Немецкая экономика «осталась позади», двигатель роста Европы отстает

Негативные настроения отражают растущий пессимизм относительно перспектив крупнейшей экономики Европы и подчеркивают более широкие опасения относительно еврозоны в целом.

По данным Федерального статистического управления Германии Destatis, экономика Германии сократилась на 0,1% во втором квартале после роста всего на 0,2% за первые четыре месяца года. (Источник: Коллаж The Gaze)

Немецкая экономика — двигатель европейского роста — продолжает сталкиваться с рядом экономических проблем, которые подрывают и без того слабые темпы восстановления страны в 2024 году.

Индекс экономических настроений ZEW, ключевой индикатор ожиданий финансовых экспертов, упал с 41,8 пунктов в июле до всего лишь 19,2 пунктов в августе. Немецкая экономика и экономические настроения всей еврозоны резко упали в августе из-за спада мировой торговли, волатильности фондового рынка и напряженности на Ближнем Востоке.

Ожидается ли ухудшение экономики Германии и еврозоны?

Проблема в том, что это неожиданное снижение настроений не только оказалось ниже ожиданий рынка (всего 32 пункта), но и стало самым резким месячным снижением с июля 2022 года.

Аналогичным образом, экономические настроения в еврозоне также заметно ухудшились: соответствующий индекс упал с 43,7 до всего лишь 17,9 пункта, что является самым низким показателем с февраля и значительно ниже ожидаемого значения в 35,4 пункта. Падение на 25,8 пункта стало самым серьезным месячным снижением экономических настроений в блоке с апреля 2020 года.

Оценка текущего экономического положения Германии также ухудшилась: соответствующий индекс снизился на 8,4 пункта до отрицательного значения -77,3 пункта. Однако индекс экономической ситуации в еврозоне показал небольшое улучшение, поднявшись на 3,7 пункта до -32,4 пункта.

Ведущая экономика Европы столкнулась с рядом проблем, которые пошатнули ее и без того хрупкое восстановление в 2024 году. Замедление мировой торговли, усугубленное слабым спросом на ключевых рынках, таких как Китай, оказало сильное давление на экспортно-ориентированную экономику Германии.

«Экономические перспективы Германии рушатся. В текущем исследовании мы видим самое резкое снижение экономических ожиданий за два года», — сказал профессор. ТС. Ахим Вамбах, президент ZEW, рассказал о результатах опроса. Вамбах подчеркнул, что сохраняющаяся неопределенность, вызванная неоднозначной денежно-кредитной политикой, разочаровывающими бизнес-данными и, извне, эскалацией напряженности на Ближнем Востоке, также способствовала таким настроениям.

«В последнее время нестабильность также проявилась в потрясениях на международных фондовых рынках», — добавил он. Опрос ZEW показал, что ухудшение настроений немедленно отразилось на основных фондовых индексах: моральный дух профессионалов в индексах DAX и STOXX 50 упал на 6,5 и 4,6 пункта соответственно.

Аналитики финансового рынка также стали настроены негативно в отношении доллара США, прогнозируя, что ослабление экономики и вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США продолжат оказывать давление на доллар. Индекс настроений относительно силы доллара США по отношению к евро снизился на 24,2 пункта по сравнению с предыдущим месяцем до -7,9 пункта.

По секторам настроения ухудшились в большинстве ключевых секторов. Наиболее существенное снижение зафиксировано в экономически чувствительных секторах, таких как розничная торговля и производство потребительских товаров, — на 24,2 пункта, что отражает опасения по поводу ослабления потребительского спроса на фоне высокой инфляции и роста процентных ставок. Другие отрасли, в которых также наблюдался резкий спад, включали электронику (снижение на 18,1 пункта), а также химическую и фармацевтическую промышленность (снижение на 17,2 пункта).

«Больной» локомотив

Уже второй раз за последнюю четверть века Германию называют «больным человеком Европы». Соответственно, Германия по-прежнему является крупнейшей экономикой Европы, но одной из самых слабых экономик в регионе.

Немецкое производство сильно зависит от мировой торговли. Экономика Германии в большей степени зависит от экспорта, чем экономика других развитых стран, при этом промышленное производство составляет значительную долю экономики, а ее ключевая обрабатывающая отрасль (автомобилестроение) в частности стала чрезмерно зависимой от китайского рынка и медленно адаптируется к растущему спросу на электромобили.

В краткосрочной перспективе европейский локомотив сталкивается с постоянными препятствиями, мировая торговля ослабевает, рост Китая замедляется, и он лишается дешевых поставок энергоносителей из России из-за российско-украинского конфликта.

Анализируя ситуацию, эксперт Тим ​​Воллмерсхаузер, руководитель отдела прогнозирования Института Ifo — ведущей немецкой исследовательской организации, прокомментировал: «Германия как бизнес-адрес в последние годы утратила свою конкурентоспособность. Помимо роста цен на энергоносители, к этой ситуации привел ряд других факторов, в том числе высокое и неизменное налоговое бремя, растущие административные расходы, медленная цифровизация и растущая нехватка высококвалифицированных работников...

Между тем, ожидается, что спрос Китая на немецкие промышленные товары будет постоянно снижаться, поскольку вторая по величине экономика мира переходит к увеличению роли внутреннего производства. Последствия чрезмерной зависимости от российского газа стали очевидны за последние два года, обнажив «ахиллесову пяту» немецкой модели роста.

Ключевые члены ЕС внимательно следят за всем, что происходит в Берлине. В настоящее время перспективы не обнадеживают. Консалтинговая компания BCA Research полагает, что замедление экономики Германии может потянуть за собой еврозону или оказать побочное воздействие на другие экономики, такие как Франция или Италия.

За последние 12 месяцев движущая сила мирового роста, по-видимому, обошла Европу стороной. Регион борется с последствиями высоких цен на энергоносители, высоких процентных ставок для сдерживания инфляции и слабого доверия потребителей.

Согласно последним опубликованным данным, экономика еврозоны развивается медленно, но постепенно стабилизируется. Однако в случае Германии это не так. В частности, сравнение четырех крупнейших экономик еврозоны также показывает явные различия. Особенно сильно экономика выросла в Испании, где ВВП увеличился на 0,8%, во Франции экономика выросла на 0,3%, а в Италии на 0,2%. Напротив, экономика Германии сократилась: ВВП снизился на 0,1%.

Источник: https://baoquocte.vn/kinh-te-duc-bi-bo-lai-phia-sau-dau-tau-tang-truong-chau-au-dang-keo-lui-282678.html