ธุรกิจญี่ปุ่น “ล่า” เป้า M&A ข้ามพรมแดน

ด้วยเงินทุนที่มากขึ้นและมีรูปแบบการบริหารที่เปิดกว้างมากขึ้น แต่ตลาดภายในประเทศค่อยๆ เริ่มขาดแคลนพื้นที่ ธุรกิจญี่ปุ่นจึงเร่งค้นหาข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) ข้ามพรมแดน

ด้วยเงินทุนที่มากขึ้นและมีรูปแบบการบริหารที่เปิดกว้างมากขึ้น แต่ตลาดภายในประเทศค่อยๆ เริ่มขาดแคลนพื้นที่ ธุรกิจญี่ปุ่นจึงเร่งค้นหาข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) ข้ามพรมแดน

กำลังหาทางแบ่ง “พาย” กว่า 4,200 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ข่าวที่ว่าบริษัทญี่ปุ่นกำลังมองหาวิธี M&A ในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) บริษัทขนาดใหญ่ในต่างประเทศ เนื่องจากมีเงินสดส่วนเกินกว่า 4.2 ล้านล้านดอลลาร์ ได้รับการเปิดเผยเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้ตลาดเกิดความปั่นป่วน

ซึ่งยังแสดงให้เห็นอีกว่าตลาดภายในประเทศมีความแคบ ทำให้ธุรกิจญี่ปุ่นต้องหาเป้าหมายการเติบโตในต่างประเทศผ่านข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A)

นายโยชิโนบุ อากุ หัวหน้าฝ่าย M&A ของซิตี้ในโตเกียว กล่าวว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธุรกรรม M&A โดยบริษัทญี่ปุ่นในต่างประเทศมีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ ความปรารถนาในการพัฒนาและการลงทุนของบริษัทญี่ปุ่นมีความแข็งแกร่งมากขึ้น

ในปี 2023 ตามสถิติของ Recof Data บริษัทญี่ปุ่นดำเนินธุรกรรม M&A ในต่างประเทศประมาณ 660 รายการ เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปี 2022 โดยประมาณหนึ่งในสามของข้อตกลงเกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกา รองลงมาคือสหราชอาณาจักร (44 ข้อตกลง) สิงคโปร์ (42 ข้อตกลง) และอินเดีย (34 ข้อตกลง)

ฟอรั่มการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในเวียดนาม ครั้งที่ 16 ปี 2024

งานประจำปีอันทรงเกียรติเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการและการเชื่อมโยงการลงทุน ซึ่งจัดโดยหนังสือพิมพ์ Dau Tu ภายใต้การกำกับดูแลและการสนับสนุนของกระทรวงการวางแผนและการลงทุน จะจัดขึ้นที่โรงแรม JW Marriott Saigon (HCMC) ในวันพุธที่ 27 พฤศจิกายน 2024

  ภายใต้หัวข้อ “ข้อตกลงคึกคัก/ตลาดที่กำลังเติบโต” ฟอรั่มการควบรวมและซื้อกิจการเวียดนาม 2024 จะหารือในเชิงลึกเกี่ยวกับโอกาสการควบรวมและซื้อกิจการที่เกิดขึ้นใหม่ในสาขาที่มีศักยภาพ เช่น อสังหาริมทรัพย์ ค้าปลีก เทคโนโลยี พลังงานหมุนเวียน บริการทางการเงิน และโลจิสติกส์

  M&A Forum 2024 จะมีกิจกรรมหลักๆ ดังต่อไปนี้:
- การประชุมเชิงปฏิบัติการหลักโดยวิทยากรชั้นนำชาวเวียดนามและต่างประเทศ
- ให้เกียรติข้อตกลง M&A และที่ปรึกษาที่เป็นมาตรฐานในช่วงปี 2023 - 2024
- เปิดตัว M&A Market Panorama 2024 ฉบับพิเศษ (สองภาษาเวียดนาม - อังกฤษ)

