 2 ปี 2567 ในขณะที่สหรัฐฯ ทำได้ดีกว่าที่คาด เน้นย้ำถึงช่องว่างระหว่างฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกที่ยังคงมีอยู่ เยอรมนี ซึ่งเป็นประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจสูงสุดของทวีปนี้ ยังคงต้องดิ้นรน เนื่องจากผู้บริโภคที่ระมัดระวังเลือกที่จะออมเงินแทนที่จะใช้จ่ายกับสินค้าที่มีราคาแพง เช่น บ้านและรถยนต์

ตามข้อมูลอย่างเป็นทางการที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติของสหภาพยุโรป (Eurostat) เมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ใน 20 ประเทศที่ใช้เงินยูโร เพิ่มขึ้น 0.3% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2567 ซึ่งสูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้

ตัวเลขดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนมุมมองของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ว่าไม่จำเป็นต้องเร่งปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน นักวิเคราะห์ที่สำรวจโดย FactSet และ Bloomberg คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่า GDP ของยุโรปในไตรมาสที่สองของปีนี้จะเติบโต 0.2%

ความสำเร็จนี้ตามมาจากการที่ GDP เพิ่มขึ้น 0.3% ในไตรมาสแรกของปี 2024 ซึ่งถือเป็นการเติบโตที่สำคัญครั้งแรกหลังจากที่หยุดชะงักมานานกว่าหนึ่งปี โดยที่ตัวเลขอยู่เหนือ เท่ากับ หรือต่ำกว่า 0% เท่านั้น

การเติบโตที่ดีเกินคาดจะสร้างความสุขให้กับหลายๆ คน อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อกังวลอีกมากเกี่ยวกับเยอรมนีซึ่งกำลังกดดันการทำงานของยูโรโซน

นอกจากนี้ ยังมีสัญญาณเตือนสำหรับเศรษฐกิจของทวีป เนื่องจากข้อมูลเมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่ากิจกรรมทางธุรกิจในเขตยูโรชะลอตัวในเดือนกรกฎาคม โดยภาคการผลิตยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง

“ผู้มาทีหลัง” ของภูมิภาค

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าประเทศเยอรมนีกลับเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างไม่คาดคิด โดยมีการบันทึก GDP ลดลง 0.1% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024

Carsten Brzeski ผู้เชี่ยวชาญของ ING Bank ในอัมสเตอร์ดัม ประเทศเนเธอร์แลนด์ กล่าวว่า “โดยรวมแล้ว สถิติยืนยันอีกครั้งว่าเยอรมนีเป็นประเทศที่มีการเติบโตช้าที่สุดในยูโรโซน”

อย่างไรก็ตาม เขากล่าวเสริมว่า "เศรษฐกิจยังอาจฟื้นตัวได้ในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ แม้ว่าจะไม่น่าจะฟื้นตัวได้อย่างแข็งแกร่งก็ตาม"

ในทางตรงกันข้าม เศรษฐกิจสหรัฐฯ เติบโต 0.7% ในไตรมาสที่สองของปีนี้ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หรือ 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ผู้บริโภคในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกกำลังจับจ่ายอย่างอิสระมากขึ้น ในขณะเดียวกัน การใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ และการอุดหนุนสำหรับการลงทุนทางธุรกิจในพลังงานหมุนเวียน การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ และโครงสร้างพื้นฐาน ภายใต้พระราชบัญญัติลดเงินเฟ้อ ก็มีผลกระทบสำคัญต่อการเติบโตของประเทศเช่นกัน

ในทางตรงกันข้าม ในยุโรปความเป็นจริงกลับแตกต่างออกไปอย่างสิ้นเชิง ผู้บริโภคในประเทศนี้มีการออมเงินในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และรัฐบาลได้เริ่มควบคุมการใช้จ่ายเพื่อลดการขาดดุลของงบประมาณ

Thomas Obst นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสจากสถาบันเศรษฐกิจเยอรมันในเมืองโคโลญ กล่าวว่า “ผลงานที่โดดเด่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการบริโภคภาคเอกชนที่แข็งแกร่งและการลงทุนในประเทศ การสนับสนุนนโยบายการเงินสูงกว่าในเศรษฐกิจขั้นสูงอื่นๆ โดยการใช้จ่ายทั้งหมดคิดเป็น 25% ของ GDP ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นมีผลกระทบต่อการปล่อยกู้และเศรษฐกิจในสหรัฐฯ น้อยกว่าในยุโรป”

