Экспорт российской нефти после санкций «прощального срока» Байдена: будет ли президент Трамп снисходителен или ужесточит их еще больше? Москва полагается на союзников?

Полная картина влияния санкций США на экспорт российской нефти пока неясна, однако некоторые важные выводы уже можно сделать.

Чтобы ослабить «темный флот» России и не дать президенту США Дональду Трампу смягчить санкции, 10 января 2025 года уходящая администрация президента Джо Байдена существенно ужесточила санкции в отношении энергетического сектора России. (Иллюстрация фото - Источник: Scanpix)

Хотя Россия является страной, на которую распространяется наибольшее количество санкций в мире, ее сектор экспорта углеводородов в последнее время функционирует довольно успешно. В 2024 году нефтегазовые доходы Москвы увеличатся на 26%, достигнув рекордного уровня — почти 11,1 трлн рублей.

Однако в 2023 году нефтегазовые доходы российского бюджета сократились на 24% из-за падения цен на нефть и экспорта газа. В 2024 году нефть и нефтепродукты составят четверть доходов федерального бюджета России, еще 5% — газ.

Бюджет России в 2022 году увеличится только за счет дополнительных доходов от продажи нефти и газа — около 11,5 трлн рублей. В это время цены на нефть резко выросли из-за ожиданий рынка и военной кампании Москвы на Украине (февраль 2022 г.). В течение многих месяцев этого года цена на российскую нефть марки Urals превышала 80 долларов за баррель.

По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в январе 2025 года добыча нефти в России даже немного вырастет по сравнению с декабрем 2024 года — с 9,12 до 9,22 млн баррелей в сутки. Кроме того, в первом месяце текущего года выручка страны от экспорта нефти и нефтепродуктов увеличилась на 900 млн долларов США (90 млрд рублей) по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 15,8 млрд долларов США (1,6 трлн рублей). Объем экспорта нефти и нефтепродуктов остался неизменным, однако средняя цена за баррель нефти превысила порог в 60 долл./барр.

Потолок цен на нефть больше не действует

Все это говорит о том, что санкции в отношении российского энергетического сектора, которые были самыми масштабными санкциями, действовавшими до начала 2025 года, не оказывают существенного влияния на цены на нефть или доходы нефтяного бюджета страны.

Потолок цен на российскую нефть был установлен Европейским союзом (ЕС), «Большой семеркой» (G7) и Австралией 5 декабря 2022 года одновременно с введением запрета на отгрузку нефти. Соответственно, западные судоходные линии и страховые компании могут транспортировать и страховать российскую нефть, продаваемую в третьи страны, только в том случае, если цена на нефть в порту погрузки будет ниже 60 долларов США за баррель.

Первоначально ценовой потолок существенно сократил доходы России от продажи нефти. Например, по оценкам Центра исследований энергетики и чистого воздуха (CREA), за первый год эмбарго и ценового ограничения Россия потеряла около 23% своего ежемесячного дохода от экспорта сырой нефти марки Urals.

Однако ко второму году этот показатель снизился до 9%. Причиной этого, как полагают, стало то, что московские экспортеры стали широко использовать флот «теневых» судов для сокрытия происхождения товаров, например, переваливая грузы с одного судна на другое в море, отключая Автоматическую идентификационную систему (АИС), предоставляя ложные данные...

Чтобы ослабить российский флот и не допустить смягчения санкций президентом США Дональдом Трампом, 10 января 2025 года уходящая администрация президента Джо Байдена существенно ужесточила санкции в отношении энергетического сектора России.

Влияние санкций США

Санкции введены в отношении нескольких подразделений крупнейшей российской нефтяной компании «Роснефть» (конкретно арктического проекта «Восток Ойл»), на долю которой приходится около 40% общей добычи страны, а также «Газпром нефть», «Сургутнефтегаз» и их дочерних предприятий, десятков нефтетрейдинговых и страховых компаний, а также 184 судов российского флота, в основном танкеров.

Администрация Байдена также ввела новые ограничения в отношении почти ста лиц, включенных в предыдущий санкционный список. В настоящее время вполне вероятно, что смягчение санкций против Москвы невыгодно президенту Трампу, поскольку он хочет положить конец конфликту на Украине. Лидер США пообещал, что если Россия не будет готова к переговорам, санкционный список будет расширен.

У российских экспортеров есть небольшой льготный период: попавшие под санкции суда могут выгружать нефть в пункте назначения до 27 февраля, а финансовые операции должны быть завершены до 12 марта. По этой причине полная картина того, как санкции США влияют на Россию, остается неясной. Однако можно сделать некоторые важные выводы.

Новые санкции США пока не привели к резкому росту цен на нефть. Цены на нефть марки Brent выросли с $77 за баррель за день до объявления санкций США (9 января) до $82 за баррель 15 января, но к началу февраля они упали до $74 за баррель.

Между тем, цена на основной сорт российской нефти Urals в начале февраля опустилась ниже потолка в $60 за баррель. В результате скидка на российскую нефть выросла до $15-16 за баррель — самого высокого значения с мая 2024 года. До начала конфликта на Украине этот показатель обычно не превышал 2–3 долл. США за баррель.

Еще одним существенным последствием новых санкций США стала остановка некоторых нефтяных танкеров. В частности, около 60% действующих нефтяных танкеров (94), внесенных в черный список США по состоянию на 10 января, прекратили работу. Многие суда фактически используются как резервуары для хранения нефти.