ข้อมูลจาก S&P Capital IQ Pro แสดงให้เห็นว่าข้อตกลง M&A ในต่างประเทศมีมูลค่าการทำธุรกรรมประมาณ 50.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 7% เมื่อเทียบกับปีก่อน ข้อตกลงที่น่าสังเกตคือข้อตกลงที่ Nippon Steel ใช้เงินประมาณ 14,000 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพื่อซื้อ US Steel อย่างไรก็ตามการบรรลุข้อตกลงนี้ได้รับผลกระทบจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ

นอกจากนี้ยังมีข้อตกลงต่างๆ เช่น: Panasonic Connect ทุ่มเงิน 7.1 พันล้านเหรียญสหรัฐเพื่อซื้อกิจการบริษัทบริหารจัดการห่วงโซ่อุปทาน Blue Yonder Group Inc. ซึ่งเป็นบริษัทในเครืออิสระของ Panasonic ในสหรัฐฯ บริษัทผลิตชิป Renesas Electronics ทุ่มเงิน 5.9 พันล้านดอลลาร์ (9.1 พันล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย) เพื่อซื้อบริษัทซอฟต์แวร์ Altium ของออสเตรเลีย Renesas ทุ่ม 5.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ซื้อ Dialog Semiconductor ซึ่งเป็นบริษัทร่วมทุนด้านชิประหว่างอังกฤษและเยอรมนี บริษัทพัฒนาที่อยู่อาศัย Sekisui House ทุ่มเงิน 4.9 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อกิจการบริษัทพัฒนาที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ MDC Holdings

เนื่องจากตลาด M&A ในประเทศของญี่ปุ่นยังคงมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับตลาดพัฒนาแล้วอื่น ๆ รัฐบาลญี่ปุ่นจึงได้ดำเนินการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการเพื่อสร้างการเติบโตครั้งใหม่ในการทำธุรกรรม M&A ข้ามพรมแดน

บริษัทญี่ปุ่นกำลังมองหาเป้าหมายในพื้นที่ที่มีเศรษฐกิจเติบโตและประชากรวัยหนุ่มสาว เช่น เอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดีย นายหน้าซื้อขายและซื้อกิจการข้ามพรมแดนในญี่ปุ่นกล่าว

ในขณะที่บริษัทญี่ปุ่นในสหรัฐฯ มักเข้าซื้อกิจการ 100% เนื่องมาจากความโปร่งใสของตลาด ส่วนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดีย พวกเขาต้องการเข้าซื้อหุ้นเพียงส่วนน้อยเท่านั้น สาเหตุคือบริษัทญี่ปุ่นต้องการใช้ประโยชน์จากเครือข่ายธุรกิจและการเชื่อมโยงกับรัฐบาลของผู้บริหารท้องถิ่น

นายยูสึเกะ โอจิมะ หัวหน้าภูมิภาคอาเซียน บริษัท นิฮอน เอ็มแอนด์เอ เซ็นเตอร์ โฮลดิ้งส์ ประเมินว่า ตลาดภายในประเทศของญี่ปุ่นกำลังเข้าสู่ช่วงอิ่มตัว และศักยภาพในการเติบโตยังจำกัดเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจที่มีการเปลี่ยนแปลงและพัฒนาอย่างรวดเร็ว ภูมิภาคอาเซียนซึ่งรวมไปถึงประเทศต่างๆ เช่น มาเลเซีย

สิงคโปร์ อินโดนีเซีย ไทย และเวียดนาม มอบโอกาสที่ดีเยี่ยมสำหรับบริษัทญี่ปุ่นที่มองหาการกระจายความเสี่ยงและเติบโต

“การขยายการลงทุนในตลาดที่มีการเติบโตสูงเหล่านี้ทำให้บริษัทญี่ปุ่นไม่เพียงแต่ลดความเสี่ยงจากความผันผวนทางเศรษฐกิจภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ๆ สำหรับการพัฒนาในระยะยาวและการขยายตลาดอีกด้วย” นายยูสึเกะ โอจิมะ กล่าว

อยากเจาะลึกเวียดนามให้มากขึ้น

นายหน้าบอกว่าเงินทุนไม่ใช่ปัญหาสำคัญสำหรับบริษัทญี่ปุ่น ในปัจจุบันบริษัทญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนเป็นอย่างดี สิ่งสำคัญสำหรับบริษัทขนาดใหญ่คือต้องไม่สูญเสียความไว้วางใจจากนักลงทุน