ฝรั่งเศสและสเปนเกินความคาดหมาย

ตรงกันข้ามกับเยอรมนี ฝรั่งเศสซึ่งเป็นเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสองของยูโรโซน และสเปนซึ่งเป็นเศรษฐกิจใหญ่เป็นอันดับสี่ กลับมีการเติบโตสูงกว่าที่คาดการณ์ในไตรมาสที่สองของปีนี้ โดยเติบโตได้ 0.3% และ 0.8% ตามลำดับ

Capital Economics ซึ่งเป็นองค์กรวิจัยด้านเศรษฐกิจอิสระที่มีฐานอยู่ในกรุงลอนดอน (สหราชอาณาจักร) แสดงความเห็นว่า การแข่งขันกีฬาโอลิมปิกฤดูร้อนที่กำลังจัดขึ้นในกรุงปารีส (ฝรั่งเศส) มีแนวโน้มที่จะ "สร้างแรงกระตุ้นเล็กๆ น้อยๆ" ให้กับเศรษฐกิจของประเทศในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้

การเติบโตในสเปน ซึ่งเป็นหนึ่งในเศรษฐกิจที่มีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งที่สุดในภูมิภาค ขับเคลื่อนโดยการส่งออกที่แข็งแกร่งและการใช้จ่ายครัวเรือน ในขณะเดียวกันในฝรั่งเศส GDP เพิ่มขึ้นเนื่องจากการค้าระหว่างประเทศและการฟื้นตัวของการลงทุนทางธุรกิจ

ยุโรปตอนใต้ดูเหมือนว่าจะมีสถานะดีกว่าประเทศอื่นๆ ในทวีปเก่า อิตาลีและโปรตุเกสยังบันทึกการเติบโต 0.2% และ 0.1% ตามลำดับ

เกษตรกรเก็บเกี่ยวข้าวสาลีในเมืองสตอฟฟิน ประเทศเยอรมนี วันที่ 21 กรกฎาคม 2024 สมาคมสหกรณ์การเกษตรแห่งเยอรมนีคาดว่าผลผลิตข้าวสาลีของประเทศในปี 2567 จะลดลงร้อยละ 5.5 เหลือ 20.34 ล้านตัน เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว (ที่มา: Bloomberg/Getty)

ขาดแรงจูงใจ

ข้อมูลล่าสุดยังแสดงให้เห็นอีกว่าเศรษฐกิจของสหภาพยุโรป (EU) ซึ่งมีสมาชิก 27 ประเทศ เติบโตขึ้น 0.3% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2567

ตัวเลขนี้โดยพื้นฐานแล้ว "ไม่เปลี่ยนแปลง" เป็นเวลา 5 ไตรมาสติดต่อกันเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อที่ทำให้ผู้บริโภคสูญเสียอำนาจซื้อ ราคาพลังงานพุ่งสูงขึ้นหลังจากที่รัสเซียตัดแหล่งจ่ายก๊าซธรรมชาติส่วนใหญ่ในปี 2565 และในขณะที่เศรษฐกิจโลกฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ ส่งผลให้อุปทานชิ้นส่วนและวัตถุดิบตึงตัว

อุปสรรคเหล่านั้นได้บรรเทาลงแล้ว แต่ยุโรปยังคงต้องเผชิญกับผลกระทบต่อนโยบายค่าจ้าง การสนับสนุนของรัฐบาลต่อพลเมือง และการลดภาษี

นักเศรษฐศาสตร์ Obst ตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าทวีปยุโรปจะหลีกเลี่ยงการเลิกจ้างคนงานจำนวนมากในช่วงที่มีการระบาดใหญ่โดยจ่ายเงินให้นายจ้างเพื่อรักษาคนงานไว้ แต่มาตรการดังกล่าวได้ “จำกัดความสามารถของเศรษฐกิจเขตยูโรที่จะปรับตัว” และเบี่ยงเบนทรัพยากรไปที่ธุรกิจใหม่

