Банковские деньги по-прежнему трудно получить, импульс роста зависит от государственных инвестиций

ANTD.VN - Государственный банк смягчает денежно-кредитную политику, находит множество способов вывести деньги, но вывести деньги по-прежнему сложно. В этом контексте импульс роста в 2025 году будет «в руках правительства», включая бюджетные расходы и государственные инвестиции.

Денежная масса увеличится

Выступая на Вьетнамском инвестиционном форуме 2025 года на тему «Разблокирование и прорыв», состоявшемся утром 8 ноября, г-н Нгуен Ту Ань, директор Центра экономической информации, анализа и прогнозирования Центрального экономического комитета, оценил, что денежно-кредитная политика Вьетнама в 2025 году будет зависеть от многих факторов, включая международное влияние на денежно-кредитную тенденцию Федеральной резервной системы США (ФРС).

Г-н Нгуен Ту Ань, директор Центра экономической информации, анализа и прогнозирования Центрального экономического комитета

По словам г-на Нгуен Ту Аня, ФРС придется продолжить снижение процентных ставок, тем более что огромный долг США составляет до 35 700 млрд долларов США. Прибыль в 2024 году составит 892 млрд долларов, что составит 3,1% ВВП США; Между тем, инвестиционные расходы США на здравоохранение, образование и инфраструктуру составляют всего 2,4% ВВП. Это означает, что интерес становится все больше и больше.

Во-вторых, иностранные инвесторы, владеющие американскими облигациями, демонстрируют тенденцию к снижению, а это означает, что способность США печатать деньги и влиять на весь мир посредством инфляции доллара США уменьшится.

Таким образом, фискальная политика США достигла своего предела, и для достижения роста придется сосредоточиться на денежно-кредитной политике, что приведет к снижению процентных ставок.

Вторым международным фактором, влияющим на денежно-кредитную политику Вьетнама, является Китай, поскольку он привлекает больше инвестиций, стимулируя внутренний спрос.

На основании всего вышесказанного эксперт пришел к выводу, что потоки иностранных инвестиций в 2025 году, скорее всего, резко возрастут, что приведет к улучшению притока денежных средств и, как следствие, к улучшению оттока денежных средств.

При этом платежный баланс в 2025 году будет положительным. В то же время будет активно поощряться государственный инвестиционный капитал. Кроме того, проводится реструктуризация слабых банков. Это три канала, которые будут накачивать экономику деньгами в 2025 году с важной целью стимулирования роста.

Импульс роста исходит от государственных инвестиций

Что касается динамики роста в 2025 году, то, по словам г-на Ту Аня, ее движущей силой станет инвестиционный спрос, частью которого являются государственные инвестиции. По мере восстановления, вероятно, возрастут и ожидания частных инвестиций в экономику.

Г-н Ту Ань сказал, что в 2024 году Государственный банк пытается всеми способами вывести деньги, но это все еще сложно. За первые 9 месяцев года рост кредитования составил 8,8%, что не так уж мало по сравнению с аналогичным периодом предыдущих лет, однако денежная масса М2 росла медленно.

Низкий рост денежной массы М2 не приводит к снижению процентных ставок, темпы роста мобилизации капитала, т.е. темпы роста мобилизации капитала в банковской системе, составляют всего 5,8%, что приводит к увеличению стоимости мобилизации капитала в банковской отрасли.

«Поэтому один из прорывов, на который я надеюсь в 2025 году, заключается в том, что государственные инвестиционные деньги будут иметь новую политику, быстро вытесняя государственные деньги, сокращая деньги в Государственной казне. Когда на рынке много денег, рынок 1 может мобилизоваться легче, снижая давление на банки, чтобы поддерживать низкие процентные ставки», — сказал г-н Нгуен Ту Ань.

Г-н Нгуен Ба Хунг, главный экономист Азиатского банка развития (АБР) во Вьетнаме

Разделяя эту точку зрения, г-н Нгуен Ба Хунг, главный экономист Азиатского банка развития (АБР) во Вьетнаме, также заявил, что государственные инвестиции являются важной движущей силой роста.

По словам г-на Хунга, драйверами роста со стороны спроса являются потребление, инвестиции, государственные расходы, а также импорт и экспорт.

В 2024 году импорт-экспорт и инвестиции станут очень хорошими движущими силами для Вьетнама, иностранные инвестиции по-прежнему будут положительными, но быстрый рост экспорта базируется на слабом фундаменте предыдущего года. К 2025 году мировой рынок остынет, и перспективы экспорта на 2025 год будут не такими хорошими, как в этом году.

Оглядываясь назад на внутреннюю динамику, можно сказать, что потребление остается слабым, государственные расходы, включая государственные инвестиции, ниже запланированных. Это может стать потенциальным драйвером роста в 2025 году.

«В этом году частные инвестиции слабы, что отражает трудности роста кредитования. В условиях слабого внутреннего спроса и внутренних инвестиций необходимо полагаться на возможности увеличения государственных расходов. Таким образом, драйвер роста находится в руках правительства, включая бюджетные расходы и государственные инвестиции. Рычагом являются государственные расходы, стимулирующие внутренний спрос для увеличения внутренних инвестиций и потребления», — проанализировал г-н Нгуен Ба Хунг.

Источник: https://www.anninhthudo.vn/tien-ngan-hang-van-kho-ra-dong-luc-tang-truong-trong-cho-o-dau-tu-cong-post594946.antd