ในตลาดเวียดนาม นักลงทุนญี่ปุ่นก็กำลังดำเนินการอย่างหนักในการค้นหาบริษัทเป้าหมายสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการ

ตามข้อมูลจาก London Stock Exchange Group (LSEG) ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2024 มูลค่ารวมของธุรกรรมที่ประกาศในเอเชียแตะที่ 622 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 0.2% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023

อย่างไรก็ตาม ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพียงภูมิภาคเดียวเติบโตขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 286 พันล้านเหรียญสหรัฐ โดยในจำนวนนี้ประมาณ 80% ของมูลค่าธุรกรรมถูกทำธุรกรรมด้วย
ความร่วมมือข้ามพรมแดน

ล่าสุด Nihon M&A Center Holdings (Nihon M&A Center) ได้จัดตั้ง ASEAN to Global Capital (AtoG Capital) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่เชี่ยวชาญด้านการจัดการกองทุนเพื่อรองรับธุรกิจญี่ปุ่นที่ขยายไปสู่ภูมิภาคอาเซียน รวมถึงเวียดนามด้วย

ผ่านกองทุนนี้ AtoG Capital มุ่งเน้นไปที่การส่งเสริมโอกาสการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนระหว่างบริษัทญี่ปุ่นและ SMEs ในภูมิภาคอาเซียน

นายยูสึเกะ โอจิมะ กล่าวว่า AtoG Capital ช่วยให้นักลงทุนชาวญี่ปุ่นสร้างโอกาสการลงทุนข้ามพรมแดน “เราให้ทรัพยากรและความเชี่ยวชาญที่จำเป็นแก่ลูกค้าของเราเพื่อเอาชนะความท้าทายของธุรกรรม M&A ระหว่างประเทศ เพื่อส่งเสริมความร่วมมือที่ประสบความสำเร็จและการเติบโตที่ยั่งยืน” นายยูสึเกะ โอจิมะ กล่าว

AtoG Capital และ Nihon M&A Center ต่างหวังที่จะส่งเสริมธุรกิจในอาเซียน โดยเฉพาะธุรกิจขนาดกลาง เพื่อช่วยให้ธุรกิจเหล่านี้ตระหนักถึงศักยภาพอย่างเต็มที่ในตลาดโลก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง AtoG Capital จะสนับสนุนธุรกิจต่างๆ ในกระบวนการขายหุ้นสองขั้นตอน โดยสนับสนุนการปรับโครงสร้างภายใน และสนับสนุนการขายหุ้นผ่านบริการที่ปรึกษาของ Nihon M&A Center กองทุนจะรับประกันการปฏิบัติตามมาตรฐานธุรกิจของญี่ปุ่น และจัดเตรียมกระบวนการบูรณาการหลังการควบรวมกิจการที่มีโครงสร้างชัดเจน โดยมุ่งหวังที่จะเพิ่มประสิทธิภาพเวลาและต้นทุนสำหรับธุรกรรมการขายกิจการที่ประสบความสำเร็จ

ด้วยความเชี่ยวชาญในการปรับโครงสร้างการกำกับดูแลองค์กรให้สอดคล้องกับมาตรฐานธุรกิจญี่ปุ่น และจัดทำกระบวนการบูรณาการหลังการควบรวมกิจการที่มีโครงสร้างชัดเจน Nihon M&A Center รับประกันการเปลี่ยนแปลงไปสู่วัฒนธรรมธุรกิจญี่ปุ่นอย่างราบรื่น

รูปแบบการลงทุนนี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพเวลาและต้นทุนสำหรับการทำธุรกรรมการขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จ ในขณะเดียวกันก็ลดการแทรกแซงของฝ่ายบริหารโดยตรงในการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ ช่วยให้ธุรกิจดำเนินการได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ตั้งแต่ปี 2020 Nihon M&A Center Vietnam ได้ทำข้อตกลงเสร็จสิ้นมากกว่า 8 ข้อตกลงต่อปี โดยมีมูลค่าเฉลี่ยตั้งแต่ 10 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 50 ล้านเหรียญสหรัฐ ข้อตกลงเหล่านี้ครอบคลุมภาคการผลิต การก่อสร้าง โลจิสติกส์ เทคโนโลยีสารสนเทศ และการจัดจำหน่าย

