По мнению аналитиков, решение Федеральной резервной системы США (ФРС) снизить процентные ставки впервые за более чем четыре года, независимо от того, составит ли снижение 0,25% или 0,5%, окажет влияние на мировую экономику, включая Вьетнам.
Снижение давления на обменный курс, стимулирование экспорта
Г-н Тран Хоанг Сон, директор по рыночной стратегии компании VPBank Securities Company (VPBankS), проанализировал, что снижение процентной ставки ФРС в некоторой степени повлияло на экспорт с точки зрения обменных курсов. В то же время у банков больше возможностей для снижения процентных ставок, чтобы стимулировать потребление, увеличить производство и увеличить спрос на импортные товары и сырье.
«Потребление составляет около 70% ВВП США, высокие процентные ставки заставляют американцев сокращать свои расходы, количество построенных новых домов невелико, а цены на жилье высоки. Когда процентные ставки снизятся, в течение следующих 3–6 месяцев потребительский спрос увеличится, подтянув за собой международный совокупный спрос. Таким образом, экспорт Вьетнама будет расти в положительную сторону в течение следующих 3–6 месяцев», — сказал г-н Тран Хоанг Сон.
Наиболее очевидным результатом снижения процентной ставки ФРС является охлаждение обменных курсов, что снижает давление как на управляющие агентства, так и на бизнес. Фото: HOANG TRIEU
Что касается денежно-кредитной политики, то, по мнению экспертов, изменение политики ФРС позволит Государственному банку Вьетнама (ГБВ) получить больше возможностей для снижения процентных ставок, особенно после тайфуна Яги. Тем самым помогая предприятиям лучше восстанавливаться.
По словам г-на Чан Минь Хоанга, директора по исследованиям и анализу Vietcombank Securities Company (VCBS), первое снижение процентной ставки ФРС за более чем 4 года поможет обменному курсу VND/USD быстро снизиться, снизит давление на процентные ставки, будет способствовать развитию импортно-экспортной деятельности и экономическому росту.
Однако, по мнению VCBS, давление на обменный курс по-прежнему остается постоянным из-за спроса на иностранную валюту для обслуживания динамично развивающейся экономики, а национальные резервные валютные ресурсы распределяются в целях стабилизации рынка золота. Однако Государственный банк по-прежнему может вмешиваться в регулирование валютных курсов, хотя возможностей для этого не так много.
Будет задержка.
Доцент, доктор Нгуен Хыу Хуан, старший преподаватель Экономического университета города Хошимин, также сказал, что в целом, независимо от того, снизит ли ФРС процентные ставки в большей или меньшей степени, это окажет влияние на вьетнамскую экономику, но произойдет это с некоторой задержкой. Пока еще неизвестно, работает ли на самом деле денежно-кредитная политика США. «В настоящее время курс USD/VND остывает, что поможет агентству по управлению денежно-кредитной политикой «вздохнуть свободнее», — прокомментировал эксперт.
Между тем, г-н Ву Дук Хай, директор отдела валютной торговли Вьетнамского акционерного коммерческого банка внешней торговли (Эксимбанк), сообщил, что во втором квартале 2024 года курс доллара США на международном рынке был привязан к высокому уровню, в результате чего курс донгов за этот период снизился примерно на 5%. Однако с начала июля 2024 года внутренние и внешние финансовые рынки всегда ожидали, что в сентябре 2024 года ФРС снизит процентные ставки на 0,25–0,5 процентных пункта.
Это привело к снижению стоимости доллара США на международном рынке по сравнению со многими другими валютами. Благодаря этому обменный курс VND/USD значительно снизился по сравнению с тем, что было несколько месяцев назад. Данные Государственного банка Вьетнама показывают, что центральный обменный курс снизился с 24 600 донгов/доллар США (1 июля) до 24 151 донгов (18 сентября). Обменный курс VND/USD в коммерческих банках также резко снизился с 25 464 VND/USD до 24 151 VND/USD.
По словам г-на Хая, до ожидания снижения процентных ставок ФРС у Госбанка была определенная реакция. В частности, за последний месяц Государственный банк снизил процентную ставку по операциям ОМО (процентная ставка для коммерческих банков, предоставляющих в залог государственные облигации или другие ценные бумаги для получения заемного капитала у Государственного банка) с 4,5% до 4%.
«Этот шаг показывает, что Государственный банк пошел на шаг впереди тенденции процентных ставок ФРС. Это помогает коммерческим банкам иметь больше дешевого капитала для снижения затрат на вводимые ресурсы, тем самым создавая больше возможностей для снижения ставок по кредитам, создавая условия для доступа предприятий к капиталу и способствуя экономическому росту», — прокомментировал г-н Хай.
Глобальное влияние
До того, как ФРС приняла решение снизить процентные ставки впервые за более чем четыре года, центральные банки по всему миру, Европейский центральный банк (ЕЦБ), Великобритания, Канада, Мексика, Швейцария и Швеция снизили процентные ставки. По данным CNBC, многие политики в этих странах подчеркнули, что они готовы действовать раньше ФРС, чтобы отреагировать на замедление экономического роста и снизить внутреннее инфляционное давление.
Ричард Картер, руководитель отдела исследований фиксированных процентных ставок в Quilter Cheviot Investment Management Company (Великобритания), заявил, что решение ФРС, безусловно, повлияет на цены активов по всему миру. Например, на этой неделе цены на золото достигли рекордного максимума на фоне ожиданий снижения ставки ФРС. Нефть и другие сырьевые товары, цены на которые выражены в долларах, обычно растут, когда процентные ставки снижаются на фоне низких затрат по займам, что может стимулировать экономику и повышать спрос.
Развивающиеся рынки особенно чувствительны к этим факторам, что делает действия ФРС для них даже более важными, чем для любой крупной экономики. Действия ФРС затронули не только фондовые рынки США, но и другие рынки. «Снижение ставки ФРС снижает стоимость заимствований в долларах США, тем самым облегчая ликвидность для компаний по всему миру», — утверждает г-н Ричард Картер.
X.Май
Выиграют ли акции и недвижимость?
По словам г-на Чан Хоанг Сона, снижение процентной ставки ФРС поможет предприятиям с большой задолженностью, таким как сектор недвижимости, обрабатывающей промышленности и экспорт, снизить финансовое давление. Оглядываясь на цикл 2012–2015 гг., когда ФРС снизила процентные ставки до самого низкого уровня в истории, Вьетнам имел как политику поддержки процентных ставок, так и пакет поддержки в размере 30 000 млрд донгов, который помог «замороженному» рынку недвижимости сильно восстановиться в период 2014–2016 гг. Многие акции малоликвидной недвижимости значительно выросли, и их цены многократно выросли.
Источник: https://nld.com.vn/xuat-khau-co-them-co-hoi-tang-truong-196240918194040659.htm
Комментарий (0)