По данным Bloomberg , с 2 по 9 февраля Россия пыталась загрузить нефть на 21 судно, по сравнению с 29 судами на прошлой неделе. Экспорт нефти существенно сократился как по объему (до 2,3 млн баррелей в день, на 25% ниже, чем на прошлой неделе), так и по выручке (до 990 млн долларов, на 28% ниже, чем на прошлой неделе), достигнув уровней, не наблюдавшихся с декабря 2022 года.

Теоретически Москва могла бы сократить экспорт сырой нефти и увеличить объемы переработки. Вице-премьер России Александр Новак заявил о намерении увеличить переработку нефти к 2025 году. Однако эта задача сталкивается с трудностями из-за постоянных атак беспилотников с Украины.

По оценкам Reuters , в период с января по начало февраля 2025 года атаки беспилотников уничтожили около 10% нефтеперерабатывающих мощностей России. Кроме того, мощности по хранению нефти в России ограничены и также подвергаются атакам.

Санкции в отношении российского энергетического сектора, которые были самыми масштабными до начала 2025 года, больше не оказывают существенного влияния на цены на нефть или доходы нефтяного бюджета страны. (Источник: Getty Images)

Китай, Индия и Турция не пойдут на риск

В 2021 году ЕС был крупнейшим покупателем нефти и нефтепродуктов в России, на его долю пришлось почти половина экспорта страны. Однако из-за эмбарго на поставки российской нефти и нефтепродуктов по морю закупки блока в 2024 году резко сократились.

В 2023–2024 годах крупнейшими покупателями российской нефти и нефтепродуктов станут Китай, Индия и Турция, на долю которых придется около 70% российского экспорта. Эти страны, считающиеся союзниками Москвы, спасли российский экспорт нефти от краха после санкций ЕС.

Однако эти страны не готовы «играть» с новыми санкциями США. Правительство Индии объявило, что не позволит санкционированным нефтяным танкерам заходить в свои порты после 27 февраля. Китай и Турция также с осторожностью относятся к санкционированным танкерам.

По текущим оценкам, южноазиатская страна не дотягивает примерно на 14% до запланированного импорта нефти в марте. Ее партнеры все еще надеются на дешевые поставки российской нефти.

Примечательно, что до конфликта на Украине Нью-Дели закупал у России лишь несколько процентов импортируемой нефти, но к 2024 году эта цифра увеличилась примерно до трети. И никто не хочет возвращаться к покупке более дорогой ближневосточной нефти. Однако индийским нефтеперерабатывающим заводам и банкам приходится учитывать санкции США, поскольку они используют западные финансовые рынки.

Тем временем китайские нефтеперерабатывающие заводы также сокращают закупки сырой нефти из России, причем даже быстрее, чем Индия. Ожидается, что импорт сырой нефти этой северо-восточной азиатской страной из России в феврале сократится до 500 000 баррелей в день по сравнению со средним показателем в 1,05 миллиона баррелей в день в предыдущие три месяца. Китай заменяет российские поставки товарами из Анголы и Бразилии.

Арктические амбиции России под угрозой

Особенно пострадать могут российские арктические нефтяные проекты. В настоящее время вся продукция проектов идет на экспорт. По меньшей мере 15 судов, подпадающих под санкции США, перевозят арктическую нефть.

Кроме того, для поставок из портов Арктики и Сахалина требуются специализированные танкеры, способные работать в суровых условиях. Найти замену санкционированным судам будет крайне сложно.

Под санкции попал и флагманский проект «Роснефти» «Восток Ойл», считающийся одним из самых перспективных российских углеводородных проектов в Арктике. Планируется, что «Восток Ойл» начнет добычу в 2024 году, первоначально ее объем составит 30 миллионов тонн в год, а к 2030 году он увеличится до 100 миллионов тонн в год, что составит примерно пятую часть нынешней добычи нефти в России.

Однако на проект существенно повлияли западные санкции, в том числе технологические, и ввод первой очереди был перенесен с 2024 на 2026 год.

Способность России избежать или сократить экспорт до минимально возможного уровня с марта 2025 года зависит от того, сможет ли она восстановить новые программы поставок до марта: экспортеры, страховщики и танкеры, не входящие в черный список США, должны иметь возможность производить платежи. Конечно, многие участники этих цепочек остаются не затронутыми санкциями. Более того, на рынок в спешке подключаются новые игроки.

Доходы России от экспорта нефти зависят от того, продолжат ли США расширять свой санкционный список такими же темпами, как в январе. Другой вопрос, решится ли Европа в конце концов снизить цены на нефть, чтобы оказать дополнительное давление на бюджетные доходы Москвы.

Через два дня после объявления санкций США шесть стран ЕС (Швеция, Дания, Финляндия, Латвия, Литва и Эстония) призвали Еврокомиссию снизить потолок цен на российскую нефть, чтобы сократить доходы Кремля. По оценкам CREA, ценовой потолок в 30 долларов за баррель сократит доходы Москвы от экспорта нефти в январе на 23%.

Со временем Россия найдет способы адаптироваться к «прощальным санкциям» администрации Байдена, хотя вполне вероятно, что Москве в ближайшем будущем придется сократить добычу нефти. Однако если западные страны продолжат ужесточать санкции, адаптация станет для России все более дорогостоящей.

Источник: https://baoquocte.vn/xuat-khau-dau-nga-sau-lenh-trung-phat-chia-tay-nhiem-ky-cua-ong-biden-tong-thong-trump-se-nuong-tay-hay-siet-them-moscow-trong-cay-dong-minh-304964.html