การเคลื่อนไหวดังกล่าวข้างต้นช่วยบรรเทาภาระทางจิตใจอันหนักหน่วงของนักลงทุนได้บ้าง เนื่องจากเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนของนักลงทุนต่างชาติได้รับการ "ชะลอลง" บ้างเนื่องจากมาตรการบริหารจัดการที่เข้มงวด

ตามข้อมูลจาก TS. เล มินห์ ฟิว ทนายความผู้ก่อตั้งและผู้บริหารของ LMP Lawyers กล่าวว่า มาตรการดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อให้การบริหารจัดการมีความ "เข้มงวดยิ่งขึ้น" แต่ขาดความสอดคล้องและความชัดเจน ส่งผลให้เกิดปัญหา 2 ประการ

ประการแรก มีความยากลำบากในกระบวนการประเมินทางกฎหมายของผู้ซื้อ กฎระเบียบที่ไม่ชัดเจนและไม่สอดคล้องกันทำให้ผู้ขายประสบความยากลำบากในการนำไปปฏิบัติและปฏิบัติตาม และผู้ซื้อก็ไม่แน่ใจว่าจะปฏิบัติตามอย่างถูกต้องได้อย่างไร ทำให้เกิดมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับประเด็นทางกฎหมายในการดำเนินงานของบริษัทเป้าหมาย จนทำให้ยากต่อการบรรลุฉันทามติ

“การเจรจาเงื่อนไขที่เกี่ยวข้องในสัญญา เช่น เงื่อนไขเบื้องต้น การรับประกันและการค้ำประกันหรือการชดใช้ค่าเสียหายก็นำไปสู่การยืดเวลาได้เช่นกัน” นาย Phieu กล่าว

ปัญหาประการที่สองที่นาย Phieu ชี้ให้เห็นคือการดำเนินการตามขั้นตอนทางกฎหมายเพื่อปิดการขาย นายฟิว กล่าวว่า การขาดการประสานงานและความชัดเจนทำให้ทั้งสองฝ่ายมีความตึงเครียดเมื่อเจรจาเงื่อนไขเบื้องต้นที่เกี่ยวข้องกับขั้นตอนทางกฎหมาย แม้ว่าการเจรจาจะเสร็จสิ้นแล้ว แต่ทั้งสองฝ่ายยังคงต้องดำเนินการอย่างไม่ไว้วางใจ

อย่างไรก็ตาม ในบริบทเศรษฐกิจที่ยากลำบากในปัจจุบัน การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ถือเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผลในการปรับโครงสร้างและฟื้นคืนความแข็งแกร่งให้กับธุรกิจ ในความเป็นจริง หลังจากเกิดโควิด-19 และเนื่องมาจากปัจจัยต่างๆ มากมาย ธุรกิจส่วนใหญ่จะต้องเผชิญกับความยากลำบากในเรื่องกระแสเงินสด รวมถึงแผนการพัฒนาธุรกิจในอนาคต

การร่วมมือกับนักลงทุนและกองทุนการลงทุนจากต่างประเทศสามารถช่วยให้ธุรกิจเอาชนะปัญหาทางการเงินฉุกเฉินได้บางส่วน ขณะเดียวกันก็ยังให้ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์เพื่อการพัฒนาธุรกิจในระยะยาวอีกด้วย

“ธุรกิจต่างๆ จะต้องแสวงหาโอกาสในการปรับปรุงศักยภาพทางการเงิน เสริมสร้างแบรนด์ ขยายตลาด ลงทุนในบุคลากรสำคัญ และใช้ประโยชน์จากทรัพยากรและประสบการณ์ด้านเทคโนโลยี การจัดการ การดำเนินงาน การตลาด ฯลฯ จากพันธมิตรในและต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง” นาย Phieu กล่าว

ที่มา: https://baodautu.vn/doanh-nghiep-nhat-ban-san-muc-tieu-ma-xuyen-bien-gioi-d229050.html