“แม้จะฟังดูเหมือนเป็นคำพูดซ้ำซาก แต่ช่องว่างระหว่างการเติบโตของ GDP ส่วนใหญ่เกิดจากพลวัตทางธุรกิจที่มากขึ้นในสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับยูโรโซน” เขากล่าว

การเติบโตของยุโรปยังถูกชะลอด้วยปัจจัยในระยะยาว เช่น ภาษีที่สูงขึ้นและกฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ตามที่นักเศรษฐศาสตร์ Salomon Fiedler จากธนาคารเอกชนข้ามชาติ Berenberg (ซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในเมืองฮัมบูร์ก ประเทศเยอรมนี) กล่าว ส่งผลให้อัตราการเติบโตของ GDP จริงรายปีเฉลี่ยต่ำกว่าในสหรัฐฯ อย่างน้อย 1 เปอร์เซ็นต์

“หากยูโรโซนต้องการตามทันสหรัฐฯ ในด้านเศรษฐกิจ ก็จำเป็นต้องเพิ่มผลผลิตและเพิ่มการลงทุนในทุนที่สร้างผลผลิต” เขากล่าว

ในกรณีของเยอรมนี นักการเมืองและนักเศรษฐศาสตร์กล่าวว่าขั้นตอนการอนุญาตที่ซับซ้อนเกินไป ซึ่งอาจใช้เวลานานหลายปีกว่าจะได้ไฟเขียวในการก่อสร้างโรงงานพลังงานลมแห่งใหม่ ขาดแคลนแรงงานที่มีทักษะ และล่าช้าในการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน ถือเป็นปัญหาสำคัญที่ประเทศจำเป็นต้องแก้ไข

อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจาก ECB ช่วยลดอัตราเงินเฟ้อจาก 10.6% ในเดือนตุลาคม 2022 เหลือ 2.5% ในเดือนมิถุนายน 2024 แต่ยังทำให้กิจกรรมการก่อสร้างลดลงและราคาบ้านที่เติบโตมาหลายปีหยุดชะงักอีกด้วย ยอดขายรถยนต์ใหม่เพิ่มขึ้น 4.3% ในช่วงครึ่งแรกของปีเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แต่ยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิดโควิด-19 ประมาณ 18%

ปัจจัยอีกประการหนึ่งคือระดับการออมเพื่อการป้องกันที่สูงผิดปกติในหมู่ผู้บริโภคชาวยุโรป ซึ่งสูงถึง 15.4% ในไตรมาสแรกของปี ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นอกปีที่มีการระบาดใหญ่ ผู้คนต่างออมเงินมากขึ้น บางทีอาจเป็นเพราะต้องการอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หรือเพราะรู้สึกยากจนลงและหวาดกลัวเกี่ยวกับอนาคต แม้จะมีอัตราการว่างงานต่ำที่ 6.4% ก็ตาม

“อัตราการออมอยู่ในระดับสูง และการสำรวจผู้บริโภคแสดงให้เห็นว่า ‘ความตั้งใจที่จะซื้อสินค้าจำนวนมากนั้นต่ำมาก’” แจ็ค อัลเลน-เรย์โนลด์ส รองนักเศรษฐศาสตร์ประจำเขตยูโรที่ Capital Economics กล่าว

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าข้อมูลที่เพิ่งเผยแพร่แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของโซนยูโรอยู่ในสภาพที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว “หลังจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยตลอดปี 2566 ถือเป็นเรื่องที่น่าโล่งใจและแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจได้เริ่มฟื้นตัวอย่างระมัดระวัง” เบิร์ต โคลิญ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำยูโรโซนจาก ING Bank กล่าว คำถามยังคงอยู่ว่าเศรษฐกิจจะมุ่งหน้าไปทางไหน และข้อมูลล่าสุดไม่ได้ให้ความเชื่อมั่นมากนักว่ายูโรโซนจะเร่งตัวขึ้นต่อไป

ที่มา: https://baoquocte.vn/gdp-chau-au-du-tang-truong-vuot-ky-vong-van-duoi-co-my-rat-nhieu-nen-kinh-te-dau-tau-qua-slow-day-chinh-la-ly-do-